Den amerikanska dollarns index är på väg mot sin största veckovisa nedgång på en månad då investerare förbereder sig för känsliga handelsförhandlingar och centralbanksmöten nästa vecka. Samtidigt föll det brittiska pundet efter svagare än väntad detaljhandelsstatistik i Storbritannien.

Marknaderna förväntar sig i allmänhet att både Federal Reserve och Bank of Japan kommer att lämna räntorna oförändrade vid sina kommande policymöten. Uppmärksamheten kommer dock att fokuseras på uttalanden efter mötena för att bedöma tidpunkten för eventuella framtida policyförändringar.

Politik spelar också en nyckelroll, särskilt i USA, där president Donald Trump förnyade sina påtryckningar på Fed att sänka räntorna under ett besök hos centralbanken på torsdagen – ett drag som ses som en eskalering i hans offentliga fejde med Fed-ordföranden Jerome Powell.

Dollarn återhämtade sig dock blygsamt mot euron sent på torsdagen efter att Trump sagt att han inte hade för avsikt att avskeda Powell – ett hot han tidigare antytt flera gånger.

Derek Halpenny, forskningschef för EMEA på MUFG, sa: ”Marknaden tröstade sig med att Trump inte krävde att Powell skulle avsättas, trots att det baserades på hans övertygelse om att Powell skulle göra 'rätt sak'.” Han tillade: ”Feds oberoende, som undergrävs av Vita huset, är fortfarande en kvarstående oro och en nedåtrisk för dollarn.”

Dollarn pressas av eurons och yenens uppgångar

Förluster mot euron och yenen tyngde ner US Dollar Index, som mäter dollarns utveckling mot sex större konkurrenter. Indexet sjönk till 97,45, en minskning med ungefär 1 % för veckan – den sämsta veckovisa utvecklingen på en månad – även om det steg med 0,15 % på fredagen.

Yenen stiger trots politisk osäkerhet

I Japan, även om veckans handelsavtal med USA skulle kunna ge Bank of Japan mer utrymme att höja räntorna, komplicerar det regerande partiets nederlag i söndagens överhusval utsikterna för penningpolitiken.

Förväntningar om ökade statliga utgifter kan ge upphov till inflation, vilket stärker behovet av en stramare politik. Långvarig politisk låsning och förnyade globala handelsspänningar talar dock för en mer försiktig hållning.

Yenen låg på 147,20 per dollar och väntas visa en veckovis uppgång på nästan 1 %, trots fredagens dagliga nedgång då investerare omvärderade de politiska utsikterna och framtiden för premiärminister Shigeru Ishibas administration.

Euron väntas öka veckovis jämfört med pund och dollar

Euron steg något till 1,1756 dollar, och är på väg mot en veckovis uppgång på cirka 1 %. Den fick stöd på torsdagen av Europeiska centralbankens beslut att hålla räntorna oförändrade på 2 %, som förväntat, samtidigt som den gav en relativt optimistisk ton för de ekonomiska utsikterna.

Förhoppningar om ett handelsavtal mellan EU och USA bidrog också till att dämpa tidigare förväntningar om ytterligare räntesänkningar senare i år.

Paul Hollingsworth, chef för Developed Markets Economics på BNP Paribas Markets 360, sa: ”Även om försämrade handelsförhållanden eller ett kraftigt fall i inflationen kan leda till ytterligare lättnader, verkar ECB benägen att hålla politiken oförändrad. Vi tror att lättnadscykeln nu är avslutad.”

Svag brittisk data stöder euron mot pundet

Å andra sidan har svag brittisk statistik ökat förväntningarna om fler räntesänkningar från Bank of England. Detta gör att obligationsräntorna i eurozonen stiger snabbare än deras brittiska motsvarigheter, vilket stärker euron mot pundet.

Euron steg med 0,23 % mot pundet till 87,26 pence, den högsta nivån sedan april, efter att ha stigit med 0,44 % dagen innan.

Fredagens data visade att den brittiska detaljhandelsförsäljningen för juni inte överträffade förväntningarna, trots att den återhämtade sig från ett kraftigt fall i maj. Torsdagens siffror visade också svag affärsaktivitet i juli och de snabbaste personalnedskärningarna på fem månader.

Pundet föll med 0,3 % mot dollarn till 1,3471 dollar.

Guldpriserna sjönk på de europeiska marknaderna på fredagen, vilket var den tredje dagliga nedgången i rad och ytterligare en nedgång från en femveckors högstanivå. Nedgången kommer samtidigt som vinsthemtagningarna fortsätter, samtidigt som efterfrågan på säkra hamnar minskar mitt i minskande globala handelsspänningar.

Samtidigt fortsätter den amerikanska dollarn att återhämta sig på valutamarknaderna, med stöd av förnyad köp från lägre nivåer och inför nästa veckas policymöte med Federal Reserve.

Priset

• Guldpriset föll med 0,35 % till 3 358,00 dollar per uns, en minskning från börsens öppning på 3 368,62 dollar, efter att ha noterat en högsta nivå på 3 373,62 dollar.

• På torsdagen sjönk guldpriset med 0,55 % och noterade därmed sin andra dagliga nedgång i rad mitt i pågående korrigeringar från den senaste femveckorstoppen på 3 438,94 dollar.

Handelsutvecklingen

Efter det stora handelsavtalet mellan USA och Japan bekräftade vissa tjänstemän vid EU-kommissionen att EU och USA närmar sig en liknande överenskommelse. Det föreslagna avtalet inkluderar en tull på 15 % på europeiska importvaror, med vissa varor undantagna från amerikanska tullar.

USA:s finansminister Scott Besant uppgav att amerikanska och kinesiska tjänstemän kommer att mötas i Stockholm nästa vecka för att diskutera en förlängning av tidsfristen för handelsförhandlingarna till den 12 augusti.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,1 % på fredagen, vilket förlängde uppgångarna för andra gången. Dollarn fortsätter att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå, med stöd av förnyade köp mot en korg av större och mindre valutor.

Marknaderna avfärdade i stort sett president Donald Trumps besök hos Federal Reserve på torsdagen, under vilket han drabbade samman med Fed-ordföranden Jerome Powell om renoveringskostnader för historiska byggnader vid Feds högkvarter och krävde räntesänkningar – en välbekant retorik för investerare.

Amerikanska räntor

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg ligger sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid Fed-mötet i juli kvar på 3 %, medan förväntningarna på oförändrad ränta ligger på 97 %.

• För septembermötet är sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter stabil på 62 %, med en 38 % chans att räntorna hålls oförändrade.

• Marknadsfokus ligger fortsatt på nästa veckas Fed-möte, som förväntas ge tydligare vägledning om ränteutvecklingen för resten av året.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, noterade: ”Vi ser i princip en del vinsthemtagningar från kortsiktiga optimistiska spekulanter, eftersom optimismen kring ett handelsavtal börjar dyka upp på marknaden.”

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust – världens största guldbaserade börshandlade fond – steg med 2,29 ton igår, vilket innebär att totalsumman uppgår till 957,09 ton, den högsta nivån sedan den 23 juni.

Euron sjönk vid öppningen av de europeiska marknaderna på fredagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och backade från sin tvåveckors högsta nivå i takt med att vinsthemtagningar och tekniska korrigeringar fortsätter.

Trots fallet är den gemensamma europeiska valutan fortsatt på väg mot en veckovis uppgång, understödd av den hökaktiga tonen vid Europeiska centralbankens senaste möte, under vilket den pausade sin penningpolitiska lättnadscykel.

Detta beslut kom mitt i den fortsatta osäkerheten kring den potentiella effekten av högre amerikanska tullar på den ekonomiska aktiviteten i Europa, vilket ytterligare ökade tvivlet på sannolikheten för en räntesänkning i september.

Priset

• EUR/USD föll med 0,1 % till 1,1734 dollar vid dagens handelsöppning på 1,17477 dollar, efter att ha noterat en högsta nivå på 1,1759 dollar.

• På torsdagen tappade euron 0,2 % – den första nedgången på fem sessioner – efter att ha nått en tvåveckors högsta på 1,1775 dollar tidigare under dagen, där nedgången tillskrevs korrigering och vinsthemtagningar.

Veckans resultat

Under veckans lopp – som beräknas avslutas med fredagens stängning – har euron stigit med cirka 0,95 % mot dollarn, vilket är på väg att redovisa sin första veckovisa vinst på tre veckor.

Europeiska centralbanken

Som väntat lämnade ECB sina styrräntor oförändrade på 2,15 % på torsdagen, vilket är den lägsta nivån sedan oktober 2022 efter sju raka räntesänkningar vid tidigare möten.

Centralbanken valde en paus i sina penningpolitiska lättnader i väntan på klarhet kring framtida handelsrelationer mellan USA och EU. Europeiska kommissionen uppgav att en förhandlad lösning är inom räckhåll före tidsfristen den 1 augusti.

ECB noterade att inflationen för närvarande är stabil runt 2 %, vilket är i linje med dess medelfristiga mål. Inkommande ekonomiska data, sade man, ligger i stort sett kvar i linje med dess tidigare inflationsutsikter.

Med tanke på dagens exceptionella osäkerhet bekräftade ECB att den kommer att ompröva de ekonomiska och finansiella förhållandena vid varje möte för att fastställa en lämplig penningpolitik.

Christine Lagarde

ECB:s ordförande Christine Lagarde uttalade på torsdagen: ”Efter dagens möte kan vi säga att vi är i ett avvaktande läge.” Hon tillade att euroområdets ekonomi har visat motståndskraft trots den globala ekonomiska osäkerheten.

Lagarde betonade att ECB:s beslut är databeroende och bekräftade åtagandet att uppnå inflationsmålet på 2 % på medellång sikt. Hon upprepade också att banken kommer att följa en "möte-för-möte"-strategi utan någon förutbestämd räntebana.

Förväntningar på ränta i september

• Enligt Reuterskällor förespråkade en klar majoritet inom ECB att räntorna skulle hållas oförändrade igen i september – vilket markerade det andra pauset i rad.

• Penningmarknadsprissättningen för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i september har sjunkit från 50 % till under 30 %.

Den japanska yenen sjönk på fredagen under den asiatiska handeln mot en korg av större och mindre valutor, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och drog sig tillbaka från sin tvåveckors högsta nivå, i takt med att korrigeringar och vinsthemtagningar fortsätter.

Denna reträtt följer på data som visar en avmattning av kärninflationen i Tokyo, vilket minskar pristrycket på beslutsfattare och minskar sannolikheten för en räntehöjning från Bank of Japan vid nästa veckas möte.

Trots nedgången är yenen fortfarande på väg att visa en veckovis uppgång mitt i den fortsatta politiska osäkerheten i Japan, särskilt efter det styrande partiets förlust i överhusvalet.

Priset

• USD/JPY steg med 0,35 % till ¥147,49 vid dagens handelsdagsöppning på ¥146,99, vilket var den lägsta kursen på ¥146,94.

• På torsdagen föll yenen med 0,35 % mot dollarn – den första förlusten på fyra dagar – efter en korrigeringsdriven försäljning efter att ha nått en tvåveckors högsta kurs på 145,85 yen tidigare under sessionen.

Kärninflationen i Tokyo saktar ner

Data som släpptes på fredagen visade att Tokyos kärnkonsumentprisindex steg med 2,9 % i juli – den långsammaste takten sedan mars – under marknadens förväntningar på en ökning med 3,0 % och en minskning från 3,1 % i juni.

Denna inbromsning minskar inflationstrycket på Bank of Japan avsevärt, vilket minskar sannolikheten för ytterligare räntehöjningar i år.

BOJ-ränteprognos

• Efter statistiken sjönk marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av BOJ vid nästa veckas möte från 35 % till under 20 %.

• Viceguvernör Shinichi Uchida uppgav att handelsavtalet som undertecknades med Washington på tisdagen minskade den ekonomiska osäkerheten i Japan.

• Hans kommentarer gav näring åt marknadens optimism om möjligheten till återupptagna räntehöjningar senare i år i världens fjärde största ekonomi.

Veckans resultat

Per veckans sista dag är yenen upp cirka 0,9 % mot dollarn, redo att notera sin första veckovisa vinst på tre veckor.

Politiska utvecklingar

Japans premiärminister Shigeru Ishiba förnekade rapporter om en förestående avgång efter det styrande partiets jordskredsseger i valet.

”Jag delade en stark kriskänsla med tidigare premiärministrar, men jag har inte alls diskuterat avgång”, sa Ishiba.

Analytikerkommentar

• Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sa: ”Yenen kommer att fortsätta möta motvind mitt i kvarstående politisk osäkerhet.”

• ”Vi vet fortfarande inte vad premiärminister Ishiba planerar att göra… så det råder fortsatt oklarhet kring finanspolitiska utsikter och BOJ:s politik”, tillade hon.

Stort handelsavtal mellan USA och Japan

På tisdagen tillkännagav USA:s president Donald Trump undertecknandet av ett "massivt" handelsavtal med Japan, vilket innebär ömsesidiga tullar på 15 % på japansk export till USA och en sänkning av biltullarna från 25 % till 15 %.

I ett inlägg på Truth Social kallade Trump avtalet för "kanske det största någonsin" och noterade att Japan kommer att investera 550 miljarder dollar i USA, medan Amerika kommer att säkra 90 % av vinsterna.

Avtalet inkluderar att öppna de japanska marknaderna för amerikansk export – särskilt bilar, lastbilar, ris och andra jordbruksprodukter – vilket Trump hävdade kommer att skapa "hundratusentals jobb".

Premiärminister Ishiba bekräftade sänkningen av de amerikanska biltullarna till 15 % och beskrev det som ett avgörande steg med tanke på bilsektorns dominerande roll i den japanska exporten till USA, som stod för 28,3 % av leveranserna år 2024.

Japans bilexport (inklusive bilar, bussar och lastbilar) till USA minskade med 26,7 % i juni efter en nedgång på 24,7 % i maj.

Den totala exporten till USA – Japans näst största handelspartner – uppgick till 10,3 biljoner yen (70,34 miljarder dollar) från januari till juni, en minskning med 0,8 % jämfört med föregående år.