Bank of Canada lämnade sin styrränta oförändrad på 2,25 % på onsdagen, i linje med marknadens förväntningar, samtidigt som den signalerar att den kanadensiska ekonomin sannolikt kommer att återfå momentum under andra halvåret i takt med att inflationstrycket minskar.

Beslutet markerade det sjätte mötet i rad där centralbanken höll räntorna oförändrade, efter en aggressiv lättnadscykel förra året som sänkte styrräntan till sin nuvarande nivå i oktober.

"Den kanadensiska ekonomin visar tecken på förbättring, med en gradvis accelererande tillväxt, medan inflationstrycket förväntas minska efter den senaste tidens ökning", sade banken i sitt uttalande.

I sina senaste ekonomiska prognoser höjde Bank of Canada sina tillväxtprognoser för 2027 och 2028 något, men sänkte sin uppskattning för tillväxten för 2026 till 0,7 %, jämfört med 1,2 % i aprilprognosen, vilket återspeglar en svagare än väntad start på året.

Samtidigt höjde banken sin inflationsprognos för 2026 till 2,5 % från 2,3 %, samtidigt som den betonade att inflationen förväntas ligga kvar nära mittpunkten av målintervallet på 1 %–3 % under de kommande två åren.

Den ekonomiska aktiviteten förväntas förbättras trots ihållande risker

Banken förväntar sig att den kanadensiska ekonomin kommer att expandera med en årlig takt på 2,5 % under andra kvartalet efter att ha stagnerat under årets tre första månader på grund av störningar orsakade av spänningar i Mellanöstern och osäkerhet kring USA:s handelspolitik.

"Den data vi har fått sedan april har stärkt vår tilltro till att ekonomin framgångsrikt tar sig igenom denna period av globala störningar", sade chefen för Bank of Canada, Tiff Macklem, i ett förberett tal inför sin presskonferens.

Alla 36 ekonomer som Reuters tillfrågade hade förväntat sig att centralbanken skulle lämna räntorna oförändrade, medan de flesta förväntade sig ingen förändring av penningpolitiken förrän åtminstone i juli nästa år.

Penningmarknadens prissättning indikerar också att investerare förväntar sig att räntorna kommer att förbli oförändrade fram till slutet av detta år.

I sin kvartalsvisa penningpolitiska rapport sade banken att utvecklingen i handelsrelationerna mellan Kanada och USA och kriget i Mellanöstern fortfarande är de två största riskkällorna för dess inflationsutsikter.

Macklem sa att banken ser igenom den direkta effekten av högre oljepriser på inflationen men varnade för att om priserna förblir höga under en längre period kan inflationstrycket sprida sig till andra varor och tjänster.

"Som vi har betonat tidigare kommer vi inte att tillåta att högre oljepriser förvandlas till ihållande inflation", sa han.

Efter beslutet minskade den kanadensiska dollarn sina tidigare vinster och försvagades med 0,05 % till 1,4062 kanadensiska dollar per amerikansk dollar, motsvarande 71,11 amerikanska cent. Avkastningen på Kanadas tvååriga statsobligation sjönk med 3 punkter till 2,627 %.

Bitcoin närmade sig ett viktigt tekniskt motståndsområde runt 65 160 dollar under onsdagens handel efter att svagare än väntat amerikansk inflationsdata förbättrade investerarnas aptit för risktillgångar. Flödena till spot-Bitcoin-börshandlade fonder (ETF:er) förblev dock blandade, vilket återspeglar fortsatt försiktighet bland institutionella investerare.

Data som släpptes av US Bureau of Labor Statistics på tisdagen visade att konsumentprisindex (KPI) sjönk med 0,4 % jämfört med föregående månad i juni, vilket var den största månatliga nedgången sedan april 2020 och översteg förväntningarna på en nedgång på 0,1 %.

Kärninflationen, som exkluderar livsmedels- och energipriser, var oförändrad under månaden, jämfört med förväntningarna om en ökning med 0,2 %. På årsbasis minskade den totala inflationen till 3,5 %, medan kärninflationen sjönk till 2,6 %, där båda siffrorna låg under marknadsprognoserna.

Uppgifterna minskade förväntningarna om ytterligare amerikanska räntehöjningar, vilket tyngde den amerikanska dollarn och stödde risktillgångar. Bitcoin steg med cirka 4,35 % vid slutet av tisdagens handelsdag.

Uppgången tappade dock fart efter att Federal Reserves ordförande Kevin Warsh upprepade att centralbanken inte skulle tolerera en ihållande förhöjd inflation, samtidigt som han betonade den underliggande styrkan i den amerikanska ekonomin.

Warsh sa: "Om vi genomför rätt politik – och det kommer vi att göra – kommer inflationsvågen från de senaste fem åren att bli ett minne blott."

Trots stödet från inflationsrapporten anser analytiker att investerare bör förbli försiktiga, eftersom den senaste tidens uppgång i oljepriserna – driven av förnyade spänningar mellan USA och Iran och stängningen av Hormuzsundet – kan återuppväcka inflationstrycket och stärka argumenten för en stramare penningpolitik, vilket tynger Bitcoin.

Investerare väntar nu på publiceringen av det amerikanska producentprisindexet (PPI) för juni, vilket kan ge ytterligare ledtrådar om Federal Reserves framtida politik och utlösa ökad volatilitet för risktillgångar.

Samtidigt var flödena till spot-Bitcoin-ETF:er blandade. Data från SoSoValue visade ett nettoinflöde på 181,08 miljoner dollar på tisdagen, efter ett nettoutflöde på 424,66 miljoner dollar under föregående handelsdag.

Dessa blandade flöden tyder på att institutionella investerare förblir splittrade och försiktiga mitt i de pågående geopolitiska spänningarna mellan USA och Iran, vilket förhindrar att en tydlig kortsiktig riktad trend uppstår för Bitcoin.

Oljepriserna steg med cirka 1 % på onsdagen och fortsatte sina uppgångar efter att USA:s president Donald Trump återinförde en sjöblockad mot alla iranska hamnar, medan Irans Islamiska revolutionsgarde hotade att stänga ner "alla andra exportrutter som betjänar USA och dess allierade", vilket intensifierade oron över den globala energiförsörjningen.

Handelsresultat

Brent-råolja steg med 69 cent, eller 0,8 %, till 85,42 dollar per fat, medan amerikanska West Texas Intermediate (WTI) råolja steg med 73 cent, eller 0,9 %, till 80,07 dollar per fat.

Båda riktmärkena stängde cirka 2 % högre på tisdagen och nådde sina högsta nivåer på en månad i takt med att störningarna i leveranserna genom Hormuzsundet förvärrades. Före utbrottet av konflikten mellan USA och Iran passerade ungefär en femtedel av världens olje- och flytande naturgasleveranser genom den strategiska vattenvägen.

Utvecklingen i Mellanöstern

I ett uttalande från Irans officiella nyhetsbyrå IRNA sade Islamiska revolutionsgardet: "Energiexport i regionen kommer antingen att förbli tillgänglig för alla eller för ingen."

Analytiker tror att Teheran signalerar att man kan använda sina Huthi-allierade i Jemen för att störa sjöfarten genom Bab el-Mandebsundet, vilket potentiellt öppnar en ny front i konfrontationen med USA och hotar två av världens viktigaste energihandelsrutter.

Striderna mellan USA och Iran återupptogs förra veckan och undergrävde ett bräckligt vapenvila som nåddes i juni efter månader av konflikt.

Tidigt på onsdagen tillkännagav den amerikanska militären en ny omgång attacker som syftar till att försämra Irans kapacitet att rikta in sig på kommersiell sjöfart i Hormuzsundet.

I en intervju med Fox News sa president Donald Trump att han skulle avvakta med att attackera Irans energianläggningar, men tillade: "Så småningom kommer vi att attackera energianläggningarna."

Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, sade att den amerikanska flottblockaden mot fartyg som är på väg till och från iranska hamnar skärper förhållandena på oljemarknaden och noterade att Irans råoljeexport har legat mellan 1,5 miljoner och 2 miljoner fat per dag under de senaste två veckorna.

Goldman Sachs uppskattade att oljeexporten från Gulfstaterna hade återhämtat sig till mer än 80 % av nivåerna före kriget efter samförståndsavtalet mellan USA och Iran i juni, men att den föll tillbaka till under 50 % under den senaste veckan, vilket motsvarar ungefär 11 miljoner fat per dag.

Banken sa att Brent-råolja kan stiga över 110 dollar per fat under fjärde kvartalet om återhämtningen i Gulfstaternas export fortsätter att avstappa.

Trots eskaleringen är investerare fortfarande försiktiga med att prisa in en betydande geopolitisk riskpremie med tanke på de snabba förändringarna i den politiska och militära utvecklingen.

Ole Hansen, chef för råvarustrategi på Saxo Bank, sa att marknaderna har blivit mer återhållsamma i att reagera på dramatiska rubriker eftersom många av dem i slutändan inte omsätts i konkreta åtgärder.

I den senaste militära utvecklingen meddelade den iranska militären tidigt på onsdagen att den hade inlett drönarattacker mot amerikanska positioner vid Jordaniens Azraq-flygbas. Det amerikanska försvarsdepartementet kommenterade inte omedelbart.

Irans revolutionsgarde hävdade också att de hade riktat in sig på vapenförvaringsanläggningar och militära installationer i Bahrain och Kuwait, även om Reuters inte kunde verifiera dessa rapporter oberoende.

Den amerikanska dollarn förändrades knappt på onsdagen efter att ha redovisat sin största dagliga nedgång på nästan två veckor efter svagare än väntad amerikansk inflationsstatistik, vilket minskade marknadens förväntningar om en förestående höjning av räntan från Federal Reserve, även om det kvarstår oro för att högre oljepriser kan återuppväcka inflationstrycket.

Dollarn var stabil mot den japanska yenen på 162,24, medan euron och det brittiska pundet båda steg med cirka 0,1 % till 1,1428 dollar respektive 1,3406 dollar.

US-dollarindexet, som mäter dollarn mot en korg av sex större valutor, låg stabilt på 100,9 efter att ha fallit med 0,4 % under föregående session, den största endagsnedgången på nästan två veckor, och sjönk från sin högsta nivå sedan den 2 juli.

Data som släpptes på tisdagen visade att den amerikanska inflationen sjönk till 3,5 % jämfört med föregående år i juni, vilket är lägre än förväntningarna på 3,8 %, medan konsumentprisindexet sjönk med 0,4 % jämfört med föregående månad, vilket är den första månatliga nedgången sedan april 2020, drivet av lägre energipriser.

Den svagare inflationsstatistiken pressade ner amerikanska statsobligationsräntor, där den tvååriga statsobligationsräntan sjönk med cirka 9 punkter från en 16-månaders högsta nivå, då marknaderna sänkte förväntningarna om en kortsiktig räntehöjning.

Chris Turner, global chef för marknader på ING, sa att marknaderna hade blivit alltmer övertygade om att Federal Reserve skulle höja räntorna i september, men de senaste inflationssiffrorna har sått visst tvivel om det scenariot.

Han tillade att Fed sannolikt kommer att behöva flera svaga inflationsmätningar innan den utesluter ytterligare en räntehöjning i år, och noterade att förväntningarna om en stramare penningpolitik sannolikt kommer att kvarstå på kort sikt, vilket bidrar till att stödja dollarn, medan energipriserna förblir en nyckelfaktor för att bestämma dess riktning.

I ett vittnesmål inför representanthusets finansutskott upprepade Federal Reserves ordförande Kevin Warsh att centralbanken "inte kommer att tolerera" en ihållande förhöjd inflation och lovade att utföra sitt mandat även om den möter påtryckningar från USA:s president Donald Trump.

Enligt LSEG-data prisar marknaderna nu in ungefär 65 % sannolikhet för en räntehöjning vid septembermötet, medan chanserna för en räntehöjning i juli har minskat till nästan noll.

I Mellanöstern fortsatte den eskalerande konfrontationen mellan USA och Iran att ge näring åt inflationsoro efter att utvecklingen drivit upp oljepriserna till den högsta nivån på en månad. President Donald Trump återinförde en sjöblockad mot alla iranska hamnar, medan den amerikanska militären tillkännagav en ny omgång attacker som syftar till att minska Irans förmåga att rikta in sig på kommersiell sjöfart i Hormuzsundet.

På andra valutamarknader försvagades den norska kronan mot både dollarn och euron efter att den norska kärninflationen avtog mer än väntat i juni, vilket minskade trycket på centralbanken att höja räntorna nästa månad.

Samtidigt höll sig den nyzeeländska dollarn nära en månadshögsta på 0,5815 USD, medan den australiska dollarn steg något till 0,6985 USD.

I Kina avtog den ekonomiska tillväxten till 4,3 % under andra kvartalet, vilket var den svagaste takten på mer än tre år. Yuanen steg kortvarigt till en månadshögsta nivå på grund av växande förväntningar om att kinesiska myndigheter kommer att införa ytterligare ekonomiska stimulansåtgärder.