Den amerikanska dollarn är på väg att notera sin största månatliga vinst sedan juli på tisdagen, och framstår som den starkaste säkra tillgången mitt i kriget i Mellanöstern, vilket har drivit upp oljepriserna medan de flesta andra tillgångar minskat och ökat risken för en global recession.

Valutorna i avancerade ekonomier var i stort sett stabila under tisdagens handel, med den japanska yenen kvar på 159,62 yen per dollar, medan euron visade liten förändring på 1,1472 dollar, och det brittiska pundet steg med 0,14 % till 1,3202 dollar. Alla tre valutor är dock på väg mot förluster på mer än 2 % i mars. För euron och pundet är detta den största månatliga nedgången sedan juli, medan yenen är redo för sitt största fall sedan oktober.

Dollarn har fått stöd av USA:s position som en stor energiproducent, utöver investerares förflyttning den senaste månaden till att hålla kontanter som ett säkrare alternativ mitt i konflikten.

Den senaste utvecklingen i kriget hade begränsad inverkan på valutarörelserna på tisdagen, även om den förstärkte bredare månatliga trender på marknaderna. En rapport från Wall Street Journal sa att USA:s president Donald Trump är villig att stoppa attackerna mot Iran utan att tvinga landet att öppna Hormuzsundet igen. Lee Hardman, senior valutaanalytiker på MUFG, sa att avsaknaden av en tydlig plan för att öppna sundet igen fortsätter att utgöra en uppåtrisk för de globala energipriserna, och tillade att sannolikheten för en större smäll mot den ekonomiska tillväxten utanför USA fortsätter att stödja den amerikanska dollarns styrka.

Asiatiska valutor noterade några av de största förlusterna under denna period. I tisdagens handel steg dollarn med 1 % mot den sydkoreanska wonen till 1 534 won, en nivå som tidigare setts först efter den globala finanskrisen 2009 och under den asiatiska finanskrisen 1997–1998.

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot en korg av sex större valutor, steg till sin högsta nivå sedan maj på 100,64 poäng innan det stabiliserades på 100,47 poäng, en vinst på cirka 2,8 % sedan början av mars.

På valutamarknaderna var förnyade hot om interventioner från japanska myndigheter för att stödja yenen bland de viktigaste faktorerna som investerare övervakade. Dessa varningar bidrog till att begränsa ytterligare säljtryck på den japanska valutan, som för närvarande handlas nära sina svagaste nivåer sedan juli 2024. Japans finansminister Satsuki Katayama sa på tisdagen att Tokyo är redo att agera "på alla fronter" för att motverka alltför stora marknadsrörelser och noterade att myndigheterna observerar ökad spekulativ aktivitet på både valuta- och oljeterminsmarknaderna.

Sedan krigsutbrottet har dollarn överträffat flera tillgångar som traditionellt betraktats som säkra hamnar. Stigande inflationsförväntningar har tyngt obligationsmarknaderna, medan avveckling av positioner har pressat guld, och energiprischocken har påverkat Japans handelsbalans negativt. Samtidigt har schweiziska myndigheter indikerat att de kan komma att ingripa för att begränsa en eventuell kraftig appreciering av den schweiziska francen.

Dollarn steg med cirka 4 % i mars mot den schweiziska francen till cirka 0,80 franc, och bröt även viktiga motståndsnivåer mot den australiska och nyzeeländska dollarn under de senaste handelsdagarna.

Den australiska dollarn sjönk under åtta handelsdagar i rad och nådde en tvåmånaderslägsta på 0,6834 dollar, en minskning med 3,7 % i mars, samtidigt som den bröt en viktig stödnivå på 0,6897 dollar. Den nyzeeländska dollarn föll också under sex handelsdagar i rad och närmade sig en brytning under 0,57 dollar.

Analytiker tror att den största risken för dollarn kan komma från kommande arbetsmarknadsdata från USA, som är planerade att släppas under långfredagshelgen, vilket vanligtvis innebär lägre marknadslikviditet. Strateger på Union Bancaire Privée varnade också för en potentiell förändring i det traditionella förhållandet mellan valuta- och aktiemarknader, där dollarn vanligtvis stiger när aktierna faller.

De noterade att förhållandet mellan valuta- och aktiemarknaderna har varit relativt stabilt sedan konfliktens utbrott, men att det skulle kunna förändras om marknaderna börjar prisa in en mer långvarig konflikt mitt i fortfarande osäkra resultat.

Samtidigt väntas inflationsdata för euroområdet för mars senare i sessionen, medan tyska data som släpptes på måndagen pekade på möjligheten att inflationen återgår till över Europeiska centralbankens mål på 2 %.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på tisdagen och fortsatte uppgångarna för tredje dagen i rad och nådde sin högsta nivå på två veckor, med stöd av en avmattning av den amerikanska dollarn mot en korg av valutor, efter en rapport om att Trump försöker lämna kriget med Iran.

Trots denna uppgång är ädelmetallen på väg att registrera sin största månatliga förlust sedan oktober 2008, på grund av följderna av Irankriget, särskilt stigande oljepriser och förnyad oro över den globala inflationen.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guld steg med 2,4 % till 4 619,15 dollar, den högsta nivån på två veckor, upp från börsens öppningsnivå på 4 511,10 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 4 482,81 dollar.

Vid måndagens avveckling steg guldpriset med 0,4 %, vilket är den andra dagliga uppgången i rad, med stöd av en återhämtning från en fyramånaderslägsta på 4 098,23 dollar per uns.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,3 % på tisdagen, från en tiomånaders högsta nivå på 100,64 poäng, vilket återspeglar en avmattning av den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Förutom vinsthemtagningar minskade den amerikanska dollarn efter rapporter om att Trump försöker lämna kriget med Iran.

Wall Street Journal rapporterade sent på måndagen att USA:s president Donald Trump sagt till sina medhjälpare att han är beredd att avsluta militära operationer mot Iran även om Hormuzsundet till stor del förblir stängt.

Trump sade i ett inlägg på Truth Social att Washington "för seriösa samtal" med iranska tjänstemän, men tillade att om ingen överenskommelse nås snart kommer amerikanska styrkor att inleda attacker mot kraftverk, oljefält och den strategiskt viktiga Khargön.

Amerikanska räntor

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en 97 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid aprilmötet, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter ligger på 3 %.

För att omvärdera dessa förväntningar följer handlare noggrant en rad viktiga publiceringar av arbetsmarknadsstatistik i USA.

Senare idag kommer statistik över lediga jobb i USA för slutet av februari att släppas, följt på onsdag av sysselsättningsdata för den privata sektorn för mars, på torsdag av veckovisa arbetslöshetsansökningar och på fredag av rapporten om löner utanför jordbruket för mars.

Månatlig prestation

Under mars månads handel, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har guldpriserna stigit med cirka 13 % hittills, men är fortfarande på väg att registrera sin första månatliga förlust sedan juli 2025 och den största månatliga förlusten sedan oktober 2008.

Denna kraftiga månatliga förlust tillskrivs följderna av Irankriget och oro över likviditetsbrist på de globala marknaderna.

Den amerikanska dollarn steg till en tiomånaders högsta nivå mot en korg av globala valutor, då investerare fokuserade på att köpa den amerikanska valutan som en föredragen säker tillflyktsort.

De globala oljepriserna steg till en fyraårshögsta nivå på grund av störningar i utbudet från Gulfregionen efter att Irans revolutionsgarde stängde Hormuzsundet.

Stigande energipriser har förnyat oron för en accelererande global inflation, vilket kan få centralbanker att höja räntorna för att motverka inflationstrycket.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 6,58 ton på måndagen, vilket innebär att totalen uppgår till 1 046,13 ton, den lägsta nivån sedan den 26 november.

Euron steg i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor, som en del av ett försök att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn, och gynnades av en avmattning i den amerikanska valutan efter en rapport om att Trump försöker lämna kriget med Iran.

Efter fler hökaktiga kommentarer från Europeiska centralbankens ordförande förra veckan har förväntningarna på minst en räntehöjning i år ökat. För att omvärdera dessa förväntningar väntar marknaderna på att viktiga inflationsdata i Europa ska släppas senare idag för mars.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron steg med cirka 0,25 % mot dollarn till 1,1490 dollar, upp från börsens öppningsnivå på 1,1464 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 1,1447 dollar.

Euron avslutade måndagens handelsdag med en nedgång på cirka 0,4 % mot dollarn, vilket är den femte dagliga nedgången i rad, och noterade en tvåveckorslägsta på 1,1443 dollar, mitt i fortsatt eskalering av militära konfrontationer i Mellanöstern.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,3 % på tisdagen, från en tiomånaders högsta nivå på 100,64 poäng, vilket återspeglar en avmattning av den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Förutom vinsthemtagningar sjönk den amerikanska dollarn efter en rapport i Wall Street Journal som uppgav att Trump sagt till sina medhjälpare att han är redo att avsluta kriget mot Iran även om Hormuzsundet förblir stängt.

Europeiska räntor

ECB:s ordförande Christine Lagarde sade förra veckan att banken är redo att höja räntorna även om den förväntade inflationsökningen är tillfällig.

Efter dessa kommentarer höjde penningmarknaderna prissättningen för en räntehöjning med 25 punkter från Europeiska centralbanken vid aprilmötet från 25 % till 35 %.

Källor uppgav för Reuters att Europeiska centralbanken sannolikt kommer att börja diskutera räntehöjningar nästa månad.

Europeisk inflation

För att omvärdera förväntningarna på ränteförändringar i år väntar investerare på publiceringen av viktiga inflationsdata i Europa senare idag för mars, vilket kommer att ge insikt i omfattningen av inflationstrycket på beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken.

Det årliga konsumentprisindexet i Europa väntas klockan 09:00 GMT, med marknadsförväntningar som pekar på en ökning med 2,6 % i mars, upp från 1,9 % i februari, medan kärninflationen förväntas stiga med 2,4 %, enligt den tidigare avläsningen.

Euroutsikter

Vi förväntar oss att om inflationsdata kommer in starkare än vad marknaderna för närvarande förväntar sig, kommer förväntningarna på europeiska räntehöjningar i år att öka, vilket skulle stödja ytterligare återhämtning för euron mot en korg av globala valutor.

Månatlig prestation

Under mars månads handel, som officiellt avslutas med dagens avveckling, har euron hittills sjunkit med cirka 2,75 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin andra månadsförlust i rad och den största månadsnedgången sedan juli 2025.

Denna månatliga förlust tillskrivs investerare som fokuserar på att köpa amerikanska dollar som en föredragen säker tillflyktsort på grund av oro relaterade till effekterna av Irankriget.

Stigande olje- och gaspriser till fleråriga högstanivåer påverkar den europeiska ekonomin negativt.

Den japanska yenen föll i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor. Den återupptog förluster som kort uppehöll sig igår mot den amerikanska dollarn och rörde sig tillbaka mot sina lägsta nivåer på 20 månader, under bevakning av japanska myndigheter som har utfärdat starka varningar mot alltför stora rörelser i den inhemska valutan på valutamarknaden.

Data visade en oväntad avmattning av kärninflationen i Tokyo under mars, vilket är det senaste tecknet på att inflationstrycket på beslutsfattare vid Bank of Japan minskar, vilket har lett till att förväntningarna på en japansk räntehöjning i april har minskat.

Prisöversikt

Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn steg med 0,2 % mot yenen till ¥159,97, upp från handelsöppningen på ¥159,67, efter att ha nått en lägsta nivå på ¥159,59.

Yenen avslutade måndagens handel med en uppgång på 0,35 % mot dollarn, vilket är den första uppgången på fem dagarna, efter att tidigare ha nått en 20-månaderslägsta på 160,46 yen.

Månatlig prestation

Under marshandeln, som officiellt avslutas med dagens avveckling, har den japanska yenen hittills sjunkit med cirka 2,5 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin andra månadsförlust i rad och den största månadsnedgången sedan oktober förra året.

Denna månatliga förlust tillskrivs investerare som fokuserar på att köpa amerikanska dollar som en föredragen säker tillflyktsort mitt i oro relaterade till Irankrigets effekter.

Japanska myndigheter

I den starkaste varningen hittills om potentiella interventioner för att stödja yenen sa Japans högsta valutatjänsteman Atsuki Mimura på måndagen att myndigheterna kan behöva vidta avgörande åtgärder om spekulationerna på valutamarknaderna fortsätter.

Mimura sa till reportrar: vi hör att spekulationerna ökar på valutamarknaderna, utöver terminsmarknaderna för råolja. Om den här situationen fortsätter kan det vara dags att vidta avgörande åtgärder.

Gränsen på 160 yen

Den amerikanska dollarn steg mot yenen på fredagen och nådde ¥160 för första gången sedan juli 2024, då japanska myndigheter senast ingrep för att stödja valutan.

Myndigheterna i Tokyo har upprepade gånger varnat för möjliga interventioner för att stödja yenen om dess värde sjunker kraftigt. Den senaste interventionen ägde rum i juli 2024, då växelkursen nådde cirka 161 yen per dollar, den lägsta nivån sedan 1980-talet.

Tokyos kärninflation

Data som släpptes idag i Japan visade att Tokyos konsumentpriser i kärnan steg med 1,7 % i mars, vilket är lägre än marknadens förväntningar på en ökning på 1,8 %, efter att ha stigit med 1,8 % i februari.

Lägre prisavläsningar än väntat i Japan signalerar att inflationstrycket på beslutsfattare vid centralbanken minskar, vilket minskar sannolikheten för räntehöjningar i år.

Japanska räntor

Efter informationen sänkte marknaderna prissättningen för sannolikheten för en räntehöjning på en kvarts procentenhet från Bank of Japan vid aprilmötet från 25 % till 15 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.