Kryptovalutamarknaderna mötte en kraftig nedgång i början av veckan, då växande makroekonomiska oro utlöste tvångslikvidationer av långa positioner för mer än 500 miljoner dollar.

Bitcoin sjönk med 1,1 % till 116 394,87 dollar efter att ha nått rekordnivån 124 496 dollar förra veckan – dess fjärde rekordnivå i år. Vid ett tillfälle under handeln föll Bitcoin till en daglig lägsta nivå på 114 706 dollar. Ethereum sjönk också med 2,5 % till 4 354 dollar efter att ha närmat sig rekordnivån på cirka 4 800 dollar förra veckan. Nedgången kom efter att inflationsdata för producentmarknaden i juli kom in varmare än väntat, vilket väckte tvivel om en sänkning av räntan från Federal Reserve i september.

Vinsthemtagningar drev fram omfattande marknadslikvidationer. Enligt CoinGlass-data likviderades 123 836 handlare under de senaste 24 timmarna för totalt 530,79 miljoner dollar, inklusive cirka 124 miljoner dollar i Bitcoin-långar och 184 miljoner dollar i Ether. Sådana likvidationer inträffar när handlare tvingas sälja tillgångar till marknadspris för att täcka skulder, vilket utövar ytterligare nedåtgående press.

Investerarsentimentet dämpades ytterligare av finansminister Scott Bessent, som på torsdagen klargjorde att president Donald Trumps strategiska Bitcoin-reserv som tillkännagavs i mars skulle begränsas till statligt beslagtagna mynt, som en del av en "finanspolitiskt neutral" strategi för att utöka innehaven.

Stora kryptovalutor föll tillsammans med blue-chip-tokens, där CoinDesk 20-indexet, som följer den bredare marknaden, sjönk med 1,2 %. Kryptolänkade aktier minskade också, där Bitmine Immersion sjönk med 5,4 % och Bullish, som börsnoterades förra veckan, sjönk med 8,9 %. Coinbase steg med 1,0 % medan Galaxy Digital steg med 2,2 %.

Fokus på Jackson Hole

Investerare väntar denna vecka på Federal Reserves årliga ekonomiska symposium i Jackson Hole, Wyoming, för ledtrådar om kommande penningpolitiska beslut. Kryptohandlare tittar också på torsdagens data om arbetslöshetsansökningar.

Förra veckans rekordtester för Bitcoin och Ether överraskade handlare som hade förväntat sig säsongsmässig svaghet i augusti, då makroekonomiska farhågor överskuggade den institutionella adoptionens momentum fram till Feds septembermöte. Ändå ser många nedgången som mer strategisk än alarmerande, med stöd av fortsatt efterfrågan från ETF:er och företag som stadigt köper Bitcoin och Ether.

Trots nettoutflöden från Bitcoin- och Ethereum-ETF:er på fredagen avslutades veckan med 547 miljoner dollar i nettoinflöden för Bitcoin och rekordhöga 2,9 miljarder dollar för Ethereum – vilket markerar Ethers 14:e vecka i rad med inflöden. Bitcoin är fortfarande föga förändrad hittills i månaden, medan Ether är upp 15 %.

Geopolitik och Fed-politik ökar trycket

Politisk osäkerhet har också tyngt stämningen, då marknaderna reagerade på måndagens toppmöte i Vita huset där president Trump träffade Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj och europeiska ledare för att diskutera fredsinsatser.

Trump antydde potentiella direkta samtal med både Moskva och Kiev, och till och med ett möjligt trilateralt toppmöte, medan Zelenskyj uttryckte försiktig optimism utan konkreta resultat. De kvarstående geopolitiska riskerna ökade pressen på högrisktillgångar som kryptovalutor.

Uppmärksamheten riktas också mot Fed-ordförande Jerome Powells tal på fredagen i Jackson Hole. Med förväntningarna om en större räntesänkning i september som avtar, prissätter marknaderna nu en 83% chans för en sänkning med 25 baspunkter, jämfört med satsningar på en mer aggressiv åtgärd.

Företag köper dippen

Trots tisdagens fall under 115 000 dollar – nästan 6 % lägre än det senaste rekordet – lade finansbolag som Metaplanet och Strategy till sammanlagt 1 185 Bitcoin på måndagen och utnyttjade därmed lägre priser.

Enligt QCP Capital är den implicita volatiliteten fortfarande relativt låg, vilket tyder på att marknaderna inte förväntar sig ett större prisutbrott. Analytiker sa: ”Intervallbunden handel kommer sannolikt att bestå, med nedgångar nära 112 000 dollar som lockar köpare och uppgångar mot 120 000 dollar som möter säljtrycket – åtminstone fram till Powells tal på fredag.”

CryptoQuant-data om lönsamhet för långsiktiga innehavare (LTH) visar att nuvarande nivåer fortfarande är positiva men måttliga, med vinster under topparna från cyklerna 2017, 2018–2019 och 2022–2023. Detta tyder på att Bitcoin handlas nära historiska toppar men med hanterbart säljtryck, vilket ger utrymme för ytterligare uppsida.

Utsikter: Momentumindikatorer visar svaghet

Bitcoin nådde sin topp på 124 474 dollar förra torsdagen men tappade snabbt momentum och sjönk med 4 % samma dag för att landa runt 117 300 dollar under helgen. På måndagen utökade den förlusterna och stängde under 116 300 dollar. Från och med tisdagen fortsatte den att falla och bröt den uppåtgående trendlinjen som etablerats sedan början av april.

Om Bitcoin stänger under det 50-dagars exponentiella glidande medelvärdet (EMA) på 115 046 dollar och den dagliga uppåtgående trendlinjen, kan förlusterna sträcka sig mot nästa stöd på 111 980 dollar.

På det dagliga diagrammet ligger Relative Strength Index (RSI) på 44, under neutrala 50, vilket återspeglar en baisseartad trend. MACD visade också en negativ crossover på söndagen, vilket skickade en säljsignal som tyder på ytterligare nedgång.

Men om Bitcoin hittar stöd nära EMA på 115 046 dollar och stänger över 116 000 dollar, kan chanserna för återhämtning mot den viktigaste nivån på 120 000 dollar förbättras.

Oljepriserna föll på tisdagen då handlare bedömde möjligheten att samtal mellan Ryssland, Ukraina och USA för att avsluta kriget skulle kunna leda till att sanktionerna mot rysk råolja hävs, vilket kan öka utbudet på marknaderna.

Terminskontrakten för Brent-råolja sjönk med 48 cent, eller 0,72 %, till 66,12 dollar per fat vid 08:20 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate-råolja för september, som löper ut på onsdag, sjönk med 40 cent eller 0,63 % till 63,02 dollar per fat. Det mer aktiva oktoberkontraktet sjönk med 46 cent eller 0,73 % till 62,24 dollar per fat. Priserna hade stängt cirka 1 % högre under föregående handelsdag.

Dessa åtgärder kom efter ett möte i Vita huset på måndagen där USA:s president Donald Trump, Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj och flera europeiska allierade deltog. Trump sa i ett inlägg på sociala medier att han hade talat med Rysslands president Vladimir Putin och nämnde arrangemang för ett möte mellan Putin och Zelenskyj som skulle kunna utvecklas till ett trepartstoppmöte.

Suvro Sarkar, senior energianalytiker på DBS Bank, sa: ”Oljepriserna reagerar främst på resultaten av de senaste mötena mellan Trump och Putin och Trump och Zelenskyj. Även om ett fredsavtal eller en vapenvila inte verkar nära förestående har vissa framsteg gjorts.” Han tillade att chanserna för eskalering eller strängare amerikanska och europeiska sanktioner mot Ryssland har minskat för tillfället.

Sarkar noterade också att Trumps mildare inställning till sekundära sanktioner mot importörer av rysk olja minskade riskerna för störningar i den globala leveransen, vilket bidrog till att minska de geopolitiska spänningarna.

För sin del beskrev Zelenskyj sina samtal med Trump som "mycket bra" och pekade på diskussioner om amerikanska säkerhetsgarantier för Ukraina, vilket Trump bekräftade, även om stödets omfattning fortfarande är oklar.

Trump fortsätter att driva på för ett snabbt slut på det dödligaste kriget i Europa på 80 år, medan Kiev och dess allierade fruktar att USA:s president kan försöka införa ett avtal med villkor som gynnar Moskva.

Bart Melek, chef för råvarustrategi på TD Securities, sade i en anteckning: ”Varje resultat som leder till att spänningarna minskar och hotet om tullar eller sekundära sanktioner undanröjs kommer gradvis att driva ner oljepriserna mot vårt målgenomsnitt på 58 dollar per fat under fjärde kvartalet 2025 och första kvartalet 2026.”

Den amerikanska dollarn försämrades mot de flesta större valutor på tisdagen, medan marknaderna fortsatte att utvärdera resultaten från toppmötet som samlade ledare från USA, Europa och Ukraina, medan investerare väntar på de penningpolitiska signaler som förväntas från Federal Reserves årliga symposium i Jackson Hole i slutet av veckan.

Både euron och det brittiska pundet noterade begränsade rörelser mellan vinster och förluster mot dollarn, och steg i sen handel med cirka 0,2 % respektive 0,1 % till 1,1683 USD respektive 1,3520 USD, medan både den japanska yenen och den schweiziska francen redovisade små uppgångar.

Under toppmötet försäkrade USA:s president Donald Trump sin ukrainska motsvarighet Volodymyr Zelenskyj att USA skulle bidra till att garantera Ukrainas säkerhet i alla avtal för att avsluta kriget med Ryssland. Detta skedde under ett möte i Vita huset, där även ett antal europeiska allierade deltog, efter Trumps möte med Rysslands president Vladimir Putin i Alaska förra fredagen.

Denna utveckling gav dock inte marknaderna en tydlig riktning på valutamarknaderna, medan europeiska aktier noterade små vinster. Sami Shaar, chefekonom på Lombard Odier, sa att de relativt låga energikostnaderna i Europa och dess brist på exponering mot utvecklingen i kriget gör det osannolikt att dessa frågor kommer att vara en viktig marknadsdrivare.

Sommarsemestern på norra halvklotet bidrog också till lägre likviditetsnivåer, vilket återspeglades i svaga handelsvolymer.

På makronivå väntar investerare på resultatet av Jackson Hole-symposiet, där Fed-ordföranden Jerome Powell kommer att tala om ekonomiska utsikter och det penningpolitiska ramverket. Även om marknaderna prisar in en räntesänkning i september med mer än 80 % sannolikhet, enligt CME:s FedWatch-verktyg, förväntar sig analytiker att Powell kommer att undvika att binda sig till en tydlig policyutveckling innan augustidata släpps.

Shaar sa: ”Marknaden förväntar sig signaler som bekräftar att septembersänkningen är garanterad, men jag är inte säker på att det är vad som kommer att hända.”

Enligt analytiker på DBS kommer Powell sannolikt att skicka ett balanserat budskap, ”hålla dörren öppen för en förebyggande räntesänkning för att undvika ytterligare försämring av arbetsmarknaden, samtidigt som man varnar för överdrivna eller förhastade sänkningar.”

Protokollet från Feds möte i juli ska publiceras på onsdag, vilket kan ge insikter i beslutsfattarnas tänkande kring räntebanan, även om mötet föregick en svag sysselsättningsrapport som ledde till att investerare prisade in sänkningen starkare.

När det gäller andra valutor var Hongkongdollarn bland de anmärkningsvärda trenderna, med en ökning på 0,3 % till 7,7944 mot den amerikanska dollarn, då interbankräntorna steg till den högsta nivån på tre månader, inom det snäva handelsbandet mellan 7,75 och 7,85.

Digitala valutor dominerades under tiden av nedgångar, där Bitcoin föll med 1,5 % för tredje dagen i rad med förluster efter att ha nått rekordhöga nivåer förra veckan, medan Ethereum sjönk med 2,7 %.

Den australiska och nyzeeländska dollarn förblev stabil, medan den svenska kronan steg med 0,3 % till 9,5360 mot den amerikanska dollarn.

Guldpriserna steg försiktigt på den europeiska marknaden på tisdagen och stabiliserades inom ett begränsat handelsintervall över den lägsta nivån på två veckor, med stöd av den nuvarande nedgången i amerikanska dollarns nivåer på valutamarknaden.

Denna försiktiga uppgång kommer samtidigt som investerare avstår från att bygga stora köppositioner, medan de väntar på lanseringen av det årliga Jackson Hole Economic Symposium, där ett antal stora centralbankschefer är planerade att tala, ledda av Federal Reserve-ordföranden Jerome Powell.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med cirka 0,3 % till 3 341,87 dollar, från öppningsnivån på 3 332,57 dollar, och noterade en lägsta nivå på 3 326,18 dollar.

• Vid måndagens uppgörelse tappade guldpriset 0,1 % och noterade den lägsta nivån på två veckor på 3 323,64 dollar per uns, pressat av uppgången i den amerikanska dollarn och statsobligationsräntorna.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll på tisdagen med mer än 0,1 %, vilket återspeglar en förnyad nedgång i den amerikanska valutan mot en korg av stora och mindre motsvarigheter, vilket gynnar högre priser på guld och andra metaller denominerade i dollar.

Amerikanska räntor

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg: Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter i september är för närvarande stabil på 84 %, medan sannolikheten för att räntorna förblir oförändrade är 16 %.

• Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter i oktober ligger för närvarande stabilt på 92 %, med endast 8 % för oförändrad ränta.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar marknaderna på Fed-ordförande Jerome Powells tal på fredag vid Jackson Hole-symposiet.

Guldutsikter

• Marknadsanalytikern Kyle Rodda på Capital.com sa: ”Guldpriset är fortsatt stabilt och väntar ivrigt på en ny katalysator för en uppåtgående rörelse. Jag tror att den viktigaste händelsen att hålla koll på är Jackson Hole och huruvida Fed kommer att ge försiktig vägledning.”

• Rodda tillade: ”Om ett fredsavtal nås mellan Ukraina och Ryssland – vilket är osannolikt – skulle det vara en mycket negativ överraskning för guldpriserna.”

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, förblev oförändrade på måndagen och låg på totalt 965,37 ton, den högsta nivån sedan 9 september 2022.