Den amerikanska dollarn steg kraftigt på måndagen, vilket drev investerare mot kontanter mitt i farhågor om att ett utdraget krig i Mellanöstern allvarligt skulle kunna störa energiförsörjningen och skada den globala ekonomiska tillväxten.

Euron och det brittiska pundet föll med cirka 0,5 % respektive 0,6 % mot dollarn. Den australiska dollarn och även den schweiziska francen – traditionellt betraktad som en säker tillflyktsortsvaluta – minskade också med cirka 0,3 % till 0,4 %.

Nick Rees, chef för makroforskning på Monex Europe, sa att dollarn tydligt gynnas av att vara relativt mindre exponerad för risker i Mellanöstern, förutom att den återtar sin traditionella roll som en säker tillflyktsort under perioder av geopolitiska spänningar.

Aktier, obligationer och ädelmetaller minskade alla på måndagen då investerare blev försiktiga och undvek risker. De oroade sig för effekterna av stigande oljepriser på den globala inflationen och den ekonomiska tillväxten, vilket fick dem att ta vinster från några av sina mest framgångsrika affärer.

Michael Every, global strateg på Rabobank, sa att om krisen fortsätter längre kan det leda till en kaskadformad kedjereaktion liknande fallande dominobrickor. Han tillade att om situationen förblir oförändrad in i nästa vecka kan det bli extremt oroande.

Dollarn sjönk något under eftermiddagens handel i Asien efter att en rapport från Financial Times sa att G7:s finansministrar skulle diskutera ett samordnat utsläpp av olja från nödreserver i samarbete med Internationella energiorganet (IMA).

Rapporten pressade ner oljepriserna något efter att de tidigare stigit till nära 120 dollar per fat. Brent-råoljan steg senast med cirka 13 % till 104,60 dollar per fat efter att ha stigit mer än 25 % tidigare under handelssessionen.

Handlare omvärderar exponeringen mot energichock

Euron föll med 0,5 % till 1,1559 dollar efter att tidigare ha sjunkit till den lägsta nivån på tre och en halv månad, medan det brittiska pundet sjönk med 0,64 % till 1,3338 dollar.

Mot den schweiziska francen steg dollarn med 0,39 % till 0,7787 franc. Den australiska dollarn minskade också tidigare förluster till en minskning med cirka 0,25 %.

Analytiker sade att Asien kan komma att bära den största delen av energichocken på grund av sitt starka beroende av olje- och gasimport från Mellanöstern, medan Storbritannien och euroområdet också är starkt utsatta för krisen.

Dollarn handlades nära 159 yen på de asiatiska marknaderna och steg med 0,37 % till 158,41 yen.

Debapali Bhargava, chef för Asien-Stillahavsområdets forskning på ING, sa att den verkliga frågan är hur höga priserna kommer att stiga och hur länge de kommer att förbli höga, eftersom det i slutändan kommer att avgöra omfattningen av den ekonomiska effekten.

Hon tillade att en utdragen konflikt, i kombination med fortsatt svag valuta, direkt skulle kunna öka inflationstrycket i hela regionen.

Iran tillkännagav på måndagen utnämningen av Mojtaba Khamenei till efterträdare till hans far Ali Khamenei som högsta ledare, vilket signalerar hårdlinjarnas fortsatta dominans i Teheran en vecka efter att kriget med USA och Israel började.

Konflikten har redan stoppat ungefär en femtedel av de globala olje- och naturgasleveranserna efter att Teheran riktat in sig på fartyg i det viktiga Hormuzsundet mellan dess kust och Oman, tillsammans med attacker mot energiinfrastruktur i hela regionen.

Qatars energiminister berättade för Financial Times på fredagen att han förväntar sig att alla energiproducenter i Gulfstaterna kan tvingas stoppa exporten inom några veckor, ett drag som kan driva upp oljepriserna mot 150 dollar per fat.

Oväntat svaga amerikanska sysselsättningsdata på fredagen stoppade kortvarigt dollarns uppgångar och höjde förväntningarna om amerikanska räntesänkningar, men den effekten avtog på måndagen.

Den senaste marknadsprissättningen visar att handlare förväntar sig räntesänkningar på cirka 35 baspunkter från Federal Reserve i slutet av året, en minskning från mer än 55 baspunkter som prisades in i slutet av februari.

Kyle Rodda, senior finansmarknadsanalytiker på Capital.com, sa att dessa utvecklingar i slutändan skulle kunna försena eventuella åtgärder från Federal Reserve, eftersom beslutsfattare kommer att behöva tid för att bedöma effekterna av oljeprischocken och dess konsekvenser för ekonomisk data.

Oljepriserna steg över 119 dollar per fat på måndagen och nådde nivåer som inte setts sedan mitten av 2022 efter att vissa stora producenter minskat utbudet på grund av rädsla för långvariga störningar i sjöfarten i takt med att kriget mellan USA och Israel å ena sidan och Iran å andra sidan fortsätter att expandera.

Brent-råolja-terminer steg med 12,77 dollar, eller cirka 14 %, till 105,46 dollar per fat vid 11:26 GMT. Amerikanska West Texas Intermediate-råolja-terminer steg också med 12,66 dollar, eller 14 %, till 103,56 dollar per fat.

Under en mycket volatil handelssession nådde Brent tidigare 119,50 dollar per fat, vilket markerar den största absoluta dagliga prisuppgången i dess historia, medan West Texas Intermediate steg till 119,48 dollar per fat.

Sedan den senaste börsstängningen före USA:s och Israels attacker mot Iran den 28 februari har Brent-råoljan stigit med så mycket som 66 %, medan West Texas Intermediate har stigit med 77 %.

Nuvarande priser närmar sig den historiska toppen för oljeterminer, som nådde cirka 147 dollar per fat år 2008, enligt data från London Stock Exchange Group från 1980-talet.

Marknadsstrukturen signalerar en allvarlig utbudsbrist

Prisskillnaden mellan Brent-råolja för omedelbar leverans och kontrakt för leverans sex månader senare steg till ett nytt rekord på måndagen på cirka 36 dollar, enligt LSEG-data som går tillbaka till 2004.

Denna nivå är långt över den tidigare toppen på cirka 23 dollar som registrerades i mars 2022 under de första veckorna av kriget mellan Ryssland och Ukraina.

Ett sådant stort gap indikerar en marknadsstruktur som kallas "bakåtsträvande", vilket återspeglar handlarnas förväntningar om en allvarlig brist på nuvarande tillgångar.

Hormuzsundet, genom vilket ungefär en femtedel av den globala exporten av olja och flytande naturgas normalt passerar, är nu nästan helt stängt.

Priserna fick också stöd av utnämningen av Mojtaba Khamenei till Irans nya högsta ledare efter hans far Ali Khameneis död, vilket signalerade fortsatt dominans för den hårdföra fraktionen i Teheran efter en veckas krig med USA och Israel.

Risker med stigande bränslepriser världen över

Konflikten kan leda till att konsumenter och företag runt om i världen står inför veckor eller till och med månader av höjda bränslepriser, även om kriget slutar snabbt, på grund av skador på infrastruktur, störningar i leveranskedjan och högre risker för sjöfarten.

Amerikanska bensinterminer steg till sina högsta nivåer sedan 2022 på cirka 3,22 dollar per gallon, då USA:s president Donald Trump försäkrade konsumenterna att krigets inverkan på levnadskostnaderna skulle förbli begränsad inför mellanårsvalet som är planerat till november.

UBS-analytikern Giovanni Staunovo sade att alternativen fortfarande är begränsade, såsom att utvinna strategiska petroleumreserver, men jämfört med den potentiella omfattningen av försörjningsstörningar om sundet förblir stängt längre, skulle sådana åtgärder motsvara "en droppe i havet".

Den demokratiske ledaren i den amerikanska senaten, Chuck Schumer, uppmanade president Trump att frigöra olja från den strategiska reserven, medan en fransk regeringskälla sade på måndagen att G7-länderna också kommer att diskutera detta alternativ.

Produktionsnedskärningar bland stora producenter

Saudi Aramco har börjat minska produktionen vid två av sina oljefält, enligt informerade källor. Analytiker varnade redan förra veckan för att stora OPEC-producenter, inklusive Förenade Arabemiraten, snart kan behöva minska produktionen i takt med att lageranläggningarna fylls.

Oljeproduktionen i Irak från dess viktigaste södra fält har också minskat med 70 % i takt med att lagringskapaciteten nått sina gränser.

Kuwait Petroleum Corporation började också minska produktionen på lördagen och deklarerade force majeure på leveranser, utan att specificera vilken produktionsvolym som skulle stoppas.

I ett försök att hantera stängningen av Hormuzsundet erbjöd Saudi Aramco mer än 4 miljoner fat saudisk råolja i sällsynta anbudsförfaranden, och utnyttjade möjligheten att omdirigera en del export via hamnen Yanbu vid Röda havet.

Störningar inom gas- och raffineringssektorerna

På gasmarknaderna har Qatar, världens största exportör av flytande naturgas, redan stoppat produktionen efter att viktig infrastruktur attackerats.

En brand utbröt också i Fujairahs oljeindustriområde i Förenade Arabemiraten efter att bråte fallit ner i området, men inga skador rapporterades.

Försörjningskrisen förvärrades med störningar i raffinaderiet. Bahrains oljebolag utlyste force majeure efter en attack mot dess raffinaderikomplex, medan Saudiarabien redan har stängt ner sitt största oljeraffinaderi.

Silverpriserna föll med mer än 5 % i den europeiska handeln på måndagen och sjönk under gränsen på 80 dollar per uns, då den amerikanska dollarn steg brett på valutamarknaden.

Stigande energikostnader har gett upphov till oro för att inflationen ska accelerera igen i större delen av världen och har ytterligare minskat förväntningarna på kortfristiga räntesänkningar från Federal Reserve.

Prisöversikt

Silverpriser idag: silver sjönk med 5,7 % till 79,65 dollar, från börsens öppningsnivå på 84,46 dollar, efter att ha nått en högsta nivå på 85,12 dollar.

Vid fredagens avveckling steg silverpriset med 2,7 %, vilket var den andra uppgången på tre dagarna då priserna återhämtat sig från en tvåveckorslägsta på 77,97 dollar per uns.

Förra veckan tappade den vita metallen silver cirka 10 %, vilket markerar sin första veckovisa nedgång på tre veckor, då den amerikanska dollarn stärktes mitt i efterdyningarna av Irankriget.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,85 % på måndagen till en fyramånaders högsta nivå på 99,70, vilket återspeglar den amerikanska valutans breda styrka mot en korg av globala konkurrenter.

Uppgången kommer samtidigt som investerare köper den amerikanska valutan som en föredragen säker tillflyktsort, med Irankriget som går in på sin tionde dag och alltmer tecken på en bredare militär konflikt i Mellanöstern, särskilt efter att Mojtaba, Khameneis son, valdes till hans efterträdare – ett drag som inte välkomnades i USA.

Globala oljepriser

De globala oljepriserna steg med cirka 30 % på måndagen och bröt över 100-dollarsgränsen per fat för första gången sedan 2022 och närmade sig 120-dollarsgränsen, då stora oljeproducenter i Mellanöstern minskar leveranserna på grund av oro för att transporterna genom Hormuzsundet kommer att fortsätta störas.

Amerikanska räntor

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg prissätter marknaderna en 98 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid marsmötet, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 2 %.

Marknaderna prissätter också en 85 % sannolikhet för att räntorna kommer att förbli oförändrade vid aprilmötet, medan chansen för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 15 %.

För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noga publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata för februari senare i veckan.

Guldpriserna föll med mer än 3 % i den europeiska handeln på måndagen i början av veckan och kan förlora förmågan att handlas över den psykologiska nivån på 5 000 dollar per uns, då den amerikanska dollarn steg kraftigt på valutamarknaden.

Stigande energikostnader har gett upphov till oro för att inflationen ska accelerera igen i större delen av världen och har ytterligare minskat förväntningarna på kortfristiga räntesänkningar från Federal Reserve.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guld föll med mer än 3,0 % till 5 014,90 dollar, från öppningsnivån på 5 171,83 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 5 192,56 dollar.

Vid fredagens avveckling steg guldpriserna med 1,75 %, vilket är den andra uppgången på tre dagarna då priserna återhämtat sig från en tvåveckorslägsta nivå på 4 996,10 dollar per uns.

Förra veckan tappade guldpriset mer än 2 %, vilket markerar sin första veckovisa nedgång på fem veckor och den största veckovisa nedgången sedan slutet av december, då investerare fokuserade på att köpa amerikanska dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,85 % på måndagen och nådde en fyramånaders högsta nivå på 99,70, vilket återspeglar den amerikanska valutans breda styrka mot en korg av större och sekundära valutor.

Som välkänt gör en starkare amerikansk dollar guldtackor prissatta i valutan mindre attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Dollarns uppgång kommer samtidigt som investerare köper den amerikanska valutan som en föredragen säker tillflyktsort, då Irankriget går in på sin tionde dag och tecken växer på en bredare militär konflikt i Mellanöstern, särskilt efter att Mojtaba, Khameneis son, valdes till hans efterträdare – ett drag som inte välkomnades i USA.

De globala oljepriserna steg med cirka 30 % på måndagen och bröt över 100 dollar per fat för första gången sedan 2022 och närmade sig 120 dollar-nivån, då stora oljeproducenter i Mellanöstern minskade leveranserna på grund av farhågor om att transporterna genom Hormuzsundet kommer att fortsätta störas.

Amerikanska räntor

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg prissätter marknaderna en 98 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid marsmötet, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 2 %.

Marknaderna prissätter också en 85 % sannolikhet för att räntorna kommer att förbli oförändrade vid aprilmötet, medan chansen för en räntesänkning med 25 baspunkter är cirka 15 %.

För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noga publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata för februari senare i veckan.

Guldutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att guldpriserna faller idag trots marknadsturbulensen eftersom högre oljepriser har stärkt den amerikanska dollarn mitt i stigande inflationsoro och minskade förväntningar på räntesänkningar.

Han tillade att en stor del av guldets uppgång under de senaste tolv månaderna hade baserats på förväntningar om en lättare amerikansk räntepolitik. Men med ökande inflationsrisker på grund av oljepriser över 100 dollar per fat är räntesänkningar inte längre en säkerhet, och guld har börjat justera priset i enlighet därmed.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 2,57 ton på fredagen, vilket markerar den fjärde dagliga nedgången i rad och sänker det totala innehavet till 1 073,32 ton, den lägsta nivån sedan den 12 januari.