Euron fortsatte att vara under press mot en korg av större valutor under den europeiska handeln på onsdagen, vilket förlängde förlusterna mot den amerikanska dollarn för andra gången i rad, då dollarn fortsatte att gynnas av stigande amerikanska statsobligationsräntor inför ett noggrant bevakat tal av Federal Reserves ordförande Kevin Warsh.

Investerare väntar också på viktig inflationsstatistik för euroområdet senare idag, tillsammans med uttalanden från Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde vid ECB:s årliga Sintra-forum i Portugal, då marknaderna letar efter nya ledtrådar om utsikterna för europeiska räntor.

Priset

• Euron föll med cirka 0,2 % mot den amerikanska dollarn till 1,1402 dollar, från en öppningsnivå på 1,1421 dollar. Handelshögsta noterades till 1,1423 dollar.

• Den gemensamma valutan stängde på tisdagen med mindre än 0,1 % lägre än dollarn, vilket var den första dagliga nedgången på fyra sessioner, pressad av stigande räntor på amerikanska 10-åriga statsobligationer.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,2 % på onsdagen, vilket förlängde sin uppgång för andra gången i rad och återspeglade en fortsatt stark dollar mot en korg av globala valutor.

Dollarn har fått stöd av den senaste tidens uppgång i räntorna på långfristiga amerikanska statsobligationer, särskilt efter att positiva data från den amerikanska arbetsmarknaden förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve skulle kunna höja räntorna minst en gång till i år.

De globala marknaderna följer nu noga kommentarerna från Federal Reserves ordförande Kevin Warsh senare idag vid Europeiska centralbanksforumet i Sintra, Portugal, för ytterligare vägledning om utsikterna för den amerikanska penningpolitiken.

Europeiska räntor

• Rapporter tyder på att Europeiska centralbanken överväger att pausa sin normaliseringsprocess för politiken i juli om energipriserna ligger kvar nära nuvarande nivåer.

• Penningmarknaderna fortsätter att prissätta ungefär 30 % sannolikhet för en höjning av ECB-räntan med 25 punkter i juli.

Inflationen i eurozonen

För att omvärdera förväntningarna på ytterligare åtstramningar från ECB i år väntar investerare på att inflationsdata för euroområdet för juni släpps senare idag.

Siffrorna kommer att ge en uppdaterad bild av det inflationstryck som beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken står inför.

Eurozonens årliga konsumentprisindex väntas klockan 09:00 GMT. Marknadsprognoserna pekar på att den årliga inflationen sjunker till 3,0 % i juni från 3,2 % i maj, medan kärninflationen förväntas sjunka till 2,5 % från tidigare 2,6 %.

Christine Lagarde

Klockan 13:00 GMT ska ECB:s ordförande Christine Lagarde hålla ett viktigt tal vid Europeiska centralbankens forum om centralbanksverksamhet i Sintra, Portugal.

Marknaderna kommer att leta efter ytterligare insikter om inflationstrenderna i euroområdet och ECB:s syn på den framtida ränteutvecklingen i år.

Utsikterna för euron

På Economies.com tror vi att om inflationsdata kommer in svagare än väntat och Christine Lagarde kommer med mindre hökaktiga kommentarer, kan förväntningarna om ytterligare en räntehöjning från ECB i år försvagas ytterligare, vilket potentiellt kan leda till ytterligare förluster för euron mot en korg av globala valutor.

Den japanska yenen försvagades mot en korg av större och mindre valutor under den asiatiska handeln på onsdagen, vilket förlängde förlusterna mot den amerikanska dollarn för tredje gången i rad och föll till sin lägsta nivå sedan 1986, då oron över det växande gapet i långfristiga obligationsräntor mellan Japan och USA fortsatte att tynga valutan.

Yenens fall till nya fyra decenniers lägsta nivåer har intensifierat spekulationerna om att japanska myndigheter kan komma att träda in på valutamarknaden för att stödja valutan. Handlare tror alltmer att eventuella interventioner kan ske under den kommande amerikanska marknadshelgen på fredag, då sämre likviditetsförhållanden kan förstärka dess inverkan.

Priset

• Den amerikanska dollarn steg med 0,2 % mot den japanska yenen till ¥162,84, den högsta nivån sedan december 1986, efter att ha öppnat på ¥162,52. Den lägsta noteringen vid handelsdagen noterades till ¥162,49.

• Yenen stängde på tisdagen ned 0,35 % mot dollarn, vilket markerar den andra dagliga nedgången i rad, pressad av stigande räntor på amerikanska 10-åriga statsobligationer.

• Under juni månad förlorade yenen 2,1 % mot den amerikanska dollarn, vilket var den andra raka månadsnedgången då marknaderna fortsatte att reagera på Federal Reserves hökaktiga prognos.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,2 % på onsdagen, vilket höll fast vid uppgångarna för andra handelsdag i rad och återspeglade en fortsatt stark dollar mot en korg av globala valutor.

Dollarn har fått stöd av den senaste tidens uppgång i räntorna på långfristiga amerikanska statsobligationer, särskilt efter att viktig arbetsmarknadsdata förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve skulle kunna höja räntorna minst en gång till i år.

Marknaderna följer nu noga kommentarerna senare idag från Federal Reserve-chefen Kevin Warsh vid Europeiska centralbanksforumet i Sintra, Portugal, för ytterligare ledtrådar om utsikterna för den amerikanska penningpolitiken.

Japanska myndigheter

Japans finansminister Satsuki Katayama upprepade att regeringen är beredd att vidta lämpliga åtgärder mot alltför kraftig valutavolatilitet.

Katayama tillade att detta inkluderar avgörande åtgärder som Japan och USA överenskommit om.

Marknadsvyer

• Chidu Narayanan, chef för makrostrategin för Asien och Stillahavsområdet på Wells Fargo, sa att ytterligare en intervention fortfarande är en möjlighet: ”Vi tror att vi närmar oss en punkt där åtgärder blir alltmer sannolika.”

• Narayanan tillade att nuvarande nivåer är kritiska, inte nödvändigtvis på grund av ett specifikt växelkursmål, utan för att myndigheterna kan behöva ingripa för att upprätthålla trovärdigheten.

• Handlare ser fredagens amerikanska helgdag som en potentiell möjlighet för japanska myndigheter att köpa yen, eftersom lägre likviditet skulle kunna förstärka effekten av en intervention och minska dess totala kostnad.

• Matt Simpson, senior marknadsanalytiker på StoneX, sa att Japans finansministerium kanske vill ingripa men står inför en svår utmaning i kampen mot en hökaktig bakgrund från Federal Reserve.

• Simpson tillade att om kommande amerikanska ekonomiska data oväntat försvagas och ökar förväntningarna på penningpolitiska lättnader, skulle japanska myndigheter kunna dra nytta av en svagare dollarmiljö för att intervenera mer aggressivt. Fram till dess kommer hoten om intervention sannolikt att förbli till stor del verbala.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan vid julimötet ligger fortfarande under 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, löner och arbetslöshet i Japan för att omvärdera sannolikheten för ytterligare åtstramning av politiken.

Terminskontrakt för sojabönor och spannmål på Chicago Board of Trade handlades något högre på tisdagen då handlare justerade positioner inför det amerikanska jordbruksdepartementets kvartalsrapport om spannmålslager, samtidigt som de fortsatte att övervaka väderförhållandena i hela mellanvästern.

Det mest aktiva sojabönkontraktet på CBOT steg med 0,04 % till 11,39½ dollar per bushel från och med 08:28 GMT, medan majs steg med 0,37 % till 4,11¾ dollar per bushel.

Veteterminerna steg också med 0,82 % till 5,84¼ dollar per bushel.

USDA:s kvartalsrapport om spannmålslager, som kommer att publiceras senare under dagen, förväntas ge nya insikter i utbudsutsikterna för den kommande marknadsföringssäsongen för majs och sojabönor.

Analytiker förväntar sig i genomsnitt att USDA kommer att sänka sin uppskattning för majsodlingsareal samtidigt som den höjer sin prognos för sojabönsareal.

En våg av varmt väder som sveper över stora delar av det amerikanska mellanvästern denna vecka förväntas också öka stressen för grödorna och hålla uppe priserna, även om prognoser för nederbörd senare i veckan och svalare temperaturer kan bidra till att begränsa potentiella skador.

Priserna på sojabönor och majs har pressats av fallande råoljepriser eftersom båda grödorna används i produktion av biobränsle, medan vete har tyngts ner av den pågående skörden på de amerikanska slätterna och rikliga globala tillgångar.

I sin veckovisa rapport om skördeutvecklingen som släpptes på måndagen betygsatte USDA 67 % av den amerikanska majsskörden och 65 % av sojabönsskörden som i "bra till utmärkt" skick, båda en procentenhet lägre än föregående vecka och under marknadens förväntningar.

Vintervetebetygen var oförändrade på 26 % bra till utmärkt, medan skördeframstegen släpade efter förväntningarna och nådde 48 % färdigställande jämfört med prognoserna på 54 %.

Handlare sade att råvarufonder var nettosäljare av majs-, sojaböns- och veteterminer på Chicago Board of Trade på måndagen.

Guldpriserna föll på tisdagen och låg fortsatt på väg mot sin brantaste kvartalsvisa nedgång på 13 år, då ihållande inflationsoro kopplad till konflikten i Mellanöstern förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve skulle kunna hålla penningpolitiken stramare under längre tid.

Spotpriset på guld sjönk med 0,2 % till 4 008,94 dollar per uns efter att ha nått sin lägsta nivå sedan november tidigare under handelsdagen. Priserna har fallit med 11,3 % sedan början av juni.

Samtidigt sjönk guldterminerna i augusti med 0,4 % till 4 022,70 dollar per uns.

Ädelmetallen är på väg mot sin första kvartalsförlust sedan 2024 och sin största kvartalsnedgång sedan andra kvartalet 2013.

Även om guld traditionellt ses som en säkring mot inflation, tenderar högre räntor att tynga den icke-avkastande tillgången genom att öka attraktionskraften hos räntebärande investeringar.

"Marknaderna är något oroade över hur stabilt samförståndsavtalet egentligen är, och guld är under press eftersom investerare inte ser mycket ljus i slutet av tunneln", säger Edward Meir, analytiker på Marex.

Högt uppsatta amerikanska sändebud anlände till Doha, men en qatarsk tjänsteman sa att det inte kommer att bli något möte på hög nivå med Iran, vilket väcker tvivel om framstegen mot ett varaktigt slut på Irankonflikten.

Högre utsikter på längre sikt

Samtidigt är den amerikanska inflationen fortsatt envist hög och långt över Federal Reserves mål på 2 %.

Meir sade att marknaderna i allt högre grad förväntar sig att räntorna kommer att förbli högre under en längre tid, med möjlighet till ytterligare åtstramningar, en bakgrund som fortsätter att pressa guldpriserna.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar handlare för närvarande in en sannolikhet på ungefär 65 % för en räntehöjning från Federal Reserve i september.

Investerare väntar nu på ADP:s sysselsättningsstatistik för den privata sektorn på onsdag och den amerikanska lönerapporten utanför jordbruket på torsdag för ytterligare ledtrådar om Feds penningpolitik.

I en separat utveckling visade en undersökning som genomfördes av Official Monetary and Financial Institutions Forum att centralbanker blir mer benägna att minska sin exponering mot den amerikanska dollarn under det kommande decenniet på grund av ökande geopolitiska farhågor, samtidigt som de ökar sina guldinnehav på kort sikt.

Bland andra ädelmetaller föll spotpriset för silver med 0,8 % till 58,2585 dollar per uns och är på väg mot sin sämsta kvartalsresultat sedan första kvartalet 2020.

Platina sjönk med 0,7 % till 1 564,34 dollar per uns, medan palladium steg med 0,2 % till 1 215,94 dollar per uns.

Både platina och palladium är fortsatt på väg att redovisa månatliga och kvartalsvisa förluster.