Under det senaste året har den snabba ökningen av oljeproduktionen från Amerika – ledd av USA, Guyana och Brasilien – varit en stor källa till frustration för Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC), i sin strävan att återbalansera marknaden och driva upp oljepriserna.

OPEC:s ansträngningar att behålla inflytandet över den globala oljeförsörjningen och -priserna riskerar nu ytterligare att urholkas mitt i USA:s intervention i Venezuela och president Donald Trumps idé om att ta kontroll över oljeindustrin i världens största land baserat på råoljereserver.

Venezuela, ett OPEC-medlemsland, har uppskattningsvis 303 miljarder fat råolja – mer än någon annan större producent i gruppen, inklusive Saudiarabien, Irak, Iran eller Förenade Arabemiraten.

Analytiker menar att USA:s kontroll över Venezuelas reserver, i kombination med investeringar från amerikanska företag för att återuppliva det sydamerikanska landets kämpande oljesektor, avgörande skulle kunna luta den globala energimarknadens dynamik till Washingtons fördel och undergräva OPEC:s inflytande över de globala oljemarknaderna.

En meningsfull återhämtning av Venezuelas oljeförsörjning – som för närvarande står för mindre än 1 % av den globala dagliga efterfrågan – skulle kräva miljarder dollar i investeringar, potentiellt över 100 miljarder dollar, och många år innan konkreta resultat uppstår. Detta förutsätter att robusta nya rättsliga ramar och starka säkerhetsgarantier införs för att försäkra investerare om att de inte igen kommer att drabbas av beslagtagande eller nationalisering av tillgångar.

President Trumps förslag att involvera amerikanska företag i återhämtningen av Venezuelas oljesektor lyckades inte generera entusiasm bland högt uppsatta amerikanska oljechefer under ett möte som hölls i Vita huset på fredagen.

Trots att Trump berömde venezuelansk olja som en källa till "enorm rikedom" för industrin och "stor rikedom" för det amerikanska folket, reagerade cheferna kyligt.

Exxon Mobils VD Darren Woods sa till Trump: ”Våra tillgångar där beslagtogs två gånger, och man kan föreställa sig att om vi gjorde det en tredje gång skulle det krävas mycket betydande förändringar jämfört med vad vi sett historiskt.”

Han tillade: ”Om man tittar på de nuvarande rättsliga och kommersiella ramarna i Venezuela är de inte investeringsbara.”

Oavsett Venezuelas framtida investeringsmöjligheter skulle USA:s kontroll över dess oljeindustri förändra maktbalansen på oljemarknaderna och ge Washington större långsiktigt inflytande över utbudet. Detta skulle sannolikt försvaga OPEC:s och den bredare OPEC+-alliansen, som inkluderar Ryssland och Kazakstan, inflytande över marknadsbalanser och oljepriser.

Analytiker på JPMorgan sade i en rapport att ”denna förändring skulle kunna ge USA större inflytande över oljemarknaderna, potentiellt hålla priserna inom historiskt låga intervall, stärka energitryggheten och omforma maktbalansen på de globala energimarknaderna.”

Ett oljepris på 50 dollar per fat – en nivå som Trump har siktat på sedan han tillträdde för ett år sedan – skulle sätta betydande press på oljeintäkter och investeringsprojekt utanför olja hos stora OPEC-producenter, särskilt Saudiarabien.

Kungariket, världens största exportör av råolja, satsar på att en eventuell återhämtning i Venezuela ligger kvar på flera år och kommer att kräva massiva investeringar, enligt källor som är bekanta med saudiskt tänkande.

Andra producenter i Gulfen satsar också på att minskade venezuelanska oljeleveranser till Kina skulle kunna öka andelen råolja från Mellanöstern i Pekings import, enligt delegater från Gulfen.

Denna framväxande globala ordning, där USA strävar efter att kontrollera ett tredjelands oljeresurser, omformar marknadsdynamiken och skapar ytterligare utmaningar för OPEC och OPEC+.

President Trump vill att de venezuelanska oljeflödena ska bidra till att pressa ner olje- och energipriserna ytterligare.

Långvarigt låga oljepriser skulle slå hårt mot oljeintäkterna och ekonomierna i alla OPEC+-länder, vilket potentiellt skulle begränsa deras förmåga att hantera utbud och priser inför en oförutsägbar amerikansk president. OPEC+ måste nu ta hänsyn till ytterligare en variabel när de fattar produktionspolitiska beslut och bedöma hur höga priserna kan stiga utan att riskera en motreaktion från president Trump.

Amerikanska aktieindex sjönk under tisdagens handel efter att inflationsdata publicerats, samtidigt som företagens resultatsäsong inleddes.

Data som släpptes tidigare idag visade att det amerikanska konsumentprisindexet låg stabilt på 2,7 % i december jämfört med föregående år, medan kärnindexet, som exkluderar mat- och energikostnader, låg under förväntningarna på 2,6 %.

Samtidigt har rapporteringssäsongen för företagens kvartalsresultat för det sista kvartalet 2025 börjat, vanligtvis ledd av banker. JPMorgan Chase rapporterade intäkter och vinster som översteg marknadens förväntningar.

I börshandeln föll Dow Jones Industrial Average med 0,6 %, eller 316 poäng, till 49 270 poäng klockan 17:47 GMT. Det bredare S&P 500 sjönk med 0,2 %, eller 16 poäng, till 6 960 poäng, medan Nasdaq Composite sjönk med mindre än 0,1 %, eller 2 poäng, till 23 731 poäng.

Palladiumpriserna sjönk under tisdagens handel, pressade av vinsthemtagningar efter att ha stigit mer än 3 % under föregående handelsdag, drivet av fortsatt positiva förväntningar om stark efterfrågan på industrimetallen i år.

Mitt i en fortsatt stark efterfrågan på platinagruppmetaller (PGM) höjde BofA Securities Global Research-avdelning sin prisprognos för platina för 2026 till 2 450 dollar per uns från en tidigare uppskattning på 1 825 dollar, och höjde sin prognos för palladium till 1 725 dollar per uns från 1 525 dollar.

Viktiga slutsatser från bankens veckovisa rapport om de globala metallmarknaderna från den 9 januari visade att störningar i handelsflödena med platinametaller orsakade av handelstvister fortsätter att hålla marknaderna ansträngda, särskilt platinamarknaden. Rapporten noterade också att importen av kinesisk platina ger ytterligare prisstöd.

Även om en utbudsrespons är sannolik, förväntar sig banken att den kommer att ske gradvis, med hänvisning till vad den beskrev som "produktionsdisciplin och oelastiskt gruvutbud".

Dessa prognoser kommer i takt med att platina- och palladiumpriserna fortsätter att stiga i år, med spotpriser som når 2 446 dollar per uns för platina och 1 826 dollar per uns för palladium.

Som ett resultat har båda metallerna överträffat bankens tidigare prognoser, vilket har lett till en upprevidering av prisuppskattningarna.

Banken sa i kommentarer till Mining Weekly att den fortsätter att förvänta sig att platina kommer att överträffa palladium, med stöd av ihållande marknadsunderskott.

Den tillade att amerikanska tullar har haft en tydlig inverkan på flera metallmarknader, och att risken för ytterligare tullar fortsätter att hänga över platinagruppsmetaller.

Detta har varit en av faktorerna bakom de stigande lagren på Chicago Mercantile Exchange, tillsammans med en ökning av byteshandel (EFP) med fysiska varor.

Aktiviteten inom palladium-EFP har varit särskilt stark, till stor del driven av växande oro för att USA skulle kunna införa tullar på ryskt palladium, mitt i pågående utredningar om antidumpnings- och utjämningstullar.

I detta sammanhang noterade banken att det amerikanska handelsdepartementet har uppskattat dumpningsmarginalerna för obearbetat ryskt palladium till cirka 828 %.

Den tillade att införandet av tullar på för närvarande icke offentliggjorda ryska volymer skulle kunna driva upp de inhemska priserna, med tanke på Rysslands roll som en viktig leverantör av palladium.

Kinesisk importefterfrågan ger ytterligare prisstöd

Utanför USA har Kina gett ytterligare stöd för priserna. Tidigt 2025 lockade en kraftig återhämtning inom smyckessektorn fler uns till den kinesiska marknaden. Med guldpriser på rekordhöga nivåer är denna utveckling särskilt betydande, eftersom en ersättning av endast 1 % av efterfrågan på guldsmycken skulle kunna öka platinaunderskottet med cirka en miljon uns, vilket motsvarar ungefär 10 % av det totala utbudet.

Under andra halvan av 2025 gav lanseringen av fysiskt backade platina- och palladiumterminskontrakt på Guangzhou Futures Exchange (GFEX) ytterligare prisstöd.

Dessa kontrakt representerar Kinas första inhemska säkringsverktyg för platinagruppsmynt, är denominerade i renminbi och möjliggör fysisk leverans av både tackor och svampmynt. Banken sa att tillgången till fysisk likviditet var en viktig drivkraft bakom prisuppgången i december.

Kinas palladiumimport har också fyrdubblats sedan september jämfört med förra året, en åtgärd som banken beskrev som svår att rättfärdiga av grundläggande skäl med tanke på den pågående utfasningen av förbränningsmotorer. Den antydde att ökningen till stor del är kopplad till lanseringen av palladiumterminskontrakt på GFEX.

Gradvis utbudsrespons förväntas

Med PGM-priser som nu handlas över marginella produktionskostnader och incitamentspriser, följer marknaderna noga ett utbudssvar.

Banken sa att den förväntar sig att eventuella reaktioner kommer att vara mätbara och noterade att producentmarginalerna – särskilt i Sydafrika och Nordamerika – har varit under ihållande press under de senaste två åren, vilket kan uppmuntra till försiktighet vid utökning av produktionen.

Nya tillskott av leverantörer kommer sannolikt också endast att dyka upp gradvis, vilket återspeglar de långa ledtider som krävs för att gå från utveckling till stabila produktionsnivåer.

Många pågående projekt representerar stegvisa expansioner eller etappvisa produktionsökningar, snarare än källor till snabb och storskalig utbudstillväxt.

På utbudssidan stramade produktionsproblemen i Sydafrika åt platinamarknaden under 2025. Gruvproduktionen i landet minskade med cirka 5 % jämfört med föregående år mellan januari och oktober 2025, främst på grund av driftsproblem som översvämningar och anläggningsunderhåll under första kvartalet. Banken förväntar sig en blygsam återhämtning i den sydafrikanska platinaproduktionen i år, men inte tillräckligt för att eliminera marknadsunderskottet.

I Ryssland, världens största leverantör av palladium, har produktionen också mött utmaningar, då Norilsk Nickel övergick till ny gruvutrustning och hanterade förändringar i malmhalter. Som ett resultat minskade företagets platinaproduktion med 7 % jämfört med föregående år och palladiumproduktionen minskade med 6 % under de första nio månaderna 2025. I takt med att dessa tillfälliga störningar avtar förväntas den ryska PGM-produktionen återhämta sig i år, vilket potentiellt begränsar takten i ytterligare palladiumprisökningar.

Även om högre priser skulle kunna stimulera till ytterligare utbud, tror banken att stegvisa ökningar mer sannolikt kommer från förlängningar av gruvornas livslängd och omstarter av projekt snarare än snabba, storskaliga kapacitetsutökningar.

I praktiken tar det flera år för de flesta nya utbud att gå från byggnation till full produktion, och många projekt som för närvarande är under utveckling är expansioner eller etappvisa ökningar, inte omedelbara källor till stora ytterligare volymer.

Banken noterade att två stora nya projekt som går mot produktion – Ivanhoe Mines Platreef-projekt och Wesizwes Bakubung-projekt i Sydafrika – förväntas tillföra sammanlagt 150 000 uns platina och 100 000 uns palladium i år.

Andra expansionsprojekt är fortfarande långsiktiga och beroende av slutgiltiga investeringsbeslut. Bland dem finns Valterra Platinums underjordiska projekt Sandsloot vid Mogalakwena-gruvan, där ett investeringsbeslut inte förväntas före 2027, med underjordisk malmbrytning som potentiellt kan starta efter 2030.

I handeln sjönk palladiumterminerna för mars med 0,7 % till 1 926,5 dollar per uns klockan 15:45 GMT.

Bitcoin föll något under den asiatiska handeln på tisdagen och presterade sämre än aktiemarknadens vinster, då försiktighet inför viktiga amerikanska inflationsdata och stigande globala geopolitiska spänningar höll handlare borta från högrisktillgångar.

Världens största kryptovaluta sjönk med 0,2 % till 91 894,6 dollar vid 00:33 ET (05:33 GMT).

Bitcoin har kämpat för att generera betydande vinster sedan slutet av 2025 och början av 2026, mitt i ett dämpat sentiment på kryptovalutamarknaderna. Ökat investerarfokus på artificiell intelligens och teknikaktier har också avlett likviditet bort från digitala tillgångar.

Inflationsdata i fokus då ränteutsikterna och osäkerheten kring Fed kvarstår

Marknadens uppmärksamhet på tisdagen var helt inriktad på det amerikanska konsumentprisindexet för december, som kommer att publiceras senare under dagen.

Uppgifterna förväntas visa att den totala inflationen håller sig stabil på 2,7 % i årstakt, medan kärninflationen förväntas stiga något.

Alla tecken på att inflationstrycket förblir oförändrat kan ytterligare minska Federal Reserves incitament att sänka räntorna under de kommande månaderna.

Federal Reserve har också fortsatt att vara en stor källa till osäkerhet på marknaden efter att ordförande Jerome Powell tidigare i veckan avslöjade att han hade mottagit hot om rättsliga åtgärder från det amerikanska justitiedepartementet.

Powell sa att även om hoten formellt var kopplade till renoveringsarbeten vid Federal Reserves högkvarter, trodde han att de var avsedda att sätta press på centralbanken att svara på Washingtons krav på räntesänkningar.

Hans uttalanden väckte nya farhågor kring Feds oberoende, särskilt nu när USA:s president Donald Trump förbereder sig för att tillkännage sin kandidat till att efterträda Powell. Trump har upprepade gånger pressat Fed att sänka räntorna och har offentligt kritiserat Powell för att ha motstått dessa krav.

Kryptovalutapriser idag: Altcoins fluktuerar i takt med att geopolitiken tynger sentimentet

Andra kryptovalutapriser rörde sig något lägre i linje med Bitcoin, eftersom aptiten för spekulativa tillgångar förblev svag mitt i eskalerande geopolitiska spänningar.

Ökande oroligheter i Iran, i kombination med rädsla för potentiell amerikansk intervention, skapade oro på marknaderna och drev upp oljepriserna. I Asien visade det diplomatiska dödläget mellan Kina och Japan inga tecken på att lätta.

Dessa faktorer höll investerare förankrade i säkra tillgångar som guld, medan teknikaktier fick ytterligare stöd från fortsatt optimism kring artificiell intelligens.

AI har också spelat en nyckelroll i att försvaga den historiska korrelationen mellan kryptovalutor och teknikaktier, där aktier avsevärt överträffade Bitcoin år 2025.

Bland andra digitala tillgångar föll Ether, den näst största kryptovalutan, med 0,7 % till 3 136,69 dollar. XRP minskade med 0,7 %, medan Binance Coin (BNB) steg med 0,2 %.