Silverpriserna sjönk på den europeiska marknaden på onsdagen till en tvåveckorslägsta nivå, fördjupade förlusterna för andra dagen i rad och föll under 37 dollar per uns, pressade av den amerikanska dollarns uppgång på valutamarknaden.

Efterfrågan på den amerikanska valutan är fortsatt stark som den bästa tillgängliga investeringen, särskilt mitt i växande tvivel om sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve i september.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare senare idag på publiceringen av protokollet från det senaste mötet med Federal Reserve, tillsammans med det kommande symposiet om Jackson Hole.

Prisöversikt

• Silverpriserna föll med cirka 1,2 % till 36,96 dollar per uns, den lägsta nivån sedan 4 augusti, från öppningsnivån på 37,39 dollar, efter att ha nått en högsta nivå på 37,44 dollar tidigare under handeln.

• Vid tisdagens uppgörelse förlorade silverpriset 1,7 %, det största dagliga fallet sedan den 30 juli, pressat av uppgångar i amerikanska dollarn och statsobligationer.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,15 % på onsdagen, vilket utökade vinsterna för tredje gången i rad till den högsta nivån på över en vecka på 98,44 poäng. Detta återspeglar den fortsatt starka dollarn mot en korg av större och mindre valutor.

Denna uppgång kommer samtidigt som investerare söker dollarn som den mest attraktiva tillgången, samtidigt som de väntar på kommentarer från Federal Reserves ordförande Jerome Powell på fredagen i Jackson Hole, där marknaderna förväntar sig ett motstånd mot prissättningen i en räntesänkning i september.

Amerikanska räntor

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar marknaderna för närvarande in en 83 % chans för en räntesänkning med 25 baspunkter vid septembermötet, och en 17 % chans för oförändrad ränta.

• För oktober prisar marknaderna in en 92 % sannolikhet för en sänkning med 25 baspunkter och en 8 % chans att räntorna lämnas oförändrade.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noga dagens Fed-protokoll och kommande kommentarer från viktiga beslutsfattare.

Silverutsikter

På Economies.com förväntar vi oss att om Feds kommentarer visar sig vara mer hökaktiga än marknaderna förväntar sig, kommer oddsen för en räntesänkning i september att minska, vilket sätter ytterligare nedåtriktat tryck på icke-avkastande tillgångar, särskilt ädelmetaller som guld och silver.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på onsdagen i ett försök att återhämta sig från en treveckorslägsta nivå som noterades tidigare i den asiatiska handeln, med stöd av fyndjakt på lägre nivåer.

Återhämtningen begränsas dock fortfarande av den starka amerikanska dollarn, som köps som den föredragna säkra investeringen inför publiceringen av Federal Reserves senaste mötesprotokoll.

Priset

• Spotguld steg med 0,35 % till 3 327,65 dollar, upp från handelsdagens öppningsnivå på 3 315,84 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 3 311,58 dollar, den svagaste nivån sedan 1 augusti.

•Vid tisdagens uppgörelse tappade guldpriset 0,5 %, vilket markerar sin andra raka dagliga nedgång under press från en starkare amerikansk dollar och högre amerikanska obligationsräntor.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg med 0,15 % på onsdagen, vilket var en tredje raka handelsdag och nådde en veckas högsta nivå på 98,44. Detta återspeglar den fortsatt starka amerikanska valutan mot en korg av stora och små valutamotparter.

Marknaderna riktar nu sin uppmärksamhet mot Fed-ordföranden Jerome Powells tal på fredagen i Jackson Hole, där handlare förväntar sig motstånd mot marknadens prissättning av en räntesänkning nästa månad.

Amerikanska räntor

•Enligt CME:s FedWatch-verktyg är sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter i september för närvarande 83 %, med 17 % chans för oförändrad ränta.

•För oktober är sannolikheterna prissatta till 92 % för en sänkning med 25 baspunkter och 8 % för oförändrad ränta.

•Investerare följer noga Fed-protokollet som kommer att publiceras senare idag och kommentarer från beslutsfattare för att omvärdera dessa förväntningar, tillsammans med Powells kommande uttalanden vid Jackson Hole.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker på OANDA för Asien-Stillahavsområdet, sa att den starkare amerikanska dollarn och den förbättrade riskaptiten efter den senaste geopolitiska utvecklingen tynger guldet, och marknaderna väntar på Powells uttalanden vid Jackson Hole för ytterligare vägledning.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 3,16 ton på tisdagen, vilket sänker totalsumman till 962,21 ton. Detta kan jämföras med 965,37 ton, den högsta nivån sedan den 9 september 2022.

Den brittiska ekonomin publicerade sitt årliga KPI-index på onsdagen, vilket visade en ökning med 3,8 % i juli, den snabbaste takten sedan januari 2024. Detta översteg marknadens förväntningar på en ökning med 3,7 % och var även högre än den tidigare avläsningen på 3,6 %.

Det årliga kärn-KPI steg också med 3,8 %, vilket översteg både marknadens förväntningar på 3,7 % och den tidigare avläsningen på 3,7 %.

Dessa siffror belyser den fortsatta avvikelsen i priserna från Bank of Englands inflationsmål på 2 % på medellång sikt, vilket återspeglar ett ihållande inflationstryck på beslutsfattarna och minskar sannolikheten för en räntesänkning i september.

•Denna rapport är ”positiv” för det brittiska pundet.

Det brittiska pundet sjönk i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av större valutor, vilket fördjupade förlusterna mot den amerikanska dollarn för tredje gången i rad och nådde en veckas lägsta. Fallet kom mitt i fortsatt stark dollar inför det årliga Jackson Hole Economic Symposium.

Förväntningarna om en räntesänkning från Bank of England i september har minskat efter centralbankens senaste policymöte och en rad starka ekonomiska data för Storbritannien. Investerare väntar nu på publiceringen av inflationssiffrorna för juli senare idag för att omvärdera utsikterna.

Prisöversikt

• Pundet föll med mer än 0,2 % mot dollarn till 1,3462 dollar, den lägsta nivån sedan 12 augusti, från en öppningskurs på 1,3492 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 1,3493 dollar.

• På tisdagen tappade pundet 0,1 % mot dollarn, vilket var en andra raka daglig nedgång, drivet av förnyad efterfrågan på den amerikanska valutan som en säker tillflyktsort.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,15 % på onsdagen, vilket utökade uppgången för tredje sessionen i rad till en veckas högsta nivå på 98,44, vilket återspeglar den ihållande styrkan i den amerikanska valutan mot en korg av stora och mindre valutaer. Marknaderna är fortsatt fokuserade på Fed-ordförande Jerome Powells tal vid Jackson Hole på fredagen, vilket kan forma förväntningarna om en potentiell räntesänkning nästa månad.

Räntor i Storbritannien

• Efter förra veckans hökaktiga möte med Bank of England minskade handlarna sina satsningar på räntesänkningar och prisar nu in ytterligare 17 räntepunkter för lättnader i år.

• Nuvarande prissättning för en sänkning med 25 baspunkter vid septembermötet ligger under 20 %.

Inflationsdata för Storbritannien

Senare idag väntar investerare på viktiga brittiska inflationsdata för juli, vilka förväntas starkt påverka Bank of Englands penningpolitik. Det övergripande KPI-värdet förväntas stiga med 3,7 % jämfört med föregående år, en liten ökning från 3,6 % i juni, medan kärn-KPI förväntas ligga kvar på 3,7 %.

Utsikter för pundet

Vi på Economies.com förväntar oss att om den brittiska inflationen överstiger marknadsprognoserna, kommer förväntningarna på en räntesänkning från BoE i september att minska, vilket kommer att stödja en återhämtning av pundet.