Euron steg på den europeiska marknaden på torsdagen mot en korg av globala valutor och återupptog därmed de vinster som kort avbröts igår mot den amerikanska dollarn, och närmade sig återigen sin högsta nivå på fem år. Denna uppgång sker mitt i spända förhållanden som dominerar de globala valutamarknaderna, trots uttalanden från den amerikanska finansministern Scott Bessent som syftar till att stödja växelkursstabilitet.

Eurons vinster stöds också av det historiska handelsavtalet mellan Europa och Indien, vilket har stärkt positiva förväntningar på tillväxt i euroområdet. Utöver att säkra leveranskedjor öppnar avtalet tillgång till världens största konsumentmarknad för europeiska medelstora företag och tjänstesektorn, vilket ger den europeiska ekonomin ytterligare skydd mot globala handelschocker.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron steg med 0,35 % mot dollarn till 1,1994, från en öppningsnivå på 1,1954, medan den noterade en lägsta nivå på 1,1950.

• Euron avslutade onsdagens handelsdag med en nedgång på 0,7 % mot dollarn, vilket var den första förlusten på fem dagar på grund av korrigeringar och vinsthemtagningar, efter att ha nått en femårshögsta på 1,2083 dagen innan.

Amerikansk dollar

Indexet för den amerikanska dollarn föll med 0,3 % på torsdagen, och återupptog därmed förlusterna som hade uppehållit sig under föregående session, och närmade sig en fyraårslägsta på 95,55 poäng, vilket återspeglar en förnyad svaghet i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Dollarn är fortsatt under ihållande press, då kommentarer från finansminister Scott Bessent inte lyckades lindra den växande oron över USA:s ekonomiska politik och geopolitiska rörelser.

På onsdagen förnekade Bessent rapporter som tydde på en möjlig amerikansk intervention på valutamarknaderna, vid en tidpunkt då marknaderna noga följer potentiella interventioner i den japanska yenen och med dollarn som handlas nära fleråriga lägstanivåer.

Bessent sa: USA har alltid fört en stark dollarpolitik, men den politiken innebär att man måste införa sunda grundprinciper. Han tillade: Om vi har en sund politik kommer kapital att flöda. Vi arbetar för att minska vårt handelsunderskott, och det kommer naturligtvis att stärka dollarn över tid.

På penningpolitiken intog Federal Reserve en mer optimistisk inställning till den amerikanska arbetsmarknaden och inflationsriskerna på onsdagen, vilket investerare tolkade som en signal om att räntorna kunde förbli oförändrade under en längre period.

den europeiska ekonomin

Tack vare handelsavtalet med Indien har marknaderna blivit mer optimistiska om utsikterna för den europeiska ekonomin. Detta strategiska partnerskap bidrar till att diversifiera leveranskedjorna och utöka tjänstesektorns andel inom en massiv konsumentmarknad, vilket stöder hållbar ekonomisk tillväxt i Europa och minskar sårbarheten för globala handelstvister.

Europeiska unionen och Indien nådde det historiska handelsavtalet tidigare i veckan efter nästan 20 år av svåra förhandlingar. Europeiska kommissionens ordförande Ursula von der Leyen beskrev det som "alla avtal".

Europeiska räntor

• Penningmarknaderna prissätter för närvarande en sannolikhet på ungefär 25 % för att Europeiska centralbanken kommer att sänka räntorna med 25 punkter i februari.

• Handlare har nyligen justerat förväntningarna från oförändrade räntor under hela året till minst en räntesänkning på 25 baspunkter.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare ekonomisk data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner.

Synpunkter och analyser

Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank, sa att Bessents kommentarer kom vid en läglig tidpunkt, och vissa kanske antar att de var noggrant planerade, så att säga.

Attrill tillade att han anser att Europeiska centralbankens uttalanden är oberoende, men noterade att 1,20-nivån i EUR/USD verkar ha fungerat som en utlösningspunkt.

Han förklarade att den senaste tidens rörelse i euro-dollarparet, som inte hade varit särskilt stark fram till nyligen, något maskerar en bredare styrka i euron – en utveckling som sannolikt kommer att påverka ECB:s inflationsutsikter.

Den australiska dollarn steg på den asiatiska marknaden på torsdagen mot en korg av globala valutor och fortsatte därmed sina vinster för nionde gången i rad mot sin amerikanska motsvarighet och nådde en treårshögsta, mitt i en bred och ihållande uppgång i globala metall- och råvarupriser.

Uppgången stöddes också av stigande inflationstryck på beslutsfattare vid Reserve Bank of Australia, vilket stärkte förväntningarna om en räntehöjning med 25 punkter i februari.

Prisöversikt

• Australisk dollar idag: Den australiska dollarn steg med 0,75 % mot den amerikanska dollarn till 0,7091, den högsta nivån sedan februari 2023, från en öppningsnivå på 0,7038, medan handelsbotten noterades till 0,7021.

• Den australiska dollarn avslutade onsdagens handel med en uppgång på cirka 0,4 % mot den amerikanska dollarn, vilket markerar den åttonde dagliga uppgången i rad och den längsta vinstsviten sedan februari 2024, efter att inflationsdata i Australien publicerades som var varmare än väntat.

Globala metallpriser

Globala metall- och råvarupriser fortsätter att visa starka uppgångar, där guld och silver fortsätter sina rekorduppgångar, drivet av stigande efterfrågan från stora ekonomier, ledda av Kina och USA, utöver eskalerande geopolitiska spänningar som har drivit investerare mot basmetaller som säkra tillgångar.

Denna ökning ger en positiv effekt på den australiska ekonomin, som är en av världens ledande exportörer av järnmalm, kol och guld, eftersom den stöder handelsöverskottet och ökar intäkterna för gruvföretag.

Det ger också ett stabilt stöd för statsbudgeten genom högre royalty- och skatteintäkter, vilket ger den australiska ekonomin större flexibilitet att absorbera globalt inflationstryck samtidigt som tillväxtstabilitet bibehålls.

Australiska räntor

• Data som släpptes på tisdagen i Sydney visade att den australiska inflationen steg mer än väntat under förra årets sista kvartal, vilket intensifierade inflationstrycket på beslutsfattarna vid Reserve Bank of Australia.

• Efter informationen ökade marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Reserve Bank of Australia i februari från 60 % till 75 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare ekonomisk data från Australien.

• Alla fyra stora australiska banker förväntar sig nu att Reserve Bank of Australia höjer räntorna med en kvarts procentenhet vid sitt möte nästa vecka.

• Goldman Sachs och Deutsche Bank är fortfarande bland de få banker som fortfarande kräver att räntorna i Australien ska lämnas oförändrade.

Guldpriserna steg kraftigt under onsdagens handel och nådde nya rekordnivåer mitt i en bred nedgång i den amerikanska dollarn mot de flesta större valutor inför räntebeslutet, i takt med att marknaderna också tog till sig Federal Reserves policyutfall.

Åtgärden kom jämsides med en förnyad eskalering av de geopolitiska spänningarna efter att USA:s president Donald Trump beordrade en ytterligare flotta mot Iran, uppmanade Teheran att nå ett kärnkraftsavtal med Washington och varnade för att en kommande militär attack skulle bli betydligt allvarligare än den föregående.

I linje med marknadens förväntningar röstade Federal Open Market Committee för att hålla styrräntan oförändrad inom intervallet 3,5 % till 3,75 %. Beslutet markerade en paus efter tre på varandra följande räntesänkningar på en kvarts procentenhet, vilka tidigare hade beskrivits som försiktighetsåtgärder som syftade till att isolera ekonomin från en potentiell försämring av arbetsmarknaden.

Parallellt med räntebeslutet uppgraderade kommittén sin bedömning av den ekonomiska tillväxten och uttryckte mindre oro över arbetsmarknadsriskerna i förhållande till inflationsriskerna. I sitt uttalande efter mötet sa Fed att tillgängliga indikatorer tyder på att den ekonomiska aktiviteten fortsätter att expandera i en stabil takt. Sysselsättningsökningen är fortsatt dämpad, medan arbetslösheten har visat tecken på stabilisering. Inflationen är dock fortfarande något hög.

En anmärkningsvärd förändring i uttalandet var borttagandet av formuleringar som tidigare indikerat att riskerna för arbetsmarknaden övervägde riskerna från inflationen. Denna förändring signalerade en mer tålmodig inställning till penningpolitiken, vilket återspeglar en uppfattning att Federal Reserves dubbla mål om prisstabilitet och maximal sysselsättning nu är mer balanserade.

Federal Reserves ordförande Jerome Powell sa att det inte fanns några bevis som stöder uppfattningen att globala investerare säkrar sig mot dollarrelaterade risker, och han avfärdade spekulationer om möjligheten till räntehöjningar istället för sänkningar inom kort.

Powell tillade att nuvarande räntenivåer är lämpliga för att stödja framstegen mot Feds mål om full sysselsättning och lägre inflation, samtidigt som han erkänner att inflationen fortfarande är hög och att efterfrågan på arbetskraft har svalnat märkbart.

Separat steg den amerikanska dollarns index med 0,2 % vid 20:53 GMT till 96,3 poäng, efter att ha nått en högsta nivå på 96,7 och en lägsta nivå på 95,8 tidigare under sessionen.

Dollarn återhämtade sig från tidigare förluster efter kommentarer från den amerikanske finansministern Bessent, som sa att USA inte avser att intervenera i yenens växelkurs.

I handeln steg spotpriset på guld med 5,6 % klockan 20:55 GMT till 5 368,4 dollar per uns.

Den kanadensiska dollarn steg mot de flesta större valutor under onsdagens handel, med stöd av centralbankens penningpolitiska uttalande.

Bank of Canada beslutade idag att hålla dagslåneräntan oförändrad på 2,25 %, samtidigt som utlåningsräntan bibehålls på 2,5 % och inlåningsräntan på 2,20 %, vilket återspeglar den fortsatt försiktiga hållningen mitt i en globalt osäker ekonomisk miljö.

Banken uppgav att utsikterna för den globala och kanadensiska ekonomin inte har förändrats väsentligt jämfört med prognoserna i den penningpolitiska rapporten för oktober, även om riskerna fortfarande är förhöjda på grund av oförutsägbar amerikansk handelspolitik och den pågående geopolitiska utvecklingen.

Banken noterade att den ekonomiska tillväxten i USA fortsätter att överträffa förväntningarna och sannolikt kommer att förbli stark, driven av AI-relaterade investeringar och konsumtion. Medan tullar bidrar till högre inflation i USA, förväntas deras effekt gradvis avta senare under året. I euroområdet har tillväxten stöttats av aktivitet inom tjänstesektorn, med ytterligare finanspolitiskt stöd som förväntas, medan Kinas BNP-tillväxt förväntas gradvis avta i takt med att den inhemska efterfrågan försvagas, trots stark export. Sammantaget förväntar sig banken att den globala tillväxten i genomsnitt kommer att ligga på cirka 3 % under prognosperioden.

På finansmarknaderna sa banken att de globala finansiella förhållandena i stort sett förblir expansiva. Den senaste tidens svaghet i den amerikanska dollarn har bidragit till att lyfta den kanadensiska dollarn över 72 amerikanska cent, nära den nivå som sågs runt oktoberrapporten. Oljepriserna har också varit volatila på grund av geopolitiska händelser och förväntas bli något lägre framöver jämfört med antagandena i föregående rapport.

Inrikes fortsätter amerikanska handelsrestriktioner och ökad osäkerhet att tynga tillväxten. Efter en stark utveckling under tredje kvartalet är det troligt att BNP-tillväxten har stannat av under fjärde kvartalet. Exporten är fortfarande under press från amerikanska tullar, medan den inhemska efterfrågan visar tecken på förbättring. Även om sysselsättningen har ökat de senaste månaderna är arbetslösheten fortfarande hög på 6,8 %, med endast en liten andel företag som anger planer på att anställa ytterligare arbetskraft.

Banken förväntar sig att den ekonomiska tillväxten kommer att förbli måttlig på kort sikt i takt med att befolkningstillväxten saktar ner och Kanada anpassar sig till USA:s protektionistiska politik. Konsumentutgifterna kommer sannolikt att förbli motståndskraftiga, medan företagsinvesteringarna förväntas förbättras gradvis, delvis med stöd av finanspolitiken. Ekonomin förväntas växa med 1,1 % under 2026 och 1,5 % under 2027, vilket i stort sett är i linje med oktoberprognoserna. Översynen av avtalet mellan Kanada, USA och Mexiko är fortfarande en viktig källa till osäkerhet.

När det gäller inflation steg konsumentprisindexet till 2,4 % i december, drivet av baseffekter relaterade till skattefritaget för GST/HST förra vintern. Exklusive skatterelaterade förändringar har inflationen fortsatt att sakta ner sedan september. Bankens föredragna kärninflationsmått minskade från 3 % i oktober till cirka 2,25 % i december. Inflationen låg i genomsnitt på 2,1 % år 2025, och banken förväntar sig att den kommer att ligga kvar nära målet på 2 % under prognosperioden, med handelsrelaterat kostnadstryck motverkat av ett överskott av utbud.

Bank of Canada upprepade att penningpolitiken fortfarande är inriktad på att hålla inflationen nära 2 % samtidigt som ekonomin stöds under denna period av strukturell anpassning. ECB-rådet anser att den nuvarande styrräntan är lämplig, förutsatt att ekonomin i stort sett utvecklas i linje med dagens prognoser. Banken betonade dock att osäkerheten fortfarande är hög och att den noggrant övervakar riskerna, och bekräftade sin beredskap att agera om de ekonomiska utsikterna förändras och sitt åtagande att upprätthålla kanadensarnas förtroende för prisstabilitet mitt i pågående globala störningar.

I handeln steg den kanadensiska dollarn mot den amerikanska dollarn kl. 20:51 GMT och steg med 1 % till 0,7367.