Kevin Warsh har intermittent sökt posten som ordförande för Federal Reserve ända sedan USA:s president Donald Trump först övervägde att nominera honom för nästan ett decennium sedan. Nu, när han närmar sig rollen, blir omfattningen av den kommande utmaningen allt tydligare.

För att vara effektiv måste Warsh förtjäna förtroendet hos minst tre nyckelgrupper: kollegor inom Federal Reserve, vars röster han behöver för att ändra räntorna; finansmarknaderna, som skulle kunna undergräva hans ansträngningar att sänka lånekostnaderna om de uppfattar honom som att han agerar utifrån politiska motiv; och, inte mindre viktigt, president Trump själv – en tidigare fastighetsutvecklare som förstår exakt hur ränteförändringar påverkar hårt skuldsatta låntagare, oavsett om det är företag, hushåll eller till och med staten.

”Han måste gå på den här balansgången”, sa Raghuram Rajan, professor i ekonomi vid University of Chicago och tidigare chef för Reserve Bank of India. ”Om han verkar alltför tillmötesgående mot administrationen kommer han att förlora stödet från Fed-medlemmarna och bli oförmögen att skapa konsensus.”

Samtidigt, tillade Rajan, medför det sina egna risker att alienera Vita huset, vilket potentiellt kan sätta Federal Reserve i presidentens sikte igen. Under Trump har den nuvarande Fed-ordföranden Jerome Powell mött upprepad kritik för att inte ha sänkt räntorna så snabbt som presidenten ville och är nu föremål för en brottsutredning av justitiedepartementet. Powell har beskrivit utredningen som en förevändning som syftar till att pressa honom att sänka räntorna.

Warsh kan också ställas inför en svår bekräftelseprocess i senaten. Två republikanska senatorer har redan sagt att de kommer att motsätta sig hans nominering om inte den brottsutredning som utredningen avgörs. En av dem, senator Thom Tillis från North Carolina, sitter i senatens bankkommitté och kan blockera nomineringen från att gå vidare om han röstar emot den tillsammans med demokraterna. Tillis upprepade på fredagen att han kommer att fortsätta motsätta sig Warshs nominering tills justitiedepartementets utredning är avslutad.

Den demokratiske senatorn Mark Warner från Virginia, som också är medlem i utskottet, sa: ”Det är svårt att lita på att någon ordförande för Federal Reserve som valts av denna president skulle kunna agera med den självständighet som rollen kräver, under en administration som hotar med åtal mot alla ledare som sätter räntorna baserat på ekonomiska fakta och behov snarare än Trumps personliga preferenser.”

Ytterligare drama kan vänta. Med Federal Reserves komplexa struktur skulle Powell kunna fortsätta vara medlem i styrelsen och räntekommittén även efter att hans mandatperiod som ordförande löper ut i maj. Det skulle kunna ställa Warsh inför en exempellös situation som inte setts på 80 år: en tidigare ordförande som potentiellt fungerar som en motvikt till den nya ledaren.

Att visa oberoende från Vita huset kommer sannolikt att bli Warshs största utmaning. Alan Blinder, tidigare vice ordförande för Fed och professor i ekonomi vid Princeton, sa att den största okända frågan är vilka försäkringar Trump kan ha fått från Warsh i utbyte mot att nominera honom till chef för centralbanken. ”Vi känner Donald Trump – han vill ha någon form av lojalitetslöfte”, sa Blinder. ”Jag hoppas att Kevin Warsh inte gav honom ett.”

Blinder noterade att Warsh bidrar med marknadserfarenhet och expertis inom penningpolitik – viktiga kvalifikationer för rollen. Men han betonade att lika avgörande är Warshs interpersonella färdigheter och hans förmåga att påverka andra Fed-tjänstemän under policyöverläggningar. ”Det han har i överflöd är interpersonell och diplomatisk skicklighet”, sa Blinder. ”Han vet hur man hanterar människor, han är väldigt bra på det, och han är allmänt omtyckt.”

Don Kohn, en tidigare chef för Federal Reserve som tjänstgjorde tillsammans med Warsh, beskrev honom som ”extremt smart – både intellektuellt och i sin förmåga att läsa av rummet”. Kohn tillade: ”Han förstår hur viktigt det är att Federal Reserves beslut vägleds av en långsiktig syn på dess mål – prisstabilitet och maximal sysselsättning – snarare än de kortsiktiga målen för den som råkar sitta i Vita huset.”

Kopparpriserna föll under fredagens handel på London Metal Exchange, pressade av vinsthemtagningar och en starkare amerikansk dollar mot de flesta större valutor, efter att den röda metallen nådde en rekordhög nivå under föregående session.

De mest omsatta kopparterminerna på London Metal Exchange sjönk med 2,27 % till 13 309,5 dollar per ton klockan 13:55 Mecka-tid, efter att ha nått en rekordhög nivå på 14 527 dollar per ton på torsdagen.

Terminskontrakten minskade en del av sina förluster efter att ha fallit till cirka 13 000 dollar tidigare under sessionen, vilket sammanföll med en timmes försening av öppningen av London Metal Exchange efter att ett potentiellt tekniskt problem upptäckts under kontroller före öppningen.

Samtidigt behöll analytiker på Citi Group sin prognos för genomsnittliga kopparpriser på 13 000 dollar per ton i år, med hänvisning till ökat skrotutbud och svagare efterfrågan som ett resultat av högre priser, enligt Bloomberg.

På valutafronten steg den amerikanska dollarn med 0,5 % kl. 15:22 GMT till 96,7 poäng, efter att ha nått en högsta nivå på 96,8 och en lägsta nivå på 96,1.

I den amerikanska handeln föll kopparterminerna för mars med 2,7 % till 6,02 dollar per pund klockan 15:17 GMT.

Bitcoin sjönk kraftigt under fredagens handel och föll till sin lägsta nivå på mer än två månader, mitt i en våg av påtvingade likvidationer som drabbade handlare med hävstångseffekt, tillsammans med växande investerares oro över de potentiella konsekvenserna av ett ledarskifte vid den amerikanska centralbanken Federal Reserve.

Klockan 02:15 Eastern Time (07:15 GMT) var världens största kryptovaluta ner 6,4 % till 82 620,3 dollar.

Bitcoin nådde en intradagslägsta nivå på 81 201,5 dollar under de senaste 24 timmarna och är nära att bryta under aprillägsta nivån om förlusterna fortsätter.

1,7 miljarder dollar i kryptolikvidationer

Data från CoinGlass visade att cirka 1,68 miljarder dollar i belånade positioner likviderades under de senaste 24 timmarna mitt under utförsäljningen, varav ungefär 93 % av dessa likvidationer kom från långa positioner – satsningar på högre priser.

Nästan 270 000 handlare tvingades lämna sina positioner, vilket intensifierade nedgången för Bitcoin och andra digitala tillgångar.

Likvidationer inträffar när börser automatiskt stänger belånade positioner som inte längre kan uppfylla marginalkraven när priserna rör sig mot handlare, en dynamik som ofta förstärker volatiliteten och accelererar utförsäljningar på högriskmarknader.

Handlare väntar på Trumps val av Fed-ordförande

Fredagens nedgång sammanföll med ökande marknadsoro över den framtida ledningen av den amerikanska penningpolitiken.

USA:s president Donald Trump meddelade på fredagsmorgonen att han skulle tillkännage sitt val som efterträdare till Federal Reserves ordförande Jerome Powell, vilket gav näring åt spekulationer om att den tidigare Fed-chefen Kevin Warsh skulle kunna nomineras till rollen.

Rapporter tyder på att Vita huset redan förbereder sig för att gå vidare med Warshs nominering till chef för centralbanken.

Warsh ses allmänt som förespråkare för en stramare penningpolitik och en minskning av Federal Reserves balansräkning, en förändring som kan dränera likviditet från marknaderna och tynga risktillgångar, inklusive kryptovalutor.

Marknaderna reagerade på dessa farhågor med en bredare riskminskning, präglad av en starkare amerikansk dollar och stigande obligationsräntor, medan priserna på digitala tillgångar kom under förnyat säljtryck.

Centralbankspolitikens utveckling har en direkt inverkan på räntor, likviditetsförhållanden och värderingen av högrisktillgångar – alla viktiga drivkrafter för kryptovalutor som Bitcoin.

Kryptovalutapriser idag: altcoins sjunker kraftigt

Altcoins skonades inte från utförsäljningen, utan kom också under hårt tryck från likvidationer.

Ether, världens näst största kryptovaluta, föll med mer än 7 % till 2 749,92 dollar.

XRP, den tredje största kryptovalutan, sjönk med 7% till 1,75 dollar.

Brentråoljeterminerna föll under fredagens handel och sjönk från sina högsta nivåer på fem månader, efter att USA:s president Donald Trump signalerat möjligheten att föra samtal med Iran, vilket minskar oron för potentiella leveransstörningar.

Klockan 09:58 GMT hade Brent-terminerna sjunkit med 68 cent, eller nästan 1 %, till 70,03 dollar per fat. Nedgången kom före utgången av marskontraktet senare på fredagen, medan det mer aktivt handlade aprilkontraktet sjönk med 80 cent, eller 1,15 %, till 68,79 dollar per fat. Den amerikanska råoljan West Texas Intermediate sjönk också med 72 cent, eller 1,1 %, till 64,70 dollar per fat.

Tamas Varga, analytiker på PVM, sa att Trumps villighet att ge diplomati med Iran en chans gör ett amerikanskt militärt ingripande mindre troligt än det verkade dagen tidigare, och tillade att en starkare dollar och förbättrade utbudsförhållanden också uppmuntrade investerare att låsa in vinster.

Nedgången kommer inför OPEC+-mötet som är planerat till söndag. Fem delegater berättade för Reuters att de förväntar sig att alliansen kommer att behålla sin paus i produktionsökningen för mars, trots att Brent-oljan klättrat tillbaka över 70 dollar per fat på grund av Iranrelaterade farhågor. Brent hade tidigare stigit till cirka 72 dollar per fat, den högsta nivån sedan augusti.

De åtta producenterna som står bakom den nuvarande utbudspolitiken hade höjt produktionskvoterna med cirka 2,9 miljoner fat per dag mellan april och december 2025, innan de beslutade att avbryta ytterligare höjningar från januari till mars på grund av svag säsongsbetonad efterfrågan. Den gemensamma ministerövervakningskommittén ska också sammanträda på söndag, även om den inte fattar direkta beslut om produktionsnivåer.

Under torsdagens handel steg Brent-oljan med 3,4 % och landade på 70,71 dollar per fat, vilket var den högsta stängningsnivån sedan den 31 juli. Detta skedde bland rapporter om att Trump övervägde åtgärder mot Iran, samtidigt som Europeiska unionen införde nya sanktioner mot Teheran för landets tillslag mot protester.

PVM-analytikern John Evans sa att den största risken fortfarande är den potentiella stängningen av Hormuzsundet, genom vilket ungefär 20 miljoner fat olja per dag flödar. Den kraftiga uppgången drev Brent in i tekniskt sett "överköpt" territorium och vidgade Brent-WTI-spreaden till 5,30 dollar per fat, ett drag som skulle kunna uppmuntra till högre export av amerikansk råolja.

Enligt handlare såg fredagens rörelser mer ut som en försiktig riskreducering inför helgen snarare än ett skifte i den bredare marknadstrenden, med ytterligare tryck till följd av utgången av frontmånadskontraktet och övergången till senare daterade positioner längs terminskurvan.

Oljehandeln med kopplingar till Iran har varit mycket rubrikkänslig den här veckan, där priserna tar hänsyn till en så kallad "geopolitisk premie" som återspeglar risker för störningar, vilka snabbt kan avta om framsteg görs mot potentiella samtal.

Valutor spelar också en nyckelroll. En starkare dollar påverkar vanligtvis oljepriserna, eftersom råolja prissätts i dollar, vilket gör den dyrare för köpare som använder andra valutor.

På utbudssidan är signalerna fortfarande blandade. Den amerikanska produktionen återhämtar sig efter väderrelaterade störningar, medan Kazakstan arbetar för att stabilisera produktionen efter de senaste avbrotten, vilket delvis mildrar den ansträngda utbudssituationen.

Skillnaden mellan Brent och WTI ger ytterligare en bild av utsikterna. När skillnaden vidgas blir amerikansk råolja mer attraktiv för export, vilket med tiden kan begränsa vinsterna i globala riktmärken i takt med att leveranserna ökar.

Enligt en Reuters-undersökning bland 31 ekonomer och analytiker förutspår Brent-råolja ett genomsnittligt pris på 62,02 dollar per fat år 2026, och man förväntar sig att överskottsutbudet i slutändan kommer att överväga de geopolitiska faktorerna. Norbert Rucker, chef för ekonomi och nästa generations forskning på Julius Baer, sa att geopolitiken skapar mycket brus, men oljemarknaden verkar befinna sig i ett tillstånd av ihållande överskott. Undersökningen uppskattade ett potentiellt överskott på mellan 0,75 miljoner och 3,5 miljoner fat per dag, med förväntningar om att OPEC+ kommer att lämna produktionen oförändrad vid söndagens möte efter att ha lagt de planerade höjningarna för första kvartalet på is.

Riskerna är fortfarande tvåsidiga. Om samtalen med Iran stannar av eller spänningarna eskalerar kan marknaden snabbt omprissätta riskpremien. Omvänt, om överskottet i fat byggs upp och efterfrågan understiger förväntningarna, kan eventuell uppgång stöta på ett tydligt tak.

Handlare fokuserar nu på söndagens OPEC+-beslut om utbudet i mars och vad som kan följa, beroende på utvecklingen i samtalen mellan USA och Iran, samtidigt som de noga följer Trumps kommande val av nästa ordförande för Federal Reserve, med tanke på dess direkta inverkan på dollarn och i sin tur oljeefterfrågan.