Bitcoin ligger på 115 000 dollar mitt i stigande makroekonomiska farhågor och likvidationsförluster

Kryptovalutamarknaderna mötte en kraftig nedgång i början av veckan, då växande makroekonomiska oro utlöste tvångslikvidationer av långa positioner för mer än 500 miljoner dollar.

Bitcoin sjönk med 1,1 % till 116 394,87 dollar efter att ha nått rekordnivån 124 496 dollar förra veckan – dess fjärde rekordnivå i år. Vid ett tillfälle under handeln föll Bitcoin till en daglig lägsta nivå på 114 706 dollar. Ethereum sjönk också med 2,5 % till 4 354 dollar efter att ha närmat sig rekordnivån på cirka 4 800 dollar förra veckan. Nedgången kom efter att inflationsdata för producentmarknaden i juli kom in varmare än väntat, vilket väckte tvivel om en sänkning av räntan från Federal Reserve i september.

Vinsthemtagningar drev fram omfattande marknadslikvidationer. Enligt CoinGlass-data likviderades 123 836 handlare under de senaste 24 timmarna för totalt 530,79 miljoner dollar, inklusive cirka 124 miljoner dollar i Bitcoin-långar och 184 miljoner dollar i Ether. Sådana likvidationer inträffar när handlare tvingas sälja tillgångar till marknadspris för att täcka skulder, vilket utövar ytterligare nedåtgående press.

Investerarsentimentet dämpades ytterligare av finansminister Scott Bessent, som på torsdagen klargjorde att president Donald Trumps strategiska Bitcoin-reserv som tillkännagavs i mars skulle begränsas till statligt beslagtagna mynt, som en del av en "finanspolitiskt neutral" strategi för att utöka innehaven.

Stora kryptovalutor föll tillsammans med blue-chip-tokens, där CoinDesk 20-indexet, som följer den bredare marknaden, sjönk med 1,2 %. Kryptolänkade aktier minskade också, där Bitmine Immersion sjönk med 5,4 % och Bullish, som börsnoterades förra veckan, sjönk med 8,9 %. Coinbase steg med 1,0 % medan Galaxy Digital steg med 2,2 %.

Fokus på Jackson Hole

Investerare väntar denna vecka på Federal Reserves årliga ekonomiska symposium i Jackson Hole, Wyoming, för ledtrådar om kommande penningpolitiska beslut. Kryptohandlare tittar också på torsdagens data om arbetslöshetsansökningar.

Förra veckans rekordtester för Bitcoin och Ether överraskade handlare som hade förväntat sig säsongsmässig svaghet i augusti, då makroekonomiska farhågor överskuggade den institutionella adoptionens momentum fram till Feds septembermöte. Ändå ser många nedgången som mer strategisk än alarmerande, med stöd av fortsatt efterfrågan från ETF:er och företag som stadigt köper Bitcoin och Ether.

Trots nettoutflöden från Bitcoin- och Ethereum-ETF:er på fredagen avslutades veckan med 547 miljoner dollar i nettoinflöden för Bitcoin och rekordhöga 2,9 miljarder dollar för Ethereum – vilket markerar Ethers 14:e vecka i rad med inflöden. Bitcoin är fortfarande föga förändrad hittills i månaden, medan Ether är upp 15 %.

Geopolitik och Fed-politik ökar trycket

Politisk osäkerhet har också tyngt stämningen, då marknaderna reagerade på måndagens toppmöte i Vita huset där president Trump träffade Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj och europeiska ledare för att diskutera fredsinsatser.

Trump antydde potentiella direkta samtal med både Moskva och Kiev, och till och med ett möjligt trilateralt toppmöte, medan Zelenskyj uttryckte försiktig optimism utan konkreta resultat. De kvarstående geopolitiska riskerna ökade pressen på högrisktillgångar som kryptovalutor.

Uppmärksamheten riktas också mot Fed-ordförande Jerome Powells tal på fredagen i Jackson Hole. Med förväntningarna om en större räntesänkning i september som avtar, prissätter marknaderna nu en 83% chans för en sänkning med 25 baspunkter, jämfört med satsningar på en mer aggressiv åtgärd.

Företag köper dippen

Trots tisdagens fall under 115 000 dollar – nästan 6 % lägre än det senaste rekordet – lade finansbolag som Metaplanet och Strategy till sammanlagt 1 185 Bitcoin på måndagen och utnyttjade därmed lägre priser.

Enligt QCP Capital är den implicita volatiliteten fortfarande relativt låg, vilket tyder på att marknaderna inte förväntar sig ett större prisutbrott. Analytiker sa: ”Intervallbunden handel kommer sannolikt att bestå, med nedgångar nära 112 000 dollar som lockar köpare och uppgångar mot 120 000 dollar som möter säljtrycket – åtminstone fram till Powells tal på fredag.”

CryptoQuant-data om lönsamhet för långsiktiga innehavare (LTH) visar att nuvarande nivåer fortfarande är positiva men måttliga, med vinster under topparna från cyklerna 2017, 2018–2019 och 2022–2023. Detta tyder på att Bitcoin handlas nära historiska toppar men med hanterbart säljtryck, vilket ger utrymme för ytterligare uppsida.

Utsikter: Momentumindikatorer visar svaghet

Bitcoin nådde sin topp på 124 474 dollar förra torsdagen men tappade snabbt momentum och sjönk med 4 % samma dag för att landa runt 117 300 dollar under helgen. På måndagen utökade den förlusterna och stängde under 116 300 dollar. Från och med tisdagen fortsatte den att falla och bröt den uppåtgående trendlinjen som etablerats sedan början av april.

Om Bitcoin stänger under det 50-dagars exponentiella glidande medelvärdet (EMA) på 115 046 dollar och den dagliga uppåtgående trendlinjen, kan förlusterna sträcka sig mot nästa stöd på 111 980 dollar.

På det dagliga diagrammet ligger Relative Strength Index (RSI) på 44, under neutrala 50, vilket återspeglar en baisseartad trend. MACD visade också en negativ crossover på söndagen, vilket skickade en säljsignal som tyder på ytterligare nedgång.

Men om Bitcoin hittar stöd nära EMA på 115 046 dollar och stänger över 116 000 dollar, kan chanserna för återhämtning mot den viktigaste nivån på 120 000 dollar förbättras.