Euron sjönk i den europeiska handeln på måndagen till sin lägsta nivå på sex veckor mot den amerikanska dollarn, då investerare fokuserade på att köpa dollarn som den föredragna säkra tillflyktsorten mitt i eskalerande globala geopolitiska spänningar och intensifierad militär konfrontation mellan USA och Israel å ena sidan och Iran å den andra.

Den gemensamma valutan står också inför press från oro över stigande globala energipriser kopplade till den iranska konflikten, vilket kan komplicera Europeiska unionens ansträngningar att fylla på bränslelagringsanläggningar eftersom lagren ligger kvar på rekordlåga nivåer.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron sjönk mot dollarn med 0,7 % till 1,1737 dollar, den lägsta nivån sedan den 23 januari, från fredagens stängning på 1,1817 dollar, samtidigt som den noterade en intradagshögsta på 1,1796 dollar.

• Euron avslutade fredagens handelsdag med en uppgång på cirka 0,2 % mot dollarn, vilket är den andra uppgången på tre dagar som en del av en återhämtning från lägre nivåer.

• Under februari förlorade euron 0,3 % mot dollarn, vilket är den första månatliga nedgången sedan oktober, mitt i förnyade förväntningar om minst en europeisk räntesänkning i år.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg med 0,6 % på måndagen och nådde en sexveckorshögsta på 98,22 poäng, vilket återspeglar den amerikanska valutans breda styrka mot en korg av större och mindre valutor.

Denna uppgång kom i takt med att investerare ökade köpen av dollarn som ett föredraget alternativt investeringsobjekt efter att USA och Israel genomfört attacker mot Iran, vilket enligt uppgift resulterade i den högsta ledaren ayatolla Ali Khameneis död, vilket ökade risken för en långvarig militär konflikt i Mellanöstern.

Den iranska konflikten

Det nuvarande kriget började med överraskande militära attacker riktade mot känsliga platser i Iran, i vad som har beskrivits som den allvarligaste eskaleringen på flera år. USA och Israel inledde samordnade attacker mot strategiska iranska mål som de sa var kopplade till militära och säkerhetsmässiga kapaciteter, i ett drag som ses som ett stort skifte i den pågående konfrontationen.

Teheran svarade snabbt genom att avfyra missilvågor riktade mot amerikanska tillgångar och baser i flera Gulfstater, vilket utökade konfrontationens omfattning och ökade den regionala risken.

I en mycket känslig händelse rapporterades att Irans högsta ledare Ali Khamenei dödades under attackernas första dag, en händelse som utlöste en stor politisk och säkerhetsmässig chock både inom och utanför Iran och gav konflikten en exempellös dimension.

Iran utlyste maximal beredskap och lovade en bred och smärtsam respons, medan amerikanska och israeliska styrkor höjde sina beredskapsnivåer i väntan på ytterligare eskalering.

Inom de första timmarna efter attackerna tillkännagavs partiella luftrumsstängningar i flera länder i regionen, åtföljda av intensifierade militära rörelser och farhågor för ett större regionalt krig.

De militära operationerna åtföljdes av starka politiska budskap, där båda sidor försökte etablera en ny avskräckningsdynamik medan det internationella samfundet noga övervakar utvecklingen som skulle kunna omforma maktbalansen i Mellanöstern.

Inverkan av den iranska konflikten

Analytiker på Wells Fargo sade i en not att euron står inför en svår situation. Europas påfyllningssäsong för naturgaslagring är på väg att börja, medan Europeiska unionen går in i en period med rekordlåga lagernivåer, vilket innebär att man kan behöva köpa stora mängder energi vid en tidpunkt då priserna kan stiga kraftigt.

Europeiska räntor

• Penningmarknaderna prissätter sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter av Europeiska centralbanken i mars till cirka 25 %.

• Handlare har reviderat förväntningarna från att hålla räntorna oförändrade under hela året till att förvänta sig minst en sänkning med 25 baspunkter.

• För att omvärdera dessa förväntningar kommer investerare senare idag noga att följa kommentarer från Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde.

Den japanska yenen föll i den asiatiska handeln på måndagen mot en korg av större och mindre valutor och återtog förlusterna efter en två dagar lång paus mot den amerikanska dollarn, då investerare föredrog dollarn som den föredragna säkra tillgången mitt i eskalerande globala geopolitiska spänningar och växande militär konfrontation mellan USA och Israel å ena sidan och Iran å den andra.

I takt med att inflationstrycket minskar på beslutsfattarna vid Bank of Japan har förväntningarna på en japansk räntehöjning i mars minskat. Investerare väntar nu på ytterligare viktig ekonomisk data från Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn steg mot yenen med 0,4 % till 156,71 yen, upp från dagens öppningsnivå på 156,07 yen, medan den noterade en lägsta notering på 156,07 yen.

• Yenen avslutade fredagens handel med en uppgång på 0,1 % mot dollarn, vilket är den andra dagliga uppgången i rad som en del av en återhämtning från en tvåveckorslägsta nivå på 156,82 yen.

• Under februari förlorade yenen cirka 0,8 % mot dollarn, pressad av oro kring potentiellt expansiv ekonomisk politik som föreslagits av Japans premiärminister Sanae Takaichi.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg med cirka 0,45 % på måndagen och nådde en sexveckors högsta nivå på 98,09 poäng, vilket återspeglar den breda styrkan i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Denna uppgång kom i takt med att investerare ökade köpen av dollarn som en föredragen säker tillflyktsort efter att USA och Israel genomfört attacker mot Iran, vilket enligt uppgift resulterade i den högsta ledaren ayatolla Ali Khameneis död, vilket väckte farhågor om en utdragen militär konflikt i Mellanöstern.

Den iranska konflikten

Den nuvarande konflikten började med överraskande militära attacker riktade mot känsliga platser i Iran, i vad som har beskrivits som den allvarligaste eskaleringen på flera år. USA och Israel inledde samordnade attacker mot strategiska iranska mål och sa att de var kopplade till militära och säkerhetsmässiga kapaciteter, ett drag som ses som en viktig vändpunkt i de pågående spänningarna.

Teheran svarade snabbt genom att avfyra missilvågor riktade mot amerikanska tillgångar och baser i flera Gulfstater, vilket breddade konfrontationens omfattning och ökade de regionala riskerna.

I en mycket känslig händelse dödades enligt uppgift Irans högsta ledare Ali Khamenei den första dagen av attackerna, en händelse som utlöste en stor politisk och säkerhetsmässig chock både inom och utanför Iran, vilket gav konflikten en exempellös dimension.

Iran utlyste maximal beredskap och lovade en bred och smärtsam respons, medan amerikanska och israeliska styrkor höjde sina beredskapsnivåer i väntan på ytterligare eskalering.

Inom några timmar efter attackerna tillkännagavs partiella luftrumsstängningar i flera länder i regionen, tillsammans med ökade militära förflyttningar och växande rädsla för ett större regionalt krig.

De militära operationerna åtföljdes av starka politiska budskap, där båda sidor försökte etablera en ny avskräckningsdynamik medan det internationella samfundet noga följer utvecklingen som skulle kunna omforma maktbalansen i Mellanöstern.

Japanska räntor

• Analytiker på Morgan Stanley och MUFG skrev i en gemensam forskningsrapport: Vi hade ansett sannolikheten för en japansk räntehöjning i mars eller april vara låg, men med den ökande osäkerheten kopplad till utvecklingen i Mellanöstern kommer Bank of Japan sannolikt att inta en mer försiktig hållning, vilket minskar sannolikheten för räntehöjningar på kort sikt.

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet vid Bank of Japans marsmöte ligger kvar runt 15 %.

• Prissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet vid aprilmötet ligger nära 40 %.

• I den senaste Reutersundersökningen förväntas Bank of Japan höja räntan till 1 % senast i september.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.

USA och Israel inledde militära attacker mot Iran på lördagen, riktade mot viktiga ledarfigurer, vilket drog in Mellanöstern i en ny konflikt som USA:s president Donald Trump sa skulle eliminera ett säkerhetshot och ge iranierna en möjlighet att störta sina härskare.

Attackerna har oroade grannländerna i Gulfstaternas oljeproduktion, i takt med att oron växer för att konfrontationen kan vidgas, medan Teheran svarade med att avfyra missiler mot Israel.

Nedan följer potentiella scenarier för hur konflikten kan få genljud på de globala marknaderna:

Potentiell ökning av oljepriserna

Olja är fortfarande den tydligaste barometern för spänningarna i Mellanöstern. Iran är en stor oljeproducent och ligger mittemot den energirika arabiska halvön på andra sidan Hormuzsundet, genom vilket ungefär 20 % av den globala oljeförsörjningen flyter. En eventuell upptrappning skulle kunna begränsa råoljeflödena och driva upp priserna kraftigt.

Brent-råolja handlades nära 73 dollar per fat på fredagen, en ökning med cirka 20 % sedan årets början.

Fyra handelskällor uppgav att vissa stora oljebolag och globala handelshus har stoppat leveranser av råolja och bränsle genom Hormuzsundet efter attackerna.

William Jackson, chefsekonom för tillväxtmarknader på Capital Economics, sade att även om konflikten begränsas kan Brent-oljan stiga mot 80 dollar per fat, den nivå som nåddes under det 12 dagar långa kriget i Iran i juni förra året.

Han tillade i en not att en utdragen konflikt som stör utbudet skulle kunna driva upp priserna mot 100 dollar per fat, vilket potentiellt skulle kunna öka den globala inflationen med mellan 0,6 och 0,7 procentenheter.

Ökad volatilitet på olika marknader

Konflikten kommer sannolikt att förstärka volatiliteten på de globala marknaderna, som redan har upplevt kraftiga svängningar i år på grund av Trumps tullar och breda utförsäljningar av teknikaktier.

Det amerikanska VIX-volatilitetsindexet har klättrat med ungefär en tredjedel i år, medan MOVE-indexet, som följer volatiliteten i amerikanska statsobligationer, har stigit med 15 %.

Analytiker tror att valutamarknaderna inte kommer att vara immuna.

Commonwealth Bank of Australia noterade att den amerikanska dollarns index föll med cirka 1 % under junikriget, även om rörelsen var kortvarig och vände inom tre till fyra dagar.

I en not som publicerades förra veckan sa analytiker att omfattningen av en eventuell nedgång skulle bero på konfliktens storlek och förväntade varaktighet.

De tillade att om kriget drar ut på tiden och stör oljeförsörjningen, kommer den amerikanska dollarn sannolikt att stärkas mot de flesta valutor utom den japanska yenen och den schweiziska francen, eftersom USA är en nettoexportör av energi och drar nytta av högre olje- och gaspriser.

Medan tidigare åtgärder var kortsiktiga och följda av snabba återhämtningar, indikerade JPMorgan att situationen kan förändras den här gången om konflikten fortsätter och riskpremierna förblir höga, särskilt om eskaleringen med Iran leder till mer intensiva operationer mot dess regionala ombud.

Trygga hamnar återvänder till fokus

Den schweiziska francen, som traditionellt sett ses som en säker hamn under perioder av instabilitet, förväntas möta ytterligare uppåtgående tryck, vilket skapar potentiella utmaningar för den schweiziska nationalbanken. Francen har redan stigit med cirka 3 % mot dollarn i år.

Guld kommer sannolikt också att attrahera förnyade inflöden. Metallen har redovisat rekordavkastning och stigit med 22 % sedan början av 2026, medan silver också har redovisat starka vinster.

Amerikanska statsobligationer kan också gynnas av ökad efterfrågan, eftersom avkastningen har fallit de senaste veckorna.

Bitcoin har dock inte fungerat som en säker hamn. Den föll med 2 % på lördagen och har förlorat mer än en fjärdedel av sitt värde under de senaste två månaderna.

Utsikter för guld och silver

Guld och silver förväntas öppna på måndag med märkbara vinster, drivet av eskalerande spänningar mellan Israel och Iran, vilket får investerare att säkra sig genom att använda säkra tillgångar, enligt marknadsexperter.

Utvecklingen intensifierades efter att Israel inledde förebyggande missilanfall mot Iran, vilket orsakade explosioner i Teheran och väckte farhågor om en bredare konflikt. Analytiker säger att sådan osäkerhet vanligtvis kanaliserar flöden mot guld och silver.

Guldpriset närmade sig kortvarigt 5 300 dollar per uns, medan silver rörde sig nära 93 dollar per uns. Marknadsaktörerna tittar på om guld kan nå 6 000 dollar och silver 200 dollar, även om analytiker varnar för att sådana nivåer skulle kräva en fortsatt efterfrågan och långvarig global instabilitet.

Spotpriset på silver steg med 7,85 % till 93,82 dollar per uns, medan guld handlades till 5 296 dollar per uns kl. 09:33 GMT den 28 februari. Amerikanska guldterminer för leverans i april stängde på fredagen på 5 247,90 dollar, en ökning med 7,6 % sedan början av februari.

Marknaderna i Mellanöstern i fokus

Aktiehandeln på marknaderna i Mellanöstern på söndag, inklusive Saudiarabien och Qatar, förväntas ge en tidig indikation på investerarnas sentiment. Även om dessa marknader är nära knutna till oljepriserna, kan en växande konflikt få bredare ekonomiska konsekvenser.

Ryan Lemand, VD och medgrundare av Neovision Wealth Management, sa att marknaderna sannolikt skulle minska om fientligheterna fortsätter, och tillade att aktierna i Gulfstaterna skulle kunna falla mellan 3 % och 5 % beroende på konfliktens omfattning.

Flygbolag och försvarsaktier

Globala flygbolag ställde in flygningar över Mellanöstern på lördagen, och deras aktier kan komma att pressas om konflikten expanderar och fler luftrumsstängningar införs.

Omvänt kan europeiska försvarstillverkare se ytterligare efterfrågan, då det europeiska försvarssektorindexet redan har stigit med cirka 10 % sedan årets början.

De globala spannmålsmarknaderna visade blandad utveckling, med stigande priser på sojabönor och vete medan majs förblev stabil, mitt i en kombination av vinsthemtagningar och skiftande förväntningar på den globala jordbruksefterfrågan.

Sojabönorna återhämtar sig efter vinsthemtagning

Sojabönsterminer som handlas på Chicago Board of Trade återhämtade sig efter vinsthemtagningar under föregående session och ligger kvar nära sin högsta nivå på mer än tre månader och är på väg mot en andra månadsvinst i rad.

Det mest omsatta sojabönkontraktet steg med 0,15 % till 11,65 1/4 dollar per bushel, vilket ger en total vinst på cirka 9,5 % hittills i februari. Stödet har delvis kommit från förväntningar om starkare global efterfrågan och förändringar i internationella jordbrukshandelsmönster.

Vete fortsätter att stiga medan majsen ligger kvar på en stabil nivå

Veteterminerna steg med 0,39 % till 5,76 3/4 dollar per bushel, vilket motsvarar en månatlig ökning med cirka 7,2 %. Majsterminerna var oförändrade på 4,43 1/2 dollar per bushel, även om de har stigit med cirka 3,62 % under februari.

Handelspolitikens och biobränslens inverkan

Källor indikerade att den amerikanske presidenten Donald Trumps administration förbereder en plan som kräver att stora oljeraffinaderier kompenserar för minst hälften av de biobränslevolymer som tidigare undantogs enligt undantagsprogrammet för små raffinaderier. Detta skulle kunna stödja efterfrågan på grödor som används i biobränsleproduktion, inklusive majs och sojabönor.

Global handel och utveckling av jordbruksproduktion

Brasilien förväntas öka sojabönsexporten till Kina under 2026, och gynnas av svagare argentinskt utbud trots växande konkurrens från amerikanska jordbrukare, enligt analytiker på Hedgepoint Global Markets.

Samtidigt steg vetepriserna på Euronext-börsen, med stöd av importefterfrågan och en svagare euro, vilket förbättrar den europeiska spannmålens konkurrenskraft på de globala marknaderna.

Väder och global spannmålsefterfrågan

I Saudiarabien utfärdade den allmänna livsmedelssäkerhetsmyndigheten (General Food Security Authority) ett anbudsförfarande för att köpa 655 000 ton vete. Prognoser tyder också på att Indien kan uppleva en av sina varmaste marsmånader någonsin, vilket potentiellt kan påverka vete- och rapsproduktionen i viktiga jordbruksområden.

I Ukraina ökade spannmålsleveranserna till hamnar vid Svarta havet med 2 % i februari jämfört med januari, även om de fortfarande ligger under nivåerna som registrerades förra året.

USA:s spannmålshandel

Det amerikanska jordbruksdepartementet bekräftade privat exportförsäljning på totalt 178 000 ton majs till Japan, med 154 000 ton planerade för leverans under regleringsåret 2026/2027 och 24 000 ton under säsongen 2027/2028.

Syn

Spannmålsmarknaderna förväntas fortsätta att påverkas av globala efterfrågetrender, handelspolitik och väderförhållanden, särskilt i takt med att volatiliteten på energimarknaderna och internationella handelsflöden kvarstår.