Silverpriserna steg på den europeiska marknaden på tisdagen och fortsatte uppgångarna för fjärde sessionen i rad efter att ha brutit över 44 dollar per uns för första gången sedan 2011, vilket satte ett nytt rekord. Uppgången stöddes av fortsatt svaghet i den amerikanska dollarn.

Flytten drevs också av en ökande efterfrågan från privatinvesterare, som ser silver som undervärderat jämfört med guld, som fortsätter att nå nya rekordnivåer.

Prisöversikt

Silverpriser idag: Metallen steg med 0,6 % till 44,34 dollar per uns, den högsta nivån sedan maj 2011, från en öppningsnivå på 44,07 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 43,64 dollar.

Vid måndagens avveckling steg silverpriserna med 2,3 % i sin tredje raka dagliga uppgång, med stöd av en stark efterfrågan på vitmetallen.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn sjönk med 0,1 % på tisdagen, vilket är den andra nedgången i rad och en nedgång från tvåveckors högsta nivå på 97,82, vilket återspeglar den fortsatta svagheten mot en korg av stora globala valutor.

Utöver vinsthemtagningar och korrigerande åtgärder är dollarn fortfarande under press från växande förväntningar om ytterligare räntesänkningar från Federal Reserve under de kommande månaderna.

Amerikanska räntor

Fed-chef Steven Miran sade på måndagen att centralbanken underskattar hur restriktiv dess nuvarande policyinriktning är och varnade för att arbetsmarknaden kommer att vara i fara om betydande räntesänkningar inte genomförs.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar marknaderna för närvarande in en 90% sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter vid Fed-mötet i oktober, med bara 10% chans för oförändrad förändring.

Jerome Powell

Investerare väntar på Fed-ordförande Jerome Powells kommentarer senare idag vid Greater Providence Chamber of Commerces Economic Outlook Luncheon i Rhode Island, där han förväntas ge mer klarhet om utsikterna för den amerikanska penningpolitiken.

Detaljhandelns efterfrågan

I takt med att privatinvesterare söker säkra tillgångar mitt i den pågående globala övergången mot en lättare penningpolitik har silver framstått som ett kostnadseffektivt alternativ.

Den nuvarande ökningen av silverpriserna återspeglar en växande insikt bland privatinvesterare om att vitmetallen fortfarande är betydligt undervärderad jämfört med guld, som fortsätter att sätta historiska toppar.

Den amerikanska dollarn steg något på tisdagen inför ett planerat tal av Federal Reserves ordförande Jerome Powell senare under sessionen, efter centralbankens nyliga beslut att sänka räntorna.

Klockan 03:00 ET (08:00 GMT) steg dollarindexet, som mäter greenbacken mot en korg av sex andra valutor, med 0,1 % till 97,012, efter en måttlig återhämtning efter en nedgång under föregående session.

Fokusera på Powells tal

Dollarn har handlats inom ett snävt intervall den här veckan efter kraftiga svängningar förra veckan, då uppmärksamheten riktas mot Powells uttalanden senare idag.

Powells tal kommer efter att Fed sänkte räntan med 25 räntepunkter vid sitt senaste möte förra veckan. Centralbankens vägledning om den framtida utvecklingen av lånekostnaderna lämnade dock utrymme för debatt om möjligheten till ytterligare sänkningar före slutet av 2025, vilket lade mer fokus på eventuella signaler som Powell kan ge om penningpolitikens inriktning.

Den nye Fed-chefen Steven Miran efterlyste på måndagen en kraftig räntesänkning, men flera av hans kollegor antog en mer försiktig ton och betonade att prioriteten fortfarande bör vara att se till att inflationen återgår till Feds mål på 2 %.

Analytiker på ING noterade: ”Både Alberto Musalem, Raphael Bostic och Beth Hammack befinner sig på den hökaktiga sidan av spektrumet, vilket inte är särskilt förvånande, men deras kommentarer tyder på att den hökaktiga fronten förblir relativt fast trots ökande tryck på lättnader.”

Enligt CME:s FedWatch-verktyg anser marknaderna för närvarande att det är cirka 90 % sannolikhet att Fed sänker sin styrränta med 25 punkter från det nuvarande intervallet på 4 %–4,25 % vid oktobermötet. Marknaderna ser också en sannolikhet på cirka 75 % för ytterligare en sänkning på 25 punkter vid det efterföljande decembermötet.

Euron sjunker trots starka PMI-data

I Europa föll EUR/USD-paret med 0,1 % till 1,1789, där euron minskade i vinst efter sin bästa dagliga utveckling på en vecka under måndagens handel.

Data som släpptes tidigare på tisdagen visade att den ekonomiska aktiviteten i Tyskland – euroområdets största ekonomi – accelererade i september och noterade sin snabbaste takt på 16 månader tack vare en återhämtning inom tjänstesektorn.

Tysklands sammansatta PMI-index, sammanställt av S&P Global, steg till 52,4 i september från 50,5 i augusti, vilket överträffade förväntningarna på 50,6.

September markerade den fjärde månaden i rad som indexet, som följer tjänste- och tillverkningsindustrin och står för mer än två tredjedelar av euroområdets ekonomi, låg över 50-gränsen som signalerar tillväxt.

ING kommenterade: ”Detta kanske inte är skäl till större entusiasm kring euron, men det är förmodligen tillräckligt för att hålla den gemensamma valutan väl positionerad för att dra nytta av ytterligare förskjutningar från dollarn.”

Banken tillade: ”Vi förväntar oss att EUR/USD kommer att ligga runt 1,1800-nivån idag, med potential för mer måttliga vinster senare i veckan.”

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på tisdagen och fortsatte att stiga för andra dagen i rad och fortsatte att sätta nya rekordnivåer, på väg att överstiga 3 800 dollar per uns för första gången i historien, med stöd av den pågående nedgången i amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor.

Detta kommer mitt i växande förväntningar om en mer expansiv utveckling för räntesänkningar i USA, särskilt efter de senaste signalerna från Federal Reserve.

För att bekräfta dessa förväntningar väntar de globala finansmarknaderna senare idag på ett viktigt tal av Federal Reserves ordförande Jerome Powell, vilket förväntas ge starka bevis för inriktningen av den amerikanska penningpolitikens lättnader.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med mer än 1,0 % till 3 785,24 dollar per uns, den högsta nivån någonsin, från öppningsnivån på 3 746,28 dollar, med en lägsta noterad på 3 736,79 dollar.

• Vid måndagens avveckling steg guldpriserna med 1,65 %, vilket var den andra dagliga uppgången i rad och satte ett nytt rekord, med stöd av nedgången i den amerikanska dollarn och avkastningen.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll på tisdagen med 0,1 %, vilket förlängde sina förluster för andra handelsdag i rad. Det rörde sig bort från en tvåveckors högsta nivå på 97,82 poäng, vilket återspeglar den fortsatta nedgången i den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor.

Utöver tekniska korrigeringar och vinsthemtagningar är dollarn fortfarande under press från stigande förväntningar om ytterligare räntesänkningar från Federal Reserve under den kommande perioden.

Amerikanska räntor

• Federal Reserve genomförde sin första räntesänkning sedan december med 25 punkter förra veckan, samtidigt som den signalerade öppenhet för ytterligare penningpolitiska lättnader.

• Feds medianprognoser pekar på ytterligare 50 baspunkter i räntesänkningar under 2025.

• Medianprognosen för Fed-medlemmarna visar en sänkning med 25 baspunkter under 2026, med en liknande minskning förväntad under 2027.

• Den nye Fed-chefen Steven Miran sade på måndagen att centralbanken underskattar graden av sin penningpolitiska åtstramning och riskerar arbetsmarknaden om den inte lyckas genomföra betydande nedskärningar.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg visar marknadsprissättningen för närvarande en 90 % sannolikhet för en sänkning med 25 baspunkter i oktober, jämfört med en 10 % chans att räntorna lämnas oförändrade.

Jerome Powell

För att kunna omprissätta ovanstående kontrakt väntar marknaderna senare idag på kommentarer från Fed-ordföranden Jerome Powell om de amerikanska ekonomiska utsikterna vid Greater Providence Chamber of Commerces Economic Outlook Luncheon i Rhode Island, där han också förväntas ta emot frågor från publiken.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, sa: ”Den kortsiktiga trenden är fortsatt positiv, men dagligen förväntar vi oss en kortsiktig nedgång på grund av tekniska faktorer.” Han tillade att svag dollar för närvarande stöder guld.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med 6,01 ton på måndagen, vilket är en andra daglig ökning i rad, vilket ger en totalsumma på 1 000,57 ton, den högsta nivån sedan 3 augusti 2022.

Euron steg på den europeiska marknaden på tisdagen mot en korg av globala valutor och fortsatte att röra sig i positivt territorium för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn, i takt med att återhämtningen från en tvåveckorslägsta nivå fortskrider och gynnades av nedgången i amerikanska valutanivåer inför Federal Reserve-ordföranden Jerome Powells tal.

Efter Europeiska centralbankens senaste hökaktiga möte har oddsen för europeiska räntesänkningar fram till slutet av året minskat, och för att bekräfta dessa odds väntar investerare idag vid olika tillfällen på publicering av data om de viktigaste sektorerna som utgör den europeiska ekonomin under september.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron steg mot dollarn med 0,15 % till (1,1820 USD), från öppningskursen idag på (1,1803 USD), och noterade den lägsta nivån på (1,1795 USD).

• Euron avslutade måndagens handel med en uppgång på 0,5 % mot dollarn, vilket är den första uppgången på fyra dagar, efter att tidigare ha nått en tvåveckorslägsta på 1,1726 dollar.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn föll på tisdagen med 0,1 %, vilket förlängde sina förluster för andra gången i rad. Den föll sedan tvåveckors högsta nivå på 97,82 poäng, vilket återspeglar den fortsatta nedgången i amerikanska valutakurser mot en korg av globala valutor.

Bortsett från korrigeringar och vinsthemtagningar försvagas dollarnivåerna inför Federal Reserve-ordföranden Jerome Powells tal senare idag, vilket förväntas innehålla nya bevis för sannolikheten för ytterligare amerikanska räntesänkningar under resten av året.

Europeiska räntor

• Källor: Beslutsfattare vid Europeiska centralbanken anser att det inte finns något behov av ytterligare räntesänkningar för att uppnå en inflationstakt på 2 %, trots att nya ekonomiska prognoser pekar på lägre räntor under de kommande två åren.

• Källor: Om inte euroområdet drabbas av ytterligare en större ekonomisk chock förväntas lånekostnaderna ligga kvar på nuvarande nivåer under en tid.

• Penningmarknadens prissättning av oddsen för att Europeiska centralbanken sänker räntorna med 25 punkter i oktober är för närvarande stabil runt 10 %.

• Handlare har minskat sina satsningar på ECB:s penningpolitiska lättnader, vilket pekar mot slutet av årets räntesänkningscykel.

• För att kunna omvärdera dessa odds väntar investerare vid olika tidpunkter idag på att data om de viktigaste sektorerna som utgör den europeiska ekonomin under september ska släppas.

Förväntningar på eurons resultat

Vi på Economies.com förväntar oss: om de viktigaste sektorstatistiken blir mer positiv än vad som för närvarande förväntas på marknaderna, kommer oddsen att hålla de europeiska räntorna stabila fram till slutet av detta år att bekräftas, vilket kommer att stödja eurons uppgång på valutamarknaden.