Det brittiska pundet sjönk i den europeiska handeln på torsdagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde sina förluster mot den amerikanska dollarn för fjärde gången i rad och nådde en fyraveckorslägsta. Detta sker samtidigt som investerare fortsätter att gynna den amerikanska valutan efter att protokollet från Federal Reserves möte visade att beslutsfattare inte har bråttom med räntesänkningar.

Brittiska konsumentprisdata visade fortsatt minskat inflationstryck på beslutsfattare vid Bank of England, vilket ökade förväntningarna om en räntesänkning i Storbritannien i mars.

Prisöversikt

• Brittiska pundets växelkurs idag: Pundet föll med 0,1 % mot dollarn till 1,3480 dollar, den lägsta nivån sedan den 22 januari, från en öppningsnivå på 1,3494 dollar, vilket gav en handelshögsta på 1,3502 dollar.

• Pundet tappade 0,55 % mot dollarn på onsdagen, vilket är den tredje dagliga nedgången i rad, pressad av brittisk inflationsstatistik.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,1 % på torsdagen, vilket var fjärde raka handelsdag och nådde en tvåveckors högsta nivå på 97,78 poäng, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av globala valutor.

Protokoll från det senaste mötet med Federal Reserve, som hölls den 27–28 januari, visade splittringar bland beslutsfattarna om den lämpliga vägen för de amerikanska räntorna. Protokollet indikerade att den tillträdande Fed-ordföranden, som förväntas tillträda i maj, kan möta utmaningar när det gäller att driva igenom eventuella räntesänkningar.

Protokollet visade också att vissa medlemmar förväntar sig att produktivitetsökningar ska bidra till att minska inflationstrycket, medan ”de flesta deltagare” varnade för att vägen mot lägre inflation kan vara långsam och ojämn. Vissa medlemmar antydde till och med möjligheten att höja räntorna igen om inflationen förblir över målet.

Efter protokollet, och enligt CME:s FedWatch-verktyg, steg marknadsprissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet från 90 % till 95 %, medan förväntningarna på en räntesänkning med 25 baspunkter sjönk från 10 % till 5 %.

Räntor i Storbritannien

• Data som publicerades på onsdagen i Storbritannien visade att den totala konsumentinflationen steg med 3,0 % i januari, i linje med marknadens förväntningar, vilket var den lägsta avläsningen på de senaste tio månaderna, ner från 3,4 % i december. Kärninflationen sjönk också till 3,1 % från 3,2 %.

• Dessa siffror indikerar fortsatt minskad inflationspress på beslutsfattarna vid Bank of England.

• Efter informationen ökade prissättningen för en räntesänkning med 25 punkter av Bank of England i mars från 85 % till 90 %.

Den japanska yenen sjönk i den asiatiska handeln på torsdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket fördjupade sina förluster för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och nådde en veckas lägsta nivå. Detta kom då investerare fortsatte att gynna den amerikanska valutan efter att protokollet från Federal Reserves möte visade att beslutsfattarna inte har någon brådska att sänka räntorna.

USA:s president Donald Trump tillkännagav projekt värda 36 miljarder dollar som den första investeringsrundan enligt Japans löfte att investera 550 miljarder dollar i USA inom ramen för det senaste handelsavtalet mellan de två länderna.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Dollarn steg mot yenen med 0,35 % till ¥155,29, den högsta nivån sedan 10 februari, från en öppningsnivå på ¥154,76. Paret noterade en handelslägsta på ¥154,62.

• Yenen avslutade onsdagens handel med en nedgång på 1,0 % mot dollarn, vilket är den andra förlusten på tre dagar, pressad av Federal Reserves protokoll.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,1 % på torsdagen, vilket var fjärde raka handelsdag och nådde en tvåveckors högsta nivå på 97,78 poäng, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av globala valutor.

Protokoll från det senaste mötet med Federal Reserve, som hölls den 27–28 januari, visade splittringar bland beslutsfattarna om den lämpliga vägen för de amerikanska räntorna. Protokollet indikerade också att den tillträdande Fed-ordföranden, som förväntas tillträda i maj, kunde möta utmaningar när det gällde att driva igenom eventuella räntesänkningar.

Protokollet avslöjade vidare att vissa medlemmar förväntar sig att produktivitetsökningar ska bidra till att minska inflationstrycket, medan ”de flesta deltagare” varnade för att vägen mot lägre inflation kan vara långsam och ojämn. Vissa antydde till och med möjligheten att höja räntorna igen om inflationen förblir över målet.

Efter protokollet, och enligt CME:s FedWatch-verktyg, steg prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet från 90 % till 95 %, medan förväntningarna på en räntesänkning med 25 punkter sjönk från 10 % till 5 %.

Investeringsutgifter

President Donald Trumps administration tillkännagav lanseringen av projekt värda 36 miljarder dollar, vilket representerar den första delen av Japans utlovade investeringspaket på 550 miljarder dollar i USA.

Åtgärden syftar till att stärka det ekonomiska samarbetet mellan de två länderna och stödja japanska investeringar i strategiska sektorer på den amerikanska marknaden.

Synpunkter och analyser

• Chris Turner, chef för global analys på ING, sa att japanska direktinvesteringar i USA kommer att vara en viktig faktor att hålla koll på i år, vilket ökar komplexiteten i de redan blandade utsikterna för dollar/yen-paret.

• Turner tillade att den viktigaste frågan för valutamarknaderna är om dessa investeringar kommer att generera dollarstödjande flöden eller om Japan kommer att förlita sig på sina valutareserver för att backa upp nya dollarlån och undvika press på yenen, och noterade att det senare verkar vara Tokyos föredragna resultat.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en höjning av räntan med en kvarts procentenhet från Bank of Japans möte i mars ligger fortfarande under 10 %.

• Prissättningen för en höjning med en kvarts procentenhet vid aprilmötet ligger för närvarande runt 50 %.

• Enligt den senaste Reutersundersökningen kan Bank of Japan komma att höja räntan till 1 % senast i september.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, sysselsättning och löner i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

Oljepriserna steg med mer än 4 % under onsdagens handelssession, mitt i växande oro för ett potentiellt utbrott av en konflikt mellan USA och Iran.

Två dagar av fredssamtal i Genève mellan Ryssland och Ukraina slutade med få framsteg, då Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj anklagade Moskva för att hindra USA-ledda försök att få ett slut på kriget.

Den amerikanska regeringen meddelade att Iran inte hade uppfyllt de viktigaste krav som ställdes under kärnkraftsförhandlingarna.

USA:s vicepresident JD Vance uppgav att president Donald Trump behåller rätten att använda våld om diplomati misslyckas med att stoppa Irans kärnvapenprogram.

I handeln steg april-terminskontrakten för Brent-råolja med 4,35 %, eller 2,93 dollar, till 70,35 dollar per fat.

Samtidigt steg amerikanska Nymex-råoljeterminer för mars med 4,59 %, eller 2,86 dollar, och stängde på 65,19 dollar per fat.

Protokollet från den amerikanska centralbankens möte i januari avslöjade splittringar bland tjänstemännen om den framtida ränteutvecklingen, då det indikerade att ytterligare sänkningar kunde pausas för tillfället, med möjlighet att återupptas senare i år om inflationsbanan tillåter.

Även om beslutet att hålla referensräntan oförändrad fick relativt brett stöd, verkade vägen framåt mindre tydlig, med ledamöterna delade mellan att prioritera kampen mot inflationen och att stödja arbetsmarknaden, enligt protokollet som publicerades på onsdagen från mötet den 27–28 januari.

I mötessammanfattningen stod det: ”Vid övervägande av utsikterna för penningpolitiken påpekade ett antal deltagare att ytterligare sänkningar av målintervallet för styrräntan sannolikt skulle vara lämpliga om inflationen fortsatte att sjunka i linje med deras förväntningar.”

Deltagarna var dock oeniga om vilken politisk inriktning som är lämplig och debatterade huruvida större vikt borde läggas vid att begränsa inflationen eller att stödja arbetsmarknaden.

Protokollet tillade: ”Vissa deltagare antydde att det sannolikt skulle vara lämpligt att bibehålla styrräntan på nuvarande nivå under en tid medan kommittén noggrant utvärderar inkommande data, och flera bedömde att ytterligare penningpolitiska lättnader kanske inte är motiverade förrän det finns tydligare bevis för att disinflationsprocessen har återupptagits på en fast grund.”

Vissa tjänstemän diskuterade också möjligheten att höja räntorna igen och efterlyste att uttalandet efter mötet skulle återspegla en "tvåsidig beskrivning av framtida politiska beslut".

Sådant språkbruk skulle återspegla ”möjligheten att uppåtgående justeringar av målintervallet för styrräntan skulle kunna vara lämpliga om inflationen skulle förbli över målet.”

Federal Reserve hade tidigare sänkt sin referensränta med tre fjärdedelar av en procentenhet genom tre på varandra följande sänkningar i september, oktober och december, vilket bringade styrräntan till ett intervall mellan 3,5 % och 3,75 %.

Detta möte var det första under en ny röstningskonfiguration av regionala bankchefer, inklusive Dallas Fed-chef Lorie Logan och Clevelands Fed-chef Beth Hammack, som båda offentligt har uttalat att Fed bör hålla politiken oförändrad under en längre period, med argumentet att inflationen fortfarande är ett pågående hot och bör förbli det centrala fokuset. Alla chefer och de 19 regionala bankcheferna deltar i mötena, men endast 12 har rösträtt.

Med ideologiska splittringar som redan finns inom kommittén kan splittringen fördjupas om den tidigare chefen Kevin Warsh bekräftas som nästa ordförande för Fed. Warsh har uttryckt sitt stöd för räntesänkningar, en ståndpunkt som också delas av de nuvarande cheferna Steven Miran och Christopher Waller. Både Waller och Miran var avvikande vid januarimötet och förespråkade ytterligare en sänkning på en kvarts procentenhet. Nuvarande ordförande Jerome Powells mandatperiod löper ut i maj.

Protokollen identifierar inte deltagarna med namn, utan använder istället beskrivningar som "några", "några" och "många", och inkluderade två sällsynta hänvisningar till en "överväldigande majoritet" för att karakterisera vissa åsikter.

Sammantaget förväntade sig deltagarna att inflationen skulle minska under årets lopp, ”även om takten och tidpunkten för denna nedgång förblev osäker.” De diskuterade också tullarnas inverkan på priserna och förväntade sig att sådana effekter gradvis skulle avta allt eftersom året fortskrider.

I protokollet stod det: ”De flesta deltagarna varnade för att framstegen mot kommitténs 2%-mål kunde bli långsammare och mer ojämna än vad som allmänt förväntats, och ansåg risken för att inflationen skulle förbli över målet längre som betydande.”

Under mötet justerade Federal Open Market Committee vissa formuleringar i sitt uttalande och noterade att riskerna relaterade till inflation och arbetsmarknaden hade blivit mer balanserade, vilket mildrade tidigare oro kring anställningsvillkoren.

Sedan mötet har arbetsmarknadsstatistiken varit blandad, med indikationer på ytterligare avmattning av jobbskapandet inom den privata sektorn och begränsad tillväxt till stor del koncentrerad till hälso- och sjukvårdssektorn. Trots detta minskade arbetslösheten till 4,3 % i januari, medan tillväxten i löner utanför jordbruket var starkare än väntat.

På inflationsfronten har konsumtionsindexet – Feds föredragna mått – legat kvar nära 3 %. En rapport som släpptes förra veckan visade dock att konsumentprisindexet, exklusive livsmedel och energi, sjönk till sin lägsta nivå på nästan fem år.

Terminshandlare ser för närvarande juni som den mest sannolika tidpunkten för nästa räntesänkning, med möjlighet till ytterligare en sänkning i september eller oktober, enligt CME Groups FedWatch-verktyg.