Den amerikanska dollarn sjönk något på fredagen men var fortsatt på väg att redovisa månatliga vinster, med stöd av eskalerande geopolitiska spänningar och en mer hökaktig ton från Federal Reserve.

Klockan 03:00 ET (08:00 GMT) steg den amerikanska dollarns index – som mäter dollarn mot en korg av sex större valutor – med 0,1 % till 97,650, vilket är på väg mot en månatlig uppgång på cirka 1,4 %.

Spänningar i Mellanöstern stöder dollarn

Dollarn gynnades av växande oro för att USA:s militära uppbyggnad i Mellanöstern skulle kunna leda till konflikt med Iran, trots pågående möten mellan de två sidorna för att diskutera Teherans kärnkraftsprogram.

Medlare från Oman rapporterade att USA och Iran gjorde framsteg under samtalen på torsdagen, men flera timmars förhandlingar avslutades utan ett tydligt genombrott som skulle kunna förhindra potentiella amerikanska attacker.

Analytiker på ING sa att varje eskalering mellan Washington och Teheran skulle kunna ha den starkaste inverkan på dollarn i detta skede. De tillade att sannolikheten för ett amerikanskt angrepp på Iran i slutet av mars fortfarande är relativt hög på 55 %, enligt uppskattningar från Polymarket-plattformen, vilket hindrar marknaderna från att satsa aggressivt på ytterligare dollarförsvagning för tillfället.

Dollarn fick också ytterligare stöd från en relativt mer hökaktig ton hos Federal Reserve, efter att ”flera” beslutsfattare vid januarimötet signalerade öppenhet för att höja räntorna igen om inflationen förblir hög.

Data från det amerikanska producentprisindexet för januari väntas publiceras senare under sessionen, tillsammans med planerade kommentarer från Fed-tjänstemännen John Williams och Neel Kashkari.

Euron försvagas mitt i den ekonomiska svagheten i Europa

I Europa steg EUR/USD med 0,1 % till 1,1806, men den gemensamma valutan är på väg mot en månatlig förlust på mer än 1 %, med förväntningar om att Europeiska centralbanken kommer att hålla räntorna oförändrade i flera månader.

Tysklands arbetslöshet ökade något i februari med 1 000 personer till 2,977 miljoner, vilket återspeglar den fortsatta effekten av den ekonomiska svagheten under de senaste tre åren på Europas största ekonomi.

I Frankrike ökade konsumentpriserna med 1,1 % i februari jämfört med föregående år, vilket överträffade förväntningarna och signalerade en snabbare inflation efter att den i januari hade avtagit till sin lägsta nivå på mer än fem år.

ING-analytiker sa att nivån 1,180 kan förbli en vändpunkt för EUR/USD, eftersom osäkerheten relaterad till Iran fortsätter att begränsa starka riktningssatsningar på marknaden.

Pundet faller efter valnedslaget

GBP/USD steg med 0,1 % till 1,3495, men pundet är redo att avsluta en tre månader lång vinstsvit efter att ha fallit mer än 2 % i februari.

Storbritanniens Labourparti, lett av premiärminister Keir Starmer, led ett pinsamt valnederlag efter att ha förlorat en av sina säkraste platser till vänsterpartiet Gröna partiet.

Utvecklingen ökar pressen på Starmer att visa sina ledaregenskaper efter veckor av politisk turbulens och växande krav på hans avgång. ING-analytiker noterade att utvecklingar som försvagar Starmers position tenderar att tynga pundet, särskilt om de ökar sannolikheten för att ett mer vänsterlutat ledarskap framträder.

Yenen går mot månadsförlust mitt i politisk osäkerhet

I Asien föll USD/JPY med 0,1 % till 156,04 men ligger fortfarande på väg mot en månatlig uppgång på cirka 0,6 %, då den japanska valutan fortsätter att kämpa mitt i frågor om de finanspolitiska effekterna av stimulansplaner och skattesänkningar som föreslagits av premiärminister Sanae Takaichi.

Den styrande koalitionens jordskredsseger i Japans underhus har gett Takaichi en tydligare väg att genomföra sin finanspolitiska agenda.

Yenen utsattes också för ytterligare press på grund av ökande osäkerhet kring tidpunkten för Bank of Japans nästa räntehöjning, särskilt efter att svaga kärn-KPI-data från Tokyo för februari visade att inflationen föll under centralbankens mål på 2 % för första gången på nästan fyra år.

Rörelser i asiatiska och australiska valutor

USD/CNY steg med 0,2 % till 6,8552 efter att People's Bank of China tagit bort kravet på valutariskreserv för vissa terminskontrakt, ett drag som möjliggör billigare dollarköp inom landet.

Beslutet följde på en stark uppgång i yuanen de senaste månaderna, delvis drivet av exportörer som sålt amerikanska dollar mitt i ett starkt handelsöverskott med USA.

Samtidigt steg AUD/USD med 0,3 % till 0,7125, med den australiska dollarn på väg mot vinster på mer än 2 % denna månad, med stöd av mer hökaktiga förväntningar gällande Reserve Bank of Australias politik.

Guldpriserna steg markant i den europeiska handeln på fredagen och bibehöll uppgångarna för tredje gången i rad nära en fyraveckors högstanivå och rörde sig mot en sjunde raka månatlig uppgång, med stöd av efterfrågan på säkra hamnar och en svagare amerikansk dollar på valutamarknaden.

Även om förväntningarna på en räntesänkning från Federal Reserve i mars har minskat, väntar marknaderna på ytterligare bevis för inriktningen av den amerikanska penningpolitiken under hela året.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,3 % till 5 200,61 dollar per uns, upp från börsens öppning på 5 184,78 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 5 167,10 dollar.

• Vid torsdagens stängning steg guldpriset med 0,4 %, vilket är den andra dagliga ökningen i rad och närmar sig en fyraveckors högsta nivå på 5 249,88 dollar per uns.

Månatlig prestation

• Under februari månad – som officiellt avslutas vid dagens uppgörelse – har guldpriserna stigit med cirka 6,25 %, vilket är på väg mot en sjunde månadsuppgång i rad, vilket markerar den längsta vinstsviten på två år.

• Den senaste månatliga uppgången tillskrivs fortsatta köp från centralbanker, institutioner och enskilda investerare som ser ädelmetallen som ett föredraget alternativt investeringsobjekt mitt i globala geopolitiska och ekonomiska spänningar, samt förnyad oro över amerikanska tillgångar på grund av vad marknaderna ser som oförutsägbar Trump-politik.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarns index sjönk med cirka 0,2 % på fredagen, vilket återspeglar den amerikanska valutans svagare utveckling mot en korg av större och mindre valutor.

Denna nedgång kommer i takt med att avkastningen på den 10-åriga amerikanska statsobligationen föll till en tremånaderslägsta nivå mitt i ökad efterfrågan på säkra tillgångar, drivet av förnyad oro för att den globala tillväxten saktar ner under trycket från potentiella handelskrig.

President Donald Trumps tal om tillståndet i nationen i kongressen ökade osäkerheten på marknaden, eftersom det inte gav tillräcklig försäkran om stabiliteten i handelspolitiken efter Högsta domstolens beslut som ogiltigförklarade tidigare tullar.

USA:s handelsrepresentant Jamieson Greer sade på onsdagen att tullsatserna för vissa länder kan stiga till 15 % eller mer, jämfört med de nyligen införda 10 %, utan att specificera vilka handelspartner som skulle påverkas eller ge ytterligare detaljer.

Amerikanska räntor

• Federal Reserve-chefen Christopher Waller sade att han är öppen för att hålla räntorna oförändrade vid marsmötet om sysselsättningsstatistiken i februari indikerar att arbetsmarknaden har "stabiliserats" efter den svaga utvecklingen under 2025.

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en 96 % sannolikhet för att räntorna kommer att förbli oförändrade i mars, med oddsen för en sänkning med 25 baspunkter på 4 %.

• Investerare fortsätter att följa inkommande amerikansk ekonomisk data och kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve för att omvärdera dessa förväntningar.

Guldutsikter

ANZ-marknadsanalytikern Soni Kumari sa att det finns två huvudfaktorer som stöder guld: fortsatt osäkerhet kring tullar och situationen mellan Iran och USA.

Linh Tran, senior marknadsanalytiker på XS.com, sade att de senaste omgångarna av samtal mellan USA och Iran inte gav något tydligt resultat, vilket bibehöll geopolitiska risker utan att leda till eskalering.

Tran tillade att detta har bidragit till att hålla guldpriserna uppe, även om det ännu inte har gett tillräckligt med momentum för att etablera en hållbar uppåtgående trend.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med 0,28 ton på torsdagen – vilket är den fjärde dagliga ökningen i rad – vilket ger det totala innehavet 1 097,90 ton, den högsta nivån sedan den 26 april 2022.

Euron steg i den europeiska handeln på fredagen mot en korg av globala valutor och rörde sig in i positivt territorium gentemot den amerikanska dollarn inför viktig inflationsstatistik från Tyskland, den största ekonomin i euroområdet.

Dessa siffror förväntas ge ytterligare ledtrådar om utvecklingen för europeiska räntor i år, särskilt efter att Christine Lagarde betonade att framtida penningpolitiska beslut kommer att vara databeroende och bedömas möte för möte snarare än att följa en fast bana.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: euron steg med 0,15 % mot dollarn till 1,1813 dollar, från en öppningsnivå på 1,1797 dollar, och noterade en börslägsta på 1,1789 dollar.

• Euron stängde på torsdagen ned 0,1 % mot dollarn, pressad av Lagardes vittnesmål inför Europaparlamentet i Bryssel.

Christine Lagarde

ECB:s ordförande Christine Lagarde höll igår viktiga anföranden inför Europaparlamentets utskott för ekonomi och valutafrågor, där hon lyfte fram följande punkter:

• Ansträngningarna att minska inflationen börjar bära frukt, och den totala inflationen har minskat från 2,5 % i januari till 2,3 % i februari.

• Inflationen förväntas stabiliseras runt ECB:s mål på 2 % på medellång sikt, närmare bestämt senast under första kvartalet 2026.

• Hon försvarade bankens beslut att hålla räntorna oförändrade och betonade att framtida beslut kommer att bero på inkommande data vid varje möte, utan att i förväg binda sig till en räntesänkningsbana.

Europeiska räntor

• Penningmarknaderna prissätter för närvarande en ungefär 25 % chans att Europeiska centralbanken sänker räntan med 25 punkter i mars.

• Handlare har ändrat förväntningarna från att hålla räntorna oförändrade under hela året till att prisa in minst en räntesänkning med 25 baspunkter.

• Investerare väntar på Tysklands inflationsdata för februari senare idag, vilket kan omforma dessa förväntningar.

Utsikterna för euron

Vår förväntan: om tyska inflationsdata kommer in starkare än marknadsprognoserna, kan sannolikheten för ECB:s räntesänkningar i år minska, vilket sannolikt skulle stödja ytterligare vinster för euron mot en korg av globala valutor.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på fredagen mot en korg av större och sekundära valutor, vilket förlängde sin återhämtning för andra gången i rad från en tvåveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn, efter att data visade att kärninflationen i Tokyo steg i en takt över marknadens förväntningar.

Valutan fick också stöd av mer hökaktiga kommentarer från Kazuo Ueda, chef för Bank of Japan, vilket öppnade dörren för ytterligare penningpolitisk åtstramning i landet, medan marknaderna väntar på mer bevis om tidpunkten för potentiella japanska räntehöjningar.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn föll mot yenen med 0,35 % till 155,54 yen, från en öppningsnivå på 156,09 yen, och nådde en handelshögsta på 156,22 yen.

• Yenen stängde på torsdagen högre med 0,2 % mot dollarn, vilket var den första uppgången på de senaste tre handelsdagarna, som en del av en återhämtning från en tvåveckorslägsta nivå på 156,82 yen.

Tokyos kärninflation

Data som släpptes i Japan idag visade att Tokyos kärnkonsumentprisindex steg med 1,8 % jämfört med föregående år i februari, vilket översteg marknadens förväntningar på 1,7 %, efter att ha noterat en ökning med 2,0 % i januari.

Högre prisnivåer än väntat i Japan kommer sannolikt att intensifiera inflationstrycket på penningpolitiker vid centralbanken, vilket förstärker sannolikheten för ytterligare japanska räntehöjningar i år.

Kazuo Ueda

I en intervju med tidningen Yomiuri sa Kazuo Ueda att bankens grundläggande inställning är att fortsätta höja räntorna om sannolikheten för att uppnå sina ekonomiska och inflationsmässiga prognoser ökar.

Ueda tillade att centralbanken noggrant kommer att granska inkommande data under de kommande penningpolitiska mötena i mars och april innan den beslutar om ytterligare räntehöjningar.

Han påpekade också att resultatet av årets löneförhandlingar skulle kunna bli en avgörande faktor. Om löneökningarna blir starkare än väntat och uppmuntrar företagen att höja priserna snabbare, skulle inflationsmålet på 2 % kunna uppnås tidigare än väntat.

Ueda förklarade att kärninflationen ännu inte hållbart har nått 2%-målet, men banken kommer att styra politiken för att säkerställa att målet uppnås utan alltför stora överskridanden, och betonade att banken inte ligger "efter kurvan" när det gäller att hantera inflationsriskerna.

Japanska räntor

• Efter ovanstående data och kommentarer prissätter marknaderna sannolikheten för en räntehöjning på en kvarts procentenhet vid mötet i mars till cirka 15 %.

• Prissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet vid aprilmötet ligger nära 45 %.

• I den senaste Reutersundersökningen förväntas Bank of Japan höja räntan till 1 % senast i september.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på information om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan.