Den amerikanska dollarn höll sig stabil på fredagen men var fortsatt på väg mot sin största veckovisa uppgång på mer än ett år, då den eskalerande konflikten i Mellanöstern stärkte efterfrågan på säkra tillgångar.

Samtidigt förblev både euron och den japanska yenen under press, då krisen drev upp oljepriserna, vilket ökade inflationsriskerna för energiimporterande ekonomier och komplicerade penningpolitiska förväntningar för Federal Reserve och andra centralbanker.

Tidigare förhoppningar om att lätta spänningarna med Iran bleknade och ersattes av förnyad osäkerhet och oro för hur länge konflikten skulle kunna pågå. Israel inledde kraftiga flyganfall mot Hizbollah-kontrollerade södra förorter i Beirut på fredagen och inledde en "storskalig" våg av attacker mot infrastruktur i Teheran, medan Iran sa att de riktade in sig på centrala Tel Aviv med missiler.

USA:s president Donald Trump sade på torsdagen att han vill ha en roll i valet av Irans nästa president efter att amerikanska och israeliska flyganfall dödade den högste ledaren Ali Khamenei under krigets tidiga timmar. Han uppmuntrade också iranska kurdiska styrkor i Irak att inleda attacker mot Iran i takt med att konflikten vidgades.

Lee Hardman, senior valutaanalytiker på Mitsubishi UFJ Financial Group, sade att dollarn förväntas fortsätta att stiga inom kort.

Han tillade: ”Den främsta drivkraften kommer i slutändan att vara omfattningen av energiprischocken. Om oljepriserna fortsätter att stiga och förbli höga under en längre tid, skulle det vara det mest gynnsamma scenariot för en starkare dollar.”

Han fortsatte: ”Men om tecken på nedtrappning börjar dyka upp och oljepriserna sjunker tillbaka, kan vi få se en snabbare vändning av den senaste tidens dollarstyrka.”

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot en korg av större konkurrenter, steg något till 99,14 och är på väg mot en veckovis uppgång på cirka 1,5 %, den största sedan november 2024.

Euron föll med 0,16 % under dagen till 1,159 dollar och är på väg mot en veckovis nedgång på 1,9 %, den största nedgången sedan september 2022. Yenen sjönk också med 0,1 % till 157,77 yen per dollar, medan det brittiska pundet sjönk något till 1,3347 dollar.

Dollarn har varit en av få vinnande tillgångar under veckans mycket volatila handelssessioner, vilka har sett nedgångar i aktier, obligationer och till och med ädelmetaller som ibland anses vara säkra hamnar.

Nathan Swami, chef för valutahandel för Japan, Nordasien och Australien på Citigroup i Singapore, sa: ”Sammantaget ser vi att de flesta kunder minskar risken i både G10-valutor och tillväxtmarknadsvalutor.”

Förändrade makroekonomiska utsikter

De kraftiga energiprisernas ökning orsakad av kriget med Iran har återuppväckt oron för inflationens återkomst, vilket har fått marknaderna att justera förväntningarna på ränteutvecklingen bland de stora centralbankerna.

Valutahandlare har skjutit ner förväntningarna på Federal Reserves nästa räntesänkning, och sannolikheten för en sänkning i juni har fallit till cirka 34 %, enligt CME:s FedWatch-verktyg. Förväntningarna på räntesänkningar från Bank of England har också minskat, medan penningmarknaderna ökat satsningarna på att Europeiska centralbanken kan höja räntorna senare i år.

Medan kriget med Iran förblev i fokus för marknaderna, riktades uppmärksamheten på fredagen även mot den amerikanska sysselsättningsrapporten för februari.

Ekonomer förväntar sig att antalet jobb utanför jordbruket ökade med cirka 59 000 förra månaden efter en ökning med 130 000 i januari, enligt ekonomundersökningar. Arbetslösheten förväntas ligga kvar på 4,3 %.

Hardman sade att starkare data än väntat kan leda till "ytterligare nedskärningar av Federal Reserves förväntningar om räntesänkningar", och kan också utlösa säljtryck på de globala obligationsmarknaderna och ytterligare stöd för den amerikanska dollarn.

Data som släpptes på torsdagen visade att antalet amerikaner som ansökte om nya arbetslöshetsersättningar var oförändrat förra veckan, medan uppsägningarna minskade kraftigt i februari, vilket är i linje med en fortfarande stabil arbetsmarknad.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på fredagen och rörde sig in i positivt territorium inför publiceringen av den senaste amerikanska sysselsättningsstatistiken, som förväntas ge avgörande ledtrådar om sannolikheten för amerikanska räntesänkningar under första halvåret i år.

Trots återhämtningen är ädelmetallen fortfarande på väg mot sin största veckovisa förlust i år, då investerare fortsätter att föredra den amerikanska dollarn som ett föredraget alternativt investeringsobjekt mitt i ökande oro över konsekvenserna av Irankriget och risken för en global energikris.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guld steg med 1,25 % till 5 144,09 dollar, upp från börsens öppningsnivå på 5 082,19 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 5 066,64 dollar.

Vid torsdagens uppgörelse föll guldpriserna med 1,15 % och återupptog därmed förlusterna som hade pausat dagen innan under en återhämtning från en tvåveckorslägsta på 4 996,10 dollar per uns.

Veckans prestanda

Under veckans handel, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har guldpriset fallit med mer än 2,5 %, vilket är på väg mot sin första veckovisa förlust på de senaste fem veckorna och sitt största veckovisa fall sedan oktober 2025.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med mer än 0,1 % på fredagen och bibehöll därmed vinsterna för andra gången i rad, samtidigt som det handlades nära sin högsta nivå på fyra månader. Detta återspeglar den amerikanska valutans styrka mot en korg av större och sekundära valutor.

Uppgången kommer samtidigt som investerare köper dollarn som en föredragen säker tillflyktsort, med Irankriget som går in på sin sjunde dag och en växande rädsla för en bredare konflikt i Mellanöstern. Dessa farhågor har drivit upp energipriserna kraftigt och ökat nedåtriskerna för den globala ekonomin.

Irankriget

På konfliktens sjunde dag fortsatte Iran att avfyra en serie missilattacker mot Israel, Förenade Arabemiraten, Qatar, Bahrain och Kuwait.

USA:s försvarsminister Pete Hegseth och amiral Brad Cooper, befälhavare för de amerikanska styrkorna i Mellanöstern, uppgav att USA har tillräckligt med ammunition för att fortsätta sin bombkampanj på obestämd tid.

Det amerikansk-israeliska militära angreppet mot Iran, som inleddes på lördagen, riktade sig mot platser över hela landet och utlöste en kraftfull iransk reaktion.

Amerikanska räntor

USA:s president Donald Trump nominerade officiellt den tidigare chefen för Federal Reserve, Kevin Warsh, till chef för den amerikanska centralbanken på onsdagen.

I sin senaste Beige Book-rapport som släpptes på onsdagen meddelade den amerikanska centralbanken Federal Reserve att den ekonomiska aktiviteten i USA ökade något, priserna fortsatte att stiga och sysselsättningsnivåerna i stort sett varit stabila de senaste veckorna.

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg prissätter marknaderna en 97 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid mötet i mars, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter bara ligger på 3 %.

Amerikansk sysselsättningsdata

För att omvärdera dessa förväntningar väntar marknaderna på den månatliga sysselsättningsrapporten för USA senare idag, vilken kommer att innehålla viktig arbetsmarknadsdata, särskilt antalet jobb utanför jordbruket som tillkom i februari, tillsammans med arbetslöshet och genomsnittliga timlöner.

Rapporten om löneutbetalningar utanför jordbruket är planerad att släppas klockan 13:30 GMT. Prognoser tyder på att den amerikanska ekonomin skapade 58 000 nya jobb i februari efter att ha tillkommit 130 000 i januari, med en arbetslöshet som förväntas ligga kvar på 4,3 %, medan den genomsnittliga timlönen förväntas öka med 0,3 % efter att tidigare ha ökat med 0,4 %.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, sa att de geopolitiska riskerna fortfarande är förhöjda och till och med kan eskalera, särskilt efter att den iranska utrikesministern uppgav att iranska styrkor är förberedda på alla markinvasioner från USA eller till och med Israel, vilket stöder guldpriserna.

Wong tillade att guldpriserna sannolikt kommer att förbli volatila på kort sikt, med ett viktigt stöd vid 5 040 dollar och ett motstånd vid 5 280 dollar, och noterade att priserna kan stiga mot 5 448 dollar om motståndsnivån bryts.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 5,15 ton på torsdagen, vilket markerar den tredje dagliga minskningen i rad och sänker de totala innehaven till 1 075,89 ton, den lägsta nivån sedan den 17 februari.

Euron föll något i den europeiska handeln på fredagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och svävade nära en fyra månaders lägsta nivå. Valutan är på väg mot sin största veckovisa nedgång sedan 2024, tyngd av stigande globala energipriser utlösta av följderna av Irankriget, vilket förväntas påverka den ekonomiska aktiviteten i Europa negativt.

Krisen kommer sannolikt att driva upp priserna och accelerera inflationen i hela euroområdet, vilket sätter beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken under växande inflationstryck.

Samtidigt kan den europeiska ekonomin behöva ytterligare monetärt stöd för att motverka en avtagande aktivitet, vilket skapar en svår balans mellan att begränsa inflationen och stödja tillväxten.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron sjönk med cirka 0,1 % mot dollarn till 1,1603 dollar, från öppningsnivån på 1,1610 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 1,1621 dollar.

Euron avslutade torsdagens handel med en nedgång på 0,2 % mot dollarn och återupptog därmed förlusterna som hade pausat dagen innan under en kort återhämtning från en fyramånaderslägsta på 1,1530 dollar.

Veckans prestanda

Under veckans handel, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har euron fallit med cirka 1,8 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin andra veckovisa nedgång på de senaste tre veckorna och sitt största veckovisa fall sedan april 2024.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med mer än 0,1 % på fredagen och bibehöll därmed vinsterna för andra gången i rad, samtidigt som det handlades nära sin högsta nivå på fyra månader. Detta återspeglar den amerikanska valutans styrka mot en korg av globala konkurrenter.

Uppgången kommer samtidigt som investerare köper dollarn som en föredragen säker tillflyktsort, med Irankriget som går in på sin sjunde dag och en växande rädsla för en bredare konflikt i Mellanöstern. Dessa farhågor har drivit upp energipriserna kraftigt och ökat nedåtriskerna för den globala ekonomin.

Stark ekonomisk statistik från USA och förnyade spekulationer om inflationstryck på Federal Reserve har också minskat förväntningarna på amerikanska räntesänkningar under första halvåret i år.

Investerare väntar på den amerikanska sysselsättningsrapporten i februari senare idag, som Federal Reserve noga följer för att fastställa penningpolitikens inriktning.

Globala energipriser

De globala olje- och gaspriserna steg kraftigt till följd av det amerikansk-israeliska kriget mot Iran, vilket störde energiexporten från Mellanöstern. Iranska attacker mot fartyg och energianläggningar ledde till att sjöfartsrutter i Gulfen stängdes och produktionen från Qatar till Irak stoppades.

Brentråolja steg med cirka 18 % den här veckan och nådde en 20-månaders högsta nivå på 86,22 dollar per fat, medan de europeiska gaspriserna hoppade med mer än 70 % sedan slutet av förra veckan.

Synpunkter och analyser

Analytiker på Wells Fargo sade i en not att euron står inför en svår situation. Europas påfyllningssäsong för naturgaslagring är på väg att börja, och Europeiska unionen går in i säsongen med rekordlåga gasnivåer i lager, vilket innebär att man kommer att behöva köpa stora mängder energi vid en tidpunkt då priserna kan stiga avsevärt.

George Saravelos, chef för global valutaforskning på Deutsche Bank, sa att Irankrigets inverkan på euro/dollar-paret kretsar kring en nyckelfaktor: energi.

Saravelos tillade att en negativ utbudschock för närvarande håller på att bildas, som i praktiken fungerar som en direkt skatt på européer som måste betalas till utländska producenter i amerikanska dollar.

Analytiker på ING skrev i en analysrapport att Europeiska centralbankens ståndpunkt plötsligt har ifrågasatts, och de tvivlar på att frågan kan lösas inom den allra närmaste framtiden.

De tillade att möjligheten att ECB höjer räntorna utgör en allvarlig risk för räntebärande räntehandel och skulle kunna leda till en betydande vidgning av räntespreadarna mellan statsobligationer i euroområdet.

Europeiska räntor

Efter att inflationsdata i Europa släpptes denna vecka, som var högre än väntat, sänkte penningmarknaderna kraftigt prissättningen för en räntesänkning med 25 punkter som Europeiska centralbanken sänkte i mars, från 25 % till 5 %.

Investerare väntar nu på ytterligare ekonomisk data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner för att omvärdera dessa förväntningar.

Den japanska yenen föll i den asiatiska handeln på fredagen mot en korg av större och sekundära valutor, vilket förlängde förlusterna mot den amerikanska dollarn för andra gången i rad och är på väg mot en tredje raka veckovis nedgång, då investerare fortsätter att föredra den amerikanska valutan som ett säkert tillflyktsortsalternativ mitt i följderna av Irankriget.

Den japanska valutan sjönk till sin lägsta nivå på sex veckor, vilket fick Japans finansminister att varna för överdrivna rörelser på valutamarknaden och betonade att myndigheterna kunde ingripa för att stödja den lokala valutan om det behövs.

Svag arbetsmarknadsstatistik i Japan minskade också förväntningarna om en räntehöjning på kort sikt, då investerare väntar på ytterligare bevis gällande Bank of Japans penningpolitiska väg i år.

Prisöversikt

Japansk yenkurs idag: dollarn steg mot yenen med 0,15 % till ¥157,75, upp från öppningsnivån på ¥157,55, efter att ha nått en börsbotten på ¥157,38.

Yenen avslutade torsdagens handel med en nedgång på 0,3 % mot dollarn och återupptog därmed förlusterna som hade pausat dagen innan under en kort återhämtning från en sexveckorslägsta på 157,97 yen.

Veckans prestanda

Under veckans handel, som officiellt avslutas vid dagens avveckling, har den japanska yenen fallit med cirka 1,15 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin tredje raka veckaförlust.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med mer än 0,1 % på fredagen, bibehöll uppgångarna för andra handelsdag i rad och handlades nära sin högsta nivå på en och en halv månad, vilket återspeglar den amerikanska valutans styrka mot en korg av globala valutor.

Uppgången kommer samtidigt som investerare köper dollarn som en föredragen säker tillflyktsort, med Irankriget som går in på sin sjunde dag och en växande rädsla för en bredare konflikt i Mellanöstern. Dessa farhågor har drivit upp energipriserna kraftigt och ökat nedåtriskerna för den globala ekonomin.

Stark ekonomisk data från USA och förnyade spekulationer om inflationstryck på Federal Reserve har också minskat förväntningarna på amerikanska räntesänkningar under första halvåret i år.

Investerare väntar nu på den amerikanska sysselsättningsrapporten i februari senare idag, som Federal Reserve noga följer för att fastställa penningpolitikens inriktning.

Japansk finansminister

Japans finansminister Satsuki Katayama sa denna vecka att finanstjänstemän övervakar marknaderna noga med en "stark känsla av brådska". När hon tillfrågades om möjligheten till interventioner på valutamarknaden sa hon att Japan nådde en ömsesidig överenskommelse med USA förra året.

Japanska räntor

Data som släpptes denna vecka i Tokyo visade att Japans arbetslöshet steg till 2,7 % i januari, vilket är över marknadens förväntningar på 2,6 %, efter att ha registrerats till 2,6 % i december.

Efter dessa uppgifter sjönk marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan i mars från 15 % till 5 %.

Prissättningen för en höjning av räntan med 25 baspunkter i april sjönk också från 40 % till 25 %.

Enligt Reuters senaste opinionsundersökning förväntas Bank of Japan höja räntan till 1 % senast i september.

Analytiker på Morgan Stanley och MUFG skrev i en gemensam analysrapport att de redan hade bedömt sannolikheten för en räntehöjning i mars eller april som låg, men med den ökande osäkerheten till följd av utvecklingen i Mellanöstern kommer Bank of Japan sannolikt att inta en mer försiktig hållning, vilket ytterligare minskar chanserna för en räntehöjning på kort sikt.

Investerare väntar nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.