Euron steg på de europeiska marknaderna på torsdagen mot en korg av globala valutor och fortsatte därmed sina uppgångar mot den amerikanska dollarn för femte dagen i rad och nådde sin högsta nivå på två veckor. Denna uppgång stöddes av fortsatt svaghet i den amerikanska valutan inför Europeiska centralbankens kommande policybeslut.

ECB förväntas i stor utsträckning lämna räntorna oförändrade efter den sjunde raka sänkningen vid föregående möte. Marknaderna följer nu noga ytterligare signaler om möjligheten att återuppta den penningpolitiska lättnadscykeln under resten av året.

Priset

Euron steg med 0,1 % mot dollarn till 1,1780 dollar – den högsta nivån sedan 7 juli – upp från dagens öppningskurs på 1,1767 dollar, med en intradagslägsta på 1,1762 dollar.

Euron stängde redan på onsdagen med en uppgång på 0,1 % mot dollarn, vilket är den fjärde dagliga uppgången i rad, mitt i optimismen kring ett potentiellt handelsavtal mellan Europeiska unionen och USA.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet sjönk med 0,1 % på torsdagen, vilket fördjupade sina förluster för femte handelsdag i rad och nådde en tvåveckorslägsta nivå på 97,10, vilket återspeglar den fortsatta svagheten hos dollarn mot en korg av större och mindre valutor.

Denna senaste nedgång följer på nyheten att president Donald Trump förväntas besöka Federal Reserve senare idag. Det är fortfarande oklart om Trump – som upprepade gånger har kritiserat Jerome Powell för att inte sänka de amerikanska räntorna mer aggressivt – kommer att träffa Fed-ordföranden.

Europeiska centralbanken

ECB avslutar sitt femte policymöte för 2025 senare idag, och förväntningarna pekar på en paus i räntesänkningarna. Det kommande uttalandet förväntas ge ytterligare vägledning om den framtida utvecklingen av räntorna under resten av året.

Nuvarande förväntningar tyder på att ECB kommer att hålla räntan oförändrad på 2,15 % – den lägsta nivån sedan oktober 2022 – efter den sjunde raka sänkningen vid föregående möte.

Räntebeslutet och policyuttalandet väntas klockan 13:15 GMT, och ECB:s ordförande Christine Lagarde kommer att tala vid presskonferensen klockan 13:45 GMT.

Euroutsikter

Här på Economies.com förväntar vi oss att om ECB:s kommentar visar sig vara mer hökaktig än väntat, kan sannolikheten för ytterligare en räntesänkning före årets slut minska, vilket kan leda till ytterligare vinster för euron mot en korg av globala valutor.

Den japanska yenen steg på de asiatiska marknaderna på torsdagen mot en korg av större och mindre valutor och fortsatte sina vinster för fjärde dagen i rad mot den amerikanska dollarn och nådde sin högsta nivå på två veckor, då köp av valutan som säkra hamnar fick fart mitt i den politiska osäkerheten i Japan.

Lokala medier rapporterade att premiärminister Shigeru Ishiba förberedde sig på att tillkännage sin avgång för att ta ansvar för regeringspartiets omfattande förlust i valet till fullmäktige.

Priset

Yenen stärktes då dollarn föll med 0,45 % till ¥145,85 – den lägsta nivån sedan 10 juli – från dagens öppning på ¥146,50, med en intradagshögsta på ¥146,52.

Yenen hade redan stigit med cirka 0,1 % mot dollarn på onsdagen, vilket är den tredje dagliga uppgången i rad, efter tillkännagivandet av ett större handelsavtal mellan Japan och USA.

Politiska utvecklingar

Premiärminister Shigeru Ishiba förnekade planer på att avgå efter att lokala medier rapporterat om hans avsikt att avgå på grund av regeringspartiets stora valförlust.

”Jag delade starkt en kriskänsla med tidigare premiärministrar, men jag har inte alls diskuterat att avgå”, sa Ishiba.

Åsikter och analyser

Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sade att yenen kommer att fortsätta möta motvind på grund av ihållande politisk osäkerhet.

"Vi vet fortfarande inte vad premiärminister Ishiba avser att göra ... så jag tror att det fortfarande råder en viss oklarhet kring Japans finanspolitiska utsikter och Bank of Japans politik", tillade Kong.

Ränteutsikter

Marknadsprissättningen för en potentiell räntehöjning med 25 punkter från Bank of Japan vid nästa veckas möte ligger kvar på en nivå under 35 %.

Investerare väntar på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönenivåer i Japan innan de omvärderar dessa odds.

Det stora handelsavtalet mellan Japan och USA har gett Bank of Japan ökad flexibilitet att höja räntorna före årets slut.

De flesta större amerikanska aktieindex steg i början av onsdagens handelssession, där S&P 500 nådde en ny rekordhög nivå efter tillkännagivandet av ett handelsavtal mellan USA och Japan.

USA:s president Donald Trump tillkännagav ett handelsavtal med Japan som inkluderar ömsesidiga tullar på 15 % på export mellan de två länderna. Han bekräftade också att Washington söker ett handelsavtal med Europeiska unionen, och att det nuvarande ömsesidiga tullstoppet löper ut i början av augusti.

Senare idag, närmare bestämt efter börsens slut, kommer både Tesla och Alphabet att rapportera sina resultat för andra kvartalet 2025.

Klockan 15:15 GMT steg Dow Jones Industrial Average med 0,4 % (173 poäng) till 44 675 poäng. Det bredare S&P 500-indexet klättrade med 0,2 % (13 poäng) till 6 323 poäng, medan det tekniktunga Nasdaq Composite steg med mindre än 0,1 % (3 poäng) till 20 896 poäng.

Nickelpriserna steg något under onsdagens handel, med stöd av en starkare amerikansk dollar mot de flesta större valutor, samt blandade prognoser för industrimetallen.

Enligt en ny analys som släpptes denna vecka av UBS förväntas den globala nickelmarknaden förbli i överskott fram till 2026, trots nyligen aviserade produktionsnedskärningar.

Rapporten noterade att marknaden upplevde ett "betydande överskott" från 2022 till 2024, och tillade att nuvarande nickelpriser och marknadstrender redan återspeglar dessa svaga fundamentala faktorer. Analytiker förväntar sig inte en återhämtning av efterfrågan på kort sikt, med hänvisning till minskad produktion av rostfritt stål och låg sannolikhet för en återhämtning i tillväxten av batteriefterfrågan.

Vissa framsteg har gjorts på utbudssidan mot att återbalansera marknaden under 2024, med produktionsnedskärningar på totalt cirka 250 000 ton och projektförseningar på totalt cirka 140 000 ton. UBS anser dock att dessa åtgärder är otillräckliga, med tanke på att Indonesien fortsätter att utöka produktionskapaciteten trots vissa råvarubegränsningar.

Medan den globala efterfrågan på nickel har visat relativ motståndskraft jämfört med andra basmetaller de senaste åren, har överutbud lett till produktionsnedskärningar inom sektorn för rostfritt stål i både Kina och Indonesien. UBS förväntar sig att tillväxten av nickelefterfrågan kommer att förbli stark på 4–5 % årligen från 2025 till 2028, jämfört med 9 % årligen mellan 2021 och 2024.

Även om UBS förutspår ett mindre marknadsöverskott under perioden 2025–2028, förväntas det fortfarande vara "tillräckligt stort för att bidra till ytterligare uppbyggnad av lager av raffinerad nickel på London Metal Exchange (LME)". Rapporten noterade att nuvarande nickelpriser på LME ligger i den övre kvartilen (75 %) av kostnadskurvan, en nivå som historiskt sett har stöttat priserna. UBS varnade dock för att nickel tidigare har handlats inom kostnadskurvan under längre perioder.

Utsikter för andra halvåret

Analytiker förväntar sig nu att nickelpriserna kommer att återhämta sig kraftigt under andra halvåret 2025, drivet av brist på nickelmalm och stängningen av flera gruvor i Indonesien.

I mitten av juni 2025 återkallade den indonesiska regeringen gruvlicenser för flera nickelgruvor efter att det avslöjats att utvinningsverksamhet ägde rum på lagligt skyddade öar där gruvdrift inte borde vara tillåten. Även om de fyra gruvorna representerade en liten del av Indonesiens totala årliga produktion, stod de för en stor andel av landets återstående höghaltiga nickelmalmsfyndigheter.

Sjunkande malmkvalitet i Indonesien, särskilt i reserver med medel- och hög halt, hade redan börjat påverka produktionen av nickeltackjärn (NPI) negativt redan före gruvförbudet.

Separat enades EU:s medlemsstater om en omfattande uppdatering av tullförfarandena, i syfte att anpassa sig till den digitala och globala handelsutvecklingen.

De första ändringarna förväntas dock inte träda i kraft förrän 2028 och kommer inledningsvis att begränsas till e-handelsföretag, som en del av en långsiktig plan för att se över det europeiska tullsystemet.

Samtidigt steg den amerikanska dollarns index med 0,1 % till 97,4 poäng klockan 15:00 GMT och nådde en högsta nivå på 97,6 och en lägsta nivå på 97,3.

När det gäller handel steg spotkontrakten för nickel med 1,2 % till 15 500 dollar per ton per 15:11 GMT.