Euron sjönk på den europeiska marknaden på tisdagen mot en korg av globala valutor och är på väg att ådra sig sin första förlust på tre dagar mot den amerikanska dollarn. Detta kommer samtidigt som investerare återgår till att köpa den amerikanska valutan som en säker hamn, efter avtagande optimism om framgången med samtalen mellan USA och Iran för att nå ett varaktigt fredsavtal.

Europeiska centralbanken (ECB) ska mötas imorgon, onsdag, med beslut på torsdag. Marknaderna förväntar sig att räntorna kommer att förbli oförändrade, samtidigt som de letar efter ytterligare ledtrådar om den europeiska penningpolitikens inriktning under resten av året.

Prisöversikt

- Eurons växelkurs idag: Euron föll mot dollarn med 0,1 % till (1,1708 USD), från dagens öppningskurs på (1,1719 USD), efter att ha nått en högsta kurs på (1,1627 USD).

Euron avslutade måndagens handel med en uppgång på mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket är den andra dagliga uppgången i rad. Den fortsatte att återhämta sig från en nästan tvåveckorslägsta kurs på 1,1670 dollar.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg med 0,1 % på tisdagen och återupptog därmed de uppgångar som hade upphört under de senaste två handelsdagarna. Detta återspeglar en förnyad uppgång för den amerikanska valutan mot både större och mindre rivaler.

Denna uppgång drivs av förnyad efterfrågan på amerikanska dollar som det föredragna alternativa investeringsalternativet, mitt i växande farhågor om att de nuvarande fredssamtalen mellan USA och Iran kan vackla, vilket ökar sannolikheten för förnyade militära konfrontationer i Mellanöstern.

En tjänsteman rapporterade att president Donald Trump är missnöjd med Irans senaste förslag för att lösa det två månader långa kriget, vilket dämpar förhoppningarna om en lösning på konflikten som har stört den globala energiförsörjningen. Axios hade tidigare rapporterat, med hänvisning till källor, att Iran – via pakistanska medlare – lämnat in ett förslag om att öppna Hormuzsundet igen och avsluta kriget, samtidigt som kärnvapenförhandlingarna skjuts upp.

Europeiska centralbanken

ECB sammanträder denna onsdag och torsdag för sitt tredje penningpolitiska möte under 2026. Marknaderna förväntar sig att centralbanken kommer att bibehålla räntorna, vilket skulle markera det sjunde mötet i rad utan oförändrad ränta.

Källor uppgav dock för Reuters att ECB sannolikt kommer att börja diskutera potentiella räntehöjningar under veckans möte.

Europeiska räntor

- Penningmarknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter från ECB denna vecka ligger kvar stabilt på mindre än 20 %.

- ECB:s ordförande Christine Lagarde uppgav att banken är beredd att höja räntorna även om den förväntade inflationsökningen förväntas bli kortsiktig.

Den japanska yenen steg på den asiatiska marknaden på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor och noterade sin högsta nivå på en vecka mot den amerikanska dollarn. Detta följde på tillkännagivandet av resultaten från Bank of Japans (BoJ) penningpolitiska möte, vilka var mer hökaktiga än marknaderna hade förväntat sig.

Den japanska centralbanken höll räntorna oförändrade för tredje mötet i rad. Den varnade dock för ett eskalerande inflationstryck på grund av konsekvenserna av det iranska kriget och höga energipriser.

Omröstningen om att hålla räntan oförändrad gick igenom med en majoritet på 6 mot 3, då tre ledamöter krävde en höjning med 25 punkter till intervallet 1,0 %. Denna splittring förstärkte förväntningarna om en normalisering av penningpolitiken vid det kommande junimötet.

Prisöversikt

- Japansk yenkurs idag: Dollarn föll mot yenen med cirka 0,3 % till (158,98¥), en veckas lägsta, från en öppningskurs på (159,41¥), efter att ha noterat en högsta kurs på (159,57¥).

- Yenen avslutade måndagens handel med en nedgång på 0,1 % mot dollarn, vilket är den femte förlusten på sex dagar, då svårigheter i fredsförhandlingarna mellan USA och Iran tyngde stämningen.

Japans bank

I linje med de flesta globala marknadsförväntningar behöll Bank of Japan på tisdagen sin styrränta oförändrad på 0,75 %, den högsta nivån sedan 1995, för tredje mötet i rad.

Beslutet fattades med 6 röster mot 3. Ledamöterna Nakagawa, Takata och Tamura föreslog att målet för den kortfristiga räntan skulle höjas från 0,75 % till 1,0 %, vilket återspeglar bankens oro över inflationstrycket till följd av konflikten i Mellanöstern.

Banken varnade för att Japans ekonomiska tillväxt sannolikt kommer att avta, eftersom höga råoljepriser till följd av krisen i Mellanöstern förväntas pressa företagsvinster och hushållens reala inkomster. Banken noterade att löner och priser kan komma att pressas uppåt på grund av konsekvenserna av kriget i Iran.

BoJ sänkte sin tillväxtprognos för räkenskapsåret 2026 till 0,5 % från 1 % och höjde kraftigt sin prognos för kärninflationen till 2,8 % från 1,9 %.

Japanska räntor

- Efter mötet ökade marknadens sannolikhet för en räntehöjning med 25 punkter från Bank of Japans möte i juni från 45 % till 75 %.

- För att ytterligare förfina dessa sannolikheter väntar investerare på mer data om inflation, arbetslöshet och lönenivåer i Japan.

Kazuo Ueda

Kazuo Ueda, chef för Bank of Japan, ska inom kort tala om resultaten från penningpolitiska mötet. Hans kommentarer förväntas ge starkare bevis för framtiden för normalisering av penningpolitiken och potentialen för räntehöjningar under året.

Den kanadensiska dollarn steg mot sin amerikanska motsvarighet på måndagen, och avkastningen på statsobligationer steg också.

Den kanadensiska dollarn, känd som "loonie", steg med 0,5 % till 1,3603 CAD per amerikansk dollar, motsvarande 73,51 amerikanska cent, efter att ha rört sig under handelssessionen inom ett intervall mellan 1,3598 och 1,3682.

Räntan på kanadensiska 10-åriga statsobligationer steg med 3 baspunkter till 3,493 %. I jämförelse steg avkastningen på en liknande amerikansk statsobligation till 4,3236 %.

På energimarknaderna steg amerikanska West Texas Intermediate råoljeterminer för leverans i juni med 1,94 dollar till 96,34 dollar per fat på måndagen.

Sedan början av det "Episka raseriet" som USA lett mot Iran har det sagts att ett tydligt slut på konflikten inte fanns på bordet, så att USA:s president Donald Trump kunde uppnå sina uttalade mål vid konfrontationens utbrott. Dessa mål bestod av regimskifte i Teheran, slutgiltig eliminering av det iranska kärnvapenhotet, förstörelse av dess ballistiska missilkapacitet och ett slut på dess stöd till väpnade ombud i regionen.

Många ansåg också att Washington på ett anmärkningsvärt sätt misslyckades med att förutse Irans åtgärd att stänga den viktiga artären för global oljehandel – Hormuzsundet – trots att Teheran hade antytt detta alternativ i åratal. Enligt denna uppfattning placerade detta USA i en defensiv position och tvingade landet att införa en blockad av iranska hamnar, vilket i praktiken innebar en sjöbelägring av hela Gulfregionen, vilket medförde många militära och ekonomiska risker.

I motsats till denna uppfattning kan dock övergången från direkt militär krigföring till vad som kan beskrivas som ett "ekonomiskt påtryckningskrig" – genom sanktioner och blockader – ha placerat Washington i den geopolitiska position man eftersträvade från början, antingen genom tidigare plan eller som ett resultat av oförutsedda händelser.

I Trumps vision av den nya världsordningen, som ska delas in i tre stora inflytelsesfärer, förblir USA den dominerande makten, enligt den nationella säkerhetsstrategin från 2025. Medan Washington fokuserar sitt direkta inflytande på västra halvklotet, behåller man förmågan att återbalansera andra regioner för att skydda sina intressen.

Inom detta ramverk förväntas en av dessa kretsar bildas antingen under ledning av traditionella europeiska makter – såsom Storbritannien, Frankrike och Tyskland – eller ledd av Ryssland om det skulle framstå som en dominerande makt på kontinenten. I båda fallen behåller USA en ledande roll genom befintliga allianser eller nya arrangemang.

Den största utmaningen ligger dock i den tredje kretsen: Kina. Den amerikanska oron har eskalerat sedan 2022, då det ryska kriget i Ukraina sågs som en modell som Peking kunde försöka kopiera i Taiwan, särskilt med tanke på Kinas president Xi Jinpings uttalanden om militär beredskap till 2027.

USA har större svårigheter att begränsa Kina jämfört med Europa eller Ryssland, eftersom landet inte har samma politiska och ekonomiska inflytande över landet, och Peking har i åratal strävat efter att omfamna Washington som världens största ekonomiska makt.

Ändå lider Kina av en stor strukturell svaghet: sitt starka beroende av energiimport. Här framstår Mellanöstern som en primär källa till olja och gas, vilket får Peking att utöka sitt inflytande i regionen genom det tidigare lanserade Belt and Road-initiativet, som bygger på att ingå långsiktiga avtal med länder i regionen i utbyte mot massiva investeringar.

Kina har särskilt stärkt sitt inflytande i både Iran och Irak, där man kontrollerar en stor del av deras energisektorer. Dessutom gav Teherans regionala inflytande – som sträcker sig över den så kallade "shiitiska halvmånen" – Peking en ytterligare fördel i att utöka sin påverkan.

Den strategiska betydelsen här ligger i det faktum att kontrollen över viktiga energikorridorer, såsom Hormuzsundet och Bab el-Mandebsundet, ger enorm geopolitisk hävstångseffekt. Ur denna synvinkel anser Washington att Iran – och Kina bakom det – inte kan tillåtas kontrollera dessa viktiga artärer.

Därför kan det bredare amerikanska målet vara att säkerställa att kontrollen över dessa korridorer förblir utanför kinesiskt inflytande, vare sig det sker genom direkt militär närvaro eller framtida politiska arrangemang med Iran.

Denna strategi är inte begränsad till Mellanöstern; andra amerikanska åtgärder indikerar ett bredare mönster som involverar säkrandet av strategiska passager världen över, såsom GIUK-gapet (Grönland-Island-Storbritannien), Panamakanalen och ökat inflytande i Malackasundet och Sydkinesiska havet genom försvarspartnerskap.

I detta sammanhang anser analytiker att det primära målet inte längre är att sänka oljepriserna, utan snarare att säkra geopolitisk kontroll över viktiga vattenvägar, även om detta resulterar i att energipriserna förblir höga under en lång period.

Vissa experter drar slutsatsen att en betydande minskning av oljepriserna endast kan uppnås vid en radikal förändring i Iran som ger USA direkt eller indirekt kontroll över Hormuzsundet – ett scenario som för närvarande förblir avlägset.