Vapenvilan i Mellanöstern driver dollarn till sin värsta veckoförlust sedan januari

Dollarn sjönk på fredagen och är på väg att registrera sitt största veckovisa fall sedan januari, då investerare säljer av säkra tillgångar mitt i optimismen om att oljeleveranser kan återupptas om vapenvilan i Gulfen håller i sig.

Dollarn hade stigit kraftigt i mars som en av de mest framträdande säkra hamnarna, efter att det amerikanska och israeliska kriget mot Iran ledde till en ökning av oljepriserna och en nedgång i aktier och guld, medan oro för inflationen satte press på obligationer.

Men sedan överenskommelsen om en bräcklig vapenvila slöts på tisdagen har investerare börjat överge de positionerna.

Euron steg med 1,6 % denna vecka till 1,1712 dollar, medan det brittiska pundet klättrade med 1,9 % sedan måndagen till 1,344 dollar.

De riskkänsliga valutorna Australien och Nya Zeeland är också på väg mot veckovisa vinster på cirka 3 % mot dollarn, där den australiska dollarn handlas till drygt 70 cent.

Rörelserna i de asiatiska och europeiska sessionerna var begränsade på fredagen. Inflationsdata från USA är planerade att släppas senare idag, men marknadstrenden kan bero mer på resultaten av fredssamtalen som är planerade till helgen mellan USA och Iran i Islamabad.

Jason Wong, seniorstrateg på BNZ Bank i Wellington, sa: "Investerare köpte amerikanska dollar när kriget var i sitt mest spända skede, och nu säljer de den när sannolikheten för ett värsta tänkbara scenario minskar."

Han tillade att det är viktigt ur ett sentimentalt perspektiv att undanröja den extrema risken tack vare vapenvilan, även om vapenvilan i sig verkar instabil, och noterade att stämningen på marknaderna snabbt kan förändras om de fredssamtal som förväntas under helgen inte leder till framsteg.

Bräcklig vapenvila

Wong sa att om samtalen ger positiva resultat kommer det att vara negativt för dollarn, men om resultaten av samtalen är dåliga senast på måndag och fartygsrörelserna förblir begränsade kan förhållandena snabbt vända.

I Hormuzsundet fanns inga signifikanta tecken på förbättring av situationen. Under de första 24 timmarna av vapenvilan korsade endast en oljeprodukttanker och fem bulkfartyg korsade korridoren, som före kriget brukade ta emot cirka 140 fartyg per dag.

När det gäller den japanska yenen, som har varit under press i åratal på grund av låga räntor i Japan och dess känslighet för höga oljepriser, steg den något från sina lägsta nivåer mot dollarn, men den uppnådde inga betydande vinster, och den såldes även mot andra valutor, vilket indikerar fortsatt svag efterfrågan på den.

Yenen föll till 159,19 mot dollarn på fredagen, medan den amerikanska dollarns index sjönk med 0,1 %, vilket innebär att den har minskat med cirka 1,4 % sedan början av veckan.

När det gäller den kinesiska yuanen, som inte har sett någon större nedgång sedan krigets utbrott med Iran den 28 februari, är den på väg att registrera sina största veckovisa vinster på 15 månader och handlas på sina starkaste nivåer sedan 2023.

Data som släpptes på fredagen visade att fabrikspriserna i Kina steg för första gången på tre år, ett tecken på att verklig inflation kan börja synas efter en lång period av deflation.

Lynn Song, ekonom på ING Bank, sa: "Den kinesiska yuanen var en av de överraskande vinnarna i Irankriget, trots att Kina är världens största oljeimportör."

Hon tillade att vissa marknadsaktörer har börjat omvärdera "Kinas riskpremie" mot bakgrund av den ökande osäkerheten på andra håll i världen, vilket har fått Kina att framstå som mer stabilt i investerarnas ögon.