Nickelpriserna föll under måndagens handel mitt i fortsatt oro över ökande globalt utbud, medan marknaderna också följde rörelserna i den amerikanska dollarn efter kommentarer från Federal Reserves ordförande Jerome Powell, som antydde en kommande räntesänkning.

Medan baspriserna förblir stabila för tillfället fortsätter nickel att visa en generell svaghet, vilket håller pristilläggen för rostfritt stål på begränsade nivåer. Även om priserna har rört sig i sidled de senaste månaderna pekar den långsiktiga fleråriga trenden fortfarande nedåt.

Samtidigt är nickellagren fortfarande extremt höga. Indonesien har bibehållit en stark produktion, där nickel överträffade kol och blev landets största exportvara år 2025. Den lokala efterfrågan där har dock redan nått sin topp, vilket tvingat vissa smältverk att tillfälligt avbryta verksamheten på grund av låga priser.

Även om en eventuell avmattning i det indonesiska utbudet skulle kunna erbjuda ett visst stöd, kvarstår det stora globala överskottet, vilket innebär att smältverk skulle behöva minska produktionen under en längre period innan priserna ser en meningsfull återhämtning.

Nickelacrierna på London Metal Exchange har stigit med cirka 40 000 ton sedan årets början till 195 000 ton, drivet av stark raffineringskapacitet från kinesiska företag som är verksamma i Indonesien. Trots försök att begränsa utbudet är den övergripande marknadsstämningen fortsatt försiktig, och en eventuell återhämtning är fortfarande beroende av en kraftig återhämtning i slutanvändarnas efterfrågan.

Nickelmarknaden i Indonesien står inför ihållande överskott

Indonesiens nickelsektor är fortfarande under press, eftersom regeringsbestämda produktionskvoter har överstigit den faktiska efterfrågan, vilket förstärker utbudsöverskottet. Priserna på nickelmalm som används i pyrometallurgi (termisk smältning) har sjunkit, medan nickelmalm som används i hydrometallurgi (våtsmältning) har förblivit stabil. Priserna på högkvalitativ ferronickel har också legat stabila, men smältverkens vinstmarginaler är fortfarande begränsade. Beslutsfattare överväger potentiella åtgärder, men ett rikligt utbud och svag efterfrågan kommer sannolikt att begränsa eventuella prisuppgångar på kort sikt.

Den kinesiska nickelmarknaden visar viss motståndskraft trots överskott

I Kina har marknaderna för nickel och rostfritt stål visat viss motståndskraft, även om den totala efterfrågan är fortsatt svag och utbudet fortfarande rikligt. Regeringens ansträngningar att begränsa överskottskapaciteten i industrin, tillsammans med förväntade säsongsförändringar inom gruvdriften i Filippinerna, kan påverka utbuds- och prisutvecklingen under de kommande månaderna.

Syn

Marknaderna följer noga den amerikanska penningpolitiken, kinesiska stimulansåtgärder och säsongsbetonade förändringar i det indonesiska utbudet som potentiella faktorer som driver nickelpriserna på kort sikt.

Dollarindexet steg med 0,2 % klockan 15:24 GMT till 97,8 poäng, med en högsta notering på 98,0 och en lägsta notering på 97,7.

När det gäller handeln föll spotkontrakten för nickel med 1,5 % kl. 15:25 GMT till 14 960 dollar per ton.

Bitcoinpriset föll under 112 000 dollar under måndagens handel, vilket utjämnade de kraftiga vinsterna som utlöstes av försiktiga kommentarer från Federal Reserves ordförande Jerome Powell, medan Ethereum, världens näst största kryptovaluta, handlades nära rekordnivåer.

Världens största kryptovaluta handlades senast ner 3 % till 111 610 dollar klockan 06:21 östlig tid (10:21 GMT). Myntet hade fallit under den föregående handeln till nästan en sexveckorslägsta på cirka 111 000 dollar, då handlare tog vinster efter fredagens uppgång.

Bitcoin raderar vinster från satsningar på räntesänkningar

Bitcoin hoppade över 117 000 dollar på fredagen efter Powells försiktiga kommentarer vid Jackson Hole-symposiet, där han erkände stigande risker för arbetsmarknaden och antydde att "förändringen i riskbalansen kan motivera en justering av vår politiska inställning".

Powells signal om en möjlig räntesänkning i september ökade investerarnas sentiment, vilket drev upp risktillgångar inklusive kryptovalutor. Men Bitcoin sjönk senare när investerare började ta vinst, med analytiker som pekade på motståndsnivåer och en konsolideringsfas som faktorer bakom nedgången.

Japansk finansminister utlovar stödjande ramverk för kryptovalutor

Japans finansminister Katsunobu Kato sade på måndagen att regeringen kommer att arbeta för att skapa en lämplig miljö för digitala tillgångar. Han noterade att kryptovalutor skulle kunna vara en del av diversifierade investeringsportföljer, vilket signalerar en föränderlig inställning mot en bredare marknadsadoption.

Hans kommentarer kom mitt i pågående ansträngningar att förtydliga regler och mekanismer för investerarskydd inom sektorn. Tillvägagångssättet återspeglar Japans engagemang för att balansera innovation med finansiell stabilitet, i en tid då myndigheterna i allt högre grad erkänner kryptotillgångarnas växande roll i investeringsstrategier.

Silverpriserna föll på den europeiska marknaden på måndagen för första gången på fyra dagar och gav upp sin fyraveckors högsta nivå, mitt i aktiv korrigering och vinsthemtagningar, utöver trycket från den amerikanska dollarns återhämtning mot en korg av globala valutor.

Efter att försiktiga kommentarer från Federal Reserves ordförande Jerome Powell vid Jackson Hole ökade sannolikheten för en amerikansk räntesänkning i september, väntar investerare denna vecka på fler nya bevis om penningpolitiska lättnader i USA.

Prisöversikt

Silverpriser idag: Silver föll med 0,45 % till 38,72 dollar, från öppningsnivån på 38,89 dollar, och nådde en högsta nivå på 39,00 dollar.

Vid fredagens avveckling steg silverpriset med 1,95 %, den tredje dagliga uppgången i rad, och nådde en fyraveckors högsta nivå på 39,07 dollar per uns, med stöd av nedgången i dollarn och amerikanska avkastningar.

Vitmetallen redovisade en veckovis uppgång på 2,3 % förra veckan, den andra veckovisa uppgången på tre veckor, mitt i förbättrad efterfrågan på icke-avkastande tillgångar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg på måndagen med 0,25 % och började återhämta sig från en treveckorslägsta nivå på 97,56 poäng, vilket återspeglar en återhämtning av den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Förutom att köpa från låga nivåer stärktes den amerikanska dollarn i början av veckan, då marknaderna väntar på ytterligare bevis på sannolikheten för en amerikansk räntesänkning i september.

Amerikanska räntor

Federal Reserves ordförande Jerome Powell sade vid Jackson Hole på fredagen att förändrade riskbalanser kan kräva policyjusteringar, med nuvarande indikatorer som visar ökande nedåtrisker för arbetsmarknaden.

Efter dessa kommentarer, och enligt CME Groups FedWatch-verktyg: prissättningen av en amerikansk räntesänkning med 25 punkter i september steg från 75 % till 87 %, medan prissättningen av att hålla räntorna oförändrade sjönk från 25 % till 13 %.

Prissättningen av en amerikansk räntesänkning med 25 punkter i oktober steg från 85 % till 94 %, medan prissättningen av att hålla räntorna oförändrade sjönk från 15 % till 6 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på viktig amerikansk ekonomisk statistik denna vecka, särskilt rapporten om personliga konsumtionsutgifter på fredag, tillsammans med en rad kommentarer från Fed-tjänstemän.

Oljepriserna steg på måndagen då handlare oroade sig för att ryska leveranser skulle kunna störas av ytterligare amerikanska sanktioner och ukrainska attacker riktade mot Rysslands energiinfrastruktur.

Brent-råolja steg med 39 cent, eller 0,6 %, till 68,12 dollar vid 10:23 GMT, medan amerikanska West Texas Intermediate-terminer steg med 42 cent, eller 0,7 %, till 64,08 dollar.

Ole Hansen, chef för råvarustrategi på Saxo Bank, sa: ”Marknaden är något orolig för att dessa fredsförhandlingar inte kommer att ge några resultat.” Han tillade: ”Förväntningarna pekar på att utbudet överstiger efterfrågan under höstmånaderna, men på kort sikt utmanas detta scenario av risken för geopolitiska störningar.”

USA:s president Donald Trump varnade återigen på fredagen att han skulle införa sanktioner mot Ryssland om det inte gjordes några framsteg mot en fredsuppgörelse i Ukraina inom två veckor. Han sa också att han kunde införa hårda tullar mot Indien för dess inköp av rysk olja.

Under helgen sade USA:s vicepresident JD Vance att Ryssland hade gjort "betydande eftergifter" för en förhandlad lösning i det tre och ett halvt år långa kriget.

Ukraina, som upprepade gånger har attackerat rysk energiinfrastruktur under kriget, inledde en drönarattack på söndagen som utlöste en massiv brand vid bränsleexportterminalen i Ust-Luga, enligt ryska tjänstemän. Ytterligare en brand bröt ut vid Rysslands Novosjakhtinsk-raffinaderi, orsakat av en ukrainsk drönare, och fortsatte för fjärde dagen i rad på söndagen, enligt regionens tillförordnade guvernör. Raffinaderiet exporterar huvudsakligen bränsle och har en årlig kapacitet på 5 miljoner ton olja, motsvarande cirka 100 000 fat per dag.

Oron kring störningar i den ryska leveranskedjan mildrades av att OPEC+ rullade tillbaka en rad produktionsnedskärningar, vilket ledde till att marknaden fick miljontals fat olja, enligt Saxo Bank. Åtta medlemmar i oljeexportörernas grupp är planerade att träffas den 7 september, där de kommer att komma överens om en ytterligare ökning av produktionen.

Riskaptiten förbättrades också efter att Federal Reserves ordförande Jerome Powell på fredagen signalerade möjligheten till en räntesänkning vid den amerikanska centralbankens möte i september.

Priyanka Sachdeva, senior marknadsanalytiker på mäklarfirman Phillip Nova, sa dock att både Brent- och WTI-priserna verkar sakna momentum, och tillade att marknaderna blir mer övertygade om att Trumps tullar kommer att skada den ekonomiska tillväxten.