Euron närmar sig sin största veckoförlust sedan 2022

Euron steg på de europeiska marknaderna på fredagen mot en korg av större valutor, vilket förlängde sin återhämtning för andra gången i rad efter att ha nått en tvåmånaderslägsta nivå mot den amerikanska dollarn. Uppgångarna drevs av nedgångsköp på lägre nivåer.

Denna återhämtning kommer före publiceringen av viktiga inflationsdata för euroområdet för juli, vilka förväntas ge mer ljus över huruvida Europeiska centralbanken (ECB) kommer att höja räntorna i september.

Trots den nuvarande uppgången är den gemensamma europeiska valutan fortfarande på väg mot sin största veckovisa förlust sedan 2022 på grund av starkt motstånd från Frankrike och Tyskland mot det nyligen ingångna handelsavtalet mellan USA och EU.

Prisöversikt

• EUR/USD steg med 0,15 % till 1,1429 dollar, upp från dagens öppningskurs på 1,1412 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 1,1405 dollar.

• På torsdagen steg euron med 0,1 % – den första dagliga uppgången på sex sessioner – och återhämtade sig från en tvåmånaderslägsta på 1,1400 dollar.

• Under juli månad föll euron med 3,2 % mot dollarn, vilket var den första månatliga förlusten sedan december 2024. Nedgången drevs av vinsthemtagningar från den fyraåriga högsta nivån på 1,1830 dollar, tillsammans med farhågor om att det nya handelsavtalet mellan USA och EU skulle kunna utlösa en ekonomisk avmattning i euroområdet.

ECB:s ränteprognos

• ECB lämnade sina styrräntor oförändrade på 2,15 % förra veckan – den lägsta nivån sedan oktober 2022 – efter sju sänkningar i rad.

• Banken valde att pausa sin penningpolitiska lättnadscykel i väntan på mer klarhet kring framtida handelsrelationer mellan USA och EU.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde uttalade efter mötet: ”Vi är i ett avvaktande läge”, och tillade att euroområdets ekonomi har visat motståndskraft trots global osäkerhet.

• Enligt Reuterskällor föredrog en klar majoritet av ECB-ledamöterna att hålla räntorna oförändrade vid det kommande septembermötet – vilket skulle markera ett andra uppehåll i rad.

• På torsdagen kom de tyska inflationssiffrorna in högre än väntat för juli, vilket potentiellt signalerar förnyat inflationstryck som kan påverka ECB:s politik.

• Nuvarande penningmarknadsprissättning tyder på mindre än 30 % chans att ECB sänker räntan med 25 punkter i september.

Inflationsdata för euroområdet

För att omvärdera de politiska utsikterna väntar investerare nu på inflationssiffrorna för juli, som kommer klockan 10:00 GMT.

Marknadsförväntningarna är att det årliga KPI-värdet kommer att sakta ner till 1,9 % i juli från 2,0 % i juni, medan kärn-KPI förväntas ligga kvar på 2,3 %.

Euroutsikter

• På Economies.com förväntar vi oss att om dagens inflationssiffror överstiger marknadsprognoserna, kommer oddsen för en räntesänkning från ECB i september att minska ytterligare, vilket potentiellt kan öka eurokurserna på valutamarknaden.

Veckans resultat

Hittills denna vecka har euron fallit cirka 2,65 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin tredje veckovisa nedgång denna månad och det kraftigaste veckovisa fallet sedan september 2022.

Handelsavtal mellan USA och EU

Vid sitt möte i Skottland på söndagen tillkännagav USA:s president Donald Trump och EU-kommissionens ordförande Ursula von der Leyen ett nytt handelsavtal som inkluderar:

• En amerikansk tull på 15 % på europeiska importvaror – inklusive bilar, läkemedel och halvledare – från och med den 1 augusti.

• En utvald grupp amerikanska varor kommer att vara helt undantagna från EU-tullar enligt ett ramverk utan motprestation, inklusive flygplansdelar, halvledarverktyg, vissa generiska läkemedel, kemikalier och strategiska jordbruksprodukter.

• Tullarna på stål och aluminium kommer att ligga kvar på 50 % för närvarande, med potentiell framtida ersättning av ett kvotsystem.

• EU åtog sig att investera upp till 600 miljarder dollar i den amerikanska ekonomin under Trumps andra mandatperiod.

• EU lovade också att köpa amerikanska energiprodukter – inklusive flytande naturgas och kärnkol – för 750 miljarder dollar under de kommande tre åren.

• Trump uppgav att avtalet syftar till att minska USA:s handelsunderskott med EU, som nådde 235,6 miljarder dollar år 2024.

• Von der Leyen beskrev avtalet som att det skulle ge ”stabilitet och förutsägbarhet” till båda sidor och betonade målet att ”återbalansera” handelsrelationerna.

Europeiska reaktioner

På måndagen kallade Frankrike handelsavtalet för en "svart dag" för Europa och anklagade EU för att ha gett efter för Trump i en obalanserad överenskommelse.

Tysklands förbundskansler Friedrich Merz varnade för att tullarna skulle orsaka "allvarlig" skada på den tyska ekonomin.