Oljepriserna föll på fredagen då oron kring efterfrågan på bränsle övervägde förväntningarna om att den amerikanska centralbankens första räntesänkning för året skulle kunna sporra till ökad konsumtion.

Brent-råoljans terminspris sjönk med 41 cent, eller 0,6 %, till 67,03 dollar per fat vid 08:55 GMT, medan amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolja sjönk med 54 cent, eller 0,9 %, till 63,03 dollar.

Trots nedgången låg båda riktmärkena kvar på rätt spår för andra veckan i rad med uppgångar.

Fed sänkte sin styrränta med en kvarts procentenhet på onsdagen och signalerade ytterligare sänkningar framöver som svar på tecken på svaghet på arbetsmarknaden. Lägre lånekostnader ökar vanligtvis oljeefterfrågan och stöder högre priser.

Priyanka Sachdeva, analytiker på Phillip Nova, sa: ”Marknaden sitter fast mellan motstridiga signaler. På efterfrågesidan har alla energimyndigheter, inklusive US Energy Information Administration, uttryckt oro över svag efterfrågan, vilket dämpar förväntningarna om en kraftig prisuppgång inom kort. På utbudssidan tynger planerade produktionsökningar från OPEC+ och indikationer på överskott av amerikanska raffinerade produkter stämningen.”

En större än väntad ökning av destillatlagren i USA – upp med 4 miljoner fat – gav näring åt oron över efterfrågan hos världens största oljekonsument, vilket ytterligare pressade priserna nedåt.

Färsk ekonomisk data väckte också oro, med den amerikanska arbetsmarknaden som visade tecken på svaghet och påbörjade enfamiljshus föll i augusti till den lägsta nivån på flera år mitt i ett överflöd av osålda nya bostäder.

Thomas Varga, analytiker på PVM Oil Associates, noterade: ”En av faktorerna som begränsar oljepriserna är den ojämna ekonomiska återhämtningen, särskilt i USA. Företagssektorn gynnas av fortsatt avregleringspolitik, medan konsumenterna börjar känna av tullarnas tryck, med tecken på press på både arbets- och bostadsmarknaden.”

I Ryssland bidrog finansministeriets planer att skydda den federala budgeten från oljeprisvolatilitet och västerländska sanktioner till att lindra vissa utbudsproblem.

Daniel Hynes, analytiker på ANZ, skrev i en anteckning: ”President Trumps kommentarer, där han uttryckte en preferens för lägre priser framför att införa sanktioner mot Ryssland, bidrog också till att dämpa oron för leveransstörningar.”

Den amerikanska dollarn steg mot alla sina större konkurrenter igår och fortsatte dessa vinster på fredagen mot de flesta valutor, med undantag för den japanska yenen, som stärktes efter ett beslut från Bank of Japan som visade sig vara mer hökaktigt än väntat.

Dollarn återhämtade sig efter onsdagens beslut från Federal Reserve, vilket investerare bedömde som mindre duvaktigt än väntat. FOMC sänkte räntorna med 25 punkter, men Fed-ordföranden Jerome Powell verkade inte ha någon brådska att kraftigt minska lånekostnaderna under sin presskonferens. Kommitténs prognoser visade ytterligare två sänkningar i år, men medianprognosen för 2026 pekade på bara en ytterligare sänkning – i kontrast till marknadens förväntningar på tre.

Ytterligare momentum till dollarns uppgång igår var ett större än väntat fall i antalet veckovisa första arbetslöshetsansökningar. Trots de senaste tecken på svaghet i arbetsmarknadsrapporterna uppgraderade Fed sina tillväxtprognoser och förutspådde att arbetslösheten skulle falla under prognosperioden. Ansökningssiffrorna förstärkte den optimismen.

Trots ytterligare vinster i dollarn indikerar Fed-terminskontrakt att investerare fortfarande är övertygade om ytterligare två sänkningar i år – i oktober och december – och tre under 2026. Denna skillnad mellan marknadens och Fed-förväntningarna tyder på att dollarns utveckling kommer att förbli osäker på kort sikt.

Om inkommande data fortsätter att peka på en starkare arbetsmarknad kan investerare börja minska sina satsningar på aggressiva lättnader, vilket kan ge dollarn ytterligare stöd. Omvänt kan svagare arbetsmarknadsdata förändra stämningen i motsatt riktning.

Sterling retirerar efter att två BOE-medlemmar röstat för en nedskärning

På torsdagen fattades Bank of Englands senaste policybeslut, där beslutsfattarna valde att hålla räntorna oförändrade med 7–2 röster samtidigt som takten på försäljningen av statsobligationer minskades till 70 miljarder pund från 100 miljarder pund.

Sterlings inledande reaktion var positiv, troligen på grund av den relativt hökaktiga tonen i uttalandet, som bekräftade att en gradvis och försiktig strategi för att avveckla den penningpolitiska ackommodationen fortfarande var lämplig. I uttalandet noterades också att den övergripande graden av åtstramning av penningpolitiken hade minskat, vilket antydde att behovet av ytterligare nedskärningar inte var akut.

Pundet vände dock snabbt och förlorade sina vinster, pressat av att två medlemmar överraskades av att rösta för en sänkning med 25 räntepunkter istället för bara en som förväntat. Den starkare dollarn på grund av amerikanska arbetslöshetsansökningar, i kombination med kommentarer från guvernör Andrew Bailey senare under dagen som pekade på sannolikheten för ytterligare lättnader framöver, bidrog till pundets nedgång.

Yenen stiger efter en hökaktig BOJ-ton

Under dagens asiatiska handelssession riktades fokus mot Bank of Japan. Även beslutsfattarna lämnade räntan oförändrad i en omröstning med 7–2, men den här gången drev avvikande parter på för en höjning. BOJ meddelade också enhälligt att man skulle börja sälja sina innehav av börshandlade fonder (ETF:er) och japanska fastighetsinvesteringsfonder (J-REIT:er).

Yenen steg omedelbart då handlare ökade sina satsningar på en räntehöjning. Enligt Japans overnight index swaps (OIS) ökade sannolikheten för en höjning med 25 baspunkter vid årets slut till 70 % från 65 % före beslutet. Marknaderna prissätter en 43 % chans för en höjning i oktober, med förväntningar om ytterligare en liknande räntehöjning nästa år.

Guldpriserna föll på den europeiska marknaden på fredagen och fortsatte att röra sig i negativt territorium för tredje dagen i rad och sjönk markant från rekordnivåer, då korrigeringar och vinsthemtagningar fortsatte tillsammans med trycket från den amerikanska valutans uppgång på valutamarknaden.

Som allmänt förväntat tillkännagav Federal Reserve en räntesänkning med 25 punkter, vilket sänkte räntorna till de lägsta nivåerna på nästan tre år, även om det inte gav några signaler om att man hade bråttom att lätta på penningpolitiken ytterligare under de kommande månaderna.

Prisöversikt

•Guldpriserna idag: Guldpriset föll med 0,35 % till 3 632,33 dollar, från öppningsnivån på 3 644,294 dollar, vilket var en handelshögsta på 3 657,40 dollar.

•Vid torsdagens uppgörelse förlorade guldpriset 0,45 % i sin andra raka dagliga nedgång, då korrigering och vinsthemtagningar fortsatte från rekordhögsta nivån på 3 707,65 dollar per uns.

•Förutom vinsthemtagningar pressades även guldpriserna av den amerikanska dollarns uppgång efter positiv ekonomisk data i USA.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,15 % på fredagen, vilket förlängde uppgångarna för tredje handelsdag i rad och återspeglade den fortsatta förstärkningen av den amerikanska valutan mot en korg av stora och mindre valutamotparter.

Förutom att återhämta sig från den lägsta nivån på tre och ett halvt år, kom dollarns uppgång också efter att Federal Reserve misslyckades med att leverera de mer duvaktiga signaler som marknaderna förväntade sig.

Federal Reserve

• I linje med förväntningarna sänkte Fed på onsdagen räntan med 25 punkter, vilket innebär att den nu ligger på 4,25 %, den lägsta nivån sedan november 2022, efter fem möten i rad där räntan hållits oförändrad.

•Beslutet antogs med en majoritet av FOMC-ledamöterna för, förutom en avvikande part, Steven Mnuchin, som föredrog en större sänkning med 50 baspunkter.

•Fed noterade i sitt policyuttalande att jobbtillväxten hade avtagit markant de senaste månaderna, med nedrevideringar av tidigare sysselsättningsdata, vilket återspeglar en försvagad momentum och stigande risker på arbetsmarknaden.

•Fed tillade att trots den avtagande tillväxten ligger inflationen fortfarande över 2%-målet och påpekade att nya tullar som införts av Trump-administrationen ytterligare pressar uppåt på priserna.

•I sina kvartalsvisa ekonomiska prognoser sänkte Fed styrräntan för årsskiftet 2025 från 4,0 % till 3,75 %, målet för 2026 från 3,5 % till 3,25 % och målet för 2027 från 3,25 % till 3,0 %.

•Fed-ordföranden Jerome Powell beskrev räntesänkningen som nödvändig för riskhantering som svar på den svaga arbetsmarknaden och sa att centralbanken befann sig i en "volatil situation" gällande ränteförväntningarna.

•Powell tillade att han inte såg något behov av snabba ytterligare nedskärningar och betonade att penningpolitiken skulle förbli databeroende, styrd av inflation och tillväxtutveckling.

Amerikanska räntor

•Feds medianprognoser pekar på ytterligare 50 baspunkter i räntesänkningar under 2025.

• Medianförväntningarna från Fed-medlemmarna visar en sänkning med 25 baspunkter under 2025, med ytterligare en liknande sänkning förväntad under 2026.

• Efter mötet visade CME Groups FedWatch-verktyg att marknadsprissättningen för en sänkning med 25 punkter i oktober sjönk från 100 % till 87 %, sannolikheten för en sänkning med 50 punkter sjönk från 3 % till 1 % och sannolikheten för oförändrad ränta ökade från 0 % till 13 %.

Guldutsikter

• Kyle Rodda, marknadsanalytiker på Capital.com, sa: ”Stämningen är fortfarande positiv, men den har definitivt tappat fart. I grund och botten gav Fed inte tillräckligt med duvaktig vägledning för att driva upp guldpriset.”

•Rodda tillade att förväntningarna om ytterligare två sänkningar i år var positiva, men prognoserna om bara en sänkning under 2026 var högre än marknadsprissättningen, vilket pressade upp avkastningen och dollarn.

SPDR-fonden

Guldinnehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på torsdagen och låg kvar på 975,66 ton – den lägsta nivån sedan den 12 september.

Det brittiska pundet föll i den europeiska handeln på fredagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde dess förluster för tredje handelsdag i rad mot den amerikanska dollarn och minskade markant från sin högsta nivå på två och en halv månad.

Denna nedgång kommer mitt i pågående korrigering och vinsthemtagningar, utöver negativt tryck från resultatet av Bank of Englands senaste penningpolitiska möte.

I linje med förväntningarna behöll Bank of England sin styrränta oförändrad på den lägsta nivån på två och ett halvt år, även om omröstningsdetaljerna överraskade marknaderna; sju medlemmar röstade för att bibehålla nuvarande räntor, medan två förespråkade en sänkning med 25 punkter.

Prisöversikt

• Brittiskt punds växelkurs idag: Pundet föll mot dollarn med cirka 0,2 % till 1,3531 dollar, från öppningspriset på 1,3554 dollar, med handelshögsta på 1,3560 dollar.

•Pundet tappade 0,5 % mot dollarn på torsdagen, vilket markerar sin andra dagliga nedgång i rad, då korrigering och vinsthemtagningar fortsatte från sin två och en halv månads högsta nivå på 1,3727 dollar, under press från Bank of Englands mötesresultat.

Bank of England

I linje med förväntningarna beslutade Bank of England på torsdagen att lämna räntorna oförändrade på 4,00 %, den lägsta nivån sedan februari 2023. Man sa också att man skulle bromsa takten på den kvantitativa åtstramningen och undvika att sälja långfristiga statsobligationer för att begränsa effekten på volatila marknader.

Beslutet antogs med sju ledamöter som röstade för att hålla räntorna oförändrade, medan två stödde en sänkning med 25 baspunkter till 3,75 %. Denna uppdelning stred mot marknadens förväntningar, som hade förutspått att åtta ledamöter skulle rösta för ingen förändring och bara en för en sänkning.

I sitt penningpolitiska uttalande sade Bank of England att eventuella kommande räntesänkningar skulle vara försiktiga och gradvisa.

Andrew Bailey

Bank of Englands chef Andrew Bailey sade efter torsdagens möte att penningpolitiska kommittén följer en "gradvis och försiktig" strategi för räntesänkningar, med fokus på de medellångsiktiga uppåtriskerna för inflationen, såsom stigande livsmedelspriser som kan påverka löneavtalen och utöva press på långsiktiga prisnivåer.

Räntor i Storbritannien

• Handlare ökade sina satsningar på ytterligare räntesänkningar från Bank of England och förväntar sig en sänkning på minst 25 baspunkter i år.

• Marknadsprissättningen placerar för närvarande sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid novembermötet över 50 %.