Euron faller mitt i oro för den franska finansstabiliteten

Euron föll i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av globala valutor, på väg mot sin första förlust på tre handelsdagar mot den amerikanska dollarn, pressad av oro över Frankrikes finansiella stabilitet efter en kreditnedgradering för euroområdets näst största ekonomi.

Efter förra veckans hökaktiga möte med Europeiska centralbanken minskade chanserna för ytterligare räntesänkningar i Europa vid årets slut. För att bekräfta dessa förväntningar väntar investerare nu på ytterligare bevis för den framtida vägen för penningpolitiska lättnader i euroområdet.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: euron sjönk mot dollarn med mer än 0,1 % till 1,1722 dollar, från en öppning på 1,1735 dollar, efter att ha nått en högsta nivå på 1,1736 dollar.

• Euron avslutade fredagen något högre och steg med mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket var den andra dagliga uppgången i rad.

• Förra veckan steg euron med 0,2 % mot dollarn, vilket var den andra raka veckovisa uppgången, med stöd av minskade odds för ytterligare europeiska räntesänkningar jämfört med stigande förväntningar om lättnader i den amerikanska centralbanken.

Finansiell stabilitet i Frankrike

Fitchs beslut på fredagen att sänka Frankrikes kreditbetyg till den lägsta någonsin utlöste utbredd oro på de globala finansmarknaderna. Förlusten av AA--status för eurozonens näst största ekonomi ses som ett oroande tecken på Europas finanspolitiska bräcklighet.

Nedgraderingen återspeglar en kombination av inrikespolitiska spänningar och en förvärrad statsskuld, vilket ökar trycket på de europeiska obligationsmarknaderna och ökar oro bland investerare för smittospridning till andra ekonomier inom blocket.

Europeiska räntor

• I linje med förväntningarna lämnade ECB förra veckan sin huvudränta oförändrad på 2,15 %, den lägsta nivån sedan oktober 2022, vilket markerar det andra mötet i rad utan förändring.

• I sitt penningpolitiska uttalande sade ECB att inflationen för närvarande närmar sig sitt medelfristiga mål på 2 % och att ECB-rådets övergripande bedömning av inflationsförväntningarna i stort sett var oförändrad.

• Källor indikerade att beslutsfattare tror att inga ytterligare räntesänkningar behövs för att nå inflationsmålet på 2 %, trots att nya ekonomiska prognoser pekar på lägre räntor under de kommande två åren.

• Källor noterade också att om inte euroområdet står inför ytterligare en större ekonomisk chock förväntas lånekostnaderna ligga kvar på nuvarande nivåer under en tid.

• Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter i oktober har sjunkit från 30 % till under 10 %.

• Valutahandlare har minskat sina satsningar på ECB:s lättnader, vilket signalerar ett slut på årets räntesänkningscykel.

• För att omvärdera dessa förväntningar kommer investerare noggrant att följa kommande europeiska ekonomiska data och kommentarer från ECB-tjänstemän under den kommande perioden.