Den amerikanska dollarn försvagades på torsdagen inför den noggrant bevakade amerikanska sysselsättningsrapporten, som antingen skulle kunna förstärka eller utmana marknadens förväntningar om ytterligare räntehöjningar från Federal Reserve i år. Samtidigt fortsatte oljepriserna att sjunka, medan halvledaraktierna förblev under press efter sin starka utveckling under föregående kvartal.

Penningmarknaderna prisar för närvarande in en räntehöjning från Federal Reserve senast i oktober, med ungefär 40 % chans till en andra höjning före årets slut.

Om torsdagens amerikanska arbetsmarknadsrapport – som släpptes en dag tidigare än vanligt på grund av fredagens självständighetsdag – blir starkare än väntat, kan det förstärka dessa förväntningar och driva upp både amerikanska statsobligationsräntor och dollarn.

En svagare rapport än väntat kan dock tvinga investerare att omvärdera utsikterna för amerikanska räntor.

Ekonomer som Reuters tillfrågat förväntar sig att den amerikanska ekonomin kommer att ha skapat 110 000 jobb i juni, även om prognoserna varierar kraftigt mellan 25 000 och 200 000 jobb, vilket ökar potentialen för en betydande överraskning.

Arbetslösheten förväntas förbli oförändrad på 4,3 %.

Yenen stiger mitt i spekulationer om intervention

Den amerikanska sysselsättningsrapporten drar till sig lika mycket uppmärksamhet i Tokyo som i Washington, med yenen som handlas nära sin svagaste nivå på nästan 40 år mot dollarn och investerare som alltmer fokuserar på möjligheten till intervention från japanska myndigheter.

I ett drag som belyste dessa farhågor steg yenen plötsligt under den tidiga europeiska handeln på torsdagen, vilket skickade dollarn ner 0,9% till 161,15 yen.

Den exakta orsaken till åtgärden var inte omedelbart klarlagd, även om analytiker noterade att den var mindre dramatisk än tidigare marknadsreaktioner kopplade till officiell intervention.

Takeshi Ishida, marknadsstrateg på Kansai Mirai Bank, sa: ”Om denna åtgärd var interventionsrelaterad var den relativt begränsad. Den japanska regeringen kan ha agerat före potentiellt starka amerikanska sysselsättningsdata. Jag hade förväntat mig intervention om yenen försvagades mot intervallet 163–164 yen mot dollarn.”

Han tillade: ”Interventioner skulle vara mer effektiva om den amerikanska sysselsättningsrapporten kommer in svagt, eftersom det skulle bli svårare för Federal Reserve att rättfärdiga en höjning av räntorna.”

Dollarn faller mot större valutor

Dollarn försvagades också mot flera större valutor då handlare justerade positioner inför publiceringen av sysselsättningsstatistiken.

Euron steg med 0,3 % till 1,1417 dollar, medan pundet steg med 0,6 % till 1,3353 dollar.

Yenen stärktes också mot både euron och det brittiska pundet.

På obligationsmarknaden steg avkastningen på den amerikanska 10-åriga statsobligationen med två punkter till 4,99 %.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på torsdagen, vilket förlängde sin återhämtning för andra gången i rad från sju månaders lägsta nivåer och rörde sig tillbaka över 4 000 dollar per uns, med stöd av en svagare amerikansk dollar och lägre globala oljepriser.

Mindre hökaktiga kommentarer från Federal Reserves ordförande Kevin Warsh, i kombination med svagare amerikansk ekonomisk statistik, har minskat förväntningarna om ytterligare räntehöjningar i USA i år.

Marknaderna väntar nu på den amerikanska sysselsättningsrapporten för juni senare på torsdag, som släpps 24 timmar tidigare än vanligt på grund av självständighetsdagen på fredag i USA.

Priset

• Guldpriset steg med 1,25 % till 4 080,77 dollar per uns, upp från en öppningsnivå på 4 031,37 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 4 031,37 dollar.

• Vid onsdagens avveckling steg guldpriset med 0,6 % och noterade sin första uppgång på tre omgångar efter att ha fallit till en sjumånaderslägsta på 3 942,55 dollar per uns på tisdagen.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,5 % på torsdagen till en veckas lägsta nivå på 100,92 och är på väg mot sin första nedgång på tre sessioner, vilket återspeglar den svaga dollarn mot en korg av större och mindre valutor.

Federal Reserves ordförande Kevin Warsh sade på onsdagen att inflationsförväntningarna och prisriskerna har minskat de senaste veckorna, samtidigt som han bekräftade sitt engagemang för Feds inflationsmål på 2 %.

Den amerikanska privata sektorn skapade färre jobb än väntat i juni, medan tillverkningsaktiviteten avtog mer än väntat enligt den senaste undersökningen från Institute for Supply Management.

Dessa kommentarer och ekonomiska pressmeddelanden har minskat förväntningarna om att Federal Reserve kommer att höja räntorna minst en gång till i år.

Globala oljepriser

Oljepriserna föll med cirka 1,0 % på torsdagen, vilket förlängde förlusterna för tredje gången i rad och nådde sina lägsta nivåer på fem månader i takt med att spänningarna i Hormuzsundet fortsatte att minska, vilket gjorde det möjligt för fler supertankare att färdas genom den viktiga sjöfartsrutten.

Lägre oljepriser bidrar till att minska inflationsoro och förstärker förväntningarna om att centralbankerna kan komma att behålla penningpolitiken oförändrad under en längre period i år.

Amerikanska räntor

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg ökade sannolikheten för att Federal Reserve lämnar räntorna oförändrade vid sitt julimöte från 66 % till 71 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter minskade från 34 % till 29 %.

• Marknaderna prissätter också en sannolikhet på 15 % att räntorna förblir oförändrade i december, jämfört med en sannolikhet på 85 % för en höjning med 25 baspunkter i slutet av året.

Rapport om amerikanska jobb

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på den månatliga sysselsättningsrapporten för USA senare på torsdag, vilken kommer att ge viktig insikt i arbetsmarknadsförhållandena, inklusive antalet anställda utanför jordbruket, arbetslösheten och genomsnittliga timlöner.

Rapporten är planerad att släppas klockan 12:30 GMT.

Marknadsförväntningarna pekar på att den amerikanska ekonomin kommer att skapa 114 000 nya jobb i juni, en minskning från 172 000 i maj. Arbetslösheten förväntas förbli oförändrad på 4,3 %, medan den genomsnittliga timlönen förväntas öka med 0,3 % från månaden före, vilket motsvarar den föregående mätningen.

Guldutsikter

• Nicolas Frappell, global chef för institutionella marknader på ABC Refinery, sa: ”Marknaden är försiktig med att sälja blankning här eftersom vi ser att vissa negativa signaler snabbt avvisas.”

• Frappell tillade: ”ADP-siffrorna kom in något lägre än förväntat, vilket sannolikt förklarar en del av guldprisets uppgång, eftersom vissa investerare tror att det kan förebåda svagare arbetslöshetssiffror utanför jordbruket.”

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, ökade med 0,28 ton på onsdagen, vilket höjde det totala innehavet till 1 005,36 ton från 1 005,08 ton, vilket varit den lägsta nivån sedan 24 september 2025.

Euron steg blygsamt i den europeiska handeln på torsdagen mot en korg av globala valutor och är på väg mot sin första uppgång på tre sessioner mot den amerikanska dollarn, efter att ha gynnats av en svagare dollar inför publiceringen av den amerikanska sysselsättningsrapporten i juni.

Efter mindre hökaktiga kommentarer från Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde och svagare inflationsdata för euroområdet för juni än väntat har marknadens förväntningar om ytterligare en räntehöjning från ECB i år minskat avsevärt.

Priset

• EUR/USD steg med cirka 0,1 % till 1,1388 dollar, från en öppningsnivå på 1,1377 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 1,1372 dollar.

• Euron avslutade onsdagen med en nedgång på 0,4 % mot dollarn, vilket är den andra dagliga nedgången i rad, pressad av Lagardes uttalanden och svagare europeiska inflationssiffror.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,1 % på torsdagen och är på väg mot sin första nedgång på tre sessioner, vilket återspeglar en dämpning av den amerikanska valutan mot en korg av stora globala konkurrenter.

Federal Reserves ordförande Kevin Warsh sade på onsdagen att inflationsförväntningarna och prisriskerna har minskat de senaste veckorna, samtidigt som han bekräftade sitt starka engagemang för centralbankens inflationsmål på 2 %.

Den amerikanska privata sektorn skapade färre jobb än väntat i juni, medan tillverkningsaktiviteten saktade ner kraftigare än väntat enligt den senaste undersökningen från Institute for Supply Management.

Dessa kommentarer och ekonomiska pressmeddelanden minskade förväntningarna om att Federal Reserve kommer att höja räntorna minst en gång till i år. Investerare väntar nu på den amerikanska sysselsättningsrapporten för juni senare på torsdag, som släpps en dag tidigare än vanligt på grund av fredagens självständighetsdag i USA.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg ökade sannolikheten för att Federal Reserve skulle hålla räntorna oförändrade vid sitt julimöte från 66 % till 71 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter minskade från 34 % till 29 %.

Marknaderna prissätter också en sannolikhet på 15 % för att räntorna förblir oförändrade i december, jämfört med en sannolikhet på 85 % för en höjning med 25 baspunkter vid årets slut.

Globala oljepriser

Oljepriserna föll med cirka 0,5 % på torsdagen, vilket förlängde förlusterna för tredje gången i rad och nådde sina lägsta nivåer på fem månader i takt med att spänningarna i Hormuzsundet fortsatte att minska, vilket gjorde det möjligt för fler supertankare att färdas genom den viktiga sjöfartsrutten.

Lägre oljepriser bidrar till att minska inflationsoro och stöder förväntningarna om att större centralbanker kan komma att hålla penningpolitiken oförändrad under en längre period i år.

Christine Lagarde

I ett tal på onsdagen i Sintra, Portugal, sade ECB:s ordförande Christine Lagarde att riskerna kring inflation och ekonomisk tillväxt i euroområdet har blivit mer balanserade jämfört med för några veckor sedan, till stor del på grund av den senaste tidens nedgång i oljepriserna.

Inflationen i eurozonen

Data som släpptes på onsdagen visade att konsumentpriserna i euroområdet steg med 2,8 % i juni jämfört med föregående år, vilket är lägre än marknadens förväntningar på en ökning med 3,0 % och en minskning från 3,2 % i maj.

Kärnkonsumentpriserna steg med 2,4 % på årsbasis i juni, vilket också är lägre än förväntningarna på 2,5 %, jämfört med 2,6 % föregående månad.

Europeiska räntor

• Efter Lagardes kommentarer och inflationsdata sänkte penningmarknaderna kraftigt förväntningarna på en höjning av ECB-räntan med 25 punkter i juli, där prissättningen sjönk från 30 % till endast 5 %.

• Investerare väntar nu på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löneökningar för att omvärdera utsikterna för ECB:s politik.

• Rapporter tyder på att ECB överväger att pausa sin normaliseringsprocess för politiken i juli om energipriserna ligger kvar nära nuvarande nivåer.

Den japanska yenen steg kraftigt i den asiatiska handeln på torsdagen mot en korg av större och mindre valutor, och försökte återhämta sig från sin lägsta nivå på 40 år mot den amerikanska dollarn och var på väg mot sin första uppgång på fyra handelsdagar, med stöd av begränsat köpintresse på låga nivåer.

Den amerikanska valutan står inför nedåtgående tryck i takt med att oljepriserna sjunker till de lägsta nivåerna på fem månader, vilket förstärker förväntningarna om att inflationstrycket på Federal Reserve kan minska och minskar sannolikheten för ytterligare räntehöjningar i USA i år.

Yenens närhet till sin svagaste nivå sedan 1986 har intensifierat spekulationer om att japanska myndigheter skulle kunna intervenera på valutamarknaden för att stödja den lokala valutan, där handlare i allt högre grad ser fredagens amerikanska marknadsledighet som ett potentiellt öppet öga för handling.

Priset

• USD/JPY föll med mindre än 0,1 % till ¥162,48, från en öppningsnivå på ¥162,57, efter att ha nått en intradagshögsta på ¥162,60.

• Yenen avslutade onsdagen med en nedgång på mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket är den tredje dagliga nedgången i rad och den nådde en ny 40-årslägsta på 162,84 yen mitt i oro över det växande avkastningsgapet mellan amerikanska statsobligationer och japanska statsobligationer.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,1 % på torsdagen och är på väg mot sin första förlust på tre sessioner, vilket återspeglar en blygsam nedgång i dollarn mot en korg av globala valutor.

Federal Reserves ordförande Kevin Warsh sade på onsdagen att inflationsförväntningarna och prisriskerna har minskat de senaste veckorna, samtidigt som han bekräftade sitt starka engagemang för Feds inflationsmål på 2 %.

Den amerikanska privata sektorn skapade färre jobb än väntat i juni, medan tillverkningsaktiviteten avtog mer än väntat enligt den senaste undersökningen från Institute for Supply Management.

Dessa kommentarer och ekonomiska rapporter har minskat förväntningarna på minst en höjning av räntan från Federal Reserve i år. Investerare väntar nu på den amerikanska sysselsättningsrapporten för juni senare på torsdagen, som släpps 24 timmar tidigare än vanligt på grund av självständighetsdagen på fredagen.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg ökade sannolikheten för att Federal Reserve lämnar räntorna oförändrade vid sitt julimöte från 66 % till 71 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter minskade från 34 % till 29 %.

Marknaderna prissätter också en 15 % sannolikhet för oförändrad ränta i december och en 85 % sannolikhet för en räntehöjning med 25 baspunkter i slutet av året.

Globala oljepriser

Oljepriserna föll med cirka 0,5 % på torsdagen, vilket förlängde förlusterna för tredje gången i rad och nådde sina lägsta nivåer på fem månader i takt med att spänningarna i Hormuzsundet fortsatte att minska, vilket gjorde det möjligt för fler supertankare att passera den viktiga sjöfartsrutten.

Lägre oljepriser förväntas minska inflationsoro, vilket stöder argumenten för att de stora centralbankerna bör hålla penningpolitiken oförändrad under en längre period i år.

Japanska myndigheter

Japans finansminister Satsuki Katayama sade att regeringen är redo att vidta lämpliga åtgärder mot överdriven växelkursvolatilitet och tillade att avgörande åtgärder fortfarande finns tillgängliga i linje med överenskommelser som ingåtts mellan Japan och USA.

Yenens fall till en 40-årslägsta nivå har återupplivat spekulationer om att japanska myndigheter kan återvända till marknaden efter att ha spenderat rekordhöga 11,7 biljoner yen (73,5 miljarder dollar) i april och maj för att försvara valutan mot alltför stora rörelser.

Analys och kommentarer

• Kristy Tan, global marknadsstrateg vid Franklin Templeton Institute, sa att intervention skulle kunna bromsa takten på valutans nedgång, begränsa överdriven spekulation och skicka en signal om att myndigheterna är obekväma med rådande marknadsförhållanden, men det kan inte ändra den bredare trenden.

• Tan tillade att så länge investerare kan låna billigt i yen och få högre avkastning genom tillgångar denominerade i dollar, kommer carry trades att fortsätta tynga den japanska valutan.

• Handlare ser fredagens amerikanska helgdag som ett gynnsamt tillfälle för Bank of Japan att köpa yen, eftersom tunnare likviditet skulle kunna förstärka effekten av en intervention samtidigt som den minskar dess kostnad.

• Matt Simpson, senior marknadsanalytiker på StoneX, sa att Japans finansministerium skulle ingripa om det kunde, men förstår att det för närvarande simmar mot strömmen av en hökaktig Federal Reserve.

• Simpson tillade att om amerikansk statistik överraskar förespråkarna för penningpolitiska lättnader, kan japanska myndigheter komma att ingripa mer aggressivt genom att dra nytta av en svagare dollar. Fram till dess kommer marknaden sannolikt att se officiella varningar som inte mycket mer än retorik.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan vid julimötet ligger fortfarande under 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.