Den japanska yenen föll till sin svagaste nivå mot den amerikanska dollarn sedan juli 2024 på tisdagen, då handlare positionerade sig inför ett förväntat japanskt val. Valutan nådde också rekordlåga nivåer mot flera europeiska valutor, samtidigt som dollarn i sig fortfarande är under press från oro kring Federal Reserves oberoende.

Analytiker sade att dessa farhågor – som uppstod efter att den amerikanske presidenten Donald Trumps administration inlett en brottsutredning mot Fed-ordföranden Jerome Powell – fortsätter att representera den viktigaste långsiktiga riskfaktorn för marknaderna.

Men med tanke på att administrationens åtgärd har kritiserats av framstående personer inom det republikanska partiet har dess inverkan på den dagliga prisutvecklingen hittills varit begränsad.

Istället blev den japanska yenen den viktigaste marknadsdrivaren och försvagades kortvarigt bortom 159-nivån per dollar, den svagaste kursen sedan juli 2024.

Åtgärden följde på en rapport från Kyodo News som uppgav att den japanska premiärministern Sanae Takaichi hade meddelat en högt uppsatt chef inom det regerande partiet att hon avser att upplösa parlamentets underhus i början av den ordinarie parlamentssessionen som är planerad till den 23 januari.

I den senaste handeln steg dollarn med 0,5 % mot yenen till 158,9.

En valseger kan ytterligare öka "Takaichi-handeln"

Takaichi har lett opinionsundersökningarna, och en avgörande valseger skulle kunna förstärka det som kallas ”Takaichi-handeln” – en marknadsuppfattning att hennes preferens för större finanspolitiska stimulanser skulle lyfta aktierna, driva upp obligationsräntorna och försvaga yenen.

Det scenariot utspelade sig i tisdagens handel, där Japans Nikkei-aktieindex nådde en ny rekordnivå, medan avkastningen på 30-åriga japanska statsobligationer steg med cirka 12 punkter.

Yenen föll också till rekordlåga nivåer mot både euron och den schweiziska francen, och sjönk till sin svagaste nivå mot pundet sedan augusti 2008.

Kommer Japan att ingripa för att stoppa yenens fall?

För valutahandlare kvarstår den viktigaste frågan om – och när – japanska myndigheter kan komma att ingripa direkt för att begränsa yenens nedgång.

Nick Rees, chef för makroanalys på Monex Europe, sa att ”160 yen per dollar är den självklara nästa nivån, även om yenen skulle kunna falla ytterligare – det handlar mindre om specifika nivåer och mer om hastigheten på rörelsen.”

Han tillade att fokus på prisnivåer kan hjälpa till att "ankra marknadens psykologi".

Japans finansminister Satsuki Katayama sa tidigare att hon och USA:s finansminister Scott Bessent delar oron över yenens senaste svaghet, då Tokyo har ökat varningarna om möjliga interventioner för att stoppa valutans fall.

Powell-utredningen oroar investerare

Övriga valutor var i stort sett stabila och höll fast vid vinsterna från föregående session.

Euron förändrades knappt på 1,1671 dollar efter att ha stigit med 0,27 % under föregående handelsdag, medan pundet steg med 0,14 % till 1,3475 dollar, vilket förlängde måndagens uppgång på 0,47 %.

Den schweiziska francen låg stadigt på 0,7976 per dollar, medan dollarindexet steg något till 99,01 efter att ha redovisat sin sämsta dagliga utveckling på tre veckor under föregående session.

Senare under dagen förväntas data från det amerikanska konsumentprisindexet driva på ytterligare dollarrörelser.

Konsumentinflationen förväntas ha accelererat i december, då vissa tillfälliga disinflationseffekter kopplade till nedstängningen av den offentliga sektorn i november avtog. Osäkerheten kring nedstängningens effekter innebär dock att statistiken kan ge överraskningar.

Det skulle kunna bidra till volatiliteten i dollarn, som redan påverkas negativt av spekulationer kring Federal Reserve och den bredare politiska utvecklingen i år, trots avsaknaden av en tydlig riktad trend.

"Jag hade förväntat mig, med tanke på allt som händer, att se en tydligare trend", sa Rees.

"Men man skulle kunna hävda att krafterna drar i motsatta riktningar – Federal Reserve är en negativ faktor för dollarn, men för närvarande ser marknaderna fortfarande dollarn som en säker hamn mitt i den geopolitiska utvecklingen."

Guldpriserna sjönk i den europeiska handeln på tisdagen för första gången på fyra dagar, från rekordnivåer mitt i korrigerande åtgärder och vinsthemtagningar, utöver förnyat tryck från en starkare amerikansk dollar mot en korg av globala valutor.

Senare idag väntar marknaderna på publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata för december, vilka förväntas ge starka signaler om den framtida utvecklingen för räntorna som fastställs av Federal Reserve.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Spotpriset på guld föll med mer än 0,5 % till 4 573,71 dollar, från en öppningsnivå på 4 597,93 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 4 607,90 dollar.

• Vid måndagens avveckling steg ädelmetallen med 2,0 %, vilket var den tredje dagliga uppgången i rad och en rekordhög nivå på 4 630,36 dollar per uns.

• Dessa framsteg stöddes av eskalerande globala geopolitiska spänningar kring Iran, Venezuela och Grönland, utöver förnyad oro över Federal Reserves oberoende efter att en brottsutredning som involverade Jerome Powell inletts.

Amerikansk dollar

Indexet för den amerikanska dollarn steg med 0,15 % på tisdagen och återupptog därmed de vinster som tillfälligt hade upphört under föregående session. Detta återspeglar den förnyade styrkan i den amerikanska valutan mot en korg av större och sekundära valutor.

Investerare utvärderar fortfarande konsekvenserna av Trump-administrationens utredning av Powell, ett drag som kritiserades av tidigare tjänstemän vid Federal Reserve och markerade en kraftig upptrappning i Donald Trumps kampanj för att sätta press på centralbanken att sänka räntorna i snabbare takt.

Amerikanska räntor

• Enligt CME FedWatch Tool från CME Group visar marknadsprissättningen en 95 % sannolikhet att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid mötet i januari 2026, jämfört med en 5 % sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter.

• Investerare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar under det kommande året, medan Federal Reserves prognoser pekar på en enda sänkning med 25 räntepunkter.

Inflationsdata i USA

För att omvärdera ovanstående förväntningar väntar handlare på publiceringen senare idag av den amerikanska inflationsstatistiken för december, vilken förväntas ha en betydande inverkan på Federal Reserves penningpolitiska utveckling i år.

Guldutsikter

Kyle Rodda, marknadsanalytiker på Capital.com, sa att vissa investerare kan söka kortsiktiga vinster, men som sågs på måndagen kan nedgångar under asiatiska handelstider absorberas snabbt.

SPDR Gold Trust

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, steg med cirka 6,24 ton på måndagen, vilket lyfte det totala innehavet till 1 070,80 ton, den högsta nivån sedan den 29 december.

Det brittiska pundet steg på den europeiska marknaden på tisdagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde sin återhämtning för andra gången i rad från en treveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn, med stöd av en svag amerikansk valuta inför publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata för december.

Med förväntningarna på en räntesänkning från Bank of England i februari fortsatt svaga väntar investerare senare idag på ett tal av Bank of Englands chef Andrew Bailey vid ett evenemang som anordnas av den brittiska centralbanken, vilket förväntas ge nya ledtrådar om den brittiska penningpolitikens utveckling under årets lopp.

Prisöversikt

• Brittiska pundets växelkurs idag: Pundet steg med 0,1 % mot dollarn till 1,3476 dollar, från en öppningsnivå på 1,3466 dollar, med en börslägsta noterad på 1,3462 dollar.

• På måndagen steg pundet med cirka 0,5 % mot dollarn, vilket är den första dagliga uppgången på fem handelsdagar, efter att tidigare ha nått en treveckorslägsta på 1,3391 dollar.

• Utöver fyndköp från lägre nivåer fick pundet också stöd av ökande oro kring Federal Reserves oberoende.

Amerikansk inflation

Viktiga inflationsdata för december i USA kommer senare idag och förväntas ge ljus åt omfattningen av det inflationstryck som Federal Reserves beslutsfattare står inför.

Samtidigt smälter investerare fortfarande konsekvenserna av Trump-administrationens utredning av Jerome Powell, ett drag som har kritiserats av tidigare tjänstemän vid Federal Reserve och markerat en kraftig upptrappning i president Donald Trumps kampanj för att pressa centralbanken att sänka räntorna i snabbare takt.

Räntor i Storbritannien

• Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter av Bank of England vid februarimötet ligger fortfarande under 20 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noga talet av chef Andrew Bailey senare idag, vilket förväntas innehålla starka signaler om den framtida inriktningen för den brittiska penningpolitiken i år.

Utsikter för det brittiska pundet

På Economies.com förväntar vi oss att om Andrew Baileys kommentarer uppfattas som mer hökaktiga än marknaderna förutser, kommer förväntningarna på en räntesänkning i februari att minska ytterligare, vilket skulle stödja ytterligare uppsida för det brittiska pundet.

Den japanska yenen försvagades på den asiatiska marknaden på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket förlängde sina förluster mot den amerikanska dollarn för sjätte gången i rad och nådde en 18-månaderslägsta nivå, efter rapporter om att Japans premiärminister Sanae Takaichi avser att upplösa underhuset och utlysa nyval inom kort.

Yenen är också under press från lättade inflationstryck på beslutsfattare i Bank of Japan, vilket har lett till att förväntningarna på en japansk räntehöjning senare denna månad har minskat.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn steg med 0,5 % mot yenen till ¥158,91, den högsta nivån sedan juli 2024, från en öppningsnivå på ¥158,132, med en börslägsta på ¥157,90.

• Yenen avslutade måndagens handel med en nedgång på 0,15 % mot dollarn, vilket är den femte dagliga nedgången i rad, på grund av politisk osäkerhet i Japan.

Tidiga val

Den japanska public service-kanalen NHK rapporterade på måndagen att premiärminister Sanae Takaichi allvarligt överväger att upplösa underhuset och utlysa ett tidigt parlamentsval i februari.

Kyodo News rapporterade på tisdagen att Takaichi har informerat det regerande partiets ledning om sin avsikt att upplösa underhuset (parlamentet) i början av dess ordinarie session som är planerad till den 23 januari.

Hirofumi Yoshimura, ledare för Japans innovationsparti och koalitionspartner i den regerande regeringen, sade att Takaichi kan komma att utlysa ett tidigt parlamentsval.

Åtgärden att upplösa det nuvarande parlamentet kommer samtidigt som Takaichi försöker stärka sitt offentliga mandat och säkra en bekväm parlamentarisk majoritet för att säkerställa att budgeten för räkenskapsåret 2026 och de föreslagna ekonomiska reformerna antas, särskilt eftersom den nuvarande regeringen har svårigheter att få igenom lagstiftning i ett splittrat parlament.

Dessa rapporter har underblåst politisk osäkerhet bland investerare, vilket omedelbart återspeglades i yenrörelserna på valutamarknaderna, i takt med att marknaderna utvärderar den potentiella effekten av tidiga val på framtida beslut från Bank of Japan om räntehöjningar.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning på en kvarts procentenhet från Bank of Japan vid januarimötet ligger fortfarande under 10 %.

• Bank of Japan sammanträder den 22–23 januari för att bedöma den inhemska ekonomiska utvecklingen och fastställa lämpliga monetära verktyg under denna känsliga fas för världens fjärde största ekonomi.