Den amerikanska dollarn höll sig stabil på onsdagen inför veckans amerikanska inflationsdata, vilket kan bidra till att forma förväntningarna på Federal Reserves politik, medan geopolitiska spänningar drev upp säkra tillflyktsortsvalutor som schweiziska francen.

Sysselsättningsstatistik som släpptes förra veckan visade att den amerikanska ekonomin skapade betydligt färre jobb under det senaste året än väntat, vilket gör att en räntesänkning från Fed nästa vecka verkar nästan säker.

Denna svaghet har dock inte återspeglats i aktiemarknadens förtroende, då index fortsätter att handlas på rekordnivåer, och det har inte haft någon direkt inverkan på dollarn, även om investerare bedömer möjligheten till en sänkning med en halv procentenhet nästa vecka.

Investerarnas oro har intensifierats med den senaste geopolitiska utvecklingen, då Israel inledde en flygattack mot Qatar riktad mot Hamas-ledare på tisdagen, medan Polen sköt ner drönare som kom in i dess luftrum under en rysk attack mot västra Ukraina på onsdagen.

Jane Foley, chef för valutastrategi på RaboBank, sa: ”Marknaden har med rätta bestämt sig för att Fed kommer att sänka räntorna. Men mycket av denna lättnad har redan prisats in fram till slutet av nästa år.” Hon tillade: ”Å andra sidan är den geopolitiska osäkerheten, som nyheterna från Polen och Qatar, inte lugnande.”

Euron var stabil mot dollarn men steg med 0,5 % mot den polska zlotyn till 4,268, den största dagliga uppgången på tre månader.

När det gäller Feds förväntningar prisar handlare för närvarande in en sänkning på en kvarts procentenhet nästa vecka, med endast en liten chans till en sänkning på en halv procentenhet. Analytiker noterade att inflationsdata för grossistledet som kommer på onsdag och konsumentinflationsdata på torsdag kan påverka sannolikheten för en större rörelse.

Kieran Williams, chef för Asia FX Trading på InTouch Capital Markets, sa: ”Ribban för en sänkning med 50 baspunkter är hög. Det skulle kräva en tydlig nedåtgående chock i kärninflationen för att duvorna ska ha täckning.” Han tillade: ”Med tanke på de tröga tjänstepriserna och Feds preferens för gradvis utveckling verkar en stor sänkning nästa vecka osannolik, men uppgifterna kommer att avgöra hur aggressivt marknaden prissätter lättnaderna fram till årets slut.”

I en annan utveckling ökade osäkerheten i och med att Frankrikes och Japans premiärministrar avgick denna vecka, vilket väckte frågor om de ekonomiska och politiska utsikterna i två av världens sju största ekonomier.

Euron förändrades knappt på 1,1702 dollar efter att ha fallit med 0,5 % under föregående session, medan yenen låg stabilt på 147,49 per dollar, och den schweiziska francen låg kvar nära en sjuveckors högsta nivå, med dollarn handlad till 0,798 franc.

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot sex större motparter, var oförändrat. Det har dock fallit med 10 % sedan årets början, på grund av turbulensen i den amerikanska handels- och finanspolitiken och växande oro kring centralbankernas oberoende.

Marknaderna visade liten reaktion på ett domstolsbeslut som tillfälligt blockerade president Donald Trumps försök att avskeda centralbankschef Lisa Cook, ett fall som förväntas hamna i USA:s högsta domstol.

Data som släpptes på tisdagen visade att den amerikanska ekonomin skapade 911 000 färre jobb än tidigare beräknat under perioden fram till mars, vilket tyder på att avmattningen i jobbtillväxten redan hade börjat innan Trump införde strikta importtullar. Denna data gav dock inte en tydlig bild av jobbskapandet efter mars, vilket lämnade Fed-förväntningarna om räntesänkningar oförändrade för tillfället.

Matt Simpson, senior marknadsanalytiker på City Index i Brisbane, sa: ”Jag tror att en sänkning med 50 räntepunkter kan göra mer skada än nytta i det här skedet.” Han tillade: ”Dessutom kommer Fed att vilja bevara sin image och inte verka böja sig helt för Trumps önskemål.”

Han fortsatte: ”Marknaderna prisar redan in tre sänkningar under de kommande tre mötena, och Fed är väl positionerad för att anpassa sig till dessa förväntningar eller till och med öka oddsen för ytterligare sänkningar under 2026 – utan att tillgripa en 50-punkts räntesänkning nästa vecka.”

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på onsdagen och återupptog uppgångarna som hade stannat upp igår mitt i korrigeringar och vinsthemtagningar, och närmade sig återigen rekordnivåer i takt med att köpen av säkra tillflyktsorter fortsätter. Uppgångarna begränsades dock av den amerikanska dollarns återhämtning på valutamarknaden.

En rad svaga amerikanska arbetsmarknadsdata har ökat förväntningarna om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna ytterligare. För att få tillbaka dessa förväntningar väntar investerare på att viktiga amerikanska inflationsdata ska släppas med början idag.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,6 % till 3 648,49 USD från öppningsnivån på 3 626,39 USD och noterades som lägst på 3 620,79 USD.

• Vid tisdagens uppgörelse sjönk guldpriset med 0,3 %, vilket är den första nedgången på tre sessioner på grund av korrigering och vinsthemtagningar, efter att tidigare ha nått en rekordhög nivå på 3 674,80 dollar per uns.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg på onsdagen med 0,2 %, vilket utökade vinsterna för andra handelsdag i rad. Återhämtningen från en sjuveckorslägsta nivå fortsätter, vilket återspeglar den amerikanska valutans återhämtning mot en korg av globala motsvarigheter.

Förutom att köpa från lägre nivåer kommer den amerikanska dollarns återhämtning före publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata, vilka kommer att ge avgörande bevis på sannolikheten för amerikanska räntesänkningar i september och oktober.

Oron kring Federal Reserves stabilitet har minskat, särskilt efter att president Trump hindrades från att avskeda Fed-chefen Lisa Cook medan rättegången fortfarande pågår i amerikanska domstolar.

Amerikanska räntor

• Data från Bureau of Labor Statistics visade att lönesiffrorna reviderades ned med 911 000 jobb under de tolv månaderna fram till mars. Under de föregående tolv månaderna fram till mars 2024 reviderades sysselsättningen ned med 598 000 jobb.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg är sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter i september för närvarande 100 %, med 10 % chans för en sänkning med 50 baspunkter.

• Sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter i oktober är för närvarande också prissatt till 100 %, med 8 % chans för en sänkning med 50 baspunkter.

• För att bekräfta dessa odds väntar investerare på viktiga amerikanska inflationsdata under hela veckan inför nästa veckas möte med Federal Reserve.

• Senare idag kommer producentprisdata för augusti att släppas, vilka fungerar som en ledande indikator för konsumentpriserna i september. Konsumentprisdata för augusti kommer att släppas imorgon, torsdag.

Utsikter för guldprestanda

• Kyle Rodda, marknadsanalytiker på Capital.com, sa: Sentimentet är extremt optimistiskt. Flera viktiga faktorer stöder för närvarande guldpriserna, framför allt förväntningarna om en amerikansk räntesänkning.

• Rodda tillade: De kortsiktiga utsikterna är starkt beroende av inflationsdata. Om den blir högre än väntat kan oddsen för en räntesänkning glida något från kurvan, vilket kan utlösa en tillbakagång på guldmarknaden som för närvarande befinner sig i tekniskt överköpt territorium.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, förblev oförändrade igår och uppgick till 979,68 ton, den lägsta nivån sedan den 29 augusti.

Euron föll på den europeiska marknaden på onsdagen mot en korg av globala valutor, vilket utökade förlusterna för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn. Den rörde sig bort från en sjuveckors högsta nivå, i takt med att korrigeringar och vinsthemtagningar fortsatte, utöver den amerikanska valutans återhämtning mitt i minskad oro över Federal Reserves stabilitet.

Senare idag inleder Europeiska centralbanken sitt viktiga penningpolitiska möte, där räntorna förväntas förbli oförändrade för andra mötet i rad.

De globala finansmarknaderna väntar på signaler från ECB om möjligheten att återuppta den penningpolitiska lättnadscykeln under resten av året.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron föll mot den amerikanska dollarn med cirka 0,2 % till (1,1689 USD), från dagens öppningskurs på (1,1708 USD), och noterade den högsta nivån på (1,1710 USD).

• Euron avslutade tisdagens handel med en nedgång på cirka 0,5 % mot den amerikanska dollarn, den första förlusten på tre dagar, efter att tidigare ha noterat en sjuveckors högsta på 1,1780 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg på onsdagen med 0,2 %, vilket utökade vinsterna för andra handelsdag i rad, i takt med att återhämtningen från en sjuveckorslägsta nivå fortsätter, vilket återspeglar den amerikanska valutans återhämtning mot en korg av globala motsvarigheter.

Förutom att köpa från lägre nivåer kommer den amerikanska dollarns återhämtning före publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata, vilka kommer att ge avgörande bevis på sannolikheten för amerikanska räntesänkningar i september och oktober.

Senare idag kommer producentprisdata för augusti att släppas, följt av konsumentprisdata på torsdag. Ytterligare aktuell statistik skulle minska sannolikheten för amerikanska räntesänkningar.

Oron kring Federal Reserves stabilitet har minskat, särskilt efter att president Trump hindrades från att avskeda Fed-chefen Lisa Cook medan rättegången fortfarande pågår.

Europeiska centralbanken

• Europeiska centralbanken sammanträder senare idag, onsdag, och imorgon, torsdag, för att studera lämplig penningpolitik med hänsyn till den senaste ekonomiska utvecklingen i euroområdet.

• Banken förväntas allmänt hålla de europeiska räntorna oförändrade på 2,15 %, den lägsta nivån sedan oktober 2022, för andra mötet i rad.

• Marknaderna väntar på ytterligare bevis om tidpunkten för ECB:s återupptagande av penningpolitiska lättnader och räntesänkningar före årets slut.

Den japanska yenen föll på den asiatiska marknaden på onsdagen mot en korg av större och mindre valutor och gav upp sin högsta nivå på fyra veckor mot den amerikanska dollarn, då korrigerings- och vinsthemtagningsaktiviteten ökade, utöver den fortsatta återhämtningen av den amerikanska valutan inför viktiga amerikanska inflationsdata.

Rapporter indikerade att Bank of Japan ser en chans att normalisera penningpolitiken i år trots den politiska utvecklingen i landet, vilket har ökat sannolikheten för en japansk räntehöjning före årets slut.

Prisöversikt

• Den japanska yenens växelkurs idag: Den amerikanska dollarn steg mot yenen med cirka 0,15 % till (¥147,58), från dagens öppningsnivå på (¥147,41), och noterade den lägsta kursen på (¥147,24).

• Yenen avslutade tisdagens handel med en uppgång på mindre än 0,1 % mot den amerikanska dollarn, den andra uppgången på tre dagar, och noterade den högsta nivån på fyra veckor på 146,31 yen, understödd av förhoppningar om en japansk räntehöjning.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg på onsdagen med 0,2 %, vilket utökade uppgångarna för andra handelsdag i rad, i takt med att återhämtningen från en sjuveckorslägsta nivå fortsätter, vilket återspeglar den amerikanska valutans återhämtning mot en korg av globala valutor.

Förutom att köpa från lägre nivåer kommer den amerikanska dollarns återhämtning före publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata, vilka kommer att ge avgörande bevis på sannolikheten för amerikanska räntesänkningar i september och oktober.

Senare idag kommer producentprisdata för augusti att släppas, följt av konsumentprisdata på torsdag. Ytterligare aktuell statistik skulle minska sannolikheten för amerikanska räntesänkningar.

Japanska räntor

• Rapporter tyder på att Bank of Japan ser en chans att höja räntorna i år trots landets politiska utveckling.

• Efter ovanstående rapporter steg marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter från Bank of Japans möte i september från 30 % till 35 %.

• Handlare förväntar sig för närvarande att japanska räntor kommer att nå intervallet 0,75 % före årets slut, vilket innebär starka odds för en ytterligare höjning med 25 baspunkter under resten av året.

• För att kunna omvärdera dessa odds väntar investerare på mer data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan, samt kommentarer från vissa medlemmar i Bank of Japan.