Den amerikanska dollarn föll på torsdagen men låg kvar över sina senaste bottennivåer efter att protokollet från det senaste mötet med Federal Reserve visade att beslutsfattarna inte har någon brådska att sänka räntorna, med flera medlemmar öppna för att höja räntorna igen om inflationen förblir hög.

Investerare blev också försiktiga mitt i rapporter om en växande amerikansk militär närvaro i Mellanöstern och möjligheten av en konflikt mellan USA och Iran, vilket drev upp oljepriserna och traditionella säkra tillgångar.

Samtidigt stabiliserades euron nära 1,18 dollar efter ett kraftigt fall under föregående session, efter rapporter om att Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde kan komma att lämna sin post innan hennes mandat löper ut i oktober nästa år.

Uppdelning inom Federal Reserve

Protokoll som publicerades på onsdagen avslöjade splittringar bland tjänstemän från Federal Reserve om den framtida utvecklingen av amerikanska räntor. Dokumentet antydde att den tillträdande Fed-ordföranden, som förväntas tillträda i maj, kan få svårt att driva igenom räntesänkningar.

Protokollen indikerade att många beslutsfattare förväntar sig att produktivitetsökningar ska bidra till att hålla tillbaka inflationen, men ”de flesta deltagare” varnade för att framstegen kunde bli långsamma och ojämna.

Flera analytiker noterade att räntehöjningar fortfarande är möjliga om inflationen fortsätter att överstiga målnivåerna.

Peter Dragicevich, valutastrateg för APAC på Corpay, sa: ”Detta tyder på att det inte finns något akut behov av att sänka räntorna igen, åtminstone inte innan den nuvarande ordföranden Jerome Powells mandatperiod slutar i maj.”

Data som släpptes på onsdagen visade också att den amerikanska fabriksproduktionen uppvisade sin största ökning på 11 månader under januari, tillsammans med starkare investeringar och fler påbörjade bostäder.

Marknaderna väntar nu på globala PMI-data och amerikansk BNP-statistik som planeras släppas på fredag.

Euron stabiliseras efter spekulationer med Lagarde

Euron steg något mot de flesta större valutorna efter att ha stabiliserats efter en utförsäljning utlöst av spekulationer om att Lagarde skulle kunna lämna ECB i förtid. Enligt en rapport från Financial Times skulle ett sådant drag ge den avgående franske presidenten Emmanuel Macron inflytande över valet av hennes efterträdare.

Lagardes mandatperiod är planerad att avslutas i oktober 2027, och även om potentiella efterträdare inte förväntas dramatiskt förändra penningpolitiken, uppstod spekulationerna vid en tidpunkt då ledarskapsförändringar också tar form vid Federal Reserve.

Terry Wiseman, global valuta- och räntestrateg på Macquarie Group, sa att en förändring hos Fed skulle kunna visa sig vara mer betydelsefull för den globala politiska inriktningen än en förändring hos ECB.

Han tillade: ”Hon skulle lätt kunna ersättas av någon mer duvaktig eller mer hökaktig – det är oklart eftersom det inte finns några tydliga ledande kandidater. Det är troligtvis därför marknaderna inte har reagerat starkt.”

Yenen faller, australisk dollar förblir stabil

Den japanska yenen försvagades för andra handelsdag i rad efter att Trump-administrationen tillkännagav projekt på 36 miljarder dollar som den första investeringsvågen under Japans löfte att investera 550 miljarder dollar i USA.

Yenen handlades något svagare till 154,96 per dollar efter att ha förlorat cirka 1,5 % denna vecka.

Chris Turner, chef för global analys på ING, sa att japanska direktinvesteringar i USA kommer att vara ett centralt tema i år, vilket ytterligare kommer att komplexisera utsikterna för USD/JPY-paret.

Den centrala frågan för valutamarknaderna är om dessa investeringar kommer att öka dollarflödena eller om Japan kommer att använda sina valutareserver för att backa upp dollarlån och undvika att sätta press på yenen – där Tokyo verkar gynna det senare.

Samtidigt höll sig den australiska dollarn stabil nära 0,7050 dollar efter att sysselsättningsstatistik visade att arbetslösheten låg kvar på en flermånaderslägsta nivå på 4,1 %.

Den nyzeeländska dollarn steg med 0,3 % till 0,5982 dollar efter att ha registrerat sin största nedgång sedan april, efter en mer försiktig hållning från Nya Zeelands reservbank gällande framtida räntehöjningar.

Helgstängningar i Hongkong, Kina och Taiwan bromsade den asiatiska handelsaktiviteten, medan den kinesiska offshore-yuanen låg stabilt runt 6,9 per dollar under den europeiska handelstiden.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på torsdagen, fortsatte uppgångarna för andra handelsdag i rad och rörde sig tillbaka över 5 000 dollar per uns. Metallen fortsätter att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå, med stöd av förnyad efterfrågan på säkra hamnar mitt i eskalerande geopolitiska spänningar mellan USA och Iran.

Vinsterna för ädelmetallen begränsas dock av den starka amerikanska dollarn på valutamarknaden, med stöd av protokollet från det senaste policymötet för Federal Reserve, vilket minskade förväntningarna på en amerikansk räntesänkning i mars.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guld steg med 0,9 % till 5 022,04 dollar, upp från börsens öppningsnivå på 4 976,25 dollar, medan det noterades en intradagslägsta på 4 960,54 dollar.

• Vid onsdagens uppgörelse steg guldpriserna med 2,0 % som en del av en återhämtning från tvåveckorslägsta nivån på 4 841,43 dollar per uns.

Geopolitiska spänningar

Vita huset meddelade på onsdagen att relativa framsteg hade gjorts under samtalen om Iran som hölls denna vecka i Genève, även om oenigheter kvarstår om flera olösta kärnfrågor.

I samma sammanhang hölls ett utökat möte med amerikanska nationella säkerhetsrådgivare i Vita husets situationsrum för att utvärdera utvecklingen kring den iranska ärendet. Tjänstemän betonade vikten av att slutföra utplaceringen och positioneringen av amerikanska militärstyrkor i regionen senast i mitten av mars, vilket återspeglar den strategiska beredskapen för potentiella händelser.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,1 % på torsdagen, vilket var fjärde raka handelsdag och nådde en tvåveckors högsta nivå på 97,78 poäng, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av globala valutor.

Som det är allmänt känt gör en starkare dollar guld denominerat i dollar mindre attraktivt för innehavare av andra valutor.

Denna dollarstyrka kommer i takt med att investerare i allt högre grad föredrar den amerikanska valutan som en av de bästa tillgängliga möjligheterna på valutamarknaden, särskilt i takt med att förväntningarna ökar om att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade under första halvåret.

Federal Reserve-protokollet

Protokoll från det senaste mötet med Federal Reserve, som hölls den 27–28 januari, visade splittringar bland beslutsfattarna om den lämpliga utvecklingen för amerikanska räntor. Protokollet antydde att den tillträdande Fed-ordföranden, som förväntas tillträda i maj, kan möta utmaningar med att genomföra räntesänkningar.

Protokollet indikerade också att vissa ledamöter förväntar sig att produktivitetsökningar ska minska inflationstrycket, medan ”de flesta deltagare” varnade för att framstegen mot lägre inflation kan bli långsamma och ojämna. Vissa signalerade till och med möjligheten att höja räntorna igen om inflationen förblir över målet.

Amerikanska räntor

• Efter protokollet, och enligt CME:s FedWatch-verktyg, steg marknadsprissättningen för att lämna de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet från 90 % till 95 %, medan prissättningen för en sänkning med 25 baspunkter sjönk från 10 % till 5 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noggrant kommande amerikansk ekonomisk statistik, utöver ytterligare vägledning från Federal Reserve.

Guldutsikter

Jamie Dutta, marknadsanalytiker på Nimo Money, sa att geopolitiska farhågor för närvarande dominerar stämningen och noterade att rapporter tyder på att eventuella amerikanska militära åtgärder mot Iran kan dra ut i flera veckor.

SPDR Gold Trust

Guldinnehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, förblev i stort sett oförändrade på onsdagen på 1 075,61 ton, vilket är den lägsta nivån sedan den 15 januari.

Det brittiska pundet sjönk i den europeiska handeln på torsdagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde sina förluster mot den amerikanska dollarn för fjärde gången i rad och nådde en fyraveckorslägsta. Detta sker samtidigt som investerare fortsätter att gynna den amerikanska valutan efter att protokollet från Federal Reserves möte visade att beslutsfattare inte har bråttom med räntesänkningar.

Brittiska konsumentprisdata visade fortsatt minskat inflationstryck på beslutsfattare vid Bank of England, vilket ökade förväntningarna om en räntesänkning i Storbritannien i mars.

Prisöversikt

• Brittiska pundets växelkurs idag: Pundet föll med 0,1 % mot dollarn till 1,3480 dollar, den lägsta nivån sedan den 22 januari, från en öppningsnivå på 1,3494 dollar, vilket gav en handelshögsta på 1,3502 dollar.

• Pundet tappade 0,55 % mot dollarn på onsdagen, vilket är den tredje dagliga nedgången i rad, pressad av brittisk inflationsstatistik.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,1 % på torsdagen, vilket var fjärde raka handelsdag och nådde en tvåveckors högsta nivå på 97,78 poäng, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av globala valutor.

Protokoll från det senaste mötet med Federal Reserve, som hölls den 27–28 januari, visade splittringar bland beslutsfattarna om den lämpliga vägen för de amerikanska räntorna. Protokollet indikerade att den tillträdande Fed-ordföranden, som förväntas tillträda i maj, kan möta utmaningar när det gäller att driva igenom eventuella räntesänkningar.

Protokollet visade också att vissa medlemmar förväntar sig att produktivitetsökningar ska bidra till att minska inflationstrycket, medan ”de flesta deltagare” varnade för att vägen mot lägre inflation kan vara långsam och ojämn. Vissa medlemmar antydde till och med möjligheten att höja räntorna igen om inflationen förblir över målet.

Efter protokollet, och enligt CME:s FedWatch-verktyg, steg marknadsprissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet från 90 % till 95 %, medan förväntningarna på en räntesänkning med 25 baspunkter sjönk från 10 % till 5 %.

Räntor i Storbritannien

• Data som publicerades på onsdagen i Storbritannien visade att den totala konsumentinflationen steg med 3,0 % i januari, i linje med marknadens förväntningar, vilket var den lägsta avläsningen på de senaste tio månaderna, ner från 3,4 % i december. Kärninflationen sjönk också till 3,1 % från 3,2 %.

• Dessa siffror indikerar fortsatt minskad inflationspress på beslutsfattarna vid Bank of England.

• Efter informationen ökade prissättningen för en räntesänkning med 25 punkter av Bank of England i mars från 85 % till 90 %.

Den japanska yenen sjönk i den asiatiska handeln på torsdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket fördjupade sina förluster för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och nådde en veckas lägsta nivå. Detta kom då investerare fortsatte att gynna den amerikanska valutan efter att protokollet från Federal Reserves möte visade att beslutsfattarna inte har någon brådska att sänka räntorna.

USA:s president Donald Trump tillkännagav projekt värda 36 miljarder dollar som den första investeringsrundan enligt Japans löfte att investera 550 miljarder dollar i USA inom ramen för det senaste handelsavtalet mellan de två länderna.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Dollarn steg mot yenen med 0,35 % till ¥155,29, den högsta nivån sedan 10 februari, från en öppningsnivå på ¥154,76. Paret noterade en handelslägsta på ¥154,62.

• Yenen avslutade onsdagens handel med en nedgång på 1,0 % mot dollarn, vilket är den andra förlusten på tre dagar, pressad av Federal Reserves protokoll.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,1 % på torsdagen, vilket var fjärde raka handelsdag och nådde en tvåveckors högsta nivå på 97,78 poäng, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av globala valutor.

Protokoll från det senaste mötet med Federal Reserve, som hölls den 27–28 januari, visade splittringar bland beslutsfattarna om den lämpliga vägen för de amerikanska räntorna. Protokollet indikerade också att den tillträdande Fed-ordföranden, som förväntas tillträda i maj, kunde möta utmaningar när det gällde att driva igenom eventuella räntesänkningar.

Protokollet avslöjade vidare att vissa medlemmar förväntar sig att produktivitetsökningar ska bidra till att minska inflationstrycket, medan ”de flesta deltagare” varnade för att vägen mot lägre inflation kan vara långsam och ojämn. Vissa antydde till och med möjligheten att höja räntorna igen om inflationen förblir över målet.

Efter protokollet, och enligt CME:s FedWatch-verktyg, steg prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet från 90 % till 95 %, medan förväntningarna på en räntesänkning med 25 punkter sjönk från 10 % till 5 %.

Investeringsutgifter

President Donald Trumps administration tillkännagav lanseringen av projekt värda 36 miljarder dollar, vilket representerar den första delen av Japans utlovade investeringspaket på 550 miljarder dollar i USA.

Åtgärden syftar till att stärka det ekonomiska samarbetet mellan de två länderna och stödja japanska investeringar i strategiska sektorer på den amerikanska marknaden.

Synpunkter och analyser

• Chris Turner, chef för global analys på ING, sa att japanska direktinvesteringar i USA kommer att vara en viktig faktor att hålla koll på i år, vilket ökar komplexiteten i de redan blandade utsikterna för dollar/yen-paret.

• Turner tillade att den viktigaste frågan för valutamarknaderna är om dessa investeringar kommer att generera dollarstödjande flöden eller om Japan kommer att förlita sig på sina valutareserver för att backa upp nya dollarlån och undvika press på yenen, och noterade att det senare verkar vara Tokyos föredragna resultat.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en höjning av räntan med en kvarts procentenhet från Bank of Japans möte i mars ligger fortfarande under 10 %.

• Prissättningen för en höjning med en kvarts procentenhet vid aprilmötet ligger för närvarande runt 50 %.

• Enligt den senaste Reutersundersökningen kan Bank of Japan komma att höja räntan till 1 % senast i september.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, sysselsättning och löner i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.