Den amerikanska dollarn höll sig stabil strax under sin treveckorshögsta nivå mot en korg av valutor på tisdagen, inför publiceringen av inflationsdata i USA, som förväntas vägleda handlare gällande utsikterna för kortfristiga räntor.

Dollarn har fått stöd de senaste veckorna från den gradvisa ökningen av amerikanska statsobligationsräntor, då investerare bevakar möjligheten att Federal Reserves ordförande Jerome Powell kan tvingas lämna sitt ämbete i förtid, mitt i upprepad kritik från USA:s president Donald Trump.

Samtidigt återhämtade sig euron, det brittiska pundet och den schweiziska francen något från förlusterna som registrerades dagen innan, inför en serie ekonomiska data som släpps senare idag, inklusive amerikanska inflationssiffror och det tyska investerarsentimentet.

Euron steg med 0,2 % till 1,1688 dollar, vilket avslutade en fyra dagar lång förlustsvit.

Roberto Cobo, strateg på BBVA, sa: ”Publiceringen av det amerikanska konsumentprisindexet (KPI) idag kommer att vara ett avgörande ögonblick för växelkursen mellan EUR och USD.”

Han förklarade att om inflationssiffrorna kommer in starkare än väntat, kommer det att stärka Feds argument för att skjuta upp räntesänkningarna, vilket ger kortsiktigt stöd för dollarn. Men om siffrorna är en besvikelse, kommer det att bli svårare för Fed att motivera en "avvaktande" hållning, vilket kan leda till en dollarnedgång.

Dollarn förändrades knappt mot den japanska yenen på 147,71 yen, efter att tidigare ha nått 147,89 yen – den högsta nivån sedan den 23 juni.

Dollarindexet – som mäter den amerikanska valutans utveckling mot sex större valutakonkurrenter, inklusive yenen och euron – sjönk något till 98,003, under nattens topp på 98,136, den högsta nivån sedan den 25 juni.

Jerome Powell hade tidigare sagt att han förväntar sig att inflationen kommer att stiga i sommar till följd av tullar, vilket innebär att Federal Reserve kan komma att hålla räntorna oförändrade till senare i år.

Enligt en undersökning från Reuters förväntar sig ekonomer att den totala inflationen kommer att stiga till 2,7 % jämfört med föregående år, upp från 2,4 % föregående månad, medan kärninflationen förväntas stiga till 3,0 % från 2,8 %.

James Kniveton, senior valutahandlare på Convera, skrev i ett kundmeddelande: ”Om inflationen uteblir eller förblir oförändrad kan frågor uppstå kring Feds senaste beslut att inte sänka räntorna, vilket potentiellt kommer att intensifiera kraven på penningpolitiska lättnader.”

Han tillade: ”Uppmaningarna från Vita huset att byta ledarskap inom Fed kan öka.”

Trump förnyade sin kritik mot Powell på måndagen och upprepade att räntorna borde ligga på 1 % eller lägre, istället för det nuvarande intervallet på 4,25 % till 4,50 %.

På terminsmarknaderna förväntar sig handlare att Fed sänker räntorna med cirka 50 punkter vid årets slut, med den första sänkningen – en kvarts punkter – sannolikt i september.

På andra håll reagerade valutorna lite på Kinas BNP-data, som visade en tillväxt på 5,2 % under det senaste kvartalet, vilket överträffade analytikernas förväntningar – ett tecken på en viss motståndskraft inför amerikanska tullar.

Analytiker varnade dock för underliggande svaghet och stigande risker senare i år, vilket kan få Peking att utöka stimulansprogrammen.

Den kinesiska yuanen sjönk något till 7,1766 per dollar i utlandshandeln innan den återhämtade sig något till 7,175.

Det brittiska pundet steg också med 0,2 % till 1,1687 dollar, inför det årliga talet i Mansion House som Bank of Englands chef Andrew Bailey ska hålla idag till Londons finanssektor, tillsammans med Storbritanniens finansminister Rachel Reeves.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på tisdagen och återupptog sina vinster efter ett tillfälligt uppehåll dagen innan och närmade sig den högsta nivån på tre veckor, med stöd av den nuvarande nedgången i amerikanska dollarns nivåer på valutamarknaden.

Detta kommer inför publiceringen av viktiga inflationsdata i USA senare idag, vilka kommer att ge starka ledtrådar om sannolikheten för amerikanska räntesänkningar under andra halvåret i år.

Priset

• Guldpriserna idag: Guldpriserna steg med cirka 0,7 % till 3 365,65 dollar, från öppningsnivån på 3 343,57 dollar, och noterade den lägsta nivån på 3 341,33 dollar.

• Vid måndagens avveckling sjönk guldpriset med 0,35 % – den första nedgången på fyra dagar – på grund av korrigering och vinsthemtagningar, efter att tidigare ha nått en treveckors högsta nivå på 3 375,01 dollar per uns under handeln.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll på tisdagen med 0,2 %, från sin högsta nivå på tre veckor på 98,14 poäng, vilket återspeglar en nedgång i amerikanska valutor mot en korg av större och mindre valutor.

Förutom vinsthemtagningar försvagas dollarn på grund av ovilja att bygga nya långa positioner inför publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata.

Amerikanska räntor

• USA:s president Donald Trump förnyade sin kritik mot Federal Reserves ordförande Jerome Powell på måndagen och sa att räntorna borde ligga på 1 % eller lägre.

• Enligt FedWatch-verktyget från CME Group: Sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid julimötet är för närvarande prissatt till 5 %, medan sannolikheten för att hålla räntorna oförändrade är 95 %.

• Sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter vid septembermötet är för närvarande prissatt till 62 %, medan sannolikheten för oförändrad ränta är 38 %.

• Enligt data från Londonbörsen prisar handlare för närvarande in cirka 50 baspunkter i räntesänkningar i slutet av året, med den första sänkningen på en kvarts procentenhet förväntad i oktober.

Amerikansk inflationsdata

För att omvärdera ovanstående sannolikheter väntar handlare på publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata för juni senare idag, vilket förväntas påverka Federal Reserves penningpolitiska utveckling avsevärt.

Klockan 13:30 GMT förväntas konsumentprisindexet (KPI) visa en årlig ökning på 2,6 % i juni, upp från 2,4 % i maj, medan kärn-KPI förväntas stiga med 3,0 % årligen, upp från 2,8 % föregående månad.

Utsikter för guldutvecklingen

• Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa: "Guld har tidigare visat sig vara en föredragen tillgång under stigande spänningar kring tullar, och ädelmetallens rörelse mot 3 350 dollar är bevis på att det mönstret upprepar sig."

• Han tillade: "Men stigande avkastning på amerikanska statsobligationer och förstärkningen av den amerikanska dollarn har skapat motvind... och för att guldet ska stiga ytterligare mot 3 400 dollar kan det kräva en reträtt i värdet på den amerikanska dollarn eller statsobligationsräntorna i avsaknad av några intensifierade geopolitiska händelser."

Det brittiska pundet steg på den europeiska marknaden på tisdagen mot en korg av globala valutor och höll sig över sin lägsta nivå på tre veckor mot den amerikanska dollarn som registrerades tidigare i den asiatiska handeln. Det är på väg att nå sin första uppgång på de senaste åtta dagarna, mitt i aktiva köp från låga nivåer.

Guvernör Andrew Bailey uppgav att Bank of England kan komma att sänka räntorna i snabbare takt om arbetsmarknaden saktar ner, vilket ledde till en ökad sannolikhet för en sänkning av de brittiska räntorna med 25 punkter vid det kommande mötet den 7 augusti.

Priset

• GBP/USD-växelkurs idag: Pundet steg mot dollarn med cirka 0,2 % till 1,3454 dollar, från öppningsnivån på 1,3432 dollar, och noterade den lägsta nivån på 1,3422 dollar – den lägsta sedan 23 juni.

• Pundet förlorade 0,5 % mot dollarn på måndagen, vilket är den sjunde dagliga förlusten i rad – den längsta förlustsviten sedan juli 2023 – på grund av kommentarer från chefen för Bank of England.

Andrew Bailey

Bank of Englands chef Andrew Bailey berättade för The Times på måndagen att räntorna definitivt är i nedåtgående riktning. I intervjun gav han en stark signal om att banken skulle öka takten på räntesänkningarna om fler tecken på "slack" uppstår i ekonomin.

Termen "slack" hänvisar till ett scenario där ekonomin inte fungerar med full kapacitet, med stigande arbetslöshet och avtagande produktion. Detta anses vara deflationärt och skulle öka centralbankens förtroende för att inflationen kommer att falla till 2,0 % år 2026, vilket för närvarande förväntas.

Räntor i Storbritannien

• Handlare ökar sina satsningar på att Bank of England kommer att sänka räntorna och förväntar sig nu ytterligare sänkningar med minst 50 räntepunkter i år.

• Prissättningen för en sänkning med 25 räntepunkter vid Bank of Englands augustimöte ligger för närvarande över 80 %.

Storbritanniens arbetsmarknad

Den brittiska arbetsmarknadsrapporten, som kommer på torsdag, är lika viktig för det brittiska pundet, eftersom den förväntas ge ytterligare indikatorer på en avmattning på den brittiska arbetsmarknaden.

Det finns ihållande tecken på att den jobbskatt som införts av Rachel Reeves tynger arbetsmarknaden, och fler jobbförluster är sannolika.

Handlares största utmaning ligger i kaoset i den brittiska arbetsmarknadsstatistiken, eftersom vissa delar av undersökningen nu anses vara felaktiga.

En svag sysselsättningsrapport skulle ge ytterligare bevis för Bank of England att den ekonomiska avmattningen håller på att utvecklas, vilket föranleder ytterligare räntesänkningar.

Med förnyad uppmärksamhet på valutamarknaderna kring relativa räntor skulle en acceleration av Bank of Englands räntesänkningar skada det brittiska pundet.

Den japanska yenen sjönk på den asiatiska marknaden på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket fördjupade sina förluster för tredje dagen i rad mot den amerikanska dollarn och nådde sin lägsta nivå på tre veckor, mitt i negativt tryck på den japanska valutan och förväntningar om ytterligare nedgångar mot 150-yengränsen.

Marknaderna väntar på publiceringen senare idag av viktiga amerikanska inflationsdata för juni, vilka kommer att ge starka ledtrådar om sannolikheten för amerikanska räntesänkningar under andra halvåret i år.

Trots stigande förväntningar om en japansk räntehöjning vid mötet senare denna månad väntar marknaden fortfarande på släppandet av mer betydande ekonomisk data från Tokyo gällande inflation, löner och arbetslöshetsnivåer i världens tredje största ekonomi.

Priset

• USD/JPY-växelkurs idag: Dollarn steg mot yenen med 0,15 % till ¥147,89 — den högsta nivån sedan 23 juni — från dagens öppningsnivå på ¥147,69, med en lägsta nivå på ¥147,65.

• Yenen tappade 0,2 % mot dollarn vid måndagens avveckling, vilket är den andra dagliga nedgången i rad på grund av stigande amerikanska avkastningar.

Negativt tryck

Den japanska valutan står för närvarande inför ökat negativt tryck, särskilt på grund av de svåra handelsförhandlingarna mellan USA och Japan, utöver den stigande avkastningen på amerikanska 10-åriga statsobligationer.

Mitt i dessa påtryckningar pekar vissa globala prognoser på ytterligare nedgångar i yenens växelkurs mot gränsen på 150 yen per amerikansk dollar.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg på tisdagen med cirka 0,1 % och fortsatte därmed sina uppgångar för fjärde sessionen i rad. Det nådde en treveckors högsta nivå på 98,14 poäng, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av större och mindre valutor.

Denna uppgång kommer mitt i en ny ökning till en fyramånaders högsta nivå i avkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer, i takt med att förväntningarna på Federal Reserves räntesänkningar har försvagats.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar marknaderna senare idag på publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata för juni.

Federal Reserves ordförande Jerome Powell uppgav att han förväntar sig att inflationen kommer att stiga i sommar på grund av tullar, vilket förväntas hålla den amerikanska centralbankens räntor oförändrade fram till senare i år.

Japansk ränta

• Nyligen publicerade data i Tokyo visade ökat tryck på beslutsfattare vid Bank of Japan.

• Mitt i dessa data steg prissättningen av förväntningarna på att Bank of Japan skulle höja räntorna med en kvarts procentenhet vid julimötet från 35 % till 45 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönenivåer i Japan.