Oljepriserna sjönk med mer än 1 % på måndagen, pressade av förväntningar om att OPEC+ kommer att godkänna en ny produktionshöjning i november och av återupptagandet av råoljeexport från Iraks Kurdistan-region via Turkiet, vilket förstärkte prognoserna om ett stigande globalt utbud.

Terminspriserna på Brent-råolja sjönk med 1,01 dollar, eller 1,4 %, till 69,12 dollar per fat klockan 10:19 GMT, efter att ha avslutats på fredagen på sin högsta nivå sedan den 31 juli. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolja sjönk med 1,11 dollar, eller 1,7 %, till 64,61 dollar per fat.

OPEC+, som inkluderar Organisationen för oljeexporterande länder och dess allierade, förväntas godkänna ytterligare en produktionsökning vid sitt möte nästa söndag. Enligt tre informerade källor kommer gruppen sannolikt att bekräfta en ökning på inte mindre än 137 000 fat per dag för november, då högre oljepriser driver medlemmarna att återta marknadsandelar.

OPEC+ producerar dock för närvarande cirka 500 000 fat per dag under sina officiella mål, vilket strider mot tidigare förväntningar om ett potentiellt överskott.

Samtidigt meddelade Iraks oljeministerium att råolja började flöda på lördagen genom en pipeline från den halvautonoma regionen Kurdistan till Turkiet för första gången på två och ett halvt år. Iraks oljeminister berättade för den kurdiska tv-stationen Rudaw på fredagen att en tillfällig överenskommelse mellan Bagdad, Kurdistans regionala regering och utländska oljeproducenter skulle tillåta mellan 180 000 och 190 000 fat per dag att nå Turkiets hamn Ceyhan. En gradvis ökning kan ge så mycket som 230 000 fat per dag till de globala marknaderna.

Måndagens nedgång kommer efter att båda riktmärkena steg med mer än 4 % förra veckan, med stöd av ukrainska drönarattacker mot rysk energiinfrastruktur som störde bränsleexporten. Analytiker på SEB sa: ”Ukraina ser naturligtvis detta som en möjlighet ... och kommer sannolikt att intensifiera sin strategiska inriktning på ryska raffinaderier.”

Som svar inledde Ryssland en av sina största attacker mot Kiev och andra regioner på söndagen sedan invasionen började 2022.

Separat återinförde FN ett vapenembargo och andra sanktioner mot Iran på grund av dess kärnkraftsprogram, ett drag som Teheran varnade för skulle mötas med ett "hårt" svar.

Silverpriserna steg på den europeiska marknaden på måndagen, fortsatte uppgångarna för tredje gången i rad och nådde en ny 14-årshögsta efter att ha brutit över 47 dollar per uns för första gången sedan 2011, med stöd av den pågående nedgången i den amerikanska dollarn.

Uppgången drivs också av en ökande efterfrågan från privatinvesterare, som ser silver som undervärderat jämfört med guld, som fortsätter att nå rekordnivåer.

Prisöversikt

• Silverpriser idag: Metallen klättrade med 2,45 % till 47,19 dollar, den högsta nivån sedan maj 2011, från en öppning på 46,07 dollar och en lägsta kurs på 45,95 dollar.

• På fredagen steg silverpriset med 1,95 %, den andra raka dagliga uppgången, efter reviderade amerikanska konsumentinflationsdata.

• Förra veckan steg silverpriset med nästan 7 %, vilket var den sjätte raka veckans uppgång mitt i stark efterfrågan på den vita metallen.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,3 % på måndagen, vilket förlängde förlusterna till en andra session och backade från en treveckors högsta nivå på 98,61, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i dollarn mot större konkurrenter.

En svagare dollar gör råvaror denominerade i dollar billigare för innehavare av andra valutor. Förutom vinsthemtagningar är dollarn fortfarande pressad av den hotande risken för en nedstängning av den amerikanska regeringen och starka förväntningar om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna i oktober och december.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar marknaderna på en rad viktiga rapporter om den amerikanska arbetsmarknaden denna vecka tillsammans med kommentarer från Fed-tjänstemän.

Detaljhandelns efterfrågan

I takt med att småinvesterare söker efter finansiella tillgångar för att säkra sig mot risker kopplade till den globala övergången mot en lättare penningpolitik, framstår silver som det mest attraktiva, undervärderade alternativet jämfört med guld.

Den nuvarande ökningen av silverpriserna återspeglar en ökad insikt bland detaljhandlare om att vitmetallen fortfarande är betydligt undervärderad i förhållande till guld, även om det senare fortsätter att sätta nya rekordnivåer.

Den amerikanska dollarn föll på måndagen mitt i oro för en potentiell partiell nedstängning av den offentliga sektorn, medan den japanska yenen överträffade euron inför en rad viktiga amerikanska ekonomiska rapporter som skulle kunna ge ytterligare signaler om Federal Reserves policyutveckling.

Dollarn hade stigit förra veckan, med stöd av ekonomisk data som minskade förväntningarna på Fed-räntesänkningar. Handlare prisar för närvarande in totalt 40 baspunkter i sänkningar till december och 110 baspunkter till slutet av 2026 – cirka 25 baspunkter mindre än vad som förväntades i mitten av september.

Delvis nedstängning av regeringen är i antågande

Dollarindexet, som följer dollarn mot en korg av större valutor, sjönk med 0,22 % på måndagen till 97,90, efter att ha stigit med 0,5 % förra veckan.

Investerarnas främsta oro är risken för en nedstängning av den offentliga sektorn om kongressen inte lyckas anta en finansieringslag innan räkenskapsåret slutar på tisdag. Utan en överenskommelse skulle delar av den offentliga sektorn stängas ner på onsdag, den första dagen av räkenskapsåret 2026.

Analytiker noterar att dollarn vanligtvis försvagas inför sådana kriser innan den återhämtar sig när en överenskommelse nås. Den här gången kan dock risken väga tyngre med tanke på arbetsmarknadens befintliga tecken på avmattning. En nedstängning skulle också kunna försena publiceringen av den noggrant bevakade rapporten om icke-jordbruksrelaterade löner som kommer på fredag, tillsammans med annan ekonomisk data.

Bob Savage, chef för makromarknadsstrategi på BNY, sa: ”En långvarig nedstängning, som inte kan uteslutas, skulle kunna försämra marknadens förmåga att korrekt prissätta Feds lättnader, även om vissa privata datakällor hjälper till att fylla en del av gapet.”

Investerare väntar också på veckans rapporter om lediga jobb, löner inom den privata sektorn och ISM-index för tillverkningsindustrin inför fredagens sysselsättningsdata.

Rättslig strid om Fed-chef Lisa Cook

Marknaderna följer noga den rättsliga striden om det potentiella avskedandet av Fed-chefen Lisa Cook, eftersom alla hot mot centralbankens oberoende utgör en större risk för dollarn än själva nedstängningen.

President Donald Trumps administration har bett Högsta domstolen att tillåta honom att avsätta Cook med argumentet att det utgör ett lagligt utövande av presidentmakt.

Valutaförändringar

Euron steg med 0,25 % till 1,1729 dollar, medan det brittiska pundet steg med 0,34 % till 1,3445 dollar. Analytiker tror att inflationsdata från euroområdet kommer att ha begränsad inverkan på penningpolitiska förväntningar eller den gemensamma valutan, med uppmärksamhet istället fokuserad på kriget i Ukraina och potentialen för ökade militära utgifter.

Mot yenen föll dollarn med 0,6 % till 148,67 yen, efter att ha stigit med mer än 1 % förra veckan. Motsvarande penningpolitiska utsikter är dock fortfarande i fokus, då tecken på en hökaktig lutning framträder inom Bank of Japan.

Mohit Kumar, ekonom på Jefferies, sa: ”Vi föredrar blankning av USD/JPY och förväntar oss ytterligare räntehöjningar från Bank of Japan.” Han tillade att ”vissa asiatiska länder kan komma att låta sina valutor stärkas som en del av handelsförhandlingarna med USA.”

På andra håll steg den australiska dollarn med 0,35 % till 0,6571 dollar inför tisdagens policybeslut från Reserve Bank of Australia, där ingen ränteförändring förväntas.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på måndagen, fortsatte att stiga för tredje gången i rad och fortsatte att sätta nya rekord, då de för första gången någonsin bröt över 3 800 dollar per uns. Uppgången drevs av en svagare amerikansk dollar, pressad av den hotande risken för en nedstängning av den federala regeringen.

Efter förra veckans rapport om de amerikanska konsumtionsutgifterna (PCE) blev marknaderna mer övertygade om sannolikheten att Federal Reserve kommer att sänka räntorna i oktober, och investerare väntar på ytterligare bevis senare i veckan.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Spotpriset på guld steg med cirka 1,4 % till en rekordhög nivå på 3 812,11 dollar, upp från en öppningsnivå på 3 760,36 dollar, med en handelslägsta som matchade öppningsnivån på 3 760,36 dollar.

• På fredagen steg guldpriset med 0,3 %, vilket är den andra raka dagliga uppgången efter måttliga inflationsdata från USA.

• Förra veckan steg guldpriset med 2,1 %, den sjätte raka veckovisa uppgången och den längsta vinstsviten sedan slutet av december 2024.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,3 % på måndagen, vilket förlängde förlusterna till en andra handelsdag och återhämtade sig från en treveckors högsta nivå på 98,61, vilket återspeglar fortsatt svaghet mot större valutor.

En svagare dollar gör dollarprissatta guldtackor mer attraktiva för innehavare av andra valutor. Förutom vinsthemtagning är dollarn fortfarande under press från risken för en nedstängning av den amerikanska regeringen om kongressen inte lyckas anta en finansieringslag innan räkenskapsåret slutar på tisdag. Utan en överenskommelse kommer delar av regeringen att stängas ner på onsdag, den första dagen av räkenskapsåret 2026.

Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank, sa: ”Det rådande antagandet är att om regeringen stänger ner kommer vi inte att få några nya jobbstatistik i USA den här veckan, vilket komplicerar handeln på marknaderna.”

Amerikanska räntor

• Förra fredagens PCE-inflationsdata motsvarade förväntningarna.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg: Oddsen för en räntesänkning med 25 punkter i oktober ökade från 88 % till 90 %, medan oddsen för oförändrad ränta sjönk från 12 % till 10 %.

• För att ytterligare justera förväntningarna väntar marknaderna på en rad viktiga rapporter om den amerikanska arbetsmarknaden denna vecka, tillsammans med nya kommentarer från Fed.

Utsikter för guld

• Kyle Rodda, analytiker på Capital.com, sa: ”Den positiva inflationsrapporten i USA gav marknaderna anledning att tro att fler räntesänkningar från Fed kommer att komma i oktober och december.”

• Han tillade: ”Stämningen är mycket positiv, och vi är på god väg att testa ytterligare ett rekord den här veckan. Guldmarknaden är i en stark position just nu.”

SPDR Holdings

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med 8,87 ton på fredagen till 1 005,72 ton, den högsta nivån sedan 29 juli 2022.