Prisfallet på ädelmetaller spred sig till de bredare marknaderna under den asiatiska handeln på måndagen, vilket utlöste en bred utförsäljning av många aktier som hade varit bland förra årets bäst presterande.

Silver föll med så mycket som 14,2 % till en lägsta nivå på 72,63 dollar, medan guld sjönk med upp till 7,5 % till 4 499,34 dollar.

Nedan följer utvalda analytikerkommentarer från olika marknader:

Christopher Forbes, chef för Asien och Mellanöstern, CMC Markets: ”Vi befinner oss i ett läge för riskreducering och skuldsanering – en rensning av den skuldsättning som byggts upp i systemet. Enkel och billig tillgång till risk genom koncentrerade positioner, särskilt bland privatinvesterare, avvecklas nu.”

Gregor Gregersen, grundare av Silver Bullion, Singapore: ”På de fysiska marknaderna har vi i månader upplevt brist på silverprodukter i detaljhandeln. Denna brist förvärras nu avsevärt. Vi ser att leverantörer – och även vissa institutionella leverantörer – höjer premierna, medan andra helt och hållet har slutat ta emot nya beställningar. I regioner som Kina, Dubai och Indien handlas priserna på fysiskt silver långt över västerländska spotpriser, vilket skapar stora snedvridningar och störningar.”

Han tillade: ”För ett år sedan prissatte vi silvertackor med en premie på 0,60 till 0,70 dollar över spotpriset. Idag ligger premierna i intervallet 3,50 till 4,50 dollar, och små detaljhandelstackor har ibland premier på upp till 8 dollar över spotpriset. Vårt fokus nu är att hantera stark efterfrågan mitt i begränsat utbud och att avgöra hur mycket ytterligare premier på fysiskt silver behöver stiga.”

Mark Matthews, chef för Asia Research, Julius Baer, Singapore: ”Den tillgång som mest direkt påverkas av Federal Reserves politik är amerikanska statsobligationer. Deras avkastning rörde sig knappt på nyheten om Warsh-nomineringen. Så ädelmetaller – som är mindre direkt kopplade till Feds politik – kan inte ha kollapsat på grund av den nomineringen. Det var helt enkelt en slump som inträffade samma dag.”

Han tillade: ”Den mer sannolika förklaringen är att priserna på ädelmetaller sjönk eftersom de hade stigit för kraftigt veckan innan. När vinsthemtagningarna började accelererade nedåtgående momentum snabbt.”

Han fortsatte: ”Priserna skulle kunna falla ytterligare härifrån, och kanske borde, med tanke på att oljan är nere med 5 % idag och vanligtvis leder råvarumarknaden. Men när investerare känner att ädelmetallmarknaden har stabiliserats kommer de sannolikt att återvända snabbt, eftersom de två viktigaste drivkrafterna – en svagare amerikansk dollar och stigande centralbankernas guldinnehav – inte har förändrats.”

Oriana Liza, säljare, CMC Markets, Singapore: ”Vi har sett en kraftig ökning av finansiering och aktivitet under helgen och tidigt i morse från kunder som försöker skydda positioner om de inte vill likvidera eller realisera förluster. Detta är en naturlig marknadsreaktion – sådana rörelser utlöser rädsla och en ökning av förfrågningar.”

James Ooi, marknadsstrateg, Tiger Brokers, Singapore: ”Aktieförsäljningen drivs delvis av margin calls efter den kraftiga kollapsen i guld och silver, tillsammans med Oracles insamlingsplan på 50 miljarder dollar och den bredare kryptomarknadsnedgången. Politisk osäkerhet kring Kevin Warshs potentiella ledning av Fed har också tyngt stämningen. Även om han verkar stödja räntesänkningar, pekar hans preferens för en minskning av balansräkningen fortfarande på stramare övergripande finansiella förhållanden.”

Mark Phelan, investeringschef, Lucerne Asset Management, Singapore: ”Detta ser mindre ut som en enskild katalysator och mer som en klassisk skuldsanering och likviditetspress. Täta ledarskapsaffärer, systematisk försäljning och marginaldriven likvidation drabbar vanligtvis det som kan säljas först. För ädelmetaller tyder hastigheten och skalan mer på positionslikvidation än en tydlig makroekonomisk omprissättning.”

Han tillade att tidiga säkra hamnar i sådana faser vanligtvis är kontanter i amerikanska dollar och kortfristiga obligationer av hög kvalitet, medan traditionella säkringar tillfälligt kan misslyckas om rörelserna är hävstångsdrivna snarare än fundamentala.

Seo Sang-young, analytiker, Mirae Asset Securities, Seoul: ”En volatilitetschock inom råvaror, särskilt guld och silver, utlöste en likviditetschock för institutionella investerare genom margin calls. Det ledde till kraftiga nedgångar i Bitcoin och aktier. Vi ser ännu inga utbredda margin calls inom detaljhandeln, men panikförsäljning dominerar och volatiliteten kommer sannolikt att förbli hög.”

Christopher Wong, strateg, OCBC, Singapore: ”Den fortsatta nedgången i ädelmetaller återspeglar en blandning av tekniska och sentimentala påtryckningar. Marginalkopplade försäljningar och stop-loss-triggers har förstärkt rörelsen, medan känsligheten för den amerikanska dollarn, omprissättning av avkastningen och osäkerheten kring Feds policy är fortsatt hög.”

CME Metals Trading ökar trots marginalhöjningar med volymer upp 18%

CME Group rapporterade ett nytt rekord i den dagliga handelsvolymen för metaller på tisdagen, vilket belyser det växande beroendet av noterade ädelmetallderivat mitt i den fortsatta osäkerheten på marknaden.

Handeln med metallterminer och optioner nådde 3 338 528 kontrakt den 26 januari, vilket överträffade det tidigare rekordet på 2 829 666 kontrakt från den 17 oktober 2025, en ökning med 18 %.

CME sa att ökningen leddes av stark efterfrågan på ädelmetaller, särskilt silver. Mikrosilverterminer noterade ett dagligt rekord på 715 111 kontrakt, medan öppet intresse nådde en rekordhög nivå, vilket indikerar nya positioner snarare än bara kortsiktig omsättning.

CME kopplade aktiviteten till makroekonomisk osäkerhet, ökad volatilitet och stigande prisrisk och noterade att handlare i allt högre grad använder noterade derivat för att säkra och justera exponering.

Börsen bekräftade också ytterligare höjningar av marginalkraven efter kraftiga prissvängningar och har flyttat marginalberäkningarna från fasta dollarbelopp till procentbaserade krav.

Högre marginaler ökar pressen efter volatilitetstoppen

CME sa att marginalhöjningarna följde på rutinmässiga volatilitetsgranskningar för att säkerställa tillräcklig säkerhetstäckning. Tidpunkten ökar dock belastningen på mindre handlare som redan drabbats av stora förluster.

Guld- och silverpriserna sjönk efter nyheterna om nomineringen av den indiska centralbanken (Wash Fed) och en starkare dollar, vilket gjorde metaller dyrare för utländska köpare. Analytiker noterade att överdriven belånad positionering – särskilt i silver – accelererade tvångsförsäljning när priserna bröt ner.

Utförsäljningen spred sig även utanför terminsmarknaderna. Gruvataktier och ETF:er med hävstångseffekt redovisade allvarliga förluster, och vissa fonder är på väg mot sin sämsta dag någonsin.

Flera strateger beskrev åtgärden som en bred avveckling av den stora mängden handel snarare än ett strukturellt skifte i de långsiktiga fundamentala faktorerna, och noterade att trender inom centralbanksdiversifiering och omallokering av reserver bort från dollartillgångar fortfarande är långsiktiga stödjande teman för ädelmetaller.

Amerikanska aktieindex steg under måndagens handel då marknaderna väntade på ytterligare kvartalsresultat från större företag.

Senare i veckan kommer resultat från flera viktiga företag, inklusive Alphabet och Amazon. Investerare håller också utkik efter januari månadsrapport om arbetsmarknaden som är planerad att släppas på fredag.

USA:s president Donald Trump tillkännagav nomineringen av Kevin Warsh till chef för Federal Reserve, ett drag som har bidragit till att minska oron kring centralbankens oberoende i hanteringen av penningpolitiken.

Warsh var tidigare medlem i Federal Reserve Board of Governors och är känd för sin hökaktiga inställning till inflation. Även om han kan luta åt att stödja kortsiktiga räntesänkningar i linje med Trumps preferenser, tror marknaderna att han sannolikt inte kommer att följa presidentens riktlinjer för penningpolitiken i alla fall.

I handeln steg Dow Jones Industrial Average med 0,9 %, eller 477 poäng, till 49 369 klockan 17:23 GMT. S&P 500 steg med 0,6 %, eller 44 poäng, till 6 983, medan Nasdaq Composite steg med 0,8 %, eller 179 poäng, till 23 641.

Palladiumpriserna sjönk under måndagens handel, pressade av en starkare amerikansk dollar mot de flesta större valutor och bred vinsthemtagning på metallmarknaderna efter de starka vinsterna som noterats nyligen.

I ett meddelande till kunderna förra månaden höjde UBS sin prognos för palladiumpriset med 300 dollar per uns till 1 800 dollar, med hänvisning till en kraftig ökning av investeringsflödena i metallen.

Analytikern Giovanni Staunovo sa att revideringen ”drivs av den starka investeringsefterfrågan de senaste månaderna” och noterade att palladiummarknadens relativt lilla storlek ”ofta leder till kraftiga prissvängningar”.

Banken förklarade att den senaste tidens prisutveckling inte har drivits av traditionell industriell användning, utan snarare av investerares positionering inför förväntade amerikanska räntesänkningar, en svagare dollar och ökande geopolitisk osäkerhet.

Staunovo tillade att ”om investeringsefterfrågan förblir stark kan priserna stiga”, men varnade för att ”i avsaknad av investeringsefterfrågan ser vi marknaden som i stort sett balanserad”, vilket förklarar UBS preferens för guldexponering istället.

Efterfrågan på palladium har förändrats de senaste åren efter att dess användning i bilkatalysatorer nådde sin topp 2019 – samma år som priserna steg till över platina – vilket ledde till att metaller byttes ut mot andra metaller.

Det växande antagandet av elfordon, som inte använder katalysatorer, har också tyngt efterfrågan på palladium.

Banken noterade dock att palladium har stigit tillsammans med platina och silver sedan mitten av 2025. Med palladium nu "betydligt billigare än platina" förväntar sig UBS att tillverkare av katalysatorer "återgår till att använda det ... i sinom tid".

Investeringsaktiviteten i palladium har ökat markant, och UBS pekar på ökande ETF-innehav sedan mitten av 2025, tillsammans med en betydande ökning av spekulativa terminspositioner efter att ha varit nettoblankningar under större delen av förra året.

Kina kan också stödja efterfrågan, då Staunovo sa att lanseringen av yuan-denominerade platinaterminskontrakt i Guangzhou ”sannolikt stödde efterfrågan på palladium” som en del av den bredare handelsaktiviteten inom platinagruppmetallkomplexet.

Samtidigt steg US-dollarindexet med 0,6 % till 97,5 poäng klockan 16:19 GMT, efter att ha nått en högsta notering på 97,6 och en lägsta notering på 97,01.

I handeln sjönk palladiumterminerna för mars med 0,3 % till 1 698 dollar per uns klockan 16:19 GMT.

Bitcoin föll på måndagen och handlades nära sina lägsta nivåer sedan april, efter att en kraftig utförsäljning i helgen pressat upp priserna mot 75 000-dollarsområdet, mitt i breda likvidationer med hävstångseffekt och ökande makroekonomisk osäkerhet.

Världens största kryptovaluta sjönk med 2,2 % till 76 825,4 dollar vid 03:06 amerikansk östkusttid (08:06 GMT), efter att ha nått 74 635,5 dollar – en nivå som inte setts på ungefär tio månader. Bitcoin ligger kvar nära 15-månaderslägstanivån nära 70 000 dollar-strecket då säljtrycket kvarstår.

Likvidationer tynger kryptomarknaden tungt

Den senaste nedgången gav ett hårt slag mot den bredare marknaden för digitala tillgångar, med ungefär 111 miljarder dollar som raderats från det totala marknadsvärdet för kryptovalutor under de senaste 24 timmarna, enligt CoinGecko-data, vilket återspeglar omfattningen av utförsäljningen.

CoinGlass-data visade att cirka 1,6 miljarder dollar i hävstångspositioner likviderades, då fallande priser tvingade handlare att snabbt avveckla hausseartade satsningar. Dålig likviditet – särskilt under helgernas handel – förstärkte förlusterna, då viktiga tekniska avbrott utlöste stop-loss-order och margin calls, vilket accelererade fallet och ökade volatiliteten.

Bitcoins svaghet kommer också i kombination med en bredare riskminskningssentiment på de globala marknaderna, i takt med att investerarnas fokus återgår till den amerikanska penningpolitikens väg.

Warsh-nominering ska leda Fed:s påtryckningar av kryptotillgångar

Pressen på högrisktillgångar ökade efter att USA:s president Donald Trump nominerade Kevin Warsh till ordförande för Federal Reserve, vilket fick investerare att omvärdera ränteförväntningarna och likviditetsförhållandena.

Warsh, en tidigare centralbankschef, ses allmänt som mer hökaktig, särskilt när det gäller inflationskontroll och balansräkningsdisciplin. Denna hållning tyder på stramare finansiella förhållanden än tidigare förväntat, vilket minskar investerarnas aptit för spekulativa tillgångar – särskilt kryptovalutor, som vanligtvis gynnas av riklig likviditet och lägre lånekostnader.

David Scott, marknadsanalytiker på StoneX, sa att Warshs tidigare kritik av kvantitativa lättnader och Feds balansräkningspolicy ”utlöste en snabb avveckling av affärer byggda kring rädsla för valutaförsämring, inklusive Bitcoin och andra digitala tillgångar.”

Dessa förluster kommer efter att Bitcoin kraftigt backade från rekordnivåerna som uppnåddes förra året och gav upp en stor del av vinsterna som hade drivits av optimism kring institutionell adoption och lättare finansiella förhållanden.

Altcoins fortsätter att minska

De flesta alternativa kryptovalutor utökade sina förluster, vilket fördjupade helgens nedgång. Ethereum, den näst största kryptovalutan, föll med 6,6 % till 2 290,92 dollar, och handlades nära en sju månaders lägsta nivå. XRP, den tredje största digitala valutan, föll med 4,4 % till 1,59 dollar.