Den amerikanska dollarn försvagades, medan amerikanska aktieterminer sjönk och guldpriset steg på måndagen efter att Federal Reserves ordförande Jerome Powell sa att president Donald Trumps administration hade hotat honom med åtal relaterade till renoveringsarbeten vid centralbankens högkvarter.

Utvecklingen utlöste exempellösa farhågor kring Federal Reserves oberoende från politiskt inflytande, vilket ytterligare ökade pressen på en volatil start på 2026, som redan har sett USA arrestera Venezuelas president Nicolás Maduro och öka retoriken kring potentiell kontroll över Grönland.

S&P 500-terminer föll med mer än 0,5 %, medan guld – en traditionell säker hamn som används för att säkra sig mot turbulens och inflation – klättrade till en ny rekordnivå, då marknaderna prisade in en något högre sannolikhet för amerikanska räntesänkningar inom kort.

De europeiska marknaderna öppnade cirka 0,2 % lägre från rekordnivåer. Den schweiziska francen, en annan traditionell säker hamn, steg med 0,6 % till 0,796 mot dollarn, medan euron steg med 0,4 % till 1,168 dollar.

Lee Hardman, marknadsanalytiker på MUFG, sa att ”denna senaste utveckling representerar en betydande eskalering i konflikten mellan president Trump och Fed-ordförande Powell”, och tillade att ”upprepade attacker på Federal Reserves oberoende fortsätter att utgöra nedåtrisker för dollarn”.

Terminskontrakt på federala fonder lade till ytterligare räntesänkningar med cirka tre baspunkter inräknade för i år. Även om detta är blygsamt signalerar det en risk att centralbanken kan pressas mot en mer expansiv policyinriktning.

Guldpriset steg till ett nytt rekord över 4 600 dollar per uns, även det understött av stigande geopolitiska spänningar kring Iran, medan oljepriserna visade liten reaktion.

Trump sade på söndagen att han övervägde en rad kraftfulla åtgärder, inklusive militära alternativ, mot det våldsamma undertryckandet av protesterna i Iran, vilka representerar en av de största utmaningarna för landets prästerliga etablissemang sedan den islamiska revolutionen 1979.

Irans utrikesminister Abbas Araghchi sade på måndagen, i kommentarer översatta till engelska, att situationen var "helt under kontroll".

Brent-råoljans terminskontrakt sjönk med 9 cent till strax över 63 dollar per fat i den tidiga Londonhandeln, medan den amerikanska West Texas Intermediate föll med 10 cent till 59,02 dollar per fat.

Båda riktmärkena hade stigit med mer än 3 % förra veckan, vilket är deras starkaste veckovisa uppgångar sedan oktober, i takt med att Irans styrande myndigheter intensifierade tillslagen mot demonstranter.

Trots en riskpremie som nyligen bildats på oljemarknaderna, tonar investerare fortfarande ner hotet om bredare störningar, även om en bredare konflikt skulle kunna påverka Hormuzsundet, enligt Saul Kavonic, chef för energiforskning på MST Marquee.

"Marknaden säger: visa mig faktiska störningar i utbudet innan du reagerar på ett meningsfullt sätt", sa Kavonic.

Årets andra hela vecka kommer att präglas av amerikansk inflationsstatistik, kinesiska handelssiffror och starten på den amerikanska företagsresultatsäsongen, lett av JPMorgan Chase och Bank of New York Mellon på tisdagen. Handlare verkade dock se dessa händelser som sekundära för tillfället.

Powell svarade på Trump-administrationens hot om åtal genom att beskriva åtgärden som en "förevändning" som syftar till att pressa centralbanken att sänka räntorna.

I ett uttalande sa Powell, vars mandatperiod går ut i maj, att ”denna exempellösa åtgärd måste ses i ett bredare sammanhang av pågående hot och ihållande påtryckningar från administrationen”.

Ekonomer sade att utvecklingen markerar en dramatisk eskalering i konflikten mellan Powell och Trump, som går tillbaka till Powells tidiga år som Fed-ordförande med början 2018.

Andrew Lilley, chefsstrateg för räntor på Barinque Investment Bank i Sydney, sa: ”Trump drar i de återstående trådarna av centralbankens oberoende.”

Han tillade: ”Investerare kommer inte att välkomna detta, men det visar faktiskt att Trump har få verktyg kvar för att utöva påtryckningar. Räntorna kommer att ligga kvar där majoriteten av ledamöterna i Federal Open Market Committee vill ha dem.”

Dollarn var den största förloraren och föll även mot valutor som vanligtvis försvagas under riskperioder, såsom australiska och nyzeeländska dollar. Dollarindex sjönk med 0,4 % i den europeiska handeln, vilket är på väg mot sin största dagliga nedgång sedan mitten av december.

Dollarn avslutade 2025 på svag fot, ned mer än 9 % mot större valutor, vilket återspeglade minskade ränteskillnader efter räntesänkningar från Federal Reserve, tillsammans med växande oro över det amerikanska budgetunderskottet och politisk osäkerhet.

Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank, sa: ”Detta öppna krig mellan Federal Reserve och den amerikanska administrationen målar verkligen inte upp en positiv bild för den amerikanska dollarn.”

Silverpriserna steg kraftigt på den europeiska marknaden på måndagen till en ny rekordnivå, vilket fortsatte uppgångarna för andra gången i rad, med stöd av den nuvarande nedgången i den amerikanska dollarn, som är under hårt tryck mitt i eskalerande oro över Federal Reserves oberoende, särskilt efter att det amerikanska justitiedepartementet inlett en brottsutredning mot ordförande Jerome Powell.

Denna rekordhöga uppgång drevs också av en stark efterfrågan på metallen som säkra hamnar, i takt med att de globala geopolitiska riskerna intensifieras, särskilt efter amerikanska hot om potentiella militära attacker mot Iran.

Prisöversikt

• Silverpriserna idag: Silver steg med 5,9 % till 84,61 dollar per uns, en rekordhög nivå, från en öppningsnivå på 79,91 dollar, vilket också markerade handelsbotten.

• Vid fredagens avveckling steg silverpriset med 3,8 % och noterade sin första dagliga uppgång på tre sessioner, med stöd av förnyade köp från privatpersoner.

• Vitmetallen redovisade veckovisa uppgångar på 9,75 % förra veckan, vilket markerar sin första veckovisa uppgång under 2026, drivet av stark efterfrågan på ädelmetaller mitt i stigande globala geopolitiska risker.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,45 % på måndagen, efter fyraveckors högstanivå och på väg mot sin första förlust på fem handelsdagar. Detta återspeglar en bred svaghet i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Som välkänt gör en svagare amerikansk dollar råvaror och metaller prissatta i dollar mer attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Utöver vinsthemtagningar återspeglar dollarns nedgång förnyad oro över stabiliteten hos Federal Reserve, världens största centralbank, efter att amerikanska åklagare inlett en officiell brottsutredning mot ordförande Jerome Powell.

Att det amerikanska justitiedepartementet inleder en brottsutredning mot ordföranden för Federal Reserve ses som ett exempellöst steg i amerikansk historia, vilket allvarligt undergräver förtroendet för den amerikanska penningpolitikens oberoende.

Analytiker varnar för att utredningen, som enligt uppgift relaterar till Powells tidigare vittnesmål, äventyrar stabiliteten i det globala finansiella systemet och hotar att underblåsa ökad volatilitet på finansmarknaderna under den kommande perioden.

Powell bröt för sin del tystnaden genom att bekräfta att han är föremål för den brottsutredningen, och framförde ett skarpt formulerat budskap till både myndigheter och marknader. Han betonade att han inte kommer att ge efter för vad han beskrev som skrämselförsök från president Donald Trumps administration.

Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank i Sydney, sa att Powell verkar ha tröttnat på kritik på avstånd och tydligt går över till offensiven. Attrill tillade att denna öppna konfrontation mellan Federal Reserve och den amerikanska administrationen, om Powells kommentarer tas på allvar, definitivt inte stöder den amerikanska dollarn.

Globala geopolitiska spänningar

Iran har hotat med att attackera amerikanska militärbaser i Mellanöstern om president Trump genomför sina förnyade hot om att attackera landet till stöd för demonstranter. En människorättsorganisation rapporterade på söndagen att oroligheterna i Iran har resulterat i fler än 500 dödsfall.

Denna utveckling kommer samtidigt som Trump projicerar amerikansk makt globalt, efter att Venezuelas president Nicolás Maduro avsatts och diskussioner om en eventuell annektering av Grönland genom köp eller våld.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på måndagen, fortsatte uppgångarna för tredje dagen i rad och inledde en ny fas av rekordstor momentum, efter att ha passerat nivån på 4 600 dollar per uns för första gången någonsin.

Uppgången stöddes av den nuvarande nedgången i den amerikanska dollarn, som har hamnat under hårt tryck mitt i växande oro kring Federal Reserves oberoende, särskilt efter att det amerikanska justitiedepartementet inlett en brottsutredning mot ordförande Jerome Powell.

Den historiska uppgången har också drivits på av efterfrågan på metallen som säkra tillflyktsorter, mitt i stigande globala geopolitiska risker, särskilt efter amerikanska hot om att genomföra militära attacker mot Iran.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med mer än 2,0 % till 4 601,26 dollar per uns, vilket är en rekordhög nivå, från en öppningsnivå på 4 509,14 dollar, med en börslägsta som också noterades på 4 509,14 dollar.

• Vid fredagens avveckling steg ädelmetallen med 0,75 % och redovisade därmed sin andra dagliga uppgång i rad mitt i eskalerande globala geopolitiska spänningar.

• Guldpriserna steg med 4,1 % förra veckan, vilket var den första veckovisa uppgången under 2026, drivet av stark efterfrågan på säkra hamnar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med cirka 0,3 % på måndagen, efter en fyraveckors högstanivå och på väg mot sin första förlust på fem handelsdagar. Detta återspeglar en bred nedgång i den amerikanska valutan mot en korg av globala konkurrenter.

Som välkänt gör en svagare amerikansk dollar guldtackor denominerade i dollar mer attraktiva för innehavare av andra valutor.

Utöver vinsthemtagningar har dollarn satts under förnyat tryck på grund av växande oro över Federal Reserves stabilitet, efter att amerikanska åklagare formellt inlett en brottsutredning mot ordförande Jerome Powell.

Det amerikanska justitiedepartementets beslut att inleda en brottsutredning mot en sittande ordförande för Federal Reserve är exempellöst i amerikansk historia och har allvarligt undergrävt förtroendet för den amerikanska penningpolitikens oberoende.

Analytiker menar att utredningen, som enligt uppgift fokuserar på Powells tidigare vittnesmål, äventyrar den globala finansiella stabiliteten och hotar att accelerera marknadsvolatiliteten under den kommande perioden.

För sin del bröt Jerome Powell tystnaden och bekräftade att han är föremål för den brottsutredningen och framförde ett kraftfullt budskap till både myndigheter och marknader. Han betonade att han inte kommer att ge efter för vad han beskrev som hotförsök från president Donald Trumps administration.

Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank i Sydney, sa att Powell verkar vara trött på kritik på avstånd och tydligt går över till offensiven. Attrill tillade att denna öppna konfrontation mellan Federal Reserve och den amerikanska administrationen, om Powells kommentarer ska tas för ordet, definitivt inte stöder den amerikanska dollarn.

Globala geopolitiska spänningar

Iran hotade att attackera amerikanska militärbaser i Mellanöstern om president Donald Trump fullföljer sina förnyade hot om att attackera landet till stöd för demonstranter. En människorättsorganisation rapporterade på söndagen att oroligheterna i Iran har resulterat i fler än 500 dödsfall.

Denna utveckling kommer samtidigt som Trump projicerar amerikansk makt globalt, efter att Venezuelas president Nicolás Maduro avsatts och diskussioner om att förvärva Grönland genom köp eller tvång.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien och Stillahavsområdet på OANDA, sa att geopolitisk risk i grunden är den dominerande faktorn som påverkar metallpriserna och den främsta drivkraften bakom den starka uppåtgående trenden som ses för guld och silver idag.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 2,57 ton på fredagen, vilket sänkte det totala innehavet till 1 064,56 ton, den lägsta nivån sedan den 22 december.

Euron steg i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av globala valutor, och inledde en återhämtning från en fyraveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn och var på väg mot sin första uppgång på fem dagar. Rörelsen stöddes av köp till låga priser från lägre nivåer, tillsammans med ett växande nedåttryck på den amerikanska valutan mitt i eskalerande oro över Federal Reserves oberoende, särskilt efter att det amerikanska justitiedepartementet inlett en brottsutredning mot ordförande Jerome Powell.

I takt med att inflationstrycket minskar för beslutsfattare vid Europeiska centralbanken har förväntningarna på minst en europeisk räntesänkning i år stärkts. För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare viktig ekonomisk data från euroområdet.

Prisöversikt

• Euron idag: Euron steg med 0,3 % mot dollarn till 1,1671, från en öppningsnivå på 1,1634, efter att ha nått en börsbotten på 1,1622.

• Euron avslutade fredagen med en nedgång på 0,2 % mot dollarn, vilket är den fjärde dagliga nedgången i rad, efter att ha nått en fyraveckorslägsta på 1,1618, efter starkare än väntad arbetsmarknadsstatistik från USA.

• Förra veckan tappade euron 0,75 % mot dollarn, vilket är den andra raka veckans nedgång, mitt i ökande satsningar på en räntesänkning i Europa i år.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med cirka 0,3 % på måndagen, efter en fyraveckors högstanivå och på väg mot sin första förlust på fem handelsdagar. Detta återspeglar en bred tillbakagång för den amerikanska valutan mot en korg av globala konkurrenter.

Utöver vinsthemtagningar försvagades dollarn mitt i förnyad oro över Federal Reserves stabilitet, efter att amerikanska åklagare formellt inlett en brottsutredning mot ordförande Jerome Powell.

Det amerikanska justitiedepartementets beslut att inleda en brottsutredning mot en sittande ordförande för Federal Reserve är exempellöst i amerikansk historia och har skakat förtroendet för den amerikanska penningpolitikens oberoende.

Analytiker menar att utredningen, som enligt uppgift är relaterad till Powells tidigare vittnesmål, äventyrar det globala finansiella systemets stabilitet och hotar att öka marknadsvolatiliteten framöver.

För sin del bröt Jerome Powell tystnaden och bekräftade att han är föremål för den brottsutredningen och framförde ett kraftfullt budskap till både myndigheter och marknader, där han betonade att han inte kommer att ge efter för vad han beskrev som hotförsök från Trump-administrationen.

Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank i Sydney, sa att Powell verkar vara trött på kritik på distans och tydligt går över till offensiven. Attrill tillade att denna öppna konfrontation mellan Federal Reserve och den amerikanska administrationen, om Powells kommentarer ska tas för ordet, definitivt inte stöder den amerikanska dollarn.

Europeiska räntor

• Data som publicerades förra veckan visade en avmattning av den totala inflationen i hela Europa i december, vilket tyder på att inflationstrycket vid Europeiska centralbanken minskar.

• Efter dessa uppgifter steg penningmarknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 punkter av ECB i februari från 10 % till 25 %.

• Handlare justerade förväntningarna från oförändrade räntor under hela året till minst en sänkning med 25 baspunkter.

• För att ytterligare omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner.