Nickelpriserna steg under onsdagens handel och fortsatte uppgångarna mitt i oro över minskat utbud efter att Indonesien beordrade världens största nickelgruva att kraftigt minska produktionen i ett drag som syftar till att strama åt det globala utbudet och stödja priserna.

Indonesien planerar att utfärda produktionskvoter på mellan 260 och 270 miljoner ton nickelmalm i år, enligt Bloomberg. Även om siffran ligger något över tidigare uppskattningar på 250–260 miljoner ton, är den fortfarande långt under målet på 379 miljoner ton som satts för 2025. Myndigheterna styr produktionsnivåerna genom årliga gruvtillstånd, så kallade RKAB, med volymer som är föremål för översyn i mitten av året.

PT Weda Bay Nickel kommer att få en kvot på 12 miljoner ton malm i år, en kraftig minskning från 42 miljoner ton år 2025. Gruvan, som ligger på Halmahera Island i norra Maluku, ägs gemensamt av Tsingshan Holding Group Co, Eramet SA och PT Aneka Tambang. Eramet bekräftade minskningen och noterade att de avser att begära en översyn, medan Indonesiens ministerium för energi och mineralresurser sa att kvoterna fortfarande är under utvärdering.

Prishantering

Indonesien försöker begränsa ett ihållande globalt överskott efter att produktionen ökat till ungefär 65 % av det globala utbudet, vilket bidrog till två år av prisnedgångar och tvingade högkostnadsproducenter i Australien och Nya Kaledonien att lägga ner sin verksamhet.

Kvotsänkningarna förväntas påverka Weda Bay avsevärt, som hade planerat att öka produktionen till mer än 60 miljoner ton malm för att stödja ett närliggande industrikomplex. Istället har gruvan importerat stora volymer malm från Filippinerna för att kompensera för inhemska brister.

Nickel används ofta i produktion av rostfritt stål och elbilsbatterier, men efterfrågan från batterisektorn har varit svagare än väntat då vissa tillverkare övergår till nickelfria batterikemier.

I januari höjde Macquarie Group sin prognos för nickelpriset för 2026 med 18 % till 17 750 dollar per ton på London Metal Exchange, med hänvisning till en kraftig minskning av det förväntade överskottet på grund av strängare indonesiska kvoter.

Nedskärningar i kolproduktionen

Indonesien minskar också produktionen av termiskt kol, och gruvkvoterna förväntas minska med cirka 25 % jämfört med föregående år. Den indonesiska kolgruveföreningen sa att dessa nedskärningar kan tvinga vissa verksamheter att stänga och låta utländska köpare leta efter alternativa leveranser.

I marknadshandeln steg spotkontrakten för nickel med 1,8 % till 17 900 dollar per ton från och med 15:32 GMT.

Bitcoin hoppade 3% för att nå 66 000 dollar efter att USA:s president Donald Trump höll det längsta State of the Union-talet i USA:s historia.

Under det nästan två timmar långa talet inför kongressen berömde Trump vad han beskrev som en "blomstrande amerikansk ekonomi", vilket gav kryptovalutamarknaderna ny optimism.

Data från CoinGecko visade att investerare investerade cirka 52 miljarder dollar i kryptovalutor medan talet pågick.

Även om Trump inte nämnde kryptovalutor direkt, lyfte den 79-årige republikanske presidenten fram den bredare marknadsutvecklingen och sa: ”Aktiemarknaden har satt 53 nya rekordnivåer sedan valet. Alla tjänar pengar, stora pengar.”

Han tillade att globala investerare har injicerat 18 biljoner dollar i den amerikanska ekonomin sedan han tillträdde, vilket överensstämmer med optimistiska prognoser som tidigare skisserats av ekonomer som Ed Yardeni.

Den optimistiska tonen kommer samtidigt som Bitcoin ligger kvar på 49 % lägre kurs än oktobertoppen på 126 000 dollar, mitt i oro över betydande ekonomiska störningar.

Kryptovalutan minskade dock en del av sina vinster som registrerades under talet och handlades strax över 65 000 dollar i skrivande stund.

Detta följer veckor efter att data visade att den amerikanska arbetsmarknaden redovisade sin svagaste januari-utveckling sedan 2009 – då ekonomin var på väg att ta sig ur den värsta krisen sedan den stora depressionen – med fler än 100 000 uppsägningar.

Tvivel om återhämtningen

Trots det optimistiska talet är analytiker fortfarande skeptiska till kryptovalutamarknadens förmåga att snabbt återfå momentum, med tanke på de många motvindar som sektorn står inför.

Aurelie Barthere, chefsanalytiker på Nansen, sa i en not till investerare att en avtagande regulatorisk momentum och fortsatt försäljning inom tekniksektorn ökar pressen på Bitcoins nedåtgående trend.

Oro kring artificiell intelligens

Oro ökar också över de bredare ekonomiska konsekvenserna av artificiell intelligens.

En rapport från Citrini Research med titeln ”Den globala underrättelsekrisen 2028” skapade oro på marknaderna, särskilt teknikaktier, som är nära korrelerade med Bitcoins pris.

Rapporten beskriver ett scenario där AI-system ersätter administrativ personal, vilket gör dem oförmögna att betala sina skulder och utlöser en nedgång på 38 % för S&P 500.

BlackRocks flaggskeppsfond inom teknik föll ytterligare 3 % efter att rapporten fått stor uppmärksamhet. Fonden, som följer stora teknikföretag som Microsoft, Oracle och Palantir Technologies, har nu minskat med 27 % hittills i år.

Inte alla delar dessa farhågor om AI:s påverkan på arbetsmarknaden.

Laurent Kssis, forskningsanalytiker på Kaiko, sa att effekten sannolikt skulle vara gradvis: ”Kommer det att påverka arbetsmarknaden? Till viss del ja, men det handlar om att anpassa sig till ny teknik eller att bli lämnad utanför. Jag tror att vi kommer att se en mjuklandning i den meningen att det gradvis kommer att påverka och omforma vissa roller.”

Han noterade också att om AI skulle utlösa omfattande arbetsförluster, skulle den amerikanska regeringen och Federal Reserve sannolikt ingripa med likviditetsstöd liknande de åtgärder som vidtogs under COVID-19-pandemin, vilket potentiellt skulle stödja Bitcoin-priserna.

"Bitcoin tenderar att stiga som svar på ökad penningmängd och oro för valutaförsämring", sa han.

Arthur Hayes, medgrundare av BitMEX, erbjöd en liknande prognos tidigare i februari och antydde att förnyad penningtryckning från Federal Reserve skulle kunna driva Bitcoin till nya rekordnivåer, även om tidpunkten fortfarande är osäker.

Oljepriserna handlades fortfarande nära sju månaders högsta nivåer på onsdagen, då investerare bedömde utbudsrisker till följd av möjligheten av en militär konflikt mellan USA och Iran.

Brent-råolja steg med 33 cent till 71,10 dollar per fat vid 11:27 GMT, medan amerikansk West Texas Intermediate-råolja steg med 22 cent till 65,85 dollar per fat.

Brentpriserna hade nått sin högsta nivå sedan den 31 juli på fredagen, medan WTI nådde sin högsta nivå sedan den 4 augusti på måndagen, efter att USA stärkt sin militära närvaro i Mellanöstern i ett försök att driva Iran mot förhandlingar som syftar till att avsluta sina kärnvapen- och ballistiska missilprogram.

En utdragen konflikt skulle kunna störa leveranserna från Iran – OPEC:s tredje största råoljeproducent – såväl som från andra viktiga oljeproducerande länder i Mellanöstern.

Priserna fann också stöd efter att USA:s president Donald Trump kortfattat redogjorde för sitt rättfärdigande för en eventuell attack mot Iran under tisdagens tal till nationen, och sa att han inte skulle tillåta vad han beskrev som världens största statssponsor av terrorism att få tag på kärnvapen.

Ole Hvalbye, råvaruanalytiker på SEB, sa: ”Marknaden försöker bearbeta vad som händer mellan USA och Iran. Utan upptrappning eller hård retorik från någon av sidorna skulle Brent sannolikt handlas mellan 60 och 65 dollar per fat.”

De amerikanska sändebuden Steve Witkoff och Jared Kushner ska träffa en iransk delegation i Genève på torsdag för en tredje omgång samtal.

Irans utrikesminister Abbas Araghchi sade på tisdagen att en överenskommelse med USA var ”inom räckhåll, men bara om diplomati prioriteras”.

I en analyskommentar sa IG-marknadsanalytikern Tony Sycamore: ”Trump varnade för att om ingen överenskommelse nås kommer det att bli mycket allvarliga konsekvenser. Det återstår att se om de iranska eftergifterna kommer att uppfylla Washingtons röda linje om noll anrikning.”

Mitt i stigande spänningar har Iran påskyndat samtalen om att köpa kinesiska kryssningsmissiler mot sjömål, enligt Reuters källor – vapen som potentiellt skulle kunna rikta sig mot amerikanska marinstyrkor positionerade nära iranska vatten.

Medan geopolitiska spänningar stödde priserna, mötte marknaden också press från oro över stora lagerökningar i takt med att det globala utbudet fortsätter att överstiga efterfrågan.

Enligt marknadskällor rapporterade American Petroleum Institute sent på tisdagen en kraftig ökning av amerikanska råoljelagren på 11,43 miljoner fat för veckan som slutade den 20 februari.

Officiella amerikanska oljeinventeringsdata från Energy Information Administration är planerade att släppas senare på onsdag.

Den amerikanska dollarn handlades mestadels stabilt mot större valutor på onsdagen, medan den japanska yenen föll till en tvåveckorslägsta nivå mot dollarn, pressad av förnyad osäkerhet kring Bank of Japans policyutveckling och ökande spänningar med Kina, i takt med att investerare övervakade den globala risksentimentet.

Den japanska valutan försvagades på tisdagen efter att en rapport sa att premiärminister Sanae Takaichi hade uttryckt reservationer till Bank of Japan om att gå vidare med ytterligare räntehöjningar. Yenen påverkades också av Kinas beslut att lägga till fler japanska företag på sin lista över exportrestriktioner, ett drag som allmänt ses som ett svar på Takaichis kommentarer om Taiwan.

Efter Takaichis avgörande valseger den 8 februari hade yenen tidigare stärkts på marknadens förväntningar om att en regering som lutade mot finanspolitisk stimulans skulle kunna förskjuta riskbalansen mot en stramare penningpolitik.

Yenen föll med 0,50 % till 156,70 mot dollarn efter att ha nått 156,82, den svagaste nivån sedan den 9 februari.

I ett drag som skulle kunna förstärka en mer duvformad hållning nominerade den japanska regeringen på onsdagen två akademiker som ses som starka anhängare av stimulansåtgärder till centralbankens policyråd, vilket potentiellt skulle kunna styra Bank of Japan mot en mer expansiv väg, även om MUFG:s chef för global marknadsanalys, Derek Halpenny, uttryckte en viss försiktighet.

Han sa: ”Det kan inte dras slutsatsen att detta kommer att förändra den övergripande inriktningen för policynämnden avsevärt, särskilt eftersom de avgående ledamöterna redan tillhörde det duvaktiga lägret.”

Nvidias vinst i fokus

Investerare väntar på resultat från AI-chiptillverkaren Nvidia efter onsdagens börsstängning, eftersom aktien har en vikt på nästan 8 % i S&P 500, vilket innebär att dess resultat kan ha en betydande inverkan på marknadens riskaptit.

Francesco Pesole, valutastrateg på ING, sa: ”Om den amerikanska dollarn sjunker i takt med högre riskvalutor, skulle det vara en oroande signal om att marknaderna utvecklar bredare oro kopplad till en omvärdering av den amerikanska AI-sektorn.”

Han tillade: ”Vi ser detta scenario som mindre troligt och förväntar oss att dollarn fortsätter att respektera sin – om än svagare – negativa korrelation med amerikanska aktier.”

Den australiska dollarn steg med 0,35 % till 0,7084 dollar efter snabbare inflation, vilket stärkte förväntningarna om ytterligare räntehöjningar.

Den australiska dollarn anses vara en mycket riskkänslig valuta, nära knuten till utvecklingen av globala risktillgångar, särskilt aktier, och förblir sårbar för kraftiga svängningar om aktiemarknaderna blir volatila på grund av dess ansträngda positionering.

Euron driven av dollarrörelser

Eftersom Europeiska centralbanken förväntas hålla sin penningpolitik oförändrad under hela 2026, kommer eurohandeln sannolikt att fortsätta vara till stor del driven av rörelser i den amerikanska dollarn.

Roberto Mialich, global valutastrateg på UniCredit, sa: ”Det senaste beslutet från USA:s högsta domstol om tullar ökar osäkerheten och kan få Donald Trump-administrationen att söka en svagare valuta för att stödja exporten och minska det växande handelsunderskottet.”

Trump gjorde endast begränsade kommentarer i tisdagens tal till nationen och misslyckades med att mildra oron över inriktningen av framtida handels- och tullpolitik.

Euron steg med 0,05 % till 1,1718 dollar, medan den amerikanska dollarn sjönk med 0,05 % till 97,92.

Den kinesiska yuanen – som har stigit med cirka 7 % under de senaste tio månaderna – nådde 6,8766 mot dollarn på tisdagen, den högsta nivån på nästan tre år, och stabiliserades senare på 6,8652 i utlandshandeln.

Analytiker på Goldman Sachs sade att utgångspunkten med djupt undervärderade valutanivåer, i kombination med stark exportsektorprestanda, fortfarande är en betydande stödjande faktor.

Kina bekräftade också att man noggrant övervakar USA:s politik och kommer att besluta ”vid lämplig tidpunkt” om huruvida man ska justera sina motåtgärder mot amerikanska tullar.