Bank of England håller räntan kvar men utfärdar inflationsvarning

Bank of England sade att inflationen i Storbritannien sannolikt kommer att stiga över 4 % i början av nästa år, då man höll räntorna oförändrade på torsdagen, medan chef Andrew Bailey uttryckligen varnade för att en utdragen konflikt i Mellanöstern kan kräva en stramare penningpolitik.

Penningpolitiska kommittén röstade återigen med 6 röster mot 3 för att hålla räntorna kvar på 3,75 %, medan tre ledamöter stödde en höjning till 4 %, i linje med medianprognosen från ekonomer som Reuters tillfrågat.

Protokollet från veckans möte visade dock en tydlig förändring i centralbankens tonläge.

”Hittills har högre globala energikostnader haft en begränsad inverkan på pris- och lönesättningen i Storbritannien. Men ju längre dessa störningar varar, desto större blir deras inverkan på inflationen, och desto mer sannolikt är det att vi kommer att behöva höja styrräntan för att säkerställa att inflationen återgår till vårt 2-procentsmål”, sa Bailey.

Bank of England sade att inflationsriskerna hade förskjutits ytterligare uppåt sedan den senaste uppsättningen ekonomiska prognoser publicerades i juli, och tillade att rörelsen i energipriserna sedan dess hade vissa likheter med det "negativa" scenariot som skulle kunna hota att befästa inflationen.

Även om banken sade att tecken på ihållande inflationstryck ännu inte hade uppstått på arbetsmarknaden eller i företagens prissättning, varnade den för att riskerna ökade.

Centralbanken omarbetade också sin plan för att minska sitt innehav av brittiska statsobligationer som ackumulerats under tidigare ansträngningar att stimulera ekonomin, vilket innebär att den för tillfället kommer att stoppa aktiv försäljning av statsobligationer på marknaden.

Inflationen kan överstiga 4 % i början av 2027

För de flesta hushåll och företag är det dock sannolikt de förändrade utsikterna för räntorna som kommer att vara i fokus.

Varningen om möjliga räntehöjningar kommer vid en svår tidpunkt för premiärminister Andy Burnham och finansminister John Healey, som försöker anslå en positiv ton gällande utsikterna för den brittiska ekonomin inför budgeten som är planerad till den 28 oktober.

Även om Bank of England höjde sin uppskattning för den kvartalsvisa ekonomiska tillväxten under tredje kvartalet till 0,4 %, från sin tidigare uppskattning på 0,1 %, sa de att inflationen, som låg på 3,1 % i augusti, "nu kan stiga till drygt 4 % i början av 2027". Banken hade tidigare förväntat sig att inflationen skulle nå en topp på 3,2 % i slutet av 2026.

Inflationen har överstigit centralbankens mål på 2 % nästan varje månad under de senaste fem åren, med endast tre undantag, medan centralbanken har antagit en mer hökaktig ton när det gäller utsikterna för prispressen.

"Med tanke på den fördröjning med vilken andrahandseffekter har uppstått, vore det inte lämpligt att vänta för länge på att bevis på dessa effekter ska framträda innan man reagerar med penningpolitik", sade banken.

Bank of Englands chefekonom Huw Pill och de externa ledamöterna i penningpolitiska kommittén Megan Greene och Catherine Mann röstade återigen för att höja räntorna med en kvarts procentenhet.

Den här gången pekade dock guvernör Bailey och viceguvernörerna Sarah Breeden, Clare Lombardelli och Dave Ramsden alla på möjligheten av en framtida höjning av styrräntan, enligt protokollet från penningpolitiska mötet.

Bank of England ser över planen för obligationsreduktion

Bank of England genomförde också en omfattande översyn av sin strategi för att minska sina innehav av statsobligationer, en process som hittills hade fastställts årligen och tillkännagivits varje september.

Penningpolitiska kommittén sade att den vill minska sina innehav av statsobligationer som innehas för penningpolitiska ändamål till noll senast 2034, samtidigt som den behåller några mycket långfristiga obligationer som köpts för att stödja sedelutgivning.

I motsats till sin tidigare strategi, där banken aktivt sålde brittiska statsobligationer med olika löptider till marknaden, sa banken att den skulle hålla obligationer som förfaller före 2035 tills de förfaller.

Banken kommer också att överväga att sälja tillbaka obligationer som förfaller mellan 2035 och 2049 till staten, med planer på att tillkännages före april nästa år.

Under tiden meddelade Bank of England att de tillfälligt skulle stoppa all aktiv obligationsförsäljning.