Nickelpriserna steg något under onsdagens handel, med stöd av en starkare amerikansk dollar mot de flesta större valutor, samt blandade prognoser för industrimetallen.

Enligt en ny analys som släpptes denna vecka av UBS förväntas den globala nickelmarknaden förbli i överskott fram till 2026, trots nyligen aviserade produktionsnedskärningar.

Rapporten noterade att marknaden upplevde ett "betydande överskott" från 2022 till 2024, och tillade att nuvarande nickelpriser och marknadstrender redan återspeglar dessa svaga fundamentala faktorer. Analytiker förväntar sig inte en återhämtning av efterfrågan på kort sikt, med hänvisning till minskad produktion av rostfritt stål och låg sannolikhet för en återhämtning i tillväxten av batteriefterfrågan.

Vissa framsteg har gjorts på utbudssidan mot att återbalansera marknaden under 2024, med produktionsnedskärningar på totalt cirka 250 000 ton och projektförseningar på totalt cirka 140 000 ton. UBS anser dock att dessa åtgärder är otillräckliga, med tanke på att Indonesien fortsätter att utöka produktionskapaciteten trots vissa råvarubegränsningar.

Medan den globala efterfrågan på nickel har visat relativ motståndskraft jämfört med andra basmetaller de senaste åren, har överutbud lett till produktionsnedskärningar inom sektorn för rostfritt stål i både Kina och Indonesien. UBS förväntar sig att tillväxten av nickelefterfrågan kommer att förbli stark på 4–5 % årligen från 2025 till 2028, jämfört med 9 % årligen mellan 2021 och 2024.

Även om UBS förutspår ett mindre marknadsöverskott under perioden 2025–2028, förväntas det fortfarande vara "tillräckligt stort för att bidra till ytterligare uppbyggnad av lager av raffinerad nickel på London Metal Exchange (LME)". Rapporten noterade att nuvarande nickelpriser på LME ligger i den övre kvartilen (75 %) av kostnadskurvan, en nivå som historiskt sett har stöttat priserna. UBS varnade dock för att nickel tidigare har handlats inom kostnadskurvan under längre perioder.

Utsikter för andra halvåret

Analytiker förväntar sig nu att nickelpriserna kommer att återhämta sig kraftigt under andra halvåret 2025, drivet av brist på nickelmalm och stängningen av flera gruvor i Indonesien.

I mitten av juni 2025 återkallade den indonesiska regeringen gruvlicenser för flera nickelgruvor efter att det avslöjats att utvinningsverksamhet ägde rum på lagligt skyddade öar där gruvdrift inte borde vara tillåten. Även om de fyra gruvorna representerade en liten del av Indonesiens totala årliga produktion, stod de för en stor andel av landets återstående höghaltiga nickelmalmsfyndigheter.

Sjunkande malmkvalitet i Indonesien, särskilt i reserver med medel- och hög halt, hade redan börjat påverka produktionen av nickeltackjärn (NPI) negativt redan före gruvförbudet.

Separat enades EU:s medlemsstater om en omfattande uppdatering av tullförfarandena, i syfte att anpassa sig till den digitala och globala handelsutvecklingen.

De första ändringarna förväntas dock inte träda i kraft förrän 2028 och kommer inledningsvis att begränsas till e-handelsföretag, som en del av en långsiktig plan för att se över det europeiska tullsystemet.

Samtidigt steg den amerikanska dollarns index med 0,1 % till 97,4 poäng klockan 15:00 GMT och nådde en högsta nivå på 97,6 och en lägsta nivå på 97,3.

När det gäller handel steg spotkontrakten för nickel med 1,2 % till 15 500 dollar per ton per 15:11 GMT.

Bitcoin uppvisade små fluktuationer under onsdagens handel då riskaptiten förbättrades efter ett handelsavtal mellan USA och Japan. Världens största kryptovaluta är dock fortfarande låst inom ett smalt handelsintervall efter att ha nått rekordnivåer tidigare denna månad.

Per 13:13 GMT var Bitcoin ned 0,5% till 118 582,7 dollar på CoinMarketCap.

Trots de senaste vinsterna har Bitcoin fortsatt att vara i en teknisk konsolideringszon efter att ha stigit till en ny rekordhög nivå över 123 000 dollar förra veckan. Marknaden har sedan dess minskat vinsterna mitt i fortsatt övervakning av den globala regulatoriska och ekonomiska utvecklingen.

Handelsavtalet mellan USA och Japan ökar den globala riskaptiten

Den övergripande marknadsstämningen förblev i stort sett positiv, med stöd av president Donald Trumps tillkännagivande om ett omfattande handelsavtal med Japan, vilket ökade risktillgångar världen över.

Trump uppgav att Washington och Tokyo kommit överens om en tull på 15 % på all japansk import – lägre än de tidigare föreslagna 25 %.

Enligt avtalet säkrade USA också japanska investeringar på 550 miljarder dollar i den amerikanska ekonomin. Avtalet öppnar de japanska marknaderna för amerikansk export, inklusive bilar, jordbruksvaror och energiprodukter, vilket stärker optimismen kring global handel och efterfrågetillväxt.

Risktillgångar steg globalt, medan guldpriserna sjönk, vilket återspeglar en förbättrad risksentiment.

Bitcoin fortsatte dock att handlas inom snäva intervall, eftersom investerare förblev försiktiga i väntan på ytterligare handelsframsteg före deadline den 1 augusti.

Ytterligare uppsving från amerikansk kryptolagstiftning och Fed-möte i fokus

Kryptomarknaden fick ytterligare stöd av det senaste antagandet av viktig lagstiftning i USA.

President Trump undertecknade GENIUS-lagen, som inrättar ett federalt regelverk för stablecoins. Representanthuset antog också två andra viktiga kryptorelaterade lagförslag, som båda nu är på väg till senaten.

Investerarnas uppmärksamhet är nu inriktad på det kommande mötet med Federal Reserve den 30 juli, i jakt på signaler om den framtida ränteutvecklingen.

Är Bitcoin redo för en 20%-rally?

Analytiker menar att Bitcoin kan vara på väg mot ett starkt utbrott som kan leda till nya rekordnivåer. Tekniska indikatorer visar att den digitala tillgången för närvarande befinner sig i ett hausseartat fortsättningsmönster som kallas en "bull flag", vilket snart kan utlösa en prisuppgång.

Efter att ha brutit sin historiska nivå på 122 000 dollar har priset gått in i en konsolideringsfas nära 118 000 dollar, vilket analytiker ser som tillfälligt. Många förväntar sig en rörelse mot 140 000 dollar.

Tekniska indikatorer stöder det positiva fallet

Bitcoin-diagram visar flera positiva mönster:

- Ett tjurflagmönster, en klassisk signal om att trenden fortsätter.

- Ett inverterat huvud och axlar på 3-timmarsdiagrammet, även det med sikte på 140 000 dollar.

- Nivån på 139 000 dollar ligger i linje med starkt motstånd på MVRV Bollinger Band-indikatorn.

Kan Bitcoin falla till 115 000 dollar först?

Trots optimismen varnar vissa analytiker för en potentiell kortsiktig korrigering till 115 000 dollar för att testa stödnivåerna innan den uppåtgående trenden återupptas. De ser detta som en köpmöjlighet för investerare, även om scenariot varken är garanterat eller nödvändigt.

Sammantaget tyder tekniska signaler och analyser på att Bitcoin är på väg mot en stark uppåtgående våg. Med prisstabilitet över 118 000 dollar verkar målet på 140 000 dollar vara genomförbart, särskilt om institutionella inflöden och stödjande amerikansk lagstiftning fortsätter.

Investerare rekommenderas att noggrant övervaka stöd- och motståndsnivåer för att dra nytta av kommande marknadsmöjligheter.

Oljepriserna stabiliserades under onsdagens handel efter tre dagar i rad med nedgångar, då ett handelsavtal mellan USA och Japan bidrog till att förbättra den globala marknadssentimentet för handel.

Klockan 09:07 GMT sjönk Brent-råoljan med 12 cent, eller 0,2 %, till 68,47 dollar per fat. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolja sjönk också med 14 cent, eller 0,2 %, till 65,17 dollar per fat.

Båda riktmärkena hade tappat cirka 1 % under tisdagens session, efter att Europeiska unionen tillkännagav planer på att överväga vedergällningsåtgärder mot amerikanska tullar mitt i falnande förhoppningar om att nå en överenskommelse före deadline den 1 augusti.

USA:s president Donald Trump sade på tisdagen att landet hade nått ett handelsavtal med Japan som inkluderar en tull på 15 procent på amerikansk import från Japan.

”Det senaste prisfallet under de senaste tre sessionerna verkar ha stannat av, men jag förväntar mig inte någon större uppåtgående skjuts från avtalet mellan USA och Japan, eftersom förseningar och hinder i samtalen med EU och Kina kommer att fortsätta tynga stämningen”, säger Vandana Hari, grundare av Vanda Insights, ett energimarknadsanalysföretag.

Separat meddelade Kinas handelsministerium på onsdagen att den kinesiske handelsministern och EU:s handelskommissionär hade fört uppriktiga och djupgående diskussioner om ekonomiskt och handelsmässigt samarbete, liksom andra frågor som båda sidor står inför, inför ett kommande toppmöte.

På lagerfronten rapporterade marknadskällor som hänvisade till data från American Petroleum Institute (API) på tisdagen att de amerikanska lagren av råolja och bensin minskade förra veckan, medan destillatlagren ökade med 3,48 miljoner fat.

"Denna utveckling kommer att ge ett visst stöd till destillatmarknaden, som står inför en alltmer stram utveckling", sade ING-analytiker i en not och tillade att minskningen av råoljelagren skulle kunna ge ett visst prisstöd, även om ett stort överskott förväntas komma in på marknaden senare i år.

I ytterligare ett positivt tecken för oljemarknaden sade USA:s energiminister på tisdagen att USA överväger att införa sanktioner mot rysk olja som en del av sina ansträngningar att avsluta kriget i Ukraina.

Förra fredagen godkände Europeiska unionen sitt 18:e sanktionspaket mot Ryssland, vilket inkluderade en sänkning av pristaket på rysk råolja.

Marknadens uppmärksamhet på onsdagen riktades mot den japanska yenen, som upplevde kraftiga fluktuationer då handlare utvärderade effekterna av det nyligen tillkännagivna handelsavtalet mellan USA och Japan och spekulerade i premiärminister Shigeru Ishibas framtid.

Yenen steg initialt till sin starkaste nivå sedan den 11 juli på 146,20 per dollar, med stöd av president Donald Trumps tillkännagivande om ett handelsavtal med Tokyo. Den vände dock snabbt till förluster efter rapporter som tydde på att Ishiba planerade att avgå nästa månad efter att hans parti lidit ett stort nederlag i överhusvalet.

Ishiba förnekade rapporterna och uppgav att påståendena om hans avgång var "helt grundlösa", vilket hjälpte yenen att återhämta vissa förluster och senare stabilisera sig på 146,83 per dollar.

Handelsavtalet – som inkluderar tullsänkningar på bilimport och skyddar Tokyo från nya hårda tullar – påverkar yenen på två sätt: dess effekt på ekonomin och på Bank of Japans politik, som försiktigt har rört sig mot räntehöjningar.

”Handelsavtalet öppnar dörren för Bank of Japan att höja räntorna i år”, säger Jane Foley, chef för valutastrategi på Rabobank. ”Det är positivt för yenen och gör en återgång till 150 per dollar svårare.”

Hon tillade: ”Med den kvarvarande osäkerheten kring handel och politik var det tydligt att banken inte skulle agera förhastat. Osäkerheten är naturligtvis inte över än, vilket kommer att hålla BoJ försiktig – men ingen förväntade sig snabba åtgärder ändå.”

På andra håll var rörelserna i andra valutor begränsade på grund av ihållande osäkerhet kring tullar och bredare skepticism kring hur valutor kan reagera även om handelsproblemen blir tydliga.

Den amerikanska dollarn har varit en av de största förlorarna sedan Trump först tillkännagav omfattande tullar den 2 april. Medan svagheten fortsatte även efter ett tillfälligt avbrott för att möjliggöra ytterligare förhandlingar, har nedgångstakten avtagit denna månad.

Euron sjönk med 0,1 % till 1,1744 dollar, fortfarande nära den fyraårshögsta som nåddes tidigare denna månad. Samtidigt steg det brittiska pundet något till 1,1354 dollar.

I motsats till eurons utveckling steg europeiska aktier i förhoppningar om att Japan-avtalet skulle kunna bana väg för ytterligare handelsavtal, inklusive ett med Europeiska unionen.

Trump meddelade att EU:s förhandlare skulle anlända till Washington på onsdag.

Europeiska centralbanken förväntas mötas på torsdag, men det är osannolikt att det kommer att ha någon större inverkan på valutan, eftersom räntorna förväntas förbli oförändrade.

Förbättrad stämning gentemot den globala ekonomin efter handelsavtalet, tillsammans med stigande metallpriser, stödde också den australiska dollarn, som steg med 0,4 % till 0,6581 dollar, trots fortsatt marknadsförsiktighet.

Klockan 11:57 GMT steg det amerikanska dollarindexet med 0,1 % till 97,4 poäng, med en högsta notering på 97,5 och en lägsta notering på 97,3 poäng.