Oljepriserna föll med mer än 1 % på torsdagen och nådde sina lägsta nivåer sedan den första handelssessionen efter att Irankriget började, då det tillfälliga avtalet mellan USA och Iran om att avsluta konflikten, öppna Hormuzsundet igen och lätta sanktionerna mot Teheran förstärkte förväntningarna om högre globala råoljetillgångar.

Brent-råoljans terminskontrakt sjönk med 1,02 dollar, eller 1,28 %, till 78,53 dollar per fat vid 10:36 GMT, medan den amerikanska West Texas Intermediate-råoljan sjönk med 1,48 dollar, eller 1,93 %, till 75,31 dollar per fat.

Brent nådde sin lägsta nivå sedan den 2 mars, den första handelsdagen efter de första amerikanska och israeliska attackerna mot Iran, medan WTI föll till sin lägsta nivå sedan den 4 mars.

”Utförsäljningen fortsatte då energimarknaderna fortsatte att prisa in en snabbare än väntad återkomst av iransk olja till de globala marknaderna efter det senaste samförståndsavtalet mellan USA och Iran”, säger Tony Sycamore, marknadsanalytiker på IG.

En förhandlingsperiod på 60 dagar

Det 14-punktsavtalet föreskriver en 60-dagars förhandlingsperiod, under vilken Iran kommer att tillåta fartyg att passera genom Hormuzsundet utan transitavgifter. Sundet är en av världens viktigaste rutter för olje- och gastransporter.

Avtalet innebär också att sjöfarten genom sundet ska återställas till full kapacitet inom 30 dagar.

Det preliminära avtalet försenar flera av de mest komplexa frågorna, framför allt Irans kärnkraftsprogram. Det kräver också att USA och dess partners upprättar en finansieringsplan på 300 miljarder dollar för att stödja återuppbyggnaden och återhämtningen av Irans ekonomi.

Förväntningar om en gradvis återhämtning av exporten

Analytiker förväntar sig att oljeflödena genom Hormuzsundet gradvis kommer att återhämta sig, medan branschexperter varnade för att priserna kanske inte faller kraftigt i takt med att den globala efterfrågan förbättras och länder återuppbygger oljelager som tömts under kriget.

Goldman Sachs förväntar sig att exporten från Gulfstaterna kommer att återgå till nivåerna före kriget i slutet av juli, och att oljeproduktionen kommer att återhämta sig helt i oktober.

Banken uppskattar att en återställning av exporten till nivåerna före kriget skulle kräva att oljeflödena genom Hormuzsundet ökar med cirka 13 miljoner fat per dag från nuvarande nivåer, vilket skulle återgå till cirka 70 % av volymerna före kriget.

75 dollar ses som ett starkt prisgolv

BNP Paribas förväntar sig inte att priserna kommer att återgå till nivåerna före kriget för tillfället, och ser nivån på 75 dollar per fat som ett "starkt och hållbart prisgolv under överskådlig framtid", på grund av fortsatta utbudsförluster och starkare global efterfrågan.

Brentråolja hade handlats mellan 60 och 70 dollar per fat under årets två första månader innan Irankriget började.

Långsammare kinesisk efterfrågan

I Kina, världens näst största oljekonsument, visade en rapport från PetroChinas forskningsenhet att landets oljekonsumtion år 2026 förväntas nå 753 miljoner ton, en minskning med 4,9 % från 2025.

Nedgången tillskrivs den accelererade övergången till nya energikällor och högre oljepriser.

Ytterligare geopolitiska utvecklingar

Samtidigt riktade ukrainska drönare in sig på ett oljeraffinaderi i den ryska huvudstaden Moskva för andra gången den här veckan, vilket enligt Kiev återspeglar landets växande militära förmåga att utföra långdistansattacker inom ryskt territorium.

Bank of England utfärdade sitt räntebeslut på torsdagen efter sitt möte den 18 juni. Räntan lämnades oförändrad på 3,75 %, den lägsta nivån sedan december 2022, i linje med marknadens förväntningar och var det fjärde mötet i rad utan förändring.

Detta uttalande är positivt för det brittiska pundet.

Den amerikanska dollarn steg till sin högsta nivå på över ett år på torsdagen efter att Federal Reserve lämnat räntorna oförändrade samtidigt som de antog en mer hökaktig ton, vilket förstärkte investerarnas förväntningar om att ytterligare räntehöjningar kan komma att genomföras under de kommande månaderna. Samtidigt föranledde en förnyad svaghet i den japanska yenen nya muntliga varningar från japanska tjänstemän.

Federal Reserve signalerar potentiell åtstramning

Federal Reserve höll räntorna oförändrade inom intervallet 3,50–3,75 %, medan den nya ordföranden Kevin Warsh inledde sin mandatperiod med en bred granskning av centralbankens policyramverk. Uppdaterade prognoser visade att nästan hälften av beslutsfattarna förväntar sig att räntorna kommer att stiga i år då inflationsoro fortfarande är hög.

Enligt LSEG-data prisar Fed-terminsmarknaderna nu fullt ut in en räntehöjning i oktober, medan starkare än väntade detaljhandelssiffror i USA ytterligare förstärkte de hökartäta förväntningarna.

Euron föll med 0,3 % till 1,146 dollar, medan det brittiska pundet sjönk med 0,54 % till 1,322 dollar, vilket lämnade båda valutorna på sina lägsta nivåer på mer än två månader.

US-dollarindexet, som mäter dollarn mot en korg av större valutor inklusive yenen, euron och pundet, steg med 0,36 % till 100,71, den högsta nivån sedan maj 2025.

Indexet hade redan stigit med 0,85 % under föregående session, vilket är den största dagliga uppgången på mer än tre månader.

”Den hökaktiga uppdateringen från Federal Reserve ökar risken för ett betydande uppsving för den amerikanska dollarn”, säger Lee Hardman, senior valutaanalytiker på MUFG.

"Dollarn har fått stöd av en kraftig uppgång i de kortfristiga amerikanska ränteförväntningarna, vilket mer än väl uppvägde den negativa effekten av tillkännagivandet av avtalet mellan USA och Iran i helgen", tillade han.

På energimarknaderna föll oljepriserna på torsdagen efter att USA och Iran undertecknat ett tillfälligt avtal som syftar till att avsluta konflikten, öppna Hormuzsundet igen och undanta iransk oljeexport från amerikanska sanktioner, vilket minskar en del av efterfrågan på dollarn som säkra hamnar.

Lägre oljepriser räckte dock inte för att stoppa dollarns uppgång, eftersom marknaderna i allt högre grad prisade in ytterligare penningpolitisk åtstramning.

”Marknaderna utvärderar för närvarande om Hormuzsundet verkligen kan öppnas igen för obegränsad sjöfart”, säger Kimi Tong, global marknads- och valutastrateg på Everbright Securities International.

"Tills det blir säkert är det troligt att stämningen som stöder dollarns styrka kommer att förbli dominerande, särskilt med tanke på Federal Reserves alltmer hökaktiga hållning", tillade hon.

Samtidigt sjönk den australiska dollarn, som ofta ses som en riskkänslig valuta, med 0,1 %.

Japanska yenen

Den japanska yenen försvagades till 160,90 per dollar, den lägsta nivån sedan juli 2024, vilket utjämnade de vinster som noterades efter att japanska myndigheter intervenerade på valutamarknaden den 30 april.

Den förnyade nedgången utlöste ytterligare en reaktion från japanska tjänstemän, som upprepade sin beredskap att stödja valutan om det behövs.

"Vi är beredda att vidta lämpliga åtgärder gällande valutamarknadens rörelser närhelst det behövs", sa kabinettssekreterare Minoru Kihara till reportrar på torsdagen när han frågades om yenens svaghet.

På andra håll riktas uppmärksamheten mot Bank of England, som allmänt förväntas lämna räntorna oförändrade på 3,75 % vid torsdagens penningpolitiska möte medan beslutsfattare utvärderar effekterna av den tillfälliga vapenvilan i Irankonflikten på inflationsutsikterna.

Guldpriserna steg med nästan 2 % i den europeiska handeln på torsdagen, efter att ha återupptagit de vinster som tillfälligt hade pausat på onsdagen och rört sig tillbaka mot en tvåveckors högsta nivå, med stöd av en svagare amerikansk dollar och fallande oljepriser efter att USA och Iran undertecknat fredsavtalet elektroniskt.

Federal Reserves möte, som för första gången leddes av Kevin Warsh, kom in mer hökaktigt än marknaderna hade förväntat sig. Warsh varnade för att inflationsriskerna kvarstår och bekräftade centralbankens åtagande att återföra inflationen till målet, vilket stärkte förväntningarna om att den restriktiva penningpolitiken kommer att finnas kvar längre och ökade chanserna för minst en räntehöjning före årets slut.

Prisåtgärd

• Guldpriset steg med cirka 2,0 % till 4 330,04 dollar per uns, upp från en öppningsnivå på 4 256,71 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 4 254,67 dollar.

• Vid onsdagens stängning tappade guldpriset 1,75 %, vilket är den första nedgången på fem handelsdagar, efter att tidigare ha nått en tvåveckors högsta på 4 382,83 dollar per uns.

• Förutom vinsthemtagningar kom guldet under press efter det hökaktiga Federal Reserve-mötet lett av Kevin Warsh.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,2 % på torsdagen, från en tremånaders högsta nivå på 100,57, vilket återspeglar en förnyad svaghet i dollarn mot en korg av globala valutor.

Vid sidan av vinsthemtagningar försvagades dollarn i takt med att riskaptiten förbättrades efter det elektroniska undertecknandet av det preliminära fredsavtalet mellan USA och Iran.

Oljepriser

Oljepriserna föll med mer än 1,0 % på torsdagen, vilket förlängde nedgångarna för sjätte sessionen i rad och nådde sina lägsta nivåer på tre månader, pressade av Internationella energiorganets prognoser som pekar på ett utbudsöverskott nästa år efter avtalet mellan USA och Iran.

Avtalet mellan USA och Iran

• USA:s och Irans presidenter undertecknade officiellt det preliminära fredsavtalet elektroniskt.

• Pakistans premiärminister Shehbaz Sharif sade sig vara hedrad över att kunna tillkännage den elektroniska undertecknandet av det historiska ”Islamabad Memorandum of Understanding” mellan Amerikas förenta stater och Islamiska republiken Iran.

• Sharif bekräftade att den officiella undertecknandeceremonin för avtalet mellan USA och Iran kommer att äga rum i Schweiz på fredag.

• Amerikanska och iranska diplomatiska och säkerhetsmässiga delegationer har börjat anlända till semesterorten Bürgenstock i Schweiz för att slutföra det historiska utkastet till överenskommelse inför det formella undertecknandet på fredag.

• Irans nyhetsbyrå IRNA publicerade bilder som visar Irans president Pezeshkian underteckna samförståndsavtalet mellan Iran och USA.

• Islamiska republiken Iran meddelade att det historiska avtalet i praktiken har trätt i kraft.

Federal Reserve

Vid slutet av sitt fjärde penningpolitiska möte i år, och i linje med de flestas förväntningar, lämnade Federal Reserve räntorna oförändrade på onsdagen för fjärde mötet i rad.

Federal Open Market Committee röstade enhälligt, 12-0, för att hålla styrräntan inom intervallet 3,50 %–3,75 %, den lägsta nivån sedan september 2022.

Penningpolitiskt uttalande

Den nya ordföranden för Federal Reserve, Kevin Warsh, gjorde en stor förändring i policyuttalandet genom att ta bort tidigare formuleringar som hade indikerat en partiskhet mot framtida räntesänkningar, vilket gav centralbanken en mer försiktig och restriktiv hållning.

Fed ändrade sin beskrivning av inflationen i det officiella uttalandet till "förhöjd", jämfört med den tidigare formuleringen "något förhöjd", samtidigt som den bekräftade kommitténs fasta åtagande att återföra inflationen till sitt 2%-mål på medellång sikt.

FOMC sa också att man kommer att fortsätta övervaka effekterna av inkommande data på de ekonomiska utsikterna och förblir beredd att justera penningpolitiken när som helst om risker uppstår som kan hindra den från att uppnå sina mål.

Ekonomiska prognoser

De kvartalsvisa ekonomiska prognoserna som Federal Reserve släppte på onsdagen innehöll flera viktiga revideringar:

• Ekonomisk tillväxt: Fed sänkte sin prognos för tillväxten i USA i år till 2,2 % från 2,4 %. Den lämnade sin tillväxtprognos för 2027 oförändrad på 2,3 %, samtidigt som den höjde sin prognos för 2028 till 2,2 % från 2,1 %.

• Total inflation: Fed höjde sin totala inflationsprognos för i år till 3,6 % från 2,7 % i marsprognosen. Den höjde också sin prognos för 2027 till 2,3 % från 2,2 %, medan prognosen för 2028 lämnades oförändrad på 2,0 %.

• Kärninflation: Fed lämnade sin prognos för kärninflationen för i år oförändrad på 2,7 %, i linje med marsprognoserna. Den behöll också sina prognoser för kärninflationen för 2027 och 2028 oförändrade på 2,2 % respektive 2,0 %.

• Riktningsränta: Fed höjde sin prognos för räntan för i år till 3,75 % från 3,50 % och höjde sin prognos för 2027 till 3,50 % från 3,25 %. Prognosen för 2028 behölls oförändrad på 3,25 %.

• Medlemmarna tog bort alla tidigare prognoser som pekat på räntesänkningar i år, medan 9 av 18 deltagare nu förväntar sig minst en räntehöjning före slutet av 2026.

Kevin Warsh

Federal Reserves nye ordförande Kevin Warsh sade i sin första presskonferens att centralbanken är fullt beredd att använda alla sina monetära verktyg för att säkerställa prisstabilitet och betonade att kampen mot inflationen ännu inte är över och att den amerikanska ekonomin fortfarande är tillräckligt motståndskraftig för att motstå den nuvarande restriktiva politiken.

Viktiga kommentarer från Warsh inkluderade:

• Inflationen ligger fortfarande långt över 2%-målet på grund av Irankriget.

• Jag förväntar mig att föreslå ändringar, inklusive revideringar av sammanfattningen av ekonomiska prognoser.

• Vissa förändringar är på gång och kan kräva presskonferenser.

• Prissättning på finansmarknaden är den viktigaste informationskällan som centralbankirer använder.

Amerikanska räntor

• Efter mötet visade CME FedWatch-data att sannolikheten för att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad i juli sjönk till 72 % från 91 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter steg till 28 % från 9 %.

• Sannolikheten för att räntorna skulle förbli oförändrade i december minskade till 15 % från 45 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter ökade till 85 % från 55 %.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien och Stillahavsområdet på OANDA, sa att marknadens återhämtning återspeglar en delvis täckning av korta positioner i guld efter onsdagens kraftiga nedgång, och tillade att de positiva nyheterna från Mellanöstern också bidrog genom att pressa ner oljepriserna.

Wong tillade att han förväntar sig att guldets uppsida kommer att förbli begränsad, eftersom marknadsaktörerna har omvärderat sannolikheten för att Federal Reserve inleder en ny räntehöjningscykel.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med 0,86 ton på onsdagen, vilket bringar det totala innehavet till 1 013,07 ton, en återhämtning från 1 012,21 ton, den lägsta nivån sedan 29 september 2025.