Euron föll i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av globala valutor, på väg mot sin första förlust på tre handelsdagar mot den amerikanska dollarn, pressad av oro över Frankrikes finansiella stabilitet efter en kreditnedgradering för euroområdets näst största ekonomi.

Efter förra veckans hökaktiga möte med Europeiska centralbanken minskade chanserna för ytterligare räntesänkningar i Europa vid årets slut. För att bekräfta dessa förväntningar väntar investerare nu på ytterligare bevis för den framtida vägen för penningpolitiska lättnader i euroområdet.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: euron sjönk mot dollarn med mer än 0,1 % till 1,1722 dollar, från en öppning på 1,1735 dollar, efter att ha nått en högsta nivå på 1,1736 dollar.

• Euron avslutade fredagen något högre och steg med mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket var den andra dagliga uppgången i rad.

• Förra veckan steg euron med 0,2 % mot dollarn, vilket var den andra raka veckovisa uppgången, med stöd av minskade odds för ytterligare europeiska räntesänkningar jämfört med stigande förväntningar om lättnader i den amerikanska centralbanken.

Finansiell stabilitet i Frankrike

Fitchs beslut på fredagen att sänka Frankrikes kreditbetyg till den lägsta någonsin utlöste utbredd oro på de globala finansmarknaderna. Förlusten av AA--status för eurozonens näst största ekonomi ses som ett oroande tecken på Europas finanspolitiska bräcklighet.

Nedgraderingen återspeglar en kombination av inrikespolitiska spänningar och en förvärrad statsskuld, vilket ökar trycket på de europeiska obligationsmarknaderna och ökar oro bland investerare för smittospridning till andra ekonomier inom blocket.

Europeiska räntor

• I linje med förväntningarna lämnade ECB förra veckan sin huvudränta oförändrad på 2,15 %, den lägsta nivån sedan oktober 2022, vilket markerar det andra mötet i rad utan förändring.

• I sitt penningpolitiska uttalande sade ECB att inflationen för närvarande närmar sig sitt medelfristiga mål på 2 % och att ECB-rådets övergripande bedömning av inflationsförväntningarna i stort sett var oförändrad.

• Källor indikerade att beslutsfattare tror att inga ytterligare räntesänkningar behövs för att nå inflationsmålet på 2 %, trots att nya ekonomiska prognoser pekar på lägre räntor under de kommande två åren.

• Källor noterade också att om inte euroområdet står inför ytterligare en större ekonomisk chock förväntas lånekostnaderna ligga kvar på nuvarande nivåer under en tid.

• Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter i oktober har sjunkit från 30 % till under 10 %.

• Valutahandlare har minskat sina satsningar på ECB:s lättnader, vilket signalerar ett slut på årets räntesänkningscykel.

• För att omvärdera dessa förväntningar kommer investerare noggrant att följa kommande europeiska ekonomiska data och kommentarer från ECB-tjänstemän under den kommande perioden.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på måndagen i början av veckan mot en korg av större och mindre valutor, och rörde sig in i positivt territorium gentemot den amerikanska dollarn mitt i stark efterfrågan på säkra tillflyktsorter, driven av oro över den globala finansiella stabiliteten.

Bank of Japan möts senare i veckan för att diskutera lämplig penningpolitik för världens fjärde största ekonomi, och förväntningarna är att räntorna kommer att hållas oförändrade för femte mötet i rad.

Prisöversikt

• USD/JPY idag: dollarn föll med cirka 0,2 % mot yenen till ¥147,39 från öppningsnivån på ¥147,65, efter att ha nått en högsta nivå på ¥147,77.

• Yenen avslutade fredagen med en nedgång på cirka 0,3 % mot dollarn, den andra nedgången på tre dagar, pressad av svaga utsikter för en japansk räntehöjning.

• Under den senaste veckan tappade yenen 0,2 % mot dollarn, vilket är den tredje raka veckans nedgång, mitt i den ökande politiska osäkerheten i Japan efter premiärminister Ishibas avgång.

Finansiella problem

Fitchs nedgradering av Frankrikes kreditbetyg till den lägsta någonsin på fredagen väckte bred oro på de globala finansmarknaderna. Förlusten av AA--status för eurozonens näst största ekonomi ses som ett oroande tecken på Europas bräckliga finanspolitiska situation.

Nedgraderingen återspeglar en blandning av inrikespolitiska spänningar och stigande offentlig skuld, vilket ökar trycket på de europeiska obligationsmarknaderna och ökar investerarnas rädsla för smittospridning till andra ekonomier i blocket.

Handlare har nyligen dumpat långfristiga statsobligationer i Europa, Storbritannien och USA mitt i förnyad oro över stigande skuldsättningsnivåer i större ekonomier. Denna förändring har väckt marknadsoro för att regeringar världen över kan förlora kontrollen över budgetunderskott, vilket hotar högre lånekostnader och ökat tryck på den globala finansiella stabiliteten.

Japans bank

• Bank of Japan möts på torsdag för att granska politiken, och beslut väntas fattas på fredag.

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 baspunkter vid detta möte ligger för närvarande nära 20 %.

• Med förväntningarna som starkt lutar mot oförändrade räntor för femte mötet i rad, kommer fokus att ligga på guvernör Kazuo Uedas kommentarer om de politiska utsikterna.

Yenutsikter

Analytiker på MUFG skrev att yenens utveckling förblir svag på kort sikt, tyngd av Japans politiska osäkerhet efter Ishibas avgång.

De tillade att BOJ kommer att behöva signalera möjligheten till en räntehöjning snart – kanske så tidigt som nästa månad – för att hjälpa till att vända yenens försvagning.

Kopparpriserna föll på fredagen då dollarn stärktes mot de flesta större valutor, tillsammans med oro över kinesisk efterfrågan och stigande lagerhållning.

Yangshan-kopparpremien steg med 1,8 % till 58 dollar per ton, den högsta nivån på tre månader.

Den kinesiska yuanen nådde en veckas högsta nivå mot den amerikanska dollarn, vilket gör dollardenominerade metaller mer attraktiva för kinesiska köpare.

Samtidigt nådde Kinas import av obearbetad koppar 425 000 ton i augusti, en minskning från juli men högre än ett år tidigare. Importen av kopparkoncentrat steg till 2,76 miljoner ton, den högsta nivån på fyra månader.

Analytiker på ANZ Bank sade i en anteckning: ”Fallande smältavgifter har inte lyckats dämpa Kinas aptit på kopparkoncentrat. Gynnsamma importparitetsfaktorer och förväntningar om svagare inhemsk produktion kommer sannolikt att hålla importen av raffinerad koppar stark i september.”

På handelssidan avtog den totala kinesiska exporttillväxten i augusti till den svagaste takten på sex månader, medan importen ökade med 1,3 %, jämfört med 4,1 % tillväxt föregående månad.

Registrerade kopparlager på London Metal Exchange uppgick till 155 825 ton, med utflöden på 2 125 ton på flera platser, tillsammans med en ny annullering på 8 500 ton i Sydkorea, enligt daglig börsdata.

Separat steg den amerikanska dollarns index med 0,2 % till 97,7 poäng klockan 16:24 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 97,8 och en lägsta nivå på 97,4.

I den amerikanska handeln sjönk kopparterminerna för leverans i december med 0,2 % till 4,65 dollar per pund per 16:31 GMT.

Silverpriserna steg på den europeiska marknaden på fredagen och fortsatte uppgångarna för tredje dagen i rad. De översteg den psykologiska gränsen på 42 dollar per uns för första gången sedan 2011, vilket markerar en ny 14-årshögsta nivå och är på väg mot en fjärde raka veckovis uppgång.

En rad svaga data om den amerikanska arbetsmarknaden, tillsammans med måttliga amerikanska inflationssiffror, ökade förväntningarna om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna med 25 punkter nästa vecka.

Prisöversikt

• Silverpriserna idag: Silver steg med 2,2 % till 42,47 dollar, den högsta nivån sedan september 2011, från öppningsnivån på 41,57 dollar, med en lägsta nivå på 41,40 dollar.

• Vid torsdagens avveckling steg silverpriset med 1,0 % i sin andra dagliga uppgång i rad, med stöd av nedgångar i dollarn och amerikanska avkastningar.

Veckovis handel

Under denna vecka, som officiellt avslutas vid dagens uppgörelse, har silverpriset stigit med cirka 3,5 % hittills, och är på väg mot sin fjärde raka veckovisa uppgång.

Dessa veckovisa vinster tillskrivs stark efterfrågan på ädelmetaller som en säker hamn, mitt i växande oro över stigande globala skuldsättningsnivåer och eskalerande geopolitiska spänningar i Mellanöstern och Östeuropa.

Amerikanska räntor

• Antalet veckovisa arbetslöshetsansökningar ökade förra veckan, vilket bekräftar en betydande försvagning av arbetsmarknaden. Detta följde på förra fredagens amerikanska sysselsättningsrapport, som indikerade att jobbtillväxten nästan stannade av i augusti tillsammans med en högre arbetslöshet.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg är sannolikheten för en sänkning av räntan med 25 baspunkter vid septembermötet för närvarande 100 %, medan chansen för en sänkning med 50 baspunkter är 7,5 %.

• Sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter i oktober är också fullt inprisad till 100 %, med chansen för en sänkning med 50 baspunkter stabil på 6 %.

• Federal Reserve möts nästa vecka för att diskutera penningpolitiska justeringar i linje med den amerikanska ekonomiska utvecklingen, med en sänkning av räntan med 25 punkter som allmänt förväntas.

kinesisk efterfrågan

Industriaktiviteten i Kina överträffade förväntningarna i augusti och noterade den snabbaste tillväxttakten på fem månader, enligt färska uppgifter som publicerades i Peking, vilket är det senaste tecknet på förbättrad ekonomisk aktivitet hos världens största konsument av metaller och råvaror.