Sedan konflikten bröt ut i Mellanöstern för ungefär en månad sedan har analytiker främst fokuserat på energimarknadsdata.

Den 2 mars tillkännagav Iran stängningen av Hormuzsundet, en vattenväg som transporterar ungefär en femtedel av världens olje- och gasförsörjning. Sedan dess har oljepriserna stigit kraftigt.

Priserna hoppade upp till mer än 110 dollar per fat, vilket fick USA att inleda en operation för att återöppna sundet genom att sända flygplan och helikoptrar till regionen.

Men medan marknaderna noga följer oljepriserna och befarar bränslebrist, är andra råvaror strandsatta i Gulfen och kan få smärtsamma konsekvenser.

Helium

Det kan komma som en överraskning för vissa att heliums användningsområden sträcker sig långt bortom partyballonger, eftersom det är ett viktigt element i halvledartillverkning, medicinsk avbildning och rymdteknik.

Qatar producerar ungefär en tredjedel av den globala heliumtillförseln, som passerar genom sundet, men har tvingats stoppa produktionen efter krigsutbrottet, med varningar om att attacker mot energiinfrastrukturen ytterligare kommer att förlama exporten.

Heliumtransport är också komplex, eftersom det lagras i isolerade behållare i mellan 35 och 48 dagar i flytande form.

Efter den perioden börjar molekylerna värmas upp och läcka, vilket innebär att transporter som strandsatts i sundet snabbt förlorar sitt värde och stör leveranskedjorna.

Helium är en viktig komponent i halvledarproduktion, inklusive chips som används i modeller för artificiell intelligens, vilket kan påverka aktier i stora teknikföretag som redan står inför oro för en potentiell bubbla inom AI-sektorn.

Andra användningsområden

Helium används också i MR-apparater för att kyla magneter och inom rymdsektorn för att rengöra raketbränsletankar.

Efterfrågan förväntas öka inom rymdindustrin i takt med att fler privata företag ger sig in på området, såsom Elon Musks SpaceX och Jeff Bezos Blue Origin.

Thomas Abraham-James, VD för Pulsar Helium, sa att den nuvarande krisen innebär två samtidiga utmaningar för heliummarknaden.

Han tillade att stängningen av Hormuzsundet innebär att även om infrastrukturen förblir intakt kan produkter inte nå marknaderna.

Han förklarade att utbudet skulle kunna börja återupptas inom några veckor om spänningarna minskar, men en återgång till normala produktionsnivåer skulle kunna ta månader, medan återställning av skadad kapacitet kan ta år.

Gödselmedel

Gödselmedelskomponenter som stöder nästan hälften av den globala livsmedelsproduktionen passerar också genom Hormuzsundet.

Gulfländerna står för cirka 49 % av den globala ureahandeln, ett kväverikt gödningsmedel som används i grödor som vete.

Ureapriserna har stigit med mer än 40 % sedan krigsutbrottet, vid en känslig tidpunkt som sammanfaller med vårplanteringssäsongen på norra halvklotet, vilket innebär att effekterna kan nå konsumenterna.

Effekten är inte begränsad till priserna, eftersom utbudsbrist kan leda till lägre jordbruksproduktion på grund av svårigheter att få tag på gödningsmedel.

Ammoniakpriserna har också stigit med cirka 20 %, en annan viktig gödselkomponent, samtidigt som producentländer som Qatar har tvingats stoppa produktionen på grund av strejker och stängningen av sundet.

Analytiker tror att fortsatta störningar kan öka trycket på jordbruksmarknaderna och öka risken för global livsmedelsinflation.

Kopparpriserna steg under onsdagens handel efter att ha sjunkit under föregående handelsdag efter att Iran förnekat att föra samtal med USA för att avsluta kriget i Mellanöstern. Den röda metallen fick dock stöd av Washingtons tillkännagivande av ett 15-punktsdokument som beskriver villkoren för att avsluta kriget med Teheran.

Metallen avslutade måndagens handel upp 2% efter att Donald Trump talat om "mycket goda och produktiva förhandlingar" med Teheran och beslutat att skjuta upp planerade attacker mot Irans energiinfrastruktur.

New York Times rapporterade att USA skickat en fredsplan till Iran för att avsluta kriget, med hänvisning till icke namngivna tjänstemän. De tillade att 15-punktsplanen levererades via Pakistan. De två sidorna står dock fortfarande långt ifrån varandra, medan de ömsesidiga attackerna fortsätter. Wall Street Journal rapporterade också att USA avser att placera ut den 82:a luftburna divisionen i Mellanöstern.

Fredsplanrapporten kom efter att USA:s president Donald Trump på tisdagen sagt att USA "för närvarande förhandlar" med Iran, och tillade att Teheran "agerar rationellt" och verkar öppet för att nå ett fredsavtal. Däremot sa iranska statliga medier att landet inte kommer att acceptera USA:s försök till vapenvila.

Eva Manthey, råvaruanalytiker på ING, sa: ”Kopparpriset minskar idag efter gårdagens återhämtning, i takt med att den geopolitiska optimismen avtar.”

Oljepriserna sjönk på onsdagen, vilket minskade trycket på industrimetaller. Detta tyder på en minskning av oron för att centralbanker kommer att ha mindre utrymme att sänka räntorna och att högre bränslekostnader kan försvaga den globala ekonomiska tillväxten.

Citigroup sänkte sin prognos för kopparpriset till 11 000 dollar per ton under de kommande tre månaderna, från en tidigare uppskattning på 14 000 dollar.

Banken noterade att industrimetaller kan fortsätta att minska så länge Hormuzsundet förblir stängt, i takt med att investerare minskar sina satsningar på Federal Reserves räntesänkningar, samtidigt som förväntningarna på svagare konjunkturtillväxt och fortsatt riskminskning för högrisktillgångar fortsätter.

Ökade kopparlager på London Metal Exchange, som nådde 359 275 ton – den högsta nivån på nästan åtta år – tyngde också priserna, med ytterligare inflöden på 11 800 ton som registrerades på måndagen, varav mer än hälften gick in i börsens lager i Kaohsiung.

Skillnaden mellan kontantpriser och tremånaderskontrakt ligger kvar på en brant contango på cirka 92 dollar per ton.

Å andra sidan bidrog förnyad efterfrågan från Kina – världens största kopparkonsument – till att begränsa förlusterna, särskilt efter att kopparlagren på kinesiska börser minskade med 5,2 % förra veckan.

I den amerikanska handeln steg kopparterminskontrakt för leverans i maj med 1,8 % till 5,55 dollar per pund från och med 15:07 GMT.

Bitcoin steg något på onsdagen och höll sig över 71 000-dollarsnivån, då investerare balanserade pågående spänningar i Mellanöstern mot försiktiga tecken på diplomati mellan Washington och Teheran.

Världens största kryptovaluta steg med 1 % till 71 197,8 dollar klockan 02:27 Eastern Time (06:27 GMT).

Bitcoin hade fallit under 70 000-dollarsnivån tidigare i veckan i takt med att konflikten eskalerade, vilket fick investerare att undvika risker och tyngde ner digitala tillgångar.

Attacker mot Teheran trots Trumps kommentarer om förhandlingarna

USA:s president Donald Trump sade på tisdagen att Washington "för närvarande förhandlar" med Iran och tillade att Teheran "talar rationellt" och verkar öppet för att nå ett fredsavtal.

Rapporter om att USA hade presenterat ett 15-punktsförslag för att avsluta konflikten för Iran stödde också förhoppningar om deeskalering.

Motstridiga händelser höll dock investerare försiktiga, då medierapporter indikerade att Israel utförde attacker i den iranska huvudstaden Teheran på onsdagen, vilket belyste bräckligheten i eventuella diplomatiska framsteg.

Oljerörelser stöder riskaptiten

Oljepriserna föll på onsdagen och gav upp en del av sina senaste uppgångar, då marknaderna prisade in möjligheten av minskade utbudsrisker i regionen, vilket stödde den övergripande riskaptiten.

Kryptovalutor rör sig alltmer i linje med den globala risksentimentet och reagerar på förändringar i geopolitiska spänningar och energimarknader, där deras tidigare förluster sammanföll med stigande oljepriser.

Även amerikanska aktieindexterminer steg under den asiatiska handeln, tillsammans med vinster i asiatiska aktier.

Altcoins redovisar begränsade vinster

Trots den volatila bakgrunden visade Bitcoin motståndskraft nära 70 000-dollarnivån, med analytiker som pekade på fortsatt institutionellt intresse och förbättrade likviditetsförhållanden som stödjande faktorer.

På altcoinmarknaden steg Ethereum med 1,2 % till 2 172 dollar, medan Ripple steg med 0,4 % till 1,42 dollar.

Oljepriserna sjönk med cirka 5 % på onsdagen efter att rapporter indikerat att USA hade presenterat ett 15-punktsförslag för Iran som syftar till att avsluta kriget, vilket ökade hoppet om framsteg mot en vapenvila, trots fortsatta flyganfall mellan Israel och Iran.

Brent-råoljans terminskontrakt sjönk med 5,66 dollar, eller 5,42 %, till 98,83 dollar per fat klockan 10:22 GMT, efter att ha nått 97,57 dollar tidigare under handelsdagen. Den amerikanska West Texas Intermediate-råoljan sjönk med 4,82 dollar, eller 5,22 %, till 87,53 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 86,72 dollar.

Båda referensråoljorna hade stigit med cirka 5 % på tisdagen innan de minskade vinsterna i senare volatil handel.

Trots prisnedgången driven av förväntningar om vapenvila pekade analytiker på parallella rapporter om amerikanska trupputplaceringar i Mellanöstern, vilket återspeglar fortsatt osäkerhet.

USA:s president Donald Trump sade på tisdagen att hans land gör framsteg i förhandlingarna för att avsluta kriget, medan en källa bekräftade att Washington redan hade presenterat förslaget för Iran.

Vissa analytiker uttryckte dock tvivel om allvaret i dessa framsteg och förväntade sig att marknadsvolatiliteten skulle bestå.

Larry Fink, VD för BlackRock Inc., varnade för att fortsatta hot från Iran mot Hormuzsundet skulle kunna hålla oljepriserna mellan 100 och 150 dollar per fat i åratal, och tillade att "vi kommer att se en global recession" om priserna når 150 dollar.

Störningar i oljetransporter genom Hormuz

Utvecklingen i Mellanöstern är fortfarande den främsta drivkraften bakom oljeprisrörelserna, eftersom kriget har lett till ett nästan helt stopp i leveranser av olja och flytande naturgas genom Hormuzsundet, vilket står för ungefär en femtedel av de globala leveranserna.

Internationella energiorganet (IOA) beskrev situationen som den största störningen i oljeförsörjningen någonsin, med uppskattade dagliga förluster på cirka 20 miljoner fat, vilket innebär en förlust på ungefär 500 miljoner fat under 25 dagar.

Analytiker noterade att marknaden förblir ansträngd trots möjligheten till deeskalering, och betonade att återupptagandet av flöden genom sundet inte nödvändigtvis innebär en snabb återgång till stoppad produktion, med tanke på osäkerheten kring hållbarheten hos ett eventuellt eldupphöravtal.

I detta sammanhang informerade Iran FN:s säkerhetsråd och Internationella sjöfartsorganisationen (IOS) om att ”icke-fientliga” fartyg får passera genom Hormuzsundet, förutsatt att det samordnas med iranska myndigheter.

För att mildra effekterna av störningarna i leveranserna ökade oljeexporten från Saudiarabiens hamn i Yanbu vid Röda havet till cirka 4 miljoner fat per dag förra veckan, jämfört med lägre nivåer före kriget.

Samtidigt stoppades oljelastningsoperationerna i Rysslands hamnar Primorsk och Ust-Luga vid Östersjön efter att ukrainska drönarattacker utlöste en större brand, i en av de största attackerna mot ryska oljeexportanläggningar under det pågående fyraåriga kriget, vilket ökade osäkerheten på de globala marknaderna.