Medan de flesta ser vikten av att hindra Iran från att utveckla kärnvapen, kan många nu se USA:s president Donald Trumps plan för att uppnå det som en likhet med den berömda "South Park-tomtarna"-planen för att tjäna pengar på att stjäla underkläder, som gick till så här: "Fas ett: samla underkläder, fas två: ?, fas tre: vinst." Trumps version, verkar det som, var: "Fas ett: döda den högste ledaren, fas två: ?, fas tre: Iran kommer aldrig att utveckla kärnvapen."

Förbryllande nog, inte bara för aktörer på energimarknaderna, verkar Trump ha ignorerat Irans långvariga hot om att om landet utsattes för en allvarlig extern attack, skulle det kunna – och skulle – stänga Hormuzsundet, genom vilket så mycket som en tredjedel av världens olja och ungefär en femtedel av den flytande naturgasen passerar. Det uttalade målet med detta skulle vara att driva upp olje- och gaspriserna kraftigt, vilket orsakar stora ekonomiska skador för de största energiimportörerna. Den planen, till skillnad från South Park-tomtarnas plan eller Trumps plan, verkar fungera mycket bra.

Vem tjänar egentligen på den pågående konflikten i Iran?

”Putin skrattar nu”, sa en högt uppsatt källa i Washington som arbetar nära den nuvarande amerikanska administrationen till OilPrice.com förra veckan. ”Precis när han trodde att spelet var över i Ukraina har det blivit som jul igen i Kreml.”

Till att börja med, i och med att USA hävt sanktionerna mot rysk olja, visar branschuppskattningar att Ryssland tjänar så mycket som 150 miljoner dollar i extra veckointäkter från denna export. Indien agerade snabbast och köpte så många som 30 miljoner fat nästan omedelbart, vilket ungefär motsvarar alla ryska laster som finns tillgängliga i asiatiska vatten.

Det som är slående här är att Washington tillbringade hela Trumps andra mandatperiod med att genom alla möjliga kanaler arbeta för att hindra Indien från att fortsätta importera rysk olja, med motiveringen att det utgjorde en viktig finansieringskälla för Kremls krig i Ukraina. Förra veckan betonade USA:s långvariga kärnallierade i Asien-Stillahavsområdet – Japan – också hur viktig tillgången till rysk olja är mitt i det växande kaoset i Mellanöstern.

Japans ekonomi-, handels- och industriminister, Ryosei Akazawa, sa: ”Att säkra råolja från utlandet, inklusive rysk olja, är avgörande för vårt lands energisäkerhet.” Liksom många länder har Japan blivit alltmer beroende av olja från Mellanöstern sedan Rysslands invasion av Ukraina 2022, till den grad att regionen stod för 94 % av sin oljeimport förra året, varav 93 % av dessa volymer passerade genom Hormuzsundet.

Även om undantagen för rysk olja nu har utvidgats till alla länder, är de fortfarande giltiga i endast 30 dagar och är begränsade till olja som redan finns till havs. I och med att energipriserna fortsätter att stiga verkar dock chanserna att förlänga den perioden och bredda utbudet av täckta leveranser öka. Detsamma kan också gälla de nya – och kanske mer överraskande – undantagen relaterade till iransk olja som redan finns till havs.

Det handlar inte bara om pengar för Ryssland

Ryssland gynnas också av den stora volymen vapen och ammunition som USA använder i Iran, vilket kommer att påverka mängden och omfattningen av vapen som Europa senare kan köpa och överföra till Ukraina för att stödja landet i kriget mot Ryssland.

Enligt Washingtonkällan, som hänvisar till siffror från det amerikanska försvarsdepartementet, översteg krigets kostnader för USA 11 miljarder dollar enbart under den första veckan från den 28 februari. Hittills har kostnaden för vapen och ammunition – exklusive andra utgifter som sjukvårdskostnader eller ersättning av förlorade militärflygplan – enligt samma källor överstigit 18 miljarder dollar.

Viktigare för Ukraina och Europa – som förbereder sig för möjligheten av en större rysk framryckning västerut om Moskva tar kontroll över Ukraina – är vilken typ av vapen som används, eftersom de inte kommer att kunna köpas genom US Foreign Military Sales-programmet, enligt vilket Europa betalar den amerikanska regeringen, som i sin tur köper vapnen från amerikanska försvarsföretag och sedan överför dem till Ukraina.

Enligt Washingtonkällan och en högt uppsatt källa inom Europeiska unionens säkerhetsapparat är omfattningen och typen av amerikanska vapen som används i Iran "häpnadsväckande". Detta inkluderar Tomahawk-kryssningsmissiler, som var och en kostar cirka 3,6 miljoner dollar och tar lång tid att ersätta, något som högt uppsatta planerare inom den amerikanska flottan sa "kommer att kännas i åratal".

Ett stort antal Patriot-avlyssningsmissiler har också använts för att motverka iranska ballistiska missiler, trots att varje missil kostar miljontals dollar och det redan råder en kritisk brist på dem för Ukraina. THAAD-systemmissiler har också använts i stor utsträckning, där var och en kostar mellan 11 miljoner och 24 miljoner dollar, tillsammans med förstörelsen av flera tillhörande radarsystem i iranska attacker i Gulfen.

Hundratals precisionsstyrda luftvapen har också använts, såsom JDAM-bomber och JASSM-missiler, just de kategorier som Ukraina snarast har begärt. Allt detta representerar inte bara en ekonomisk belastning, utan också en kraftig utarmning av de militära system som Europa är beroende av att köpa och överföra till Ukraina.

En eskalering som kan förvärras ytterligare

Hittills verkar det inte troligt att dessa påtryckningar på USA och dess allierade kommer att minska inom den närmaste framtiden – och kan intensifieras ytterligare. Iranstödda Huthier har ännu inte ombetts att helt stänga av Bab el-Mandebsundet, en viktig rutt genom vilken mellan 10 % och 15 % av de globala sjöburna oljetransporterna passerar.

Denna vattenväg, 25 kilometer bred, ligger mellan Jemens västkust på ena sidan och Djiboutis och Eritreas östkust på den andra, innan den ansluter till Röda havet, vilket också inkluderar Saudiarabiens oljehamn Yanbu.

Saudiarabien har använt denna rutt för att kringgå Hormuzsundet och minska effekterna av en eventuell iransk blockad, och ökat exporten genom öst-västlig rörledning till Yanbu från i genomsnitt 1,7 miljoner fat per dag år 2025 till rekordnivåer på 5,9 miljoner fat per dag i mars, med planer på att höja det till 7 miljoner fat per dag snart.

Med denna upptrappning, och andra alternativ som Iran har tillgång till, kan olje- och gaspriserna stiga till nivåer långt över nuvarande nödscenarier, vilket en detaljerad analys från OilPrice.com indikerade.

Kopparpriserna steg under måndagens handel, med stöd av en svagare amerikansk dollar mot de flesta större valutor, utöver en minskning av lagren av industrimetallen i Kina.

Kopparlagren i Kina noterade sin största veckovisa nedgång i år, medan priserna hade fallit kraftigt på grund av det Iranrelaterade kriget, vilket ledde till starkare efterfrågan från tillverkare, enligt en Bloomberg-rapport på måndagen.

Lagren av raffinerad koppar i Kina minskade med 78 700 ton under veckan som slutade på måndag, vilket bringar de totala lagren till 486 200 ton, baserat på data från Mysteel Global som citeras av Bloomberg.

Företaget sa att tillverkarna ökade sina inköp efter en ökning av nya order, vilket ökade konsumtionen.

Kopparpriserna har sjunkit med cirka 12 % denna månad på London Metal Exchange, mitt i oro för att konflikten i Mellanöstern kan driva upp inflationen och bromsa den globala tillväxten.

Efterfrågan fick också ytterligare stöd från lagerpåfyllning efter det kinesiska nyåret i slutet av februari, enligt rapporten.

Yan Yuhao, senioranalytiker på Zhejiang Hailiang, sa att företaget hade tredubblat sina dagliga inköp av raffinerad koppar jämfört med förra årets genomsnitt efter att de inhemska priserna sjönk under 100 000 yuan per ton.

Han tillade att många kopparstångstillverkare har fulla beställningar fram till nästa månad och överväger att driva verksamheten över den planerade kapaciteten.

Smältkostnaderna för kopparstänger ökade också förra veckan, drivet av starkare efterfrågan, enligt Mysteel-data.

I ett relaterat sammanhang varnade Ivanhoe Mines VD Robert Friedland i ett uttalande till Financial Times att kopparproduktionen i Afrika kan drabbas av betydande störningar om Irankonflikten fortsätter i mer än tre veckor, på grund av kontinentens starka beroende av svaveltillförsel från Mellanöstern.

Å andra sidan föll dollarindexet med 0,7 % till 98,9 poäng klockan 15:04 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 100,1 poäng och en lägsta nivå på 98,8 poäng.

I den amerikanska handeln steg kopparterminskontrakt för leverans i maj med 2,4 % till 5,50 dollar per pund från och med 14:57 GMT.

Bitcoin steg på måndagen och återhämtade sig från förluster som registrerades under den asiatiska handeln efter att USA:s president Donald Trump meddelade att Washington skulle skjuta upp planerade attacker mot iranska energianläggningar.

Världens största kryptovaluta klättrade med 4,1 % till 71 060 dollar klockan 07:34 Eastern Time (11:34 GMT), efter att ha fallit tidigare under handelsdagen till 67 363 dollar.

Irans nyhetsbyrå Fars citerade dock en källa som sa att det inte fanns några direkta eller indirekta kontakter med USA, och noterade att Washingtons beslut att skjuta upp attackerna kom efter en iransk varning om att rikta in sig på energiinfrastruktur i Västasien som svar på eventuella attacker.

Att skjuta upp strejker ökar riskaptiten

Kryptovalutapriserna steg efter att Trump signalerade en möjlig nedtrappning av militära planer och uppgav i ett inlägg på Truth Social att båda sidor hade hållit "mycket bra och produktiva samtal" i syfte att nå en "omfattande och slutgiltig lösning" på spänningarna i Mellanöstern.

Han tillade att attackerna mot iransk infrastruktur skulle skjutas upp i fem dagar.

Fars förnekade dock all kommunikation med Washington och bekräftade att beslutet att skjuta upp avtalet kom efter att Iran hotat att vedergälla alla attacker mot energianläggningar i regionen.

Innan Trumps uttalanden hade Bitcoin handlats lägre mitt i en bred nedgång i risktillgångar som aktier och valutor, samt guld.

Trump hade gett Iran en tidsfrist på 48 timmar på sig att öppna Hormuzsundet för sjöfart och hotade med att attackera kritiska energianläggningar om landet inte följde bestämmelserna, medan Teheran svarade med att hota att stänga sundet helt och hållet och rikta in sig på energi- och vattenanläggningar i Gulfstaterna.

Bitcoin överträffar guld

Bitcoin har visat relativt starkare utveckling jämfört med guld och andra ädelmetaller den senaste månaden trots geopolitiska spänningar.

Bitcoin steg med cirka 9 % under månaden, medan spotguld minskade med cirka 12 % från och med måndagen.

Guld hamnade under försäljningspress efter en våg av vinsthemtagningar efter att ha nått rekordnivåer i slutet av januari, medan positionsavveckling också tyngde priserna.

Trots krigsutbrottet med Iran upplevde guld ingen stark efterfrågan som säkra tillflyktsorter, eftersom oron för stigande inflation och räntor övervägde dess dragningskraft.

Däremot gynnades Bitcoin av en del positiva regulatoriska utvecklingar i USA de senaste veckorna, utöver förnyat intresse från investerare som söker lägre prissatta möjligheter efter den tidigare kraftiga nedgången.

Altcoins återhämtar sig

Vid sidan av Bitcoins vinster återhämtade sig även andra kryptovalutor, där Ethereum steg med 4,5 % till 2 172,92 dollar, medan Ripple steg med 2,8 % till 1,42 dollar.

Oljepriserna sjönk med mer än 13 % på måndagen efter att USA:s president Donald Trump meddelat att han kommer att beordra militären att skjuta upp alla attacker mot elverk och energiinfrastruktur i Iran.

Brent-råoljans terminskontrakt sjönk med cirka 17 dollar, eller 15 %, till en intradagslägsta på 96 dollar per fat, medan amerikansk West Texas Intermediate-råolja sjönk med cirka 13 dollar, eller cirka 13,5 %, till en lägsta på 85,28 dollar.

Trump hade varnat för att iranska kraftverk skulle förstöras om Teheran inte helt öppnade Hormuzsundet för all sjötrafik inom 48 timmar, och satte en tidsfrist som löpte ut på måndagskvällen.

Hans kommentarer utlöste hot om vedergällning från Irans revolutionsgarde, som sa att de skulle rikta in sig på kraftverk i Israel och de som försörjer amerikanska baser i Gulfregionen om Trump genomförde sitt hot om att "förstöra" Irans energinätverk.

Kriget har orsakat betydande skador på viktiga energianläggningar i Gulfen och har lett till ett nästan stopp i sjöfarten genom Hormuzsundet, som står för cirka 20 % av de globala olje- och flytande naturgasflödena.

Analytiker uppskattade att oljeproduktionsförlusterna i Mellanöstern ligger mellan 7 miljoner och 10 miljoner fat per dag till följd av dessa störningar.