Zinkpriserna sjönk med 1 % till 366,2, då växande oro för en svagare efterfrågan i Kina tyngde stämningen på metallmarknaden.

Nyligen publicerad ekonomisk statistik från Kina visade att detaljhandelsförsäljningen minskade med 0,6 % i maj, vilket är den första nedgången på mer än tre år, medan investeringar i anläggningstillgångar minskade med 4,1 % under årets första fem månader, betydligt sämre än marknadens förväntningar.

Siffrorna väckte oro kring styrkan i den industriella aktiviteten och efterfrågan inom byggbranschen i Kina, världens största konsument av metaller.

Den kinesiska industriproduktionen ökade dock med 4,5 % jämfört med föregående år i maj, vilket överträffade prognoserna och gav ett visst stöd till det bredare metallkomplexet.

Leveransstörningar begränsar zinkförluster

Trots ökande oro för efterfrågan förblev zinknedgången begränsad på grund av åtstramande globala utbudsförhållanden.

Nexa Resources meddelade ett tillfälligt driftstopp vid sitt smältverk i Cajamarquilla i Peru efter att en brand skadat bearbetningsinfrastrukturen.

Samtidigt fortsatte Kazzinc, som ägs av Glencore Group, att drivas med reducerad kapacitet efter en explosion som påverkade dess zink- och blyproduktionsanläggningar i Kazakstan.

Denna utveckling kom samtidigt som den internationella studiegruppen för bly och zink redan hade prognostiserat ett underskott på marknaden för raffinerad zink för innevarande år.

Priserna fick också stöd av minskande globala lager och de pågående utmaningarna som gruvproduktionen står inför.

Förväntningarna på produktionstillväxten begränsas uppåt

Å andra sidan fortsatte förväntningarna om högre produktion från flera stora producenter att begränsa zinks uppåtpotential.

Svenska Boliden planerar att återuppta produktionen vid Garpenbergsgruvan under andra kvartalet, medan japanska Mitsui Mining & Smelting förväntar sig att produktionen av raffinerad zink kommer att öka med 3,2 % under första halvåret av räkenskapsåret 2026-2027.

Globala data från zinkmarknaden visade också att utbudsöverskottet minskade avsevärt i mars, vilket indikerar en förbättrad balans mellan utbud och efterfrågan jämfört med tidigare perioder.

Priset

Ur ett tekniskt perspektiv upplever marknaden långvarig likvidationsaktivitet, med ett öppet ränteläge som minskar med 7,16 % samtidigt som priserna sjunker.

Zink möter initialt stöd vid 364,0, följt av en andra stödnivå vid 361,9.

På uppsidan ligger motståndet på 369,4, och ett brott över den nivån kan bana väg för ytterligare uppgångar mot 372,7.

Bitcoin sjönk mot 65 000-dollarnivån inför den amerikanska centralbankens penningpolitiska beslut, då handlare minskade riskexponeringen och omvärderade ränteförväntningarna under den nye Fed-ordföranden Kevin Warsh.

Enligt marknadsdata föll Bitcoin från en högsta kurs den 16 juni nära 67 200 dollar till en intradagslägsta kurs runt 65 236 dollar den 17 juni innan den stabiliserades nära 65 300 dollar.

Nedgången kommer medan investerare väntar på resultatet av Feds tvådagars policymöte, där marknaderna i stor utsträckning förväntar sig att centralbanken kommer att lämna räntorna oförändrade inom intervallet 3,50–3,75 %.

Fokus skiftar till ränteprognoser och den nya Fed-ordförandens budskap

Medan marknaderna inte förväntar sig någon förändring i räntorna, är uppmärksamheten centrerad på det uppdaterade punktdiagrammet som visar beslutsfattarnas ränteprognoser, samt Kevin Warshs första presskonferens efter mötet.

Investerare försöker avgöra om beslutsfattarna kommer att avvika från tidigare lättnader och förstärka förväntningarna om att lånekostnaderna kommer att förbli höga under en längre tid, med en inflation som fortfarande ligger över 4 %.

Försiktighet utvidgades även till andra marknader. Guld och silver föll något under handelssessionen, medan oljepriserna föll mot 75 dollar per fat för femte handelsdag i rad, då marknaderna prisade in möjligheten att iransk oljeexport skulle återvända enligt ett föreslaget avtal mellan USA och Iran.

Samtidigt fortsatte asiatiska teknikaktier att locka till sig investeringsflöden, där Japans Nikkei 225 nådde nya rekordnivåer över 70 000 poäng, med stöd av fortsatt entusiasm kring investeringar relaterade till artificiell intelligens.

Tekniskt motstånd begränsar Bitcoins återhämtning

Ur ett tekniskt perspektiv verkar Bitcoins senaste återhämtning från nivåer under 60 000 dollar ha tappat momentum nära en viktig motståndszon.

På det dagliga diagrammet återvände kryptovalutan till intervallet 65 200–65 800 dollar, ett område som fungerade som ett stort stöd under februari och mars innan det övergick i motstånd efter den kraftiga utförsäljningen tidigare denna månad.

Även om Bitcoin kort lyckades återta denna zon, föll den snabbt tillbaka under den, vilket tyder på att säljtrycket kvarstår.

Priset ligger för närvarande instängt mellan ett större stöd nära 60 000 dollar och ett starkt motstånd runt 68 000 dollar, vilket återspeglar den försiktiga och avvaktande strategi som dominerar handelsaktiviteten inför Federal Reserves beslut och uppdaterade ekonomiska prognoser.

Oljepriserna låg kvar nära sina lägsta nivåer på tre månader på onsdagen, då investerare vägde effekten av fredsavtalet mellan USA och Iran mot varningar från Internationella energiorganet (IOA) om ett betydande utbudsöverskott nästa år, medan tecken på en förbättring av efterfrågan på kort sikt framkom genom ansträngningar att återuppbygga uttömda lager.

Brent-råolja steg med 30 cent, eller 0,4 %, till 79,26 dollar per fat, medan amerikansk West Texas Intermediate-råolja steg med 24 cent, eller 0,3 %, till 76,29 dollar per fat.

Båda riktmärkena hade tidigare nått sina lägsta nivåer sedan början av mars efter att ha fallit med cirka 5 % på tisdagen mitt i förhoppningar om att avtalet mellan USA och Iran skulle bidra till att återställa oljeflödena från Gulfregionen.

Tamas Varga, analytiker på PVM Oil Associates, sa att marknadens basscenario nu förutsätter att Hormuzsundet öppnas igen och att sjötrafiken genom den strategiska vattenvägen återupptas i båda riktningarna.

Han tillade att även en gradvis återhämtning av oljeflödena skulle ha en betydande inverkan på den globala oljemarknadens balans.

IEA förutspår ett stort oljeöverskott 2027

I sin första långsiktiga prognos för 2027 sade Internationella energiorganet att den globala oljemarknaden är på väg mot ett betydande utbudsöverskott, med en förväntad global produktion med cirka 8 miljoner fat per dag, medan efterfrågan endast förväntas öka med cirka 2 miljoner fat per dag.

På kort sikt noterade myndigheten att avtalet mellan USA och Iran skulle kunna ge länder och företag en möjlighet att fylla på uttömda lager eller bygga nya strategiska reserver.

Crispus Nyaga, analytiker på Empire FX, sa att marknaderna kanske ännu inte helt prissätter omfattningen av det förväntade utbudsöverskottet som kan komma in på marknaden under den kommande perioden.

Mer information om det tillfälliga avtalet framkom på tisdagen efter att en amerikansk tjänsteman bekräftat att Iran skulle tillåtas återuppta oljeexporten omedelbart efter att avtalet undertecknats.

Samförståndsavtalet, som ännu inte officiellt har publicerats, förlänger den bräckliga vapenvilan som nåddes i april med ytterligare 60 dagar för att möjliggöra förhandlingar som syftar till att säkra en permanent lösning.

Trots detta fortsätter tjänstemän inom energibranschen att varna för att en fullständig återgång till produktions- och raffineringsnivåerna före kriget kan ta veckor, månader eller till och med år.

Osäkerheten ökade också efter att Israel distanserade sig från både eldupphöravtalet från april och det senaste avtalet mellan USA och Iran, vilket väckte frågor om avtalets långsiktiga hållbarhet.

Mot denna bakgrund sänkte Goldman Sachs sin prognos för Brent-råolja under fjärde kvartalet 2026 till 80 dollar per fat från en tidigare uppskattning på 90 dollar, med hänvisning till minskade uppåtrisker för energipriserna efter avtalet.

Samtidigt visade data från American Petroleum Institute att de amerikanska lagren av råolja minskade med 8,3 miljoner fat under veckan som slutade den 12 juni.

Nedgången var betydligt större än analytikernas förväntningar om en minskning med 4,6 miljoner fat, medan marknaderna väntar på officiella lagersiffror från US Energy Information Administration senare idag.

Den amerikanska dollarn handlades mestadels stabilt mot större valutor på onsdagen medan investerare väntade på det första penningpolitiska beslutet från Federal Reserve under dess nya ordförande, Kevin Warsh. Marknaderna förbereder sig för potentiell volatilitet då handlare utvärderar hans policystrategi och kommunikationsstil.

Euron låg stabilt på 1,1605 dollar, medan det brittiska pundet sjönk något till 1,3420 dollar och sjönk till 86,5 pence mot euron efter att brittisk inflationsstatistik kom in under förväntningarna, vilket potentiellt ger Bank of England mer utrymme att skjuta upp eventuella räntehöjningar i år.

Trots denna utveckling är Federal Reserves möte fortfarande den dominerande marknadshändelsen, vilket får investerare att undvika att ta stora positioner inför beslutet.

Det förväntas allmänt att Fed lämnar räntorna oförändrade vid sitt första möte under Warsh. Marknaderna kommer dock noga att följa policyuttalandet, ekonomiska prognoser och presskonferensen för eventuella tecken på att centralbanken kan komma att dra sig ur en mer expansiv hållning mitt i växande inflationsoro.

Jane Foley, chef för valutastrategi på Rabobank, sa:

"Vi har haft flera centralbanksmöten den här månaden, men det här överskuggar dem alla."

Hon tillade:

"Det råder stor osäkerhet kring vilket budskap Warsh kan komma att förmedla. Ingen förväntar sig en ränteförändring, men frågan är om han kommer att tona ner vikten av punktdiagrammet, introducera ett nytt policyramverk eller vägleda marknaderna mot en mer duvformad syn."

Det så kallade "punktdiagrammet" återspeglar beslutsfattarnas förväntningar på ränteutvecklingen i framtiden.

President Donald Trump utsåg Warsh till chef för Federal Reserve efter att upprepade gånger ha kritiserat den tidigare Fed-ordföranden Jerome Powell för att ha gått för långsamt med att sänka räntorna.

För närvarande prisar penningmarknaderna in ungefär 80 % sannolikhet för att Federal Reserve kommer att höja räntorna någon gång i år.

Innan USA och Iran nådde en tillfällig överenskommelse för att avsluta konflikten i Mellanöstern förväntade sig många ekonomer att Fed skulle signalera en vilja att strama åt politiken ytterligare för att förhindra att högre energipriser skulle slå igenom i den bredare inflationen.

Men med oljepriset som nu handlas under 80 dollar per fat kan centralbanken komma att ge ett annat budskap vid detta möte.

Uppmärksamheten riktas även mot Bank of England och Bank of Japan

Bank of England planerar att tillkännage sitt policybeslut på torsdag och förväntas också lämna räntorna oförändrade, där investerare fokuserar mer på beslutsfattarnas vägledning än själva beslutet.

Den prognosen kan påverkas av onsdagens inflationsdata, som visade att den brittiska inflationen låg stabilt på 2,8 % i maj, oförändrad från aprils 13-månaderslägsta.

Foley sade att fortsatt lättnad i inflationstrycket skulle kunna göra det möjligt för Bank of England att undvika att höja räntorna i år om den högsta inflationen visar sig vara lägre än tidigare förväntat.

Marknaderna prisar för närvarande in bara en räntehöjning i Storbritannien före årets slut.

Samtidigt handlades den japanska yenen till 160,25 per dollar, en blygsam uppgång men låg fortfarande nära nivåer som historiskt sett har utlöst oro för officiella interventioner för att stödja valutan.

Bank of Japan höjde räntorna på tisdagen till den högsta nivån på 31 år, vilket markerar ytterligare ett viktigt steg i sin process för normalisering av politiken. Centralbanken signalerade också att ytterligare åtstramning fortfarande är möjlig om inflationstrycket kopplat till högre energipriser kvarstår.

Emellertid gav beslutsfattarna inte någon tydlig indikation om tidpunkten för nästa räntehöjning.

I Europa försvagades den svenska kronan mot både dollarn och euron efter att Riksbanken lämnade räntorna oförändrade.

Centralbanken sade att konflikten i Mellanöstern har ökat inflationsriskerna och ökat möjligheten till framtida räntehöjningar, samtidigt som den noterade att kärninflationen är fortsatt dämpad och den ekonomiska aktiviteten fortsätter att vara svagare än normalt.

Euron steg med 0,15 % till 10,88 svenska kronor, medan dollarn steg med 0,19 % till 9,383 kronor.