Euron steg i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av globala valutor, i ett försök att återhämta sig efter fyra dagar i rad av förluster mot den amerikanska dollarn, och gynnades av en avmattning i den amerikanska valutan, i takt med att investerare bedömer utvecklingen i Irankriget och sannolikheten för en ny förhandlingsrunda mellan USA och Iran i Pakistan.

Efter fler hökaktiga kommentarer från Europeiska centralbankens ordförande förra veckan har förväntningarna på minst en räntehöjning i år ökat. För att omvärdera dessa förväntningar väntar marknaderna på att viktiga inflationsdata från Tyskland, eurozonens största ekonomi, släpps senare idag.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron steg med cirka 0,2 % mot dollarn till 1,1521 dollar, upp från börsens öppningsnivå på 1,1500 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 1,1487 dollar.

Euron avslutade fredagens handelsdag med en nedgång på 0,15 % mot dollarn, vilket markerar den fjärde dagliga nedgången i rad, mitt i fortsatt eskalering av militära konfrontationer i Mellanöstern.

Euron sjönk med 0,55 % mot dollarn förra veckan, vilket är sin tredje veckovisa nedgång under den senaste månaden, på grund av oro över konsekvenserna av Irankriget och dess negativa inverkan på den europeiska ekonomin.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,2 % på måndagen, från en tvåveckors högsta nivå på 100,34 poäng, vilket återspeglar en avmattning av den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Utöver vinsthemtagningar försvagas den amerikanska dollarn i takt med att investerare bedömer utvecklingen i Irankriget och den starka sannolikheten för en ny förhandlingsrunda mellan USA och Iran i Pakistan som syftar till att avsluta den pågående konflikten i Mellanöstern.

Federal Reserves ordförande Jerome Powell är planerad att tala senare idag, och hans uttalanden förväntas ge nya ledtrådar om utvecklingen av de amerikanska räntorna under årets lopp, särskilt efter den senaste tidens stigande oljepriser mitt i Irankrigets inverkan.

Europeiska räntor

ECB:s ordförande Christine Lagarde sade förra veckan att banken är redo att höja räntorna även om den förväntade inflationsökningen är tillfällig.

Efter dessa kommentarer höjde penningmarknaderna prissättningen för en räntehöjning med 25 punkter från Europeiska centralbanken vid aprilmötet från 25 % till 35 %.

Källor uppgav för Reuters att Europeiska centralbanken sannolikt kommer att börja diskutera räntehöjningar nästa månad.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på publiceringen av Tysklands inflationsdata för mars senare idag.

Euroutsikter

Vi på Economies.com förväntar oss att om Tysklands inflationsdata kommer in mer hökaktiga än marknadens förväntningar, kommer sannolikheten för europeiska räntehöjningar i år att öka, vilket leder till ytterligare återhämtning av eurons växelkurs mot en korg av globala valutor.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på måndagen i början av veckan mot en korg av större och mindre valutor, i ett försök att återhämta sig från en 20-månaderslägsta nivå mot den amerikanska dollarn, med stöd av betydande köpaktivitet från lägre nivåer.

Yenen klättrade tillbaka över den viktiga tröskeln på 160 yen, mitt under noggrann övervakning av japanska myndigheter, då den högsta valutatjänstemannen utfärdade en stark varning för alltför stora rörelser och bekräftade regeringens beredskap att intervenera på valutamarknaden för att stödja den inhemska valutan.

Samtidigt varnade chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, för konsekvenserna av en svagare inhemsk valuta och dess negativa inverkan på ekonomin och prisnivåerna. Han noterade att fortsatt yenförsvagning skulle kunna öka inflationstrycket, samtidigt som han signalerade möjligheten att höja räntorna under den kommande perioden om förhållandena så kräver.

Prisöversikt

Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn föll med 0,35 % mot yenen till ¥159,66, en minskning från börsens öppningsnivå på ¥160,25, efter att ha nått en högsta nivå på ¥160,46, den högsta nivån sedan juli 2024.

Yenen avslutade fredagens handel med en nedgång på 0,3 % mot dollarn, vilket är den fjärde dagliga nedgången i rad, på grund av avtagande förhoppningar om ett vapenvila i Mellanöstern.

Yenen sjönk med 0,65 % mot dollarn förra veckan, vilket var den femte veckovisa nedgången på sex veckor, då investerare fokuserade på att köpa den amerikanska valutan som en föredragen säker tillflyktsort efter utbrottet av Irankriget.

Japanska myndigheter

I den starkaste varningen hittills om intervention för att stödja yenen sa Japans högsta valutatjänsteman Atsuki Mimura på måndagen att myndigheterna kan behöva vidta avgörande åtgärder om spekulationerna på valutamarknaden fortsätter.

Mimura berättade för reportrar att spekulationerna ökar på valutamarknaden, utöver terminsmarknaden för råolja, och om denna situation kvarstår kan det vara dags att vidta avgörande åtgärder.

160 yen-gräns

Den amerikanska dollarn steg mot yenen på fredagen och nådde ¥160 för första gången sedan juli 2024, då japanska myndigheter senast ingrep för att stödja valutan.

Myndigheterna i Tokyo har upprepade gånger varnat för möjligheten till interventioner för att stödja yenen om dess värde sjunker kraftigt. Deras senaste intervention var i juli 2024, då växelkursen nådde cirka 161 yen per dollar, den lägsta nivån sedan 1980-talet.

Kazuo Ueda

Bank of Japans chef Kazuo Ueda sade inför parlamentet på måndagen att valutamarknadens rörelser helt klart är bland de faktorer som avsevärt påverkar den ekonomiska utvecklingen och prisnivåerna.

Ueda tillade att banken kommer att bedriva penningpolitik på lämpligt sätt genom att noggrant undersöka hur valutarörelser påverkar sannolikheten för att uppnå tillväxt- och prisutsikterna, samt därmed sammanhängande risker.

Han sa också att Bank of Japan borde höja de kortfristiga räntorna i lämplig takt för att undvika alltför stora ökningar av obligationsräntorna, vilket indikerar hans avsikt att fortsätta höja räntorna stadigt.

Japanska räntor

Efter ovanstående kommentarer ökade marknaderna prissättningen för sannolikheten för en räntehöjning på en kvarts procentenhet från Bank of Japan vid aprilmötet från 15 % till 25 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.

Ethereum står inför ökad volatilitet mitt i den bredare osäkerheten på marknaden, vilket driver priset mot 2 000-dollarsnivån.

Denna nedgång följer en nedgång från veckohögsta nivåer nära 2 250 dollar, vilket sammanföll med en av de största optionsförfallshändelserna på marknaden.

Ethereum-optioners utgångsdata – 27 mars

Kryptovalutamarknaden bevittnar en av de största optionsutgångsvågorna idag, den 27 mars 2026, med betydande exponering mot stora tillgångar som Bitcoin och Ethereum.

Omkring 68 000 Bitcoin-optionskontrakt löpte ut, med ett Put/Call-förhållande på 0,56, vilket indikerar en måttligt hausseartad bias och en maximal smärtnivå nära 74 000 dollar, medan priset handlades runt 68 500 dollar på fredagsmorgonen.

Som jämförelse registrerar Ethereum-optioner den största kvartalsvisa förfallodagen på Deribit, med öppna räntor uppskattade till cirka 2,12 miljarder dollar fördelade på 1,03 miljoner kontrakt.

Cirka 370 000 Ethereum-kontrakt löpte ut, med ett liknande Put/Call-förhållande på 0,56, vilket återspeglar en relativt balanserad positionering bland handlare, utan tydlig dominans av baisseartade satsningar.

Enligt analytiker på Greeks.live är Ethereums maximala smärtnivå centrerad runt 2 250 dollar, en nivå som ligger i linje med de senaste motståndszonerna.

Historiskt sett tenderar sådana stora optionsförfall att utlösa kortsiktiga prisrörelser när positioner avvecklas, och denna händelse kommer sannolikt att öka Ethereums volatilitet.

ICO-valförsäljning ökar nedåtgående press

Det nedåtgående trycket på Ethereum ökade den 27 mars då en tidig "val" sålde en stor mängd av kryptovalutan.

Data från Lookonchain visade att en investerare från deltagarna i den initiala myntofferingen (ICO) sålde 11 552 ETH till ett värde av 23,42 miljoner dollar till ett genomsnittspris på 2 027 dollar.

Denna investerare hade ursprungligen köpt cirka 38 800 ETH för endast 12 000 dollar år 2014, till ett pris av 0,31 dollar per mynt, och de återstående innehaven värderas fortfarande till cirka 79,54 miljoner dollar trots den senaste försäljningen.

Sådana rörelser återspeglar vanligtvis vinsthemtagning eller riskhantering, men de påverkar ofta marknadssentimentet negativt, särskilt när de kommer från tidiga stora investerare.

Samtidigt tyder data på att vissa investerare använder nedgångarna för att ackumulera, medan institutioner fortsätter att utvärdera investeringsmöjligheter på en relativt dämpad marknad.

Prisanalys: fortsatt press och nedåtrisker

Ethereums prisutveckling återspeglar kortsiktig bräcklighet, med likvidationer på totalt 110,4 miljoner dollar under de senaste 24 timmarna, vilket belyser det nuvarande marknadstrycket.

Trots detta är det öppna intresset fortfarande högt, vilket indikerar att handlare fortsätter att positionera sig för en potentiell uppåtgående rörelse.

På det dagliga diagrammet handlas priset nära 2 060 dollar med en neutral bias som lutar något baisseartad.

Priset ligger fortfarande under det 20-dagars exponentiella glidande medelvärdet nära 2 110 dollar, samt under 50-dagars- och 100-dagarsmedelvärdet på cirka 2 185 dollar respektive 2 440 dollar, vilket ger björnarna relativ kontroll på kort sikt.

Analytiker på Greeks.live noterade att ”avvecklingen av kvartalskontrakt på fredagen, med mer än 40 % av optionerna som löper ut, gör det svårt för Bitcoin att bryta motståndsnivåer som 75 000 dollar under de kommande tre dagarna”, vilket också skulle kunna tynga Ethereums resultat.

Om priset inte lyckas återfå högre nivåer kan det testa stödet vid 2 000 dollar, med nästa större stöd nära 1 800 dollar.

Oljemarknaden kan vara på väg mot en kraftig uppgång om Hormuzsundet förblir stängt efter mars, eftersom massiva utbudsförluster ännu inte fullt ut har återspeglats i priserna.

Kriget i Mellanöstern har stört stora volymer av utbudet, vilket redan påverkar Asien, som är starkt beroende av olja och gas från Gulfregionen. Vissa länder har börjat ransonera bränsle, införa exportförbud och betala höga premier för att säkra alternativ råolja för att kompensera för brister orsakade av det nästan helt avstängda flödet genom Hormuzsundet.

Samtidigt verkar handlare och spekulanter på den mycket volatila terminsmarknaden noga följa uttalanden från Donald Trump, trots blandade signaler som sträcker sig från militära hot till fredsförslag och påståenden om pågående förhandlingar med Iran.

Denna skillnad i budskapet har återspeglats i marknadsrörelser, med priser som uppvisat kraftiga svängningar både uppåt och nedåt. Mellan måndag och onsdag föll priserna med cirka 10 % mitt i förhoppningar om framsteg i förhandlingarna.

Spekulation kontra verklighet

Den fysiska marknadsverkligheten skiljer sig dock avsevärt från vad som återspeglas i terminshandeln. Det faktiska utbudet minskar med miljontals fat per dag i Mellanöstern, eftersom producenter tvingas minska produktionen på grund av svårigheter att exportera olja till regionen.

Effekterna av dessa brister har redan börjat märkas i Asien och förväntas snart utbreda sig till Europa. Pappersmarknaden är dock fortfarande relativt dämpad, troligen på grund av att den fulla effekten av leveransstörningarna kommer att nå USA i ett senare skede.

I detta sammanhang har skillnaden mellan West Texas Intermediate och den globala referensoljan Brent ökat till mer än 10 dollar per fat, en skillnad som inte setts på flera år. Detta beror på att asiatiska raffinaderier inte behöver det mesta av amerikansk lätt råolja, utan istället föredrar tyngre kvaliteter från Mellanöstern.

Som ett resultat kan WTI fortsätta att handlas med en betydande rabatt, medan priserna på Brent- och Mellanösternråolja rör sig högre. Ju längre Hormuzsundet förblir stängt, desto starkare blir det uppåtgående trycket på dessa priser.

Amrita Sen, grundare av Energy Aspects, sa att Asien ”konkurrerar aggressivt om varje tillgängligt fat på den globala marknaden”.

Förväntningar om en kraftig prisuppgång

Uppskattningar tyder på att oljepriserna kan nå 150 dollar per fat eller högre om kriget fortsätter till slutet av mars, enligt Kpler. Företaget tillade att det "bara är en tidsfråga" innan priserna helt återspeglar det faktiska utbudsunderskottet.

Hittills finns det inga tydliga tecken på en lösning, då Hormuzsundet i praktiken är stängt för de flesta oljetankfartyg, förutom de som Iran har tillåtit att passera till "vänliga länder" som Kina och vissa asiatiska nationer.

Tidiga tecken på verklig utbudsbrist

Den 20 mars hade marknaderna redan förlorat mer än 130 miljoner fat olja från Mellanöstern. Prognoser indikerar att de totala störningarna kan överstiga:

250 miljoner fat i slutet av mars

400 miljoner fat i mitten av april

600 miljoner fat i slutet av april

om flödena förblir stoppade.

Produktionen på cirka 10,7 miljoner fat per dag har redan stängts av, och siffran kan potentiellt stiga till 11,5 miljoner fat per dag i slutet av mars om förhållandena i Hormuzsundet inte förbättras.

Problemet är inte begränsat till exportrestriktioner, eftersom flera raffinaderier i regionen, särskilt i Saudiarabien och Bahrain, också har skadats, vilket tvingat fram nedstängningar eller minskad verksamhet.

Accelererande globala konsekvenser

Brist på tillgångar har drivit asiatiska raffinaderier att betala rekordhöga premier för alternativ råolja, såsom norska Johan Sverdrup. Vissa raffinaderier har också börjat minska driftskostnaderna på grund av råoljebrist, medan bränslepriserna har stigit kraftigt.

Som svar på krisen har regeringar antagit åtstramningsåtgärder som:

Minska arbetsdagar

Utökat distansarbete

Förlängning av nationella helgdagar

Flera länder har också infört exportförbud för bränsle, vilket ökar trycket på de globala marknaderna, särskilt för jetbränsle och diesel.

I Europa varnade Shells VD Wael Sawan för potentiell energibrist före slutet av april och noterade att krisen började i Sydasien, spred sig gradvis över resten av den asiatiska kontinenten och förväntas nå Europa snart.

Slutsats

Ju längre Hormuzsundet förblir stängt, desto allvarligare blir den globala energikrisen. Med Iran som kontrollerar denna viktiga passage förblir geopolitiska faktorer den primära drivkraften för marknadens inriktning, oavsett politiska uttalanden om möjligheten att nå ett fredsavtal.