Oljepriserna föll på torsdagen till nivåer som inte setts sedan före krigets utbrott med Iran, då förväntningarna om ökande utbud från Mellanöstern övervägde oron för efterfrågan.

Brent-råolja för leverans i augusti sjönk med 1,46 %, eller 1,08 dollar, till 72,66 dollar per fat vid 09:52 GMT, medan amerikanska West Texas Intermediate-råolja-terminer sjönk med 84 cent, eller 1,19 %, till 69,50 dollar per fat.

Båda riktmärkena noterade sina lägsta nivåer sedan den 27 februari, innan USA:s och Israels attacker mot Iran inleddes.

USA:s energiminister Chris Wright sade under ett forum att oljeflödena genom Hormuzsundet närmar sig nivåerna före kriget, och noterade att minst 20 miljoner fat olja har passerat genom sundet under de senaste 24 timmarna.

Han sade dock att en fullständig återgång till normala förhållanden kan ta flera veckor på grund av behovet av att röja sjöminor från sundet.

Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, sa: ”Det mesta av ökningen av flöden från Gulfen är relaterad till fartyg som lämnar Hormuzsundet.”

Han tillade att den kraftiga ökningen av fartygstrafiken in i regionen kräver att förtroendet bland rederierna återställs, inklusive tillhandahållande av säkerhetsgarantier och borttagning av sjöminor, så att försäkringskostnaderna kan återgå till normala nivåer.

Stigande utbud pressar de globala oljepriserna

Högre oljetillförsel från Mellanöstern, i kombination med Irans beredskap att öka exporten efter en tillfällig lättnad av amerikanska sanktioner, har pressat ner spotpriserna på råolja runt om i världen.

Goldman Sachs sa att de inte förväntar sig en betydande ökning av den iranska oljeproduktionen, även om sanktionslättnaderna fortsätter efter den nuvarande tidsfristen den 21 augusti.

Banken tillade att Kina sannolikt kommer att förbli den största köparen av iransk olja, medan sanktioner från Europeiska unionen och Storbritannien mot iransk olja och sjöfart kvarstår.

Ett avtal som nåddes förra veckan för att avsluta kriget mellan USA och Israel, som började den 28 februari, tillät sjötrafiken genom Hormuzsundet att återupptas.

Avtalet inkluderar en 60-dagars förhandlingsperiod för att ta itu med mer komplexa frågor, inklusive Irans kärnkraftsprogram.

Wright sade att oljeflödena genom sundet skulle fortsätta även om avtalet inte håller, och tillade att Iran inte skulle kunna stänga vattenvägen igen.

UBS sänkte sina prognoser för Brent-råolja till 85 dollar per fat i slutet av september och december, och till 80 dollar per fat i slutet av mars och juni 2027.

Irak signalerar alternativ gällande OPEC

Källor med kännedom om irakisk oljepolitik berättade för Reuters att Irak kommer att överväga alla tillgängliga alternativ om dess produktionskvoter inom Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) inte ökas avsevärt, inklusive möjligheten att lämna organisationen.

Möjligheten att Irak överväger ett utträde ur OPEC kommer efter Förenade Arabemiratens överraskande utträde ur gruppen tidigare i år.

Irak är en av OPEC:s fem grundande länder. Organisationen grundades ursprungligen i Bagdad, Iraks huvudstad.

På den geopolitiska fronten sade Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj på torsdagen att ukrainska styrkor riktat in sig på en oljelagringsanläggning i Rysslands Krasnodarregion, samt två oljeraffinaderier i Ufaregionen, cirka 1 500 kilometer från den ukrainska gränsen.

Den amerikanska dollarn är på väg mot sin största månatliga uppgång på nästan ett år på torsdag, inför amerikansk inflationsdata som kan förstärka uppfattningen hos ett växande antal investerare att Federal Reserve kommer att tvingas höja räntorna minst en gång i år.

Dollarn nådde en 13-månaders högsta nivå mot euron på onsdagen, vilket pressade den gemensamma valutan under 1,14 dollar. Dollarns styrka skickade också det brittiska pundet till sin lägsta nivå på sju månader och höll den japanska yenen nära sin svagaste nivå på 40 år på cirka 161,79 dollar per dollar.

Den starkare dollarn pressade guldpriset tillfälligt under 4 000 dollar per uns för första gången på mer än sju månader och drev Bitcoin under 60 000 dollar för första gången sedan 2024.

Dollarindex, som mäter den amerikanska valutan mot en korg av sex större valutor, låg nära 101,5 poäng på torsdagen efter att ha nått en 13-månaders högsta nivå på 101,8 poäng dagen innan.

Innan utbrottet av kriget mellan USA och Israel mot Iran hade handlare förväntat sig att Federal Reserve skulle sänka räntorna i år. De förväntar sig nu minst en räntehöjning, möjligen med början i oktober, med ungefär 50 % chans till en andra höjning före årets slut.

Bara under denna månad har avkastningen på tvååriga amerikanska statsobligationer, som återspeglar förväntningarna på kort ränta, stigit med cirka 14 punkter till 4,15 %.

Som jämförelse har räntorna på tyska tvååriga statsobligationer endast stigit med 2 baspunkter till 2,56 %, medan räntorna på brittiska tvååriga statsobligationer har fallit med cirka 9 baspunkter.

Lee Hardman, valutastrateg på MUFG Bank, sa att räntemarknaden tydligt återspeglar investerarnas tro på att Federal Reserve ”kommer att backa upp sin hökaktiga inflationsretorik genom att höja räntorna i år”.

Han tillade: ”Om Federal Reserve menar allvar med att återställa prisstabiliteten kommer en betydligt stramare penningpolitik att krävas. Därför är det rimligt att marknaderna prisar in ytterligare räntehöjningar, vilket nyligen har stöttat den amerikanska dollarn.”

Amerikansk inflationsdata i fokus

Det brittiska pundet steg med 0,17 % till 1,319 dollar efter att ha fallit på onsdagen till sin lägsta nivå sedan november på 1,314 dollar.

Dollarn sjönk mot den schweiziska francen till cirka 0,811 franc, vilket ligger kvar nära den högsta nivån på elva månader.

På den ekonomiska fronten väntar marknaderna på publiceringen av maj månads kärndata för personlig konsumtion, Federal Reserves föredragna inflationsmått.

Ekonomer som Reuters tillfrågat förväntar sig att indexet kommer att stiga med 3,4 %, vilket är långt över centralbankens mål på 2 %.

Brent Donnelly, vd för Spectra Markets, sa: ”Ytterligare vinster för dollarn kommer att kräva en större expansion av ränteskillnaderna, men på kort sikt behöver företagen dollar, och de kommer att fortsätta behöva dem i några dagar till.”

Han tillade: ”Min uppfattning är att detta skapar en positiv återkopplingsslinga för dollarn, eftersom spekulanter lägger till nya positioner och tekniska indikatorer fortsätter att röra sig till dess fördel, men den slingan kommer sannolikt att tappa momentum snart.”

Ytterligare dollarvinster kan få Japan att genomföra sina interventionshot till stöd för yenen, då handlare ser nivåer nära 162 yen per dollar eller högre som en potentiell interventionszon.

Hirofumi Suzuki, chefsstrateg för valutahandel på SMBC Bank i Tokyo, sa: ”Med tanke på uppbyggnaden av korta yenpositioner skulle effekten av en intervention vara betydande om den genomförs.”

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på torsdagen i ett försök att återhämta sig från en sju månaders lägsta nivå och är på väg mot sin första uppgång på tre dagar, med köpaktivitet från lägre nivåer och försök att handla över 4 000 dollar per uns igen.

Denna uppgång stöds av en paus i den amerikanska valutans uppgång mot en korg av globala valutor, medan investerare väntar på viktiga uppgifter om amerikanska privata konsumtionsutgifter, vilka kommer att ge avgörande ledtrådar om Federal Reserves räntebana i år.

Priset

• Guldpriserna idag: Guldpriserna steg med 0,5 % till 4 018,719 dollar, från öppningsnivån på 3 999,28 dollar, och noterades som lägst till 3 963,18 dollar.

• Vid onsdagens uppgörelse sjönk guldpriset med 2,75 %, vilket är deras andra dagliga nedgång i rad, och noterade en sju månaders lägsta nivå på 3 959,49 dollar per uns, på grund av tryck från den stigande amerikanska dollarn.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med cirka 0,15 % på torsdagen, från en 13-månaders högsta nivå på 101,80 poäng, vilket återspeglar en paus i den amerikanska valutans uppgång mot en korg av globala valutor.

Bortsett från vinsthemtagningar backar den amerikanska dollarn då investerare avstår från att bygga nya långa positioner inför publiceringen av rapporten om privat konsumtion i maj, Federal Reserves föredragna inflationsmått.

Data om konsumtionsutgifter, tillsammans med kommentarer från vissa tjänstemän vid Federal Reserve, förväntas ge avgörande ledtrådar om sannolikheten för minst en amerikansk räntehöjning i år.

Amerikanska räntor

• Presidenten för Chicagos centralbank, Austan Goolsbee, sa att med tanke på den stabila arbetsmarknaden fokuserar han på att avgöra om den höga inflationen kommer att förbli så eller minska i takt med att effekterna av högre tullar avtar, och om en lösning nås på konflikten i Mellanöstern.

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att Federal Reserve ska lämna räntorna oförändrade vid julimötet för närvarande på 66 %, medan prissättningen för en räntehöjning med 25 punkter ligger på 34 %.

• Prissättningen för att Federal Reserve ska lämna räntorna oförändrade vid decembermötet ligger för närvarande på 16 %, medan prissättningen för en räntehöjning med 25 punkter ligger på 84 %.

Guldutsikter

• Matt Simpson, senioranalytiker på StoneX, sa: Guldpriset upplever en baisseartad utveckling denna vecka på grund av den starka amerikanska dollarn.

• Nikos Tzabouras, senior marknadsanalytiker på Tradu.com, sa: Federal Reserves hökaktiga förändring, som ledde till en omvärdering av förväntningarna på räntehöjningar, är fortfarande den viktigaste faktorn bakom de svaga guldpriserna.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 4,27 ton på onsdagen, vilket markerar den andra dagliga nedgången i rad, och bringar den totala mängden ner till 1 013,36 ton, den lägsta nivån sedan den 17 juni.

Euron steg i den europeiska handeln på torsdagen mot en korg av globala valutor. Den försökte återhämta sig från en 13-månaderslägsta nivå mot den amerikanska dollarn och var på väg mot sin första uppgång på fyra sessioner, med stöd av köpaktivitet från lägre nivåer och en paus i den amerikanska dollarns uppgång inför publiceringen av rapporten om privata konsumtionsutgifter i USA.

Mitt i fallande oljepriser minskar inflationstrycket på beslutsfattare vid Europeiska centralbanken, vilket minskar sannolikheten för ytterligare en europeisk räntehöjning i år.

Priset

• Eurons växelkurs idag: Euron steg med mer än 0,1 % mot den amerikanska dollarn till 1,1371 dollar, från dagens öppningsnivå på 1,1358 dollar, och noterade en börslägsta på 1,1348 dollar.

• Euron avslutade onsdagen med en nedgång på 0,2 % mot dollarn, vilket var den tredje dagliga nedgången i rad och nådde en 13-månaderslägsta på 1,1325 dollar, mitt i kraftig försäljning av de flesta globala valutor mot den amerikanska valutan.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med cirka 0,5 % på torsdagen, från en 13-månaders högsta nivå på 101,80 poäng, vilket återspeglar en paus i den amerikanska valutans uppgång mot en korg av större och sekundära valutor.

Förutom vinsthemtagningar minskar dollarns värde inför publiceringen av rapporten om de amerikanska konsumtionsutgifterna för maj, Federal Reserves föredragna inflationsmått.

Data om konsumtionsutgifter, tillsammans med kommentarer från flera tjänstemän vid Federal Reserve, förväntas ge avgörande ledtrådar om sannolikheten för minst en amerikansk räntehöjning i år.

Globala oljepriser

De globala oljepriserna föll med cirka 1 % på torsdagen, vilket förlängde nedgångarna för fjärde handelsdag i rad och nådde fyra månaders lägsta nivåer mitt i förväntningar om jämnare råoljeflöden genom Hormuzsundet.

Det råder föga tvivel om att lägre globala oljepriser minskar oron för en accelererande inflation, vilket stöder argumenten för att Europeiska centralbanken ska lämna de penningpolitiska verktygen oförändrade under en längre period i år.

Europeiska räntor

• Rapporter: Europeiska centralbanken överväger att pausa normaliseringen av penningpolitiken i juli om energipriserna ligger kvar på nuvarande nivåer.

• Penningmarknaderna fortsätter att prissätta sannolikheten för en höjning av den europeiska räntan med 25 baspunkter i juli till cirka 30 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner.

Åsikter och analyser

Brent Donnelly, VD för Spectra Markets, sa: "Ytterligare vinster för den amerikanska dollarn kräver en större ränteskillnad, men på kort sikt behöver företagen fortfarande dollar, och den efterfrågan kommer sannolikt att bestå i flera dagar till."

Han tillade: "Jag tror att detta skapar en positiv återkopplingsslinga för den amerikanska dollarn, eftersom spekulanter fortsätter att lägga till nya långa positioner samtidigt som genombrott i viktiga tekniska nivåer, men den slingan kommer sannolikt att tappa momentum och börja avta snart."