Det brittiska pundet sjönk något mot dollarn på torsdagen innan det minskade något av sina förluster, efter att ekonomisk data visade att den brittiska ekonomin växte starkare än väntat i november. Uppgifterna hade dock liten inverkan på de penningpolitiska förväntningarna.

Marknadsaktörerna har prisat in räntesänkningar från Bank of England på totalt cirka 40 räntepunkter senast nästa september.

Storbritanniens bruttonationalprodukt noterade sin snabbaste tillväxttakt sedan juni, med stöd av att Jaguar Land Rover återgick till full produktionskapacitet efter en cyberattack som hade drabbat biltillverkaren och dess leveranskedjor.

Callum Pickering, chefekonom på Peel Hunt, sa: ”Trots den positiva överraskningen är det viktigt att notera att uppgifterna inte är starka på något sätt.”

Han tillade: ”Den ekonomiska aktiviteten i Storbritannien är i bästa fall ljummen och volatil, och begränsas fortfarande till stor del av svagt förtroende för de politiska beslut som fattas av Labourregeringen.”

Pundet föll med 0,05 % till 1,3443 dollar, efter att ha varit nere med cirka 0,10 % innan uppgifterna publicerades.

Samtidigt steg dollarn då marknaderna ignorerade oron kring Federal Reserves oberoende och återigen riktade sitt fokus mot ekonomisk data.

Andrew Wishart, ekonom på Berenberg, sa: ”Den bredare bilden pekar fortfarande på att den brittiska ekonomin har tappat fart sedan sommaren.”

Han tillade: ”Vi förväntar oss att denna svaga fas kommer att bestå in i 2026 mitt i pågående arbetsförluster och finanspolitiska åtstramningar”, och noterade att denna bakgrund skulle kunna bidra till att sänka inflationen och göra det möjligt för Bank of England att sänka räntorna mer aggressivt än vad marknaderna för närvarande förväntar sig.

Analytiker säger att investerare har börjat fokusera på ekonomisk data efter att det stöd som pundet nyligen fått från att minska de finansiella och politiska riskerna i Storbritannien avtog – faktorer som hade stärkt valutan efter finansminister Rachel Reeves budgettillkännagivande i november.

Nästa omgång konsumentprisinflationsdata i Storbritannien väntas släppas den 21 januari.

Samtidigt steg euron med 0,15 % till 86,54 pence.

Publiceringen av Kinas handelsdata för helåret 2025 på onsdagen belyste en känslig fråga för Storbritannien – risken för att den brittiska marknaden översvämmas av kinesiska varor som ursprungligen var avsedda för den amerikanska marknaden.

Uppgifterna visade att den kinesiska varuexporten till Storbritannien ökade med 7,8 % jämfört med föregående år under 2025, medan exporten till Europeiska unionen ökade med 8,4 %.

Guldpriserna sjönk i den europeiska handeln på torsdagen och släppte sina rekordnivåer, mitt i aktiva korrigerande åtgärder och vinsthemtagningar, då efterfrågan på metallen som säkra tillflyktsorter avtog efter att USA:s president Donald Trump intagit en försiktig hållning gentemot protesterna i Iran.

Priserna pressades också av en starkare amerikansk dollar inför publiceringen av viktiga amerikanska arbetsmarknadsdata, vilka förväntas ge ytterligare ledtrådar om Federal Reserves räntebana under loppet av året.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset föll med cirka 1,0 % till 4 581,33 dollar, från en öppningsnivå på 4 627,35 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 4 632,73 dollar.

• Vid onsdagens avveckling steg ädelmetallen med 0,9 % och noterade en rekordhög nivå på 4 643,02 dollar per uns.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg med 0,15 % på torsdagen och återupptog därmed uppgångar som kort hade uppehållit sig under föregående session. Den närmade sig då en fyraveckors högsta nivå, vilket återspeglar den amerikanska valutans breda styrka mot en korg av större och mindre valutor.

USA:s president Donald Trump sade på onsdagen att han inte avser att avskeda Federal Reserves ordförande Jerome Powell, trots den brottsutredning som justitiedepartementet genomför, men tillade att det var "för tidigt" att avgöra vad han slutligen skulle göra.

Amerikanska räntor

• Trump välkomnade inflationsdatan som släpptes denna vecka och upprepade sin uppmaning till Federal Reserves ordförande Jerome Powell att sänka räntorna "avsevärt".

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg är sannolikheten att lämna de amerikanska räntorna oförändrade vid mötet i januari 2026 för närvarande 95 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter är prissatt till 5 %.

• Investerare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar under nästa år, medan Federal Reserves prognoser pekar på en enda sänkning med 25 räntepunkter.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på publiceringen senare idag av ytterligare viktig amerikansk statistik, inklusive veckovisa arbetslöshetsansökningar.

Guldutsikter

Marknadsstrategen Ilya Spivak sa: Vi ser en blygsam nedgång i guldpriserna idag efter att Trump sa att USA kanske inte kommer att ingripa i Iran, vilket dämpade efterfrågan på säkra hamnar, men den bredare historien som stöder högre priser kvarstår.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på onsdagen, vilket höll det totala innehavet på 1 074,23 ton, den högsta nivån sedan 17 juni 2022.

Det brittiska pundet backade på de europeiska marknaderna på torsdagen mot en korg av globala valutor och rörde sig in i negativt territorium mot den amerikanska dollarn mitt i en uppgång i den amerikanska valutan inför publiceringen av viktiga amerikanska arbetsmarknadsdata.

Med tanke på att sannolikheten för en räntesänkning från Bank of England i februari nästa år fortfarande är svag, väntar investerare senare på publiceringen av Storbritanniens månatliga ekonomiska tillväxtdata, tillsammans med ytterligare siffror om brittisk fabriksproduktion.

Prisöversikt

• Brittiska pundets växelkurs idag: Pundet sjönk mot dollarn med 0,15 % till 1,3423 dollar, från börsens öppningsnivå på 1,3443 dollar, och nådde en högsta nivå på 1,3446 dollar.

• Pundet steg med cirka 0,2 % mot dollarn på onsdagen, vilket är den andra uppgången på tre dagar, med stöd av återhämtningsköp från en treveckorslägsta på 1,3391 dollar.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg med 0,15 % på torsdagen och återupptog därmed uppgångar som tillfälligt stoppats dagen innan och närmade sig en fyraveckors högsta nivå, vilket återspeglar den amerikanska valutans uppgång mot en korg av större och sekundära valutor.

Denna ökning kommer samtidigt som sannolikheten för att Federal Reserve sänker de amerikanska räntorna i januari minskar. För att justera dessa förväntningar väntar investerare senare på publiceringen av veckovisa siffror om arbetslöshetsansökningar i USA.

Räntor i Storbritannien

• Prissättningen för sannolikheten att Bank of England sänker de brittiska räntorna med cirka 25 punkter vid februarimötet ligger kvar under 20 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare senare på publiceringen av viktiga ekonomiska data från Storbritannien, inklusive ekonomiska tillväxtsiffror för november förra året och ytterligare data om brittisk fabriksproduktion.

Utsikter för det brittiska pundet

Här på Economies.com förväntar vi oss att om den brittiska ekonomiska statistiken blir mindre positiv än vad marknaderna förväntar sig, kommer sannolikheten för en räntesänkning i Storbritannien nästa februari att öka, vilket leder till ytterligare nedåttryck på det brittiska pundet.

Den japanska yenen backade på de asiatiska marknaderna på torsdagen mot en korg av större och sekundära valutor och återupptog sina förluster som tillfälligt stoppades igår mot den amerikanska dollarn och närmade sig återigen sina lägsta nivåer på 18 månader. Denna nedgång sker under bevakning av japanska myndigheter, som har varnat för alltför stora rörelser i den lokala valutan på valutamarknaden.

I de senaste opinionsundersökningarna om den japanska penningpolitiken sa ekonomer att Bank of Japan troligtvis skulle föredra att vänta till juli innan den höjer styrräntan igen, där mer än 75 % förväntar sig att den kommer att stiga till 1 % eller högre senast i september.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Dollarn steg mot yenen med 0,15 % till ¥158,65, från öppningspriset på ¥158,43, och noterade en lägsta nivå på ¥158,19.

• Yenen avslutade onsdagens handel med en uppgång på 0,4 % mot dollarn, vilket var den första uppgången på de senaste sju dagarna, med stöd av återhämtningsköp efter att den tidigare nått en 18-månaderslägsta på 159,45 yen per dollar.

Japanska myndigheter

Japans finansminister Satsuki Katayama utfärdade ytterligare en muntlig varning på onsdagen och sa att tjänstemännen kommer att vidta "lämpliga åtgärder mot alltför stora rörelser på valutamarknaden utan att utesluta några alternativ".

Valutastrategianalytiker på OCBC sade i en notis att muntliga varningar tillfälligt hjälpte till att dämpa yenens svaghet, men investerare kommer sannolikt att testa hur villiga myndigheterna är att backa upp sina ord med handling.

De tillade att för en verklig återhämtning av yenen behöver marknaderna en mer hökaktig hållning från Bank of Japan och klarhet i Japans finanspolitiska och politiska utsikter.

Tidiga val

Japans premiärminister Sanae Takaichi avser att upplösa representanthuset nästa vecka och utlysa tidiga parlamentsval för att stärka sitt folkliga mandat och säkra en bekväm parlamentsmajoritet som skulle säkerställa att budgeten för räkenskapsåret 2026 och de föreslagna ekonomiska reformerna går igenom.

Karl Schamotta, chefsstrateg på Corpay i Toronto, sa att Takaichis plan att dra nytta av hennes starka popularitet genom att utlysa tidiga val leder till ökande satsningar på en återhämtning i den japanska ekonomin, ökade statliga utgifter och högre avkastning.

Schamotta tillade att allt detta redan leder till ett nedåtriktat tryck på yenen på marknaden, vilket naturligtvis möts av hot om interventioner från myndigheterna.

Japanska räntor

• En Reutersundersökning: Bank of Japan kommer att höja räntorna igen till 1 % eller mer i slutet av september, möjligen senast i juli.

• Ekonomer säger att Bank of Japan troligtvis föredrar att vänta till juli innan den höjer styrräntan igen, där mer än 75 % förväntar sig att den ska stiga till 1 % eller högre senast i september.

• Prissättningen för sannolikheten att den japanska centralbanken höjer räntorna med en kvarts procentenhet vid januarimötet ligger kvar under 10 %.

• Bank of Japan sammanträder den 22–23 januari för att granska den ekonomiska utvecklingen i landet och fastställa lämpliga monetära verktyg för denna känsliga fas som världens fjärde största ekonomi står inför.