Bitcoin handlades i stort sett stabilt på tisdagen men utökade förlusterna efter en massiv kollaps på 1,5 miljarder dollar på marknaden för digitala derivat under föregående session, då handlare förberedde sig på ökad volatilitet inför en av de största optionsförfallodagarna i marknadens historia.

Investerare väntade också på Federal Reserve-ordföranden Jerome Powells tal senare under dagen, vilket skulle kunna ge nya signaler om penningpolitikens inriktning efter förra veckans räntesänkning.

Vid senaste kontrollen var världens största kryptovaluta ner 0,1 % till 112 711,6 dollar kl. 01:55 ET (05:55 GMT), vilket svävade nära en tvåveckorslägsta.

Likvidationer på 1,5 miljarder dollar ... och Powell i fokus

Bitcoin sjönk mer än 3 % på måndagen och bröt kortvarigt under 112 000 dollar innan den minskade en del av förlusterna. Data från Coinglass visade att långa positioner värda ungefär 1,5 miljarder dollar på kryptomarknader likviderades på en enda dag, vilket markerade den största omskakningen på flera månader.

Mer än 400 000 handlare såg sina hävstångsbaserade satsningar utplånas. Ether föll med så mycket som 9 %, medan altcoins som Dogecoin också drabbades av kraftiga nedgångar.

Rapporter indikerade att utförsäljningen drevs av överbelånade positioner och begränsad likviditet, vilket förstärkte prissvängningarna. Förlusterna förvärrades ytterligare av optionshandlare som positionerade sig för oproportionerligt stora marknadsrörelser.

Massiva optioner löper ut framöver

Marknaden ser nu fram emot ett större utgångsdatum för kryptooptioner på fredag. Data från Deribit tyder på att Bitcoin- och Ether-kontrakt värda över 23 miljarder dollar kommer att löpa ut, vilket gör det till en av de största händelserna av detta slag som någonsin registrerats.

Fed-politik och inflationsdata i rampljuset

Federal Reserve står fortfarande i centrum denna vecka. Powells tal följer på måndagens uttalanden av guvernör Stephen Miran, och flera andra Fed-tjänstemän är också planerade att tala under de kommande dagarna.

Fed sänkte räntorna med 25 punkter förra veckan, medan dess "punktdiagram" indikerade möjligheten till ytterligare två sänkningar i år. Tjänstemän betonade dock en försiktig ton och betonade att inflationen fortfarande ligger över målet och att takten i lättnaderna kommer att bero på inkommande data.

Marknaderna väntar också på fredagens publicering av det centrala prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE), Feds föredragna inflationsmått.

Pekings tysta varning om tokenisering i Hongkong

Separat rapporterade Reuters att Kinas värdepappersregulator informellt har uppmanat vissa mäklarfirmor på fastlandet att stoppa tokeniseringsaktiviteter för verkliga tillgångar (RWA) i Hongkong, vilket understryker Pekings oro över den snabba tillväxten av digitala produkter utanför dess gränser.

Riktlinjerna, som utfärdades de senaste veckorna, syftade till att säkerställa att sådana produkter stöds av genuina företag och att riskhanteringspraxis förbättras.

RWA-tokenisering innebär att traditionella tillgångar som obligationer eller fastigheter konverteras till blockkedjebaserade tokens. Hongkong har marknadsfört sektorn som en del av sin strävan att bli ett globalt digitalt finanscentrum och lockar kinesiska mäklarfirmor som vill lansera nya produkter.

Oljepriserna steg på tisdagen, trots att investerare fortsatte att bedöma de globala utbudsförväntningarna, efter att den irakiska regeringen och Kurdistans regionala regering nått en preliminär överenskommelse om att återuppta en viktig råoljeledning.

Brent-råolja steg med 14 cent till 66,71 dollar per fat vid 09:19 GMT, medan amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolja steg med 21 cent till 62,49 dollar per fat, vilket utjämnade tidigare mindre förluster.

Både Brent och WTI hade sjunkit under de fyra föregående handelsdagarna och tappat cirka 3 % av sitt värde.

Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, sa: ”Det finns fortfarande stödjande faktorer, såsom låga oljelager i OECD-länderna. Men å andra sidan är den stigande råoljeexporten från OPEC+ fortfarande en hämmare av priserna, tillsammans med avsaknaden av nya sanktioner riktade mot rysk oljeexport.”

Handlare följer noga utvecklingen i Mellanöstern efter att Bagdad och den kurdiska regionalregeringen nådde en överenskommelse med oljebolagen på måndagen om att återuppta exporten av råolja via Turkiet, enligt Reuters med hänvisning till oljetjänstemän. Tjänstemännen tillade att avtalet väntar på det irakiska regeringens godkännande på tisdagen.

Genombrottet skulle möjliggöra en export av cirka 230 000 fat per dag från Iraks Kurdistan-region, vilken har stoppats sedan mars 2023.

Sammantaget förbereder sig den globala oljemarknaden på överutbud och en försvagad efterfrågan, tyngd av det snabba införandet av elfordon och de ekonomiska konsekvenserna av amerikanska tullar.

I sin senaste månadsrapport meddelade Internationella energiorganet att den globala oljeutbudet kommer att växa i snabbare takt i år, och överskottet förväntas öka under 2026 i takt med att OPEC+-produktionen expanderar i takt med det ökande utbudet från länder utanför OPEC.

Ändå tornar risker upp sig över marknaden, där handlare följer om Europeiska unionen kommer att driva igenom strängare sanktioner mot rysk oljeexport, liksom eventuella upptrappningar av geopolitiska spänningar i Mellanöstern.

En preliminär Reutersundersökning på måndagen visade att de amerikanska råoljelagren sannolikt ökade förra veckan, medan bensin- och destillatlagren förväntades ha minskat.

Silverpriserna steg på den europeiska marknaden på tisdagen och fortsatte uppgångarna för fjärde sessionen i rad efter att ha brutit över 44 dollar per uns för första gången sedan 2011, vilket satte ett nytt rekord. Uppgången stöddes av fortsatt svaghet i den amerikanska dollarn.

Flytten drevs också av en ökande efterfrågan från privatinvesterare, som ser silver som undervärderat jämfört med guld, som fortsätter att nå nya rekordnivåer.

Prisöversikt

Silverpriser idag: Metallen steg med 0,6 % till 44,34 dollar per uns, den högsta nivån sedan maj 2011, från en öppningsnivå på 44,07 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 43,64 dollar.

Vid måndagens avveckling steg silverpriserna med 2,3 % i sin tredje raka dagliga uppgång, med stöd av en stark efterfrågan på vitmetallen.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn sjönk med 0,1 % på tisdagen, vilket är den andra nedgången i rad och en nedgång från tvåveckors högsta nivå på 97,82, vilket återspeglar den fortsatta svagheten mot en korg av stora globala valutor.

Utöver vinsthemtagningar och korrigerande åtgärder är dollarn fortfarande under press från växande förväntningar om ytterligare räntesänkningar från Federal Reserve under de kommande månaderna.

Amerikanska räntor

Fed-chef Steven Miran sade på måndagen att centralbanken underskattar hur restriktiv dess nuvarande policyinriktning är och varnade för att arbetsmarknaden kommer att vara i fara om betydande räntesänkningar inte genomförs.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar marknaderna för närvarande in en 90% sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter vid Fed-mötet i oktober, med bara 10% chans för oförändrad förändring.

Jerome Powell

Investerare väntar på Fed-ordförande Jerome Powells kommentarer senare idag vid Greater Providence Chamber of Commerces Economic Outlook Luncheon i Rhode Island, där han förväntas ge mer klarhet om utsikterna för den amerikanska penningpolitiken.

Detaljhandelns efterfrågan

I takt med att privatinvesterare söker säkra tillgångar mitt i den pågående globala övergången mot en lättare penningpolitik har silver framstått som ett kostnadseffektivt alternativ.

Den nuvarande ökningen av silverpriserna återspeglar en växande insikt bland privatinvesterare om att vitmetallen fortfarande är betydligt undervärderad jämfört med guld, som fortsätter att sätta historiska toppar.

Den amerikanska dollarn steg något på tisdagen inför ett planerat tal av Federal Reserves ordförande Jerome Powell senare under sessionen, efter centralbankens nyliga beslut att sänka räntorna.

Klockan 03:00 ET (08:00 GMT) steg dollarindexet, som mäter greenbacken mot en korg av sex andra valutor, med 0,1 % till 97,012, efter en måttlig återhämtning efter en nedgång under föregående session.

Fokusera på Powells tal

Dollarn har handlats inom ett snävt intervall den här veckan efter kraftiga svängningar förra veckan, då uppmärksamheten riktas mot Powells uttalanden senare idag.

Powells tal kommer efter att Fed sänkte räntan med 25 räntepunkter vid sitt senaste möte förra veckan. Centralbankens vägledning om den framtida utvecklingen av lånekostnaderna lämnade dock utrymme för debatt om möjligheten till ytterligare sänkningar före slutet av 2025, vilket lade mer fokus på eventuella signaler som Powell kan ge om penningpolitikens inriktning.

Den nye Fed-chefen Steven Miran efterlyste på måndagen en kraftig räntesänkning, men flera av hans kollegor antog en mer försiktig ton och betonade att prioriteten fortfarande bör vara att se till att inflationen återgår till Feds mål på 2 %.

Analytiker på ING noterade: ”Både Alberto Musalem, Raphael Bostic och Beth Hammack befinner sig på den hökaktiga sidan av spektrumet, vilket inte är särskilt förvånande, men deras kommentarer tyder på att den hökaktiga fronten förblir relativt fast trots ökande tryck på lättnader.”

Enligt CME:s FedWatch-verktyg anser marknaderna för närvarande att det är cirka 90 % sannolikhet att Fed sänker sin styrränta med 25 punkter från det nuvarande intervallet på 4 %–4,25 % vid oktobermötet. Marknaderna ser också en sannolikhet på cirka 75 % för ytterligare en sänkning på 25 punkter vid det efterföljande decembermötet.

Euron sjunker trots starka PMI-data

I Europa föll EUR/USD-paret med 0,1 % till 1,1789, där euron minskade i vinst efter sin bästa dagliga utveckling på en vecka under måndagens handel.

Data som släpptes tidigare på tisdagen visade att den ekonomiska aktiviteten i Tyskland – euroområdets största ekonomi – accelererade i september och noterade sin snabbaste takt på 16 månader tack vare en återhämtning inom tjänstesektorn.

Tysklands sammansatta PMI-index, sammanställt av S&P Global, steg till 52,4 i september från 50,5 i augusti, vilket överträffade förväntningarna på 50,6.

September markerade den fjärde månaden i rad som indexet, som följer tjänste- och tillverkningsindustrin och står för mer än två tredjedelar av euroområdets ekonomi, låg över 50-gränsen som signalerar tillväxt.

ING kommenterade: ”Detta kanske inte är skäl till större entusiasm kring euron, men det är förmodligen tillräckligt för att hålla den gemensamma valutan väl positionerad för att dra nytta av ytterligare förskjutningar från dollarn.”

Banken tillade: ”Vi förväntar oss att EUR/USD kommer att ligga runt 1,1800-nivån idag, med potential för mer måttliga vinster senare i veckan.”