Globala energi- och industrisektorer är starkt beroende av sällsynta jordartsmetaller (REE), en grupp av 17 metaller som är viktiga för allt från elbilsbatterier och smartphones till vindkraftverk och katalysatorer. Även om sällsynta jordartsmetaller vanligtvis bara förekommer i små mängder – ofta som spårämnen bundna med liknande mineraler – är de inte riktigt sällsynta; vissa, som cerium, är mer rikligt förekommande än bly. Ändå återvinns endast cirka 1 % av dessa element globalt på grund av svårigheten att separera dem, deras låga koncentrationer i produkter och de energiintensiva och farliga återvinningsmetoder som används för närvarande.

Kritiska material som aluminium och kobolt har däremot betydligt högre återvinningsgrader – ofta närmar sig 100 %. Aluminiumskrot har nu framstått som ett av Europas mest värdefulla kritiska råvaror, i takt med att Europeiska unionen intensifierar sina ansträngningar för att behålla mer återvinningsbara resurser inom kontinenten. Enligt EU:s handelskommissionär Maroš Šefčovič lämnar mer än en miljon ton aluminiumskrot Europa varje år som export – en mängd som blocket anser vara alldeles för hög. Europa är en nettoexportör av aluminiumskrot, med leveranser som nådde rekordnivåer på 1,26 miljoner ton år 2024.

Stigande amerikanska tullar på primäraluminium har drivit en ökning av den europeiska skrotexporten till USA. En stor andel – upp till 65 % – går också till asiatiska marknader, inklusive Kina, Indien och Turkiet, medan andra volymer flyter till OECD-länder utanför EU. Även om president Donald Trump fördubblade tullarna på primär- och halvfabrikat av aluminium till 50 % i juni, är aluminiumskrot fortfarande undantaget. Trenden föregår dock Trumps andra administration: konsultföretaget Project Blue uppskattar att den europeiska skrotexporten till destinationer utanför EU har ökat med nästan 9 % årligen från 2018 till 2024.

EU har satt ett mål om att återvunnet material ska täcka 25 % av blockets totala behov av kritiska metaller senast 2030. Europa behöver mycket mer återvunnet aluminium eftersom återvinningen endast använder 5 % av den energi som behövs för att producera primäraluminium. Med stigande energikostnader som har tvingat många primärsmältverk i Europa att stänga ner, förvärrar ökningen av skrotexport kontinentens råvarubrist. Europeiska ledare befarar nu att de kanske inte når 2030-målet, och European Aluminium Association uppskattar att cirka 15 % av regionens återvinningsugnskapacitet för närvarande är ledig på grund av brist på råmaterial.

Allt aluminiumskrot är inte lika värdefullt. Högrent skrot, såsom använda dryckesburkar, är särskilt efterfrågat i Europa – en anledning till att aluminiumindustrin driver på för ett omedelbart exportförbud för denna kategori. Europa återvinner cirka 75 % av alla aluminiumburkar, jämfört med bara 43 % i USA. Däremot är blandad skrotkvalitet som ”Zorba” och ”Twitch”, som vanligtvis återvinns från uttjänta fordon, mycket svårare och dyrare att bearbeta, och EU är mer villigt att exportera det.

Återvinningspotential

Potentialen för återvinning av kritiska mineraler och REE är enorm. Tidigare studier visar att förbättringar av insamlingssystem för batterier, lampor och magneter skulle kunna höja återvinningsgraden för REE från dagens 1 % till mellan 20 % och 40 %. Det skulle motsvara ungefär 5 % av den globala utvunna REE-produktionen – ungefär hälften av USA:s årliga produktion. Ännu mer skulle kunna uppnås. Simon Jowitt, biträdande professor i geovetenskap vid University of Nevada, Las Vegas, berättade för ArsTechnica att återvinningsgraden skulle kunna överstiga 40 % om tekniker som elfordonssystem används i stor utsträckning.

Att återvinna stora mängder REE är dock ingen enkel uppgift. Mycket elektronik som är avsedd för återvinning innehåller endast små eller ojämna mängder REE, vilket gör återvinningen kostsam och ineffektiv. I många fall övervakar inte tillverkarna återvinningsprocesserna direkt, vilket gör dem omedvetna om de exakta materialen som ingår i deras egna produkter.

Här skulle den amerikanska sällsynta jordartsmetallindustrin kunna lära sig av Europa.

Enligt EU:s direktiv om avfall från elektriska och elektroniska produkter (WEEE) måste tillverkare finansiera eller utföra återvinning av sina egna apparater. Återförsäljare måste tillhandahålla kostnadsfria insamlingstjänster för elavfall, med tydliga regler för säljare och konsumenter. Försäljare av nya apparater är skyldiga att erbjuda kostnadsfri "återtagning" av liknande gamla artiklar, och stora återförsäljare måste ta emot små elektroniska apparater för återvinning utan att kräva något köp. Dessa policyer ingår i ett bredare ramverk som syftar till ansvarsfullt avfallshantering, återanvändning och återvinning av elektroniska apparater.

I slutändan kan framgång bero på politisk vilja – eller brist på densamma.

Tillståndsförfaranden i USA är notoriskt långa och sträcker sig ofta upp till tre decennier, jämfört med bara två år i länder som Australien och Kanada. De komplexa lagren av lokala, statliga och federala regleringar utgör också stora hinder för amerikanska gruvföretag, särskilt jämfört med deras kinesiska konkurrenter.

Oljepriserna förändrades knappt på torsdagen då handlare vägde fredsrelaterade diskussioner om kriget i Ukraina mot effekterna av västerländska sanktioner på rysk utbud, med en förväntad total aktivitet på grund av den amerikanska Thanksgiving-helgen.

Brent-råolja steg med 5 cent, eller 0,1 %, till 63,18 dollar per fat vid 14:12 GMT, medan US West Texas Intermediate steg med 18 cent, eller 0,3 %, till 58,83 dollar.

Rysslands president Vladimir Putin sade på torsdagen att utkastet till fredsförslag mellan USA och Ukraina skulle kunna utgöra en grund för framtida avtal för att avsluta konflikten. Han tillade att striderna skulle upphöra när ukrainska styrkor drar sig tillbaka från viktiga områden under deras kontroll, men betonade att om detta inte sker skulle Ryssland uppnå sina mål med våld.

Amerikanska och ukrainska tjänstemän arbetar för att minska meningsskiljaktigheterna kring president Donald Trumps plan för att avsluta Europas dödligaste konflikt sedan andra världskriget, medan Kiev är försiktigt med påtryckningar att acceptera en överenskommelse som i stort sett är i linje med Rysslands villkor, inklusive territoriella eftergifter.

Barclays skrev i en not: ”Geopolitisk volatilitet kvarstår, och förhoppningar om ett möjligt vapenvila mellan Ryssland och Ukraina har dämpat leveransoro som härrör från nya amerikanska sanktioner mot stora ryska producenter.”

Samtidigt förväntas OPEC och dess allierade lämna oljeproduktionsnivåerna oförändrade vid sina möten på söndag och komma överens om en mekanism för att bedöma medlemmarnas maximala produktionskapacitet, enligt två delegater och en källa med kännedom om OPEC+-samtalen.

De åtta OPEC+-länderna som gradvis ökade produktionen under 2025 kommer sannolikt också att fortsätta sitt uppehåll med höjningarna under första kvartalet 2026, sa delegaterna.

Oljans nedsida begränsades av stigande förväntningar om en räntesänkning från Federal Reserve i december, eftersom lägre räntor vanligtvis ökar den ekonomiska aktiviteten och stöder efterfrågan på olja.

"Vi går in i slutet av året med tunnare likviditet och inga nya katalysatorer – såvida inte Fed överraskar marknaderna med en hökaktig signal vid FOMC-mötet den 10 december", sade Kelvin Wong, senior marknadsanalytiker på OANDA.

Han tillade: ”WTI kommer sannolikt att ligga kvar på mellan 56,80 och 60,40 dollar fram till årets slut.”

Bitcoin klättrade på torsdagen och nådde åter nivåer över 91 000 dollar i takt med att förväntningarna om en räntesänkning från Federal Reserve ökade, vilket utlöste en ny våg av investerarintresse.

Efter att ha fallit mot 80 000 dollar förra fredagen – den lägsta nivån sedan april – vände världens största kryptovaluta kurs och handlades 5,1 % högre till 91 527,5 dollar klockan 06:19 ET (11:19 GMT).

Handlare anser nu att sannolikheten för en räntesänkning på en kvarts procentenhet är ungefär 85 %, en kraftig ökning från 44 % veckan innan. Lägre räntor stöder vanligtvis "risktillgångar" som Bitcoin genom att öka likviditeten och uppmuntra efterfrågan på alternativ med högre avkastning.

Det finns dock fortfarande vissa försiktighetsåtgärder. Inflationen i USA är fortfarande hög, och bredare ekonomisk data har varit blandad, vilket väcker frågor om hur snabbt Fed kan agera – och om Bitcoins återhämtning är en kortsiktig korrigering eller början på en mer varaktig uppgång.

Bland optimister ger den potentiella utnämningen av Kevin Hassett till nästa Fed-ordförande – som av vissa ses som benägen att satsa på en lättare penningpolitik – ytterligare momentum till de positiva utsikterna för Bitcoin och andra riskkänsliga tillgångar.

Naver Financial förvärvar Upbit-operatören i en affär på 10 miljarder dollar

Naver Financial, betalningsavdelningen inom den sydkoreanska teknikjätten Naver Corp., har gått med på att förvärva Dunamu, operatören av den stora kryptovalutabörsen Upbit, i en transaktion värd cirka 10 miljarder dollar.

Affären kommer att genomföras genom ett aktiebyte som gör Dunamu till ett helägt dotterbolag till Naver Financial.

Företagen sa att sammanslagningen kommer att kombinera Navers stora ekosystem för digitala betalningar med Upbits dominerande position på Sydkoreas kryptohandelsmarknad.

Det markerar en av de största fusionerna och förvärven av fintech- och digitala tillgångar i landet hittills, vilket positionerar Naver för att expandera till blockkedjebaserade finansiella tjänster när myndighetsgodkännanden är säkrade.

Kryptopriser idag: altcoins stiger

De flesta altcoins steg på torsdagen, efter Bitcoins uppgång mitt i förbättrad riskaptit.

Ethereum, världens näst största kryptovaluta, steg med 3,9 % till 3 029,29 dollar.

XRP, den tredje största, steg med 0,8 % till 2,1874 dollar.

Den amerikanska dollarn gick mot sin största veckovisa nedgång på fyra månader på torsdagen, då investerare ökade sina satsningar på ytterligare penningpolitiska lättnader mitt i ökande press från president Donald Trump på Federal Reserve att sänka räntorna.

Den japanska yenen steg med 0,11 % till 156,27 per dollar, med stöd av en mer hökaktig ton från flera tjänstemän vid Bank of Japan.

Med de amerikanska marknaderna stängda för Thanksgiving förstärkte den begränsade likviditeten de negativa prissvängningarna under dagen.

Francesco Pesole, valutastrateg på ING, sa: ”Detta kan vara en attraktiv miljö för japanska myndigheter att intervenera i USD/JPY.”

Han tillade att eventuella åtgärder fortfarande kan vara mer sannolika efter svag amerikansk statistik, och noterade att parets senaste tillbakagång kan ha minskat känslan av brådska.

Förväntningar om räntesänkningar tynger dollarn

US-dollarindexet steg med 0,1 % till 99,65, men är fortfarande på väg mot sitt största veckovisa fall sedan juli, ned 0,54 % hittills denna vecka efter att ha fallit från en sexmånaders högsta nivå som noterades förra veckan.

Mark Haefele, investeringschef på UBS Global Wealth Management, uppmanade investerare att ompröva sina valutaallokeringar med tanke på dollarns avtagande attraktionskraft och rekommenderade istället euron och den australiska dollarn.

Investerare sade också att den potentiella utnämningen av Vita husets ekonomiska rådgivare Kevin Hassett – en stark förespråkare för lägre räntor – till nästa Fed-ordförande skulle kunna vara en negativ katalysator för dollarn.

Synen på dollarns utveckling är fortfarande delade.

Thanos Vamvakidis, global chef för valutastrategi på Barclays, sa att Europa tydligt hade gynnats de senaste månaderna av ränteskillnader och starkare tillväxtförväntningar jämfört med USA.

”Men några av dessa antaganden ifrågasätts nu”, tillade han. ”Högre finansieringskostnader i euro är en faktor, men den amerikanska ekonomins styrka och motståndskraft är en annan.”

Euron och schweiziska francen reagerar på fredssamtalen i Ukraina

Euron sjönk med 0,13 % till 1,1581 dollar, efter att ha nått en och en halv veckas högsta nivå på 1,1613 dollar tidigare under handelssessionen.

Marknaderna följer diplomatiska ansträngningar kring ett potentiellt fredsavtal i Ukraina, vilket skulle kunna stödja den gemensamma valutan.

Den amerikanska sändebuden Steve Witkoff förväntas resa till Moskva nästa vecka för samtal med ryska tjänstemän, även om en högt uppsatt rysk diplomat sade på onsdagen att Moskva inte kommer att erbjuda några större eftergifter.

Alla framsteg mot en överenskommelse kan tynga den schweiziska francen – en traditionell geopolitisk säker tillflyktsort – även om analytiker noterar att det fortfarande finns få tecken på en tydlig "fredsutdelning".

Dollarn nådde en veckas lägsta nivå mot francen på 0,8028 innan den återhämtade sig med 0,20 % till 0,8060.

Australiska och nyzeeländska dollar stiger

Den nyzeeländska dollarn hoppade till en treveckors högsta nivå på 0,5728 dollar, en uppgång på nästan 2 % sedan Nya Zeelands reservbank antog en mer hökaktig ton igår.

Även om RBNZ sänkte räntorna på onsdagen signalerade det att en paus hade övervägts och antydde att lättnadscykeln var avslutad. Stark data på torsdagen ökade ytterligare förväntningarna på framtida höjningar, där marknaderna prissatte en höjning senast i december 2026.

Detta står i skarp kontrast till de mer än 90 baspunkter för Fed-sänkningar som för närvarande är inprisade för USA under det kommande året.

Den australiska dollarn steg också efter att starkare inflationsdata än väntat på onsdagen förstärkte förväntningarna om att Australiens lättnadscykel också har avslutats.

Räntorna på australiska 3- och 10-åriga obligationer – på 3,86 % respektive 4,5 % – är de högsta bland G10-ekonomierna, vilket gör att valutan framstår som "billig", enligt analytiker.

Den australiska dollarn handlades senast till 0,6536 dollar, nära mittpunkten av det intervall den har hållit i ungefär 18 månader.

Samtidigt bidrog stadiga yuanfixeringsoperationer från Kinas folkbank till att den kinesiska yuanen hölls stabil på 7,08 per dollar på torsdagen.