Den amerikanska dollarn föll på fredagen och handlades nära sin lägsta nivå på fem veckor, inför en fördröjd amerikansk inflationsrapport som inte förväntas ändra marknadens förväntningar om en räntesänkning från Federal Reserve nästa vecka.

Dollarn försvagades markant mot den japanska yenen, vilket fick stöd av förväntningar om att Bank of Japan kommer att höja räntorna denna månad, vilket driver yenen till sin starkaste nivå på nästan tre veckor.

Dollarindexet, som mäter valutan mot sex större konkurrenter, sjönk med 0,1 % till 98,981, mot torsdagens lägsta nivå på 98,765.

Indexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE) – en av Feds föredragna inflationsmätare – kommer att släppas senare på fredag, även om det återspeglar septemberdata. Analytiker på LSEG förväntar sig en ökning med 0,2 % av kärnvärdet.

Det är osannolikt att uppgifterna kommer att ändra förväntningarna om en räntesänkning med 25 punkter vid Feds FOMC-möte den 9–10 december, då marknaden istället kommer att fokusera på vägledning om den bredare lättnadscykeln.

LSEG-data visar att handlare prissätter en 86% chans för en räntesänkning nästa vecka, med potential för ytterligare två sänkningar nästa år.

Investerare utvärderar också möjligheten att Kevin Hassett, Vita husets ekonomiska rådgivare, kan efterträda Jerome Powell som Fed-ordförande när Powells mandatperiod löper ut i maj. Hassett förväntas förespråka djupare räntesänkningar.

Chris Turner, chef för globala marknader på ING, sa: ”Dollarn fortsätter att handlas utan starkt köptryck då marknaderna ser fram emot nästa veckas räntesänkning, och i takt med att förväntningarna växer om att en Hassett-ledd Fed kan luta sig mer duvaktigt.”

Den amerikanska arbetsmarknaden är fortfarande central för investerares uppmärksamhet, med tanke på dess konsekvenser för hur mycket stöd Fed kan anse nödvändigt för ekonomin.

Data som släpptes på torsdagskvällen visade att nya arbetslöshetsansökningar sjönk till den lägsta nivån på mer än tre år, även om siffrorna kan ha förvrängts av Thanksgiving-helgen.

Den bredare ekonomiska bilden är fortfarande ofullständig efter den långvariga nedstängningen av regeringen, vilket försenade vissa rapporter och förhindrade insamlingen av andra.

Den månatliga sysselsättningsrapporten i USA skulle ursprungligen släppas nu på fredag, men har skjutits upp till mitten av december, och förra månadens siffror publicerades aldrig.

Yenen stiger när Bank of Japan förbereder sig för en potentiell räntehöjning

På valutamarknaderna sjönk dollarn med 0,12 % till 154,92 yen efter att ha nått sin lägsta nivå sedan den 17 november.

Bloomberg rapporterade på fredagen att tjänstemän från Bank of Japan är beredda att höja räntan den 19 december om inga större ekonomiska chocker inträffar, efter en Reuters-rapport tidigare i veckan som antydde att en höjning i december är trolig.

Euron klättrade med 0,1 % till 1,1651 dollar, på väg mot torsdagens treveckorshögsta på 1,1682 dollar.

Det brittiska pundet steg med 0,15 % till 1,3346 dollar, och närmade sig den sexveckorstopp på 1,3385 dollar som nåddes under föregående handelsdag.

Nästa vecka bjuder på en rad centralbanksmöten: Reserve Bank of Australia på tisdag, Bank of Canada på onsdag och Swiss National Bank på torsdag. Veckan därpå följs dessa av möten med Bank of Japan, Europeiska centralbanken, Bank of England och Sveriges Riksbank.

Den australiska dollarn steg med 0,3 % till 0,6626 dollar efter att ha nått sin högsta nivå på mer än två månader.

Den schweiziska francen steg med 0,1 % till 0,8029 per dollar efter att ha fallit kraftigt under föregående handelsdag från en tvåveckors högsta nivå på 0,7992.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på fredagen och rörde sig in i positivt territorium för andra handelsdag i rad, med stöd av den nuvarande svagheten i den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor, då marknaderna prissätter en hög sannolikhet för en räntesänkning från Federal Reserve nästa vecka.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på den länge försenade rapporten om de amerikanska konsumtionsutgifterna senare idag, vilken hade skjutits upp på grund av nedstängningen av regeringen.

PCE-rapporten är Federal Reserves föredragna inflationsmått.

Prisöversikt

• Guld idag: Priserna steg med 0,55 % till 4 230,81 dollar, från en öppning på 4 207,44 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 4 194,85 dollar.

• På torsdagen steg guldpriset med 0,1 % och återupptog vinsterna efter ett två dagar långt uppehåll orsakat av vinsthemtagningar från sexveckors högsta nivå på 4 264,60 dollar per uns.

Amerikansk dollar

Dollarindexet sjönk på fredagen med 0,25 % och återtog förlusterna efter en kort paus igår och närmade sig en femveckorslägsta, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i den amerikanska valutan gentemot viktiga globala konkurrenter.

Amerikanska räntor

• En ström av svag ekonomisk data från USA fortsätter, särskilt vad gäller lediga jobb i världens största ekonomi.

• Tjänstemän i Fed, inklusive New Yorks president John Williams och chef Christopher Waller, signalerade att lättnader i december kan vara motiverade med tanke på den svaga arbetsmarknaden.

• Kevin Hassett — nu den ledande kandidaten att ersätta Jerome Powell — uppgav att räntorna borde vara lägre.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en 87 % sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter i december, med en 13 % chans för oförändrad ränta.

• För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på dagens publicering av PCE-rapporten i september, ett viktigt inflationsmått som noga bevakas av Federal Reserve.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på Oanda, sa att säljare inte kunde driva upp guldpriset över måndagens topp på 4 264,60 dollar, medan marknaden visar tecken på försiktighet inför PCE-publiceringen.

Han tillade att dessa avgörande data driver kortsiktiga handlare mot en mer defensiv hållning och långa positioner, där dollarns svaghet nu erbjuder stöd till guld.

SPDR Holdings

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, steg på torsdagen med 4,00 ton till 1 050,58 ton – den högsta nivån sedan den 22 oktober.

Euron steg i den europeiska handeln på fredagen mot en korg av globala valutor och återupptog därmed de uppgångar som pausade igår mot den amerikanska dollarn. Valutan närmar sig nu en sjuveckors högstanivå och är på väg mot en andra raka veckovis uppgång.

Denna veckas data från eurozonen visade en tydlig expansion av affärsaktiviteten under november, vilket signalerar en acceleration av den ekonomiska tillväxten under fjärde kvartalet. Förbättringen av Europas utsikter ökar marknadens förtroende för regionens förmåga att ta sig ur sin fas av ekonomisk svaghet och banar väg för potentiellt mer hökaktiga beslut från Europeiska centralbanken vid kommande möten.

Prisöversikt

• EUR/USD idag: Euron steg med 0,1 % till 1,1656, från en öppning på 1,1644, efter att ha nått en bottennotering på 1,1674.

• Euron avslutade igår med en nedgång på 0,25 % mot dollarn – den första förlusten på fyra dagar – då investerare redovisade vinster efter att ha nått en sexveckors högsta nivå på 1,1682 tidigare under handelssessionen.

Veckovis handel

Hittills denna vecka – som avslutas med dagens uppgörelse – har euron stigit med mer än 0,5 % mot den amerikanska dollarn, vilket placerar den på väg att uppnå sin andra raka veckovisa uppgång.

Positiva data

Onsdagens siffror visade att euroområdets affärsaktivitet ökade i den snabbaste takten på två och ett halvt år under november, där en stark tjänstesektor kompenserade för den relativa svagheten inom tillverkningsindustrin.

Synpunkter och analyser

Steve Englander, chef för global valutaanalys på Standard Chartered i New York, sa: ”Vi har sett denna gradvisa förbättring av Europas data, och jag tror att marknaden äntligen börjar lägga märke till det.”

Han tillade att optimismen kring ett potentiellt slut på kriget mellan Ryssland och Ukraina också stöder vinster i många europeiska valutor, särskilt euron och det brittiska pundet.

Christine Lagarde

I ett möte inför Europaparlamentets utskott för ekonomi och valutafrågor sade ECB:s ordförande Christine Lagarde på onsdagen att Europas ekonomi visar tecken på återhämtning: hushållens utgifter har ökat och arbetsmarknaden är fortsatt motståndskraftig – båda bidrar till förbättrad aktivitet trots fortsatta utmaningar.

Lagarde betonade att kärninflationsindikatorerna fortfarande ligger i linje med ECB:s medelfristiga mål på 2 % och förväntas ligga nära den nivån under de kommande månaderna.

Europeiska räntor

• Denna veckas data visade en oväntad ökning av den totala inflationen i hela euroområdet för november, vilket belyser det ihållande pristrycket för ECB.

• Efter inflationsrapporten sjönk penningmarknadsprissättningen för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i december kraftigt från 25 % till endast 5 %.

• Reuterskällor indikerade att ECB sannolikt kommer att hålla räntorna oförändrade vid decembermötet.

• Investerare väntar på ytterligare ekonomisk statistik från euroområdet inför mötet den 17–18 december för att omvärdera dessa förväntningar.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på fredagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket utökade uppgångarna mot den amerikanska dollarn för tredje gången i rad. Valutan handlas nu nära en tvåveckors högstanivå och är på väg att säkra ytterligare en veckovis uppgång – den största veckovisa uppgången sedan september – med stöd av växande förväntningar om en räntehöjning i Japan senare denna månad.

Fler hökaktiga kommentarer från chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, öppnade dörren för en kortsiktig normalisering av den politiska politiken, vilket sammanföll med Reuters-rapporter som hänvisar till regeringskällor om att centralbanken sannolikt kommer att höja räntorna i december.

Prisöversikt

• USD/JPY idag: Dollarn föll med cirka 0,2 % mot yenen till 154,80 ¥, från en öppningsnivå på 155,05, efter att ha nått en högsta nivå på 155,23.

• Yenen avslutade torsdagen med en uppgång på 0,1 % mot dollarn, vilket var en andra raka daglig uppgång och nådde en tvåveckors högsta nivå på 154,51, understödd av förhoppningar om att ränteskillnaden mellan Japan och USA kommer att minska.

Veckovis handel

Hittills denna vecka – som avslutas med dagens uppgörelse – har den japanska yenen stigit med ungefär 0,85 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin andra raka veckovisa uppgång och den starkaste veckopestanden sedan slutet av september.

Kazuo Ueda

På måndagen gav centralbankschefen Kazuo Ueda en mer optimistisk syn på Japans ekonomi och sa att centralbanken kommer att väga för- och nackdelar med att höja räntorna vid sitt kommande policymöte i december.

Japans finansminister Satsuki Katayama sade på fredagen, som svar på en fråga om penningpolitik: sedan hon tillträdde i oktober har kommunikationen med guvernör Ueda varit mycket stark. Hon tillade att detaljerna kring monetära operationer strikt faller under BOJ:s befogenhet.

Synpunkter och analyser

Christopher Wong, valutastrateg på OCBC, sa: ”Det här ser ut som att man förbereder sig för en möjlig räntehöjning. En åtgärd i december eller januari verkar nu mycket rimlig.”

Han tillade: ”Den viktigaste frågan är om detta kommer att bli en engångshöjning följt av ytterligare en lång paus. En varaktig återhämtning av yenen kommer sannolikt att kräva starkare framåtriktad vägledning från BOJ.”

Japanska räntor

• Reuterskällor uppgav att BOJ förbereder marknaderna för en potentiell räntehöjning i december, och återgår till en mer hökaktig ton i takt med att oron kring yenens kraftiga nedgång återuppstår och det politiska trycket att hålla räntorna låga avtar.

• Tre regeringstjänstemän berättade för Reuters att BOJ *sannolikt* kommer att höja räntorna denna månad.

• Marknadsprissättningen anger för närvarande ungefär 70 % sannolikhet för en räntehöjning med 25 baspunkter vid decembermötet.

• För att förfina dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare japansk data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt.