Dollarn var på väg att notera sin största veckovisa uppgång sedan oktober på fredagen, med stöd av en rad bättre än väntade ekonomiska data och en mer hökaktig ton från Federal Reserve, i takt med att spänningarna mellan USA och Iran fortsatte att öka.

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot en korg av större valutor, steg en aning på fredagen och var på väg mot en veckovis uppgång på cirka 1,1 %.

Arbetsmarknadsdata stödde dollarn under föregående session, då antalet amerikaner som ansökte om nya arbetslöshetsersättningar minskade mer än väntat förra veckan, vilket bekräftade fortsatt stabilitet på arbetsmarknaden.

Tidigare i veckan visade protokollet från Federal Reserves senaste möte att beslutsfattarna fortfarande är oeniga om ränteutvecklingen på grund av ihållande inflationstryck.

Dominic Bunning, chef för G10 FX Strategy på Nomura, sa: ”Med relativt starka data och en mindre duvaktig ton från Fed under protokollet, tillsammans med vissa spänningar i Mellanöstern och en viss grad av ompositionering av investerare, är det förståeligt varför dollarn har lyckats återhämta sig.”

Investerare vänder sig ofta till dollarn under perioder av eskalerande geopolitiska spänningar.

Marknadspositionering för risk

USA:s president Donald Trump varnade Iran på torsdagen att landet måste nå en överenskommelse om sitt kärnkraftsprogram, annars möter landet "väldigt dåliga saker", och gav Teheran en tidsfrist på 10 till 15 dagar för att samarbeta. Iran sa att landet kommer att svara mot amerikanska baser i regionen om de attackeras.

Derek Halpenny, forskningschef för Global Markets EMEA på MUFG, sa: ”Med den militära uppbyggnaden i Mellanöstern och Trumps kommentarer tror jag att marknaderna definitivt kommer att positionera sig för möjligheten att något kan hända under helgen.”

Han tillade att varje hopp i råoljepriserna skulle kunna utsätta flera valutor för press, inklusive euron, den japanska yenen och det brittiska pundet.

"Det här är valutorna som kan se större rörelser", sa han.

Pundet stabiliserades nära en månadslägsta på 1,3455 dollar och var på väg mot en veckovis förlust på 1,4 %, den största sedan januari 2025.

Euron föll med 0,1 % till 1,1760 dollar och var på väg mot en veckovis nedgång på nästan 0,9 %, även den tyngdes av osäkerheten kring Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagardes mandatperiod.

Räntor

Marknaderna väntar på publiceringen senare på fredag av det amerikanska kärnprisindexet för personlig konsumtion och preliminära bruttonationalproduktdata för fjärde kvartalet, vilket kan avgöra nästa riktning för valutorna.

Investerare prisar fortfarande in ungefär två räntesänkningar från Federal Reserve i år, även om sannolikheten för en sänkning i juni har sjunkit till cirka 58 % från 62 % en vecka tidigare, enligt CME Groups FedWatch-verktyg.

Chris Zaccarelli, investeringschef på Northlight Asset Management, sa: ”Den viktigaste debatten inom Fed är huruvida räntorna ska sänkas i förebyggande syfte för att stödja arbetsmarknaden, eller hållas högre under längre tid för att bekämpa inflationen.”

Han tillade att fredagens rapport om personliga konsumtionsutgifter ”kommer att bidra till den debatten”.

I Japan visade data som publicerades på fredagen att den årliga kärnkonsumtionen minskade till 2,0 % i januari, den svagaste takten på två år.

Abhijit Surya, chefekonom för Asien-Stillahavsområdet på Capital Economics, sa: ”Dagens data kommer inte att skapa en känsla av brådska för Bank of Japan att återuppta åtstramningen, särskilt med tanke på den svaga återhämtningen i aktiviteten under det senaste kvartalet.”

Den japanska yenen föll med mer än 0,4 % till 155,53 mot dollarn.

Valutan visade liten reaktion på ett tal av Japans premiärminister Sanae Takaichi på fredagen, där hon betonade sin regerings engagemang för att återuppliva ekonomin.

På andra håll var den nyzeeländska dollarn på väg mot en veckovis förlust på 1,3 %, pressad av en mer duvaktig ränteprognos från Nya Zeelands reservbank.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på fredagen och fortsatte uppgångarna för tredje dagen i rad i ett förnyat försök att hålla sig över 5 000 dollar per uns, med stöd av efterfrågan på säkra hamnar mitt i geopolitiska spänningar mellan USA och Iran.

Vinsterna för ädelmetallen begränsades dock av den amerikanska dollarns uppgång på valutamarknaderna, vilket har stöttats av minskande förväntningar på kortsiktiga amerikanska räntesänkningar. För att omvärdera dessa förväntningar väntar handlare på en rad viktiga ekonomiska data från USA senare idag.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guld steg med 0,9 % till 5 039,76 dollar, upp från öppningsnivån på 4 996,62 dollar, medan det noterades en handelslägsta på 4 982,02 dollar.

Vid torsdagens avveckling steg guldpriset med 0,4 %, vilket markerar den andra dagliga ökningen i rad, då metallen fortsatte att återhämta sig från en tvåveckorslägsta på 4 841,43 dollar per uns.

Geopolitiska spänningar

USA:s president Donald Trump utfärdade en starkt formulerad varning till Iran och gav landet ungefär 10 till 15 dagar på sig att nå en "meningsfull överenskommelse" om dess kärnkraftsprogram och varnade för "allvarliga konsekvenser" i händelse av misslyckande.

Varningen kom efter att den andra omgången av indirekta samtal mellan USA och Iran avslutades med försiktig optimism, då Irans utrikesminister Abbas Araghchi tillkännagav att en "gemensam överenskommelse om vägledande principer" för ett potentiellt avtal hade nåtts.

Det politiska spåret sammanföll med den största amerikanska militära uppbyggnaden i regionen på två decennier, inklusive hangarfartyget Gerald Fords ankomst, mitt bland rapporter om planer på "begränsade" attacker som syftar till att sätta press på Teheran.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,25 % på fredagen, vilket fortsatte uppgångarna för femte handelsdag i rad och noterade en fyraveckors högsta nivå på 98,08 poäng, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av globala valutor.

Som välkänt gör en starkare amerikansk dollar guldtackor prissatta i dollar mindre attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Uppgången kommer samtidigt som investerare fokuserar på att köpa dollarn som en av de mest attraktiva möjligheterna på valutamarknaden, särskilt med växande förväntningar om att amerikanska räntor kommer att förbli oförändrade under första halvåret i år.

Federal Reserve-protokollet

Protokollet från Federal Reserves senaste möte, som hölls den 27–28 januari och publicerades på onsdagen, visade en splittring bland beslutsfattarna om den lämpliga vägen för amerikanska räntor, och noterade att den nya ordföranden, som förväntas tillträda i maj, kan möta utmaningar med att driva igenom eventuella räntesänkningar.

Protokollet indikerade också att vissa medlemmar förväntar sig att produktivitetsökningar ska bidra till att minska inflationstrycket, även om ”de flesta deltagare” varnade för att vägen mot lägre inflation kan bli långsam och ojämn. Vissa föreslog till och med att ytterligare räntehöjningar skulle kunna övervägas om inflationen förblir över målet.

Amerikanska räntor

Efter ovanstående protokoll, och enligt CME Groups FedWatch-verktyg, steg prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet från 90 % till 95 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter sjönk från 10 % till 5 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar handlare på en rad viktiga ekonomiska pressmeddelanden från USA under dagen, inklusive bruttonationalprodukten för fjärde kvartalet, siffror för personlig konsumtion i december och data från de viktigaste sektorerna i den amerikanska ekonomin.

Guldutsikter

Brian Lan, VD för den Singapore-baserade återförsäljaren GoldSilver Central, sa att ädelmetaller för närvarande konsolideras med en liten nedåtgående tendens och noterade att den amerikanska dollarns återhämtning från de senaste bottennivåerna har satt en viss press på ädelmetallpriserna.

Goldman Sachs meddelade i en not att centralbankernas köp av guld enligt sitt basscenario förväntas accelerera, medan efterfrågan från privatpersoner sannolikt kommer att öka endast som svar på Federal Reserves räntesänkningar, vilket skulle kunna driva upp guldpriserna till 5 400 dollar per uns i slutet av 2026.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med 3,14 ton på torsdagen, vilket bringar det totala innehavet till 1 078,75 ton, en återhämtning från 1 075,61 ton, vilket var den lägsta nivån sedan 15 januari.

Euron sjönk i den europeiska handeln på fredagen mot en korg av globala valutor, vilket utökade sina förluster för tredje dagen i rad mot den amerikanska dollarn. Den handlades nära en fyraveckorslägsta och är på väg mot sin största veckovisa förlust i år. Detta kommer då investerare fokuserar på att köpa den amerikanska valutan efter att förväntningarna på kortsiktiga räntesänkningar från Federal Reserve minskat.

I takt med att inflationstrycket minskar på beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken har förväntningarna på minst en europeisk räntesänkning i år stärkts. För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på publiceringen av februaristatistik om Europas viktigaste ekonomiska sektorer senare idag.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron föll mot dollarn med cirka 0,2 % till 1,1750 dollar, från en öppningsnivå på 1,1773 dollar, medan den noterade en handelshögsta på 1,1776 dollar.

Euron avslutade torsdagens handel med en nedgång på 0,1 % mot dollarn, vilket var den andra dagliga nedgången i rad, och noterade en fyraveckorslägsta på 1,1742 dollar efter publiceringen av stark ekonomisk statistik från USA.

Veckovis handel

Under veckans handel, som officiellt avslutas vid dagens avveckling, har den gemensamma europeiska valutan, euron, fallit med cirka 1,0 % mot den amerikanska dollarn hittills, vilket är på väg mot sin andra veckovisa nedgång på de senaste tre veckorna och sin största veckovisa nedgång sedan november 2025.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med cirka 0,2 % på fredagen, bibehöll uppgångarna för femte handelsdag i rad och handlades nära en månadshögsta på 98,07 poäng, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av större och sekundära valutor.

Uppgången kommer då investerare fokuserar på att köpa dollarn som en av de mest attraktiva möjligheterna på valutamarknaden, särskilt efter att stark amerikansk ekonomisk statistik och Federal Reserves protokoll minskat förväntningarna på amerikanska räntesänkningar under första halvåret i år.

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg är prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet för närvarande stabil på 95 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 5 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på en rad viktiga ekonomiska data från USA under dagen, inklusive siffror för fjärde kvartalet om bruttonationalprodukten, statistik över personliga konsumtionsutgifter för december och avläsningar från de viktigaste sektorerna som utgör den amerikanska ekonomin.

Europeiska räntor

Data som nyligen publicerades i Europa visade en avmattning av den totala inflationen under december, vilket tyder på att inflationstrycket på Europeiska centralbanken har minskat.

Efter dessa siffror höjde penningmarknaderna prissättningen för en räntesänkning med 25 punkter som Europeiska centralbanken vid sitt möte i mars skulle göra från 10 % till 25 %.

Handlare justerade också sina förväntningar från att hålla räntorna oförändrade under hela året till att förvänta sig minst en sänkning med 25 räntepunkter.

Investerare följer nu publiceringen av februaridata från Europas viktigaste ekonomiska sektorer under dagen för att omvärdera ovanstående förväntningar.

Wall Street Journal rapporterade att Christine Lagarde avser att fullfölja sin mandatperiod vid Europeiska centralbanken.

Den japanska yenen sjönk i den asiatiska handeln på fredagen mot en korg av större och sekundära valutor, vilket förlängde sina förluster mot den amerikanska dollarn för andra dagen i rad och närmade sig sin lägsta nivå på en vecka. Valutan är på väg mot sin största veckovisa förlust i år, mitt i sviktande förväntningar om en japansk räntehöjning före nästa september.

Den minskade sannolikheten för en penningpolitisk åtstramning i Japan på kort sikt tillskrivs premiärminister Sanae Takaichis förväntade expansiva finanspolitik, utöver att inflationstrycket på beslutsfattare vid Bank of Japan lättas.

Prisöversikt

Den japanska yenens växelkurs idag: dollarn steg mot yenen med 0,2 % till 155,31 yen, upp från öppningsnivån på 154,99 yen, medan den noterade en börslägsta på 154,87 yen.

Yenen avslutade torsdagens handelsdag med en nedgång på 0,15 % mot dollarn, vilket var den andra dagliga nedgången i rad, och noterade en veckas lägsta nivå på 155,34 yen, drivet av starka japanska investeringar i USA.

Veckovis handel

Under veckans handel, som officiellt avslutas vid dagens avveckling, har den japanska yenen fallit med cirka 1,75 % mot den amerikanska dollarn hittills, vilket placerar den på väg mot sin största veckovisa förlust i år, närmare bestämt sedan juli 2025.

Kärninflation

Data som släpptes idag i Tokyo visade att Japans kärnkonsumentprisindex steg med 2,0 % i januari, den långsammaste takten sedan januari 2024, i linje med marknadens förväntningar om en ökning med 2,0 %, jämfört med en ökning med 2,4 % i december.

Dessa siffror indikerar tydligt en fortsatt minskning av inflationstrycket på beslutsfattarna vid Bank of Japan, vilket minskar risken för en japansk räntehöjning under första halvåret i år.

Synpunkter och analyser

Abhijit Surya, chefekonom för Asien-Stillahavsområdet på Capital Economics, sade att dagens data sannolikt inte kommer att skapa en känsla av brådska hos Bank of Japan att återuppta sin penningpolitiska åtstramningscykel, särskilt inte mitt i den svaga ekonomiska aktiviteten under det senaste kvartalet.

Surya tillade att om den senaste tidens svaghet visar sig vara tillfällig och löneökningarna förbättras medan det underliggande pristrycket förblir relativt fast, finns det fortfarande starka skäl för banken att höja räntorna igen i juni.

Japanska räntor

Efter ovanstående data sjönk marknadsprissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet från Bank of Japans möte i mars från 10 % till 3 %.

Prissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet vid aprilmötet sjönk också från 50 % till 30 %.

Enligt Reuters senaste opinionsundersökning kan den japanska centralbanken (Banken) höja räntan till 1 % i september.

Investerare väntar nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönenivåer i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.