Bitcoin steg under tisdagens handel och återhämtade en liten del av sina senaste förluster, med stöd av växande satsningar på att den amerikanska centralbanken Federal Reserve är på väg att sänka räntorna. Tilltagande tvivel om effektiviteten av institutionella statsobligationer i kryptovalutan begränsade dock vinsterna och höll handlare försiktiga.

Kryptovalutor i allmänhet visade vissa vinster efter kraftiga förluster tidigare i september, men de halkade efter den uppgång som observerades för aktier och guld. Kryptomarknaden verkade inte ha gynnats särskilt mycket av den förbättrade riskaptiten, även om marknadens satsningar ökade på en räntesänkning vid Feds septembermöte.

Bitcoin steg med 0,8 % till 111 812,8 dollar vid 00:51 ET (04:51 GMT), efter att kortvarigt ha nuddat nivån på 112 000 dollar.

Bitcoin vacklar mitt i fallande kryptoaktier

Under de senaste veckorna har marknaderna mött växande tvivel om den långsiktiga avkastningen på företagens Bitcoin-köpstrategier, särskilt efter valutans branta fall från rekordnivåer i mitten av augusti.

Marknadsreaktionen var dämpad på nya Bitcoin-köp från ledande institutionella innehavare som Strategy (tidigare MicroStrategy, Nasdaq: MSTR) och Metaplanet Inc (Tokyo: 3350). Aktierna i båda företagen sjönk under de senaste handelsdagarna, vilket ledde till en bredare våg av förluster i kryptorelaterade aktier.

Denna strategi, som Strategy framgångsrikt har tillämpat under de senaste två åren, har gjort företagsaktier mer sårbara för Bitcoin-prisvolatilitet. Kritiker har ifrågasatt den långsiktiga lönsamheten i denna metod, eftersom den helt och hållet beror på valutans appreciering och kan påverkas negativt av att fler företag anammar samma modell.

Det är värt att notera att både privat- och institutionella investerare som söker Bitcoin-exponering genom aktier nu enkelt kan köpa spot-ETF:er, vilka lanserades på amerikanska marknader förra året.

Press på cirkeln och utmaningar från nya rivaler

Aktierna i Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) föll till sin lägsta nivå på nästan tre månader på måndagen, efter att Compass Point Research sänkte sitt riktkurs för aktien och bibehöll en säljrekommendation.

Detta kom samtidigt som företaget möter växande konkurrens efter tillkännagivandet från den decentraliserade handelsplattformen Hyperliquid att de kommer att lansera sin egen stablecoin, USDH, för att konkurrera med USDC.

Hyperliquid innehar cirka 5,4 miljarder dollar i USDC-insättningar, vilka nu förväntas konverteras till USDH, vilket motsvarar cirka 8 % av det totala USDC-utbudet.

Oljepriserna fortsatte att stiga på tisdagen, med stöd av OPEC+-alliansens beslut att öka produktionen med mindre än väntat, tillsammans med förväntningar om att Kina kommer att fortsätta hamstra råolja och oro för eventuella nya sanktioner mot Ryssland.

Åtta medlemmar i Organisationen för oljeexporterande länder (OEC) och dess allierade enades på söndagen om att öka sin produktion med 137 000 fat per dag från och med oktober, vilket är långt under ökningarna på cirka 550 000 fat per dag i september och augusti.

Brentråolja steg med 47 cent, eller 0,7 %, till 66,49 dollar per fat vid 09:10 GMT, medan amerikansk West Texas Intermediate-råolja steg med 72 cent, eller 1,2 %, till 62,98 dollar per fat.

Ole Hansen från Saxo Bank sa: ”Priserna konsolideras mitt i spekulationer om att produktionen inte kommer att öka så mycket som tillåtits av de åtta medlemmarna, utöver det faktum att Kina, enligt uppgifter, har köpt cirka 0,5 miljoner fat per dag för lagring.”

Chefstrategen på Gunvor commodities trading noterade på måndagen att Kina sannolikt kommer att fortsätta hamstra i ungefär samma takt under 2026, vilket kommer att bidra till att absorbera överskottet i den globala produktionen.

Råolja fann också stöd av minskande reservkapacitet inom OPEC+, enligt Giovanni Staunovo från UBS, som förklarade att minskningen av alliansens reservkapacitet begränsar dess förmåga att reagera på plötsliga utbudschocker, vilket vanligtvis stöder priserna.

Han tillade: ”Marknadsmedvetenheten om att OPEC+-produktionsökningarna för oktober kanske inte överstiger 60 000 till 70 000 fat per dag är en nyckelfaktor, tillsammans med det faktum att alliansens reservkapacitet är mycket mindre än man tidigare trott.”

Spekulationer om ytterligare sanktioner mot Ryssland, efter landets mest intensiva flygattack mot Ukraina som satte eld på en regeringsbyggnad i Kiev, drev också upp priserna. USA:s president Donald Trump sa att han är beredd att gå mot en andra fas av sanktionerna.

Ytterligare sanktioner mot Ryssland skulle minska dess oljetillgångar på de globala marknaderna, vilket skulle kunna driva upp priserna.

Dessutom väntar investerare på nästa veckas möte med den amerikanska centralbanken Federal Reserve, med förväntningar om en räntesänkning. Lägre räntor minskar konsumenternas lånekostnader, vilket kan öka den ekonomiska tillväxten och efterfrågan på olja.

Den amerikanska dollarn föll på tisdagen till nära sin lägsta nivå på sju veckor, då investerare väntade på revideringar av amerikansk statistik som kan avslöja att arbetsmarknaden är i sämre skick än tidigare trott, vilket ökar förväntningarna om att Federal Reserve kommer att gå mot en större räntesänkning.

Dollarn föll med 0,2 % mot den japanska yenen till 147,21 yen, medan det brittiska pundet steg med 0,1 % till 1,3558 dollar. Euron backade till 1,1752 dollar efter att ha nått sin starkaste nivå sedan den 24 juli.

Mot en korg av större valutor sjönk dollarindexet till 97,25, den lägsta nivån sedan slutet av juli, inför de preliminära revideringarna av arbetsmarknadsstatistiken för perioden april 2024 till mars 2025.

Ekonomer förväntar sig nedrevideringar på upp till 800 000 jobb, vilket kan tyda på att Fed släpar efter i att uppnå sitt mål om "full sysselsättning".

Marknadsförväntningarna har gradvis ökat gällande att Fed går mot en djärvare lättnadspolitik. Handlare har fullt ut prisat in en sänkning med 25 punkter, medan sannolikheten för en större sänkning med 50 punkter har stigit till cirka 12 %, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Kenneth Brooks, chef för företagsanalys inom valuta och räntor på Société Générale, sa: ”Nuvarande marknadsprissättning återspeglar betydande tvivel om huruvida Fed faktiskt kommer att genomföra en sänkning med 50 baspunkter, men om revideringarna är mycket meningsfulla kan de motivera en större åtgärd.”

I ett relaterat sammanhang rapporterade Wall Street Journal, med hänvisning till icke namngivna källor, att rådgivare till president Donald Trumps administration utarbetar en rapport om vad de anser vara brister i den amerikanska arbetsmarknadsmyndigheten Bureau of Labor Statistics (BVS), vilken kan komma att publiceras under de kommande veckorna.

De växande förväntningarna på amerikanska penningpolitiska lättnader bidrog också till att pressa upp spotpriserna på guld till rekordhöga 3 659,10 dollar per uns på tisdagen.

Bland andra valutor steg den norska kronan med cirka 0,2 % mot både dollarn och euron, efter att minoritetsregeringen från Labourpartiet säkrade en andra mandatperiod på måndagen.

Den politiska utvecklingen, från Tokyo till Buenos Aires, står fortfarande i investerarnas fokus efter att Japans premiärminister Shigeru Ishiba avgått, Frankrikes premiärminister François Bayrou avsatts och Indonesiens finansministers överraskande avskedande de senaste dagarna.

Lee Hardman, senior valutaanalytiker på MUFG, sade i en anteckning: ”Även om politisk osäkerhet är en ogynnsam utveckling, anser vi att den inte i sig är tillräcklig för att försvaga euron.”

Europeiska centralbanken håller sitt penningpolitiska möte på torsdag, och det finns utbredda förväntningar om att räntorna ska lämnas oförändrade.

Ekonomer var oeniga förra månaden om sannolikheten för ytterligare nedskärningar från banken, men den senaste statistiken som visar att inflationen ligger nära 2%-målet och arbetslösheten ligger på historiskt låga nivåer har förändrat förväntningarna.

I Indonesien föll rupiah med 0,8 % efter att regeringen avskedade sin finansminister på måndagen. Handlare uppgav att Bank Indonesia intervenerade på tisdagen genom att köpa långfristiga statsobligationer i ett försök att stabilisera marknaden.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på tisdagen och fortsatte att slå rekordnivåer för tredje dagen i rad, och närmade sig 3 700 dollar per uns för första gången i historien, med stöd av den nuvarande nedgången i den amerikanska dollarn.

En rad svaga siffror om den amerikanska arbetsmarknaden har ökat förväntningarna om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna ytterligare. För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på att viktiga inflationsdata från USA ska släppas denna vecka.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,65 % till 3 659,41 dollar, den högsta nivån någonsin, från öppningspriset på 3 636,47 dollar, och noterade den lägsta nivån på 3 628,44 dollar.

• Vid måndagens uppgörelse steg guldpriserna med 1,4 %, vilket är den andra dagliga uppgången i rad, efter att ha passerat 3 600 dollar per uns för första gången i historien.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll på tisdagen med cirka 0,1 %, vilket fördjupade förlusterna för tredje handelsdag i rad och noterade den lägsta nivån på sju veckor på 97,26 poäng, vilket återspeglar den fortsatta nedgången för den amerikanska valutan mot en korg av stora och mindre motsvarigheter.

Denna nedgång kommer mitt i den fortsatta försäljningen av den amerikanska dollarn, särskilt efter att den senaste amerikanska statistiken visade ytterligare försämring på arbetsmarknaden, vilket förstärker förväntningarna om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna ytterligare.

Amerikanska räntor

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg är sannolikheten för en sänkning av den amerikanska räntan med 25 punkter vid septembermötet för närvarande 100 %, med en 12 % chans för en sänkning med 50 punkter.

• Sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter vid oktobermötet är för närvarande också prissatt till 100 %, med 10 % chans för en sänkning med 50 baspunkter.

• För att bekräfta ovanstående prissättning väntar investerare på publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata för augusti denna vecka, inför nästa veckas möte med Federal Reserve.

Utsikter för guldprestanda

• Han Tan, chefsmarknadsanalytiker på Nymo Money, sa: Marknadsoptimisterna har fått fart från övertygelsen om räntesänkningar, vilket drev upp guldpriset till nya rekordnivåer.

• Tan tillade: Dollarns svaghet har också banat väg för handel över 3 600 dollar, medan flöden med stöd av guldtackor och centralbanksköp förstärker en stark blandning av stödjande faktorer.

• Tan förklarade: Vi kan få se spotpriset på guld närma sig 3 700 dollar denna vecka om marknaderna ser kraftiga nedrevideringar av amerikanska arbetsmarknadsdata och chockerande låga KPI-data.

• Tan sa: Guldmarknaderna kommer sannolikt att reservera sin största reaktion på priserna tills de senaste policysignalerna kommer från nästa veckas möte med Federal Open Market Committee.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade på måndagen med cirka 2,29 ton, vilket bringar ner totalen till 979,68 ton, den lägsta nivån sedan den 29 augusti.