Den globala oljemarknaden står inför ett värsta tänkbara utfall i takt med att kriget mellan USA och Iran expanderar över stora delar av Mellanöstern, utan någon tydlig avfart i sikte. Det ökar risken för långvariga leveransavbrott som kan bromsa den globala ekonomiska tillväxten.

Vad händer i Hormuzsundet och regional energiförsörjning

Oljetanktrafiken genom Hormuzsundet, världens viktigaste sjöfartskorridor för oljetransporter, har i praktiken stannat upp efter att rederier vidtagit försiktighetsåtgärder och stoppat passagen genom gränsövergången. Data från energikonsulter visar att ungefär en tredjedel av världens sjöburna oljeexport passerade genom sundet under 2025. Hormuzsundet är en av de känsligaste rutterna i den globala energihandeln och förbinder Gulfen med Indiska oceanen.

Iran har också utökat sina vedergällningsattacker till att omfatta regionala energianläggningar. Qatar tillkännagav ett stopp för produktionen av flytande naturgas efter att viktiga anläggningar drabbats av drönarattacker. Detta är viktigt eftersom cirka 20 % av den globala LNG-exporten kommer från Gulfstaterna, särskilt Qatar, och passerar genom samma mycket känsliga sjövägar.

Natasha Kaneva, chef för global råvaruanalys på JPMorgan Chase & Co., sa att det tidigare antagandet att en exempellös störning var osannolik har visat sig vara felaktigt. Hon tillade att kriget redan har lett till ett nästan fullständigt stopp i sjöfarten genom sundet, i vad hon beskrev som en av de mest turbulenta stunderna i modern sjöfart.

Råoljepriserna steg med mer än 6 % på måndagen efter att ha stigit med mer än 12 % tidigare samma dag, medan de europeiska naturgaspriserna steg med mer än 40 %. Priserna förväntas stiga ytterligare beroende på hur länge kriget varar och om Iran riktar in sig på energiinfrastruktur över hela Gulfen.

I USA förväntas förare möta högre bränslekostnader under de kommande dagarna. Bensinpriserna kan stiga med 0,10 till 0,30 dollar per gallon under nästa vecka i takt med att råoljepriserna stiger.

Olje- och gasprisscenarier

Råvaruanalytiker förväntar sig att Brent-råoljan kommer att stiga över 100 dollar per fat, medan de europeiska naturgaspriserna kan överstiga 60 euro per megawattimme om Teheran hårdnar sin hållning och fortsätter attackerna mot energianläggningar i grannländerna, enligt Bank of America. Banken sa också att en långvarig störning i sundet skulle kunna öka Brent-oljans pris med ytterligare 40 till 80 dollar per fat.

Om kriget varar i mer än tre veckor kan Gulfstaterna få slut på lagringskapacitet eftersom osåld råolja ackumuleras utan exportmöjligheter, vilket potentiellt tvingar vissa producenter att minska produktionen. I det scenariot kan Brent-oljan nå 120 dollar per fat, enligt JPMorgans uppskattningar.

Om Iran inför en fullständig stängning av Hormuzsundet med hjälp av sjöminor och sjömålsmissiler kan priserna stiga kraftigt till upp till 200 dollar per fat, enligt Deutsche Bank.

Historisk jämförelse och andra risker

Senast oljepriset nådde 100 dollar per fat var efter Rysslands invasion av Ukraina 2022, då de amerikanska bensinpriserna nådde rekordnivåer över 5 dollar per gallon.

Kaneva varnade för att ett sammanbrott i Irans politiska system skulle kunna innebära en ännu större risk för utbudet. Iran producerar mer än 3 miljoner fat per dag, och att produktionen skulle kunna hotas om interna oroligheter eller civila konflikter utbryter, ett scenario som i sådana fall skulle kunna driva upp oljepriserna med mer än 70 %.

Ett nedåtscenario

Om striderna slutar snabbt kan oljepriset återgå till 60 till 70 dollar per fat, enligt Bank of America, särskilt om nedtrappningen sker inom bara några dagar.

USA och Iran verkar dock fortfarande vara fast beslutna i sina ståndpunkter. Den tidigare iranske nationella säkerhetsrådgivaren Ali Larijani avvisade förhandlingar med USA och sa att den gemensamma amerikansk-israeliska attacken drev regionen in i ett onödigt krig.

Amerikanska aktieindex föll generellt i början av tisdagens handel då kriget och de militära operationerna mellan USA och Iran eskalerade.

De amerikansk-israeliska attackerna resulterade i att Irans högste ledare ayatolla Ali Khamenei dog, vilket markerar en viktig vändpunkt för Islamiska republiken och en av de viktigaste händelserna sedan 1979.

Som svar lovade iranska tjänstemän en kraftig vedergällning, vilket ökade oron för en bredare regional konflikt, särskilt då explosioner rapporterats i flera städer i Gulfen.

I den tidiga handeln, per klockan 14:51 GMT, sjönk Dow Jones Industrial Average med 2,1 % (eller 1 009 poäng) till 47 895. Det bredare S&P 500 sjönk med 1,8 % (eller 137 poäng) till 6 744, medan Nasdaq Composite sjönk med 2,1 % (eller 467 poäng) till 22 282.

Stora förluster vid Wall Streets öppning då Dow faller med över 1 000 poäng

Amerikanska aktieindex föll kraftigt i början av tisdagens handelsdag på grund av eskalerande krig och militära operationer mellan USA och Iran.

De amerikansk-israeliska attackerna dödade Irans högste ledare ayatolla Ali Khamenei, vilket markerade ett avgörande ögonblick för Islamiska republiken och en av de mest betydelsefulla händelserna sedan 1979.

Iranska tjänstemän utlovade en kraftfull respons, vilket ökade oron för en bredare regional eskalering, särskilt efter rapporter om explosioner i flera städer i Gulfen.

Klockan 14:51 GMT hade Dow Jones Industrial Average fallit med 2,1 % (1 009 poäng) till 47 895, S&P 500 hade fallit med 1,8 % (137 poäng) till 6 744 och Nasdaq Composite hade sjunkit med 2,1 % (467 poäng) till 22 282.

Bitcoin höll sig stabilt mot den amerikanska dollarn på tisdagsmorgonen och redovisade en liten uppgång efter en kraftig utförsäljning under helgen mitt i fortsatt eskalering mellan USA och Iran.

Världens största kryptovaluta sett till marknadsvärde hade fallit till nästan 63 000 dollar under helgen, då investerare minskade exponeringen mot högrisktillgångar och riktade sig mot säkra hamnar som guld och amerikanska dollar. Senare återhämtade den sig en del av sina förluster och handlades strax under 67 000 dollar-nivån.

Sedan början av året har Bitcoin förlorat ungefär en tredjedel av sitt värde, medan det totala marknadsvärdet för kryptovalutor har minskat med cirka 350 miljarder dollar jämfört med nivåerna för en månad sedan, enligt data från CoinMarketCap.

Marknadsturbulensen denna vecka följde efter amerikanska attacker mot Iran, vilka enligt uppgift resulterade i Irans högste ledare Ali Khameneis död, vilket fick Teheran att inleda en serie attacker mot amerikanska baser i Mellanöstern.

Den eskalerande konflikten har ökat den globala ekonomiska osäkerheten, särskilt efter stängningen av Hormuzsundet, en av världens viktigaste oljetransitvägar, vilket driver upp råoljepriserna. Stigande energikostnader ger näring åt oro för att inflationen kan accelerera, särskilt i länder som är starkt beroende av import av olja och gas.

Ethereum, kryptovalutan kopplad till Ethereum-nätverket, steg med cirka 0,9 % och handlades strax under 2 000-dollarsnivån.

Samtidigt speglade inte aktierna i kryptorelaterade företag återhämtningen i den amerikanska handeln före börsen, där Coinbase och Strategy – mjukvaruföretaget som innehar stora Bitcoin-reserver – ser ut att öppna handeln lägre.

Oljepriserna fortsatte sin starka uppgång på tisdagen, med referenskontrakt för råolja som steg med cirka 8 % och markerade en tredje raka uppgång, i takt med att konflikten mellan USA och Israel å ena sidan och Iran å den andra vidgades, vilket störde bränsleleveranserna och intensifierade oron för ytterligare avbrott i olje- och gasförsörjningen från Mellanöstern.

Brentråoljans terminskontrakt steg med 6,05 dollar, eller 7,8 %, till 83,79 dollar per fat klockan 11:43 GMT, efter att ha nått sin högsta nivå sedan juli 2024 på 85,12 dollar. Den amerikanska West Texas Intermediate-råoljan steg med 5,31 dollar, eller 7,5 %, till 76,54 dollar per fat, efter att tidigare ha nått sin högsta nivå sedan juni på 77,53 dollar.

Den amerikansk-israeliska luftattacken mot Iran har expanderat sedan Israels första attacker på lördagen, med Israel som måltavla mot Libanon medan Iran svarade med attacker mot energiinfrastruktur i Gulfstaterna och oljetankfartyg i Hormuzsundet, genom vilket ungefär en femtedel av världens olje- och flytande naturgasleveranser passerar.

Oljetankfartyg och containerfartyg har undvikit sundet efter att försäkringsbolag dragit tillbaka försäkringen för fartyg som opererar i regionen, då de globala fraktkostnaderna för olja och gas sköt i höjden. Farhågorna eskalerade ytterligare efter att iranska medier rapporterade att en högt uppsatt tjänsteman vid Islamiska revolutionsgardet tillkännagav stängningen av Hormuzsundet och varnade för att alla fartyg som försöker passera skulle bli måltavlor.

Analytiker på ING sa att oron sträcker sig bortom oljeflöden genom sundet, där den större risken är ytterligare iranska attacker mot regionala energianläggningar, vilket kan leda till mer långvariga avbrott i försörjningen.

I ytterligare händelser rapporterade officiella medier att myndigheterna i Förenade Arabemiraten hanterade en allvarlig brand i Fujairahs hamn, ett viktigt nav för oljelagring och export. Samtidigt stoppades leveranser av irakisk råolja i Kirkuk från Turkiets hamn i Ceyhan, enligt en källa inom sjöfartsbranschen.

Sedan fientligheternas början har olje- och gasanläggningar i flera länder antingen stängts av på grund av direkta skador eller som en försiktighetsåtgärd. Qatar stoppade produktionen av flytande naturgas, Israel stoppade produktionen vid vissa gasfält, Saudiarabien stängde sitt största raffinaderi och produktionen i Iraks Kurdistan-region höll nästan på att stanna av.

Störningar har också spridit sig till gasmarknaderna, med nederländska referensgasterminer, brittiska gaspriser och LNG-priser i Europa och Asien som alla har stigit kraftigt.

Analytiker förväntar sig att oljepriserna kommer att förbli höga under de kommande dagarna i takt med att marknaderna utvärderar konsekvenserna av den militära upptrappningen. Bernstein höjde sin prognos för Brent-olja för 2026 till 80 dollar per fat från 65 dollar, men sa att priserna kan stiga till mellan 120 och 150 dollar om konflikten fortsätter på ett långvarigt och allvarligt sätt.

Kontrakt för raffinerade produkter steg också kraftigt på grund av risker för raffineringsanläggningar i Mellanöstern. Amerikanska terminskontrakt för diesel med ultralåg svavelhalt steg med mer än 11 % till 3,22 dollar per gallon efter att ha nått en tvåårshögsta på måndagen, medan bensinterminskontrakt steg med 5 % till 2,49 dollar per gallon. I Europa steg gasoljeterminskontrakten med 13 % till 997,80 dollar per ton, efter en ökning på 18 % under föregående handelsdag.