Den kanadensiska dollarn försvagades till sin lägsta nivå på en vecka mot sin amerikanska motsvarighet på tisdagen efter att förnyade amerikanska tullhot mot kanadensiska varor fått investerare att minska förväntningarna om ytterligare räntehöjningar från Bank of Canada i år.

Den kanadensiska dollarn, allmänt känd som loonie, föll med 0,2 % till 1,4104 kanadensiska dollar per amerikansk dollar, eller 70,90 amerikanska cent, vilket var den svagaste nivån sedan förra tisdagen.

Amerikanska tullar tynger kanadensiska ränteförväntningar

På måndagen tillkännagav USA:s president Donald Trump en tull på 50 % på ett brett spektrum av kanadensisk import, med hänvisning till vad den amerikanska administrationen beskrev som diskriminerande behandling av amerikanska bilar, alkoholhaltiga drycker och mejeriprodukter på den kanadensiska marknaden. De nya tullarna är planerade att träda i kraft den 19 augusti.

Kevin Ford, valuta- och makrostrateg på Convera, sa att den kanadensiska dollarns svaghet verkar drivas mer av förändrade ränteförväntningar än av direkt oro över tullar.

"30-dagarsfönstret innan det senaste amerikanska tullhotet träder i kraft ger marknaderna anledning att se det som ytterligare ett förhandlingsverktyg snarare än ett förestående sammanbrott i handelsrelationerna", sa han.

Avkastningsgapet mot USA ökar trots högre oljepriser

Swapmarknaderna indikerar nu att investerare förväntar sig endast 13 räntepunkter i ytterligare räntehöjningar från Bank of Canada fram till december, en minskning från 16,5 punkter före tillkännagivandet av tulltaxorna och 18 punkter före svagare än väntad kanadensisk inflationsstatistik som släpptes på måndagen.

Ford sa att den kanadensiska dollarn fortsätter att handlas främst som en återspegling av bredare makroekonomiska krafter, inklusive ränteförväntningar, tillväxtskillnader och politisk osäkerhet, snarare än som en valutaspecifik historia.

Samtidigt stärktes den amerikanska dollarn mot en korg av större valutor efter att de senaste attackerna i Mellanöstern drev upp oljepriserna, vilket förstärkte oron för att inflationstrycket skulle kunna bestå. Terminskontrakt för amerikanska råolja steg med 2,5 % till 85,31 dollar per fat.

På obligationsmarknaden sjönk avkastningen på kanadensiska statsobligationer längs hela kurvan, där den tvååriga räntan föll med 2,7 baspunkter till 2,812 %. Skillnaden mellan kanadensiska och motsvarande amerikanska tvååriga räntor ökade med 6,9 baspunkter till 144,5 baspunkter, den största skillnaden sedan maj 2025.

Redan innan de första 30 dagarna av den 60 dagar långa förhandlingsperioden hade löpt ut, under vilken det 14 punkter långa samförståndsavtalet mellan Washington och Teheran förväntades utvecklas till ett slutgiltigt fredsavtal, kollapsade grunden för samtalen då båda sidor anklagade varandra för att ha brutit mot avtalet.

Det amerikanska centralkommandot (CENTCOM) och president Donald Trump sade att Iran hade brutit mot memorandumet genom att rikta in sig på kommersiella fartyg i Hormuzsundet, införa förhandsgodkända sjövägar och hota med att ta ut transitavgifter på fartyg. Som svar återupptog och utökade den amerikanska militären sina nattliga flyganfall över Iran, vilket Teheran också beskrev som ett brott mot avtalet.

Iran förklarade därefter samförståndsavtalet ogiltigt, medan chefsförhandlaren Mohammad Bagher Ghalibaf sa att landet var involverat i ett "grundläggande och existentiellt krig med USA".

Med mindre än 30 dagar kvar innan förhandlingsfristen löper ut riktas uppmärksamheten mot utsikterna för de globala oljemarknaderna.

Mellanårsvalet i USA är viktigare än 60-dagarsfristen

En högt uppsatt källa i Washington som arbetar nära det amerikanska finansdepartementet berättade för OilPrice.com att "60-dagarsförhandlingsperioden inte är det viktigaste datumet. Den 3 november, när det amerikanska mellanårsvalet äger rum, är det som verkligen spelar roll."

Källan sa att Trump inte vill tillbringa resten av sin sista mandatperiod som en försvagad president och därför strävar efter ett avgörande resultat i Iran-frågan samtidigt som bensinpriserna hålls på nivåer som inte undergräver republikanernas utsikter i valet.

Enligt källan visar historiska data att varje ökning av råoljepriserna med 10 dollar höjer det genomsnittliga bensinpriset i USA med cirka 25 till 30 cent per gallon.

Varje ökning med en cent av det nationella genomsnittliga bensinpriset minskar också de amerikanska konsumtionsutgifterna med mer än 1 miljard dollar årligen, vilket sätter ytterligare press på ekonomin.

Rapporten noterade att denna relation har betydande politisk tyngd. Historiskt sett har amerikanska presidenter och deras partier vunnit alla 11 presidentval som hållits när ekonomin undvek recession under de två föregående åren, medan sittande ledamöter som står inför en ekonomi i recession bara har vunnit en gång i sju val.

Samma mönster har även gällt mellanårsvalen. Även om Trump inte kan ställa upp för ytterligare en mandatperiod är han angelägen om att undvika att bli en lam president under resten av sitt presidentskap, samtidigt som han cementerar ett politiskt arv som kan bidra till att bevara hans familjs inflytande inom det republikanska partiet.

Rapporten citerade Bob McNally, tidigare energirådgivare till president George W. Bush, som sa: "Ingenting skrämmer en amerikansk president mer än höga bränslepriser."

Han tillade att bensinpriser över 4 dollar per gallon utgör en särskilt känslig tröskel för amerikanska regeringar på grund av deras negativa inverkan på konsumtionen och den ekonomiska tillväxten.

Enligt rapporten låg det genomsnittliga amerikanska bensinpriset på cirka 3,85 dollar per gallon i skrivande stund.

Iran förstår det politiska trycket som Trump står inför

Enligt den amerikanska källan förstår Iran fullt ut de politiska begränsningar som Trump står inför, vilket gör det i Teherans intresse att intensifiera de militära operationerna samtidigt som man avstår från att provocera fram en storskalig amerikansk attack mot landets kritiska civila infrastruktur.

"I takt med att oljepriserna stiger igen och bensinpriserna rör sig högre med dem, påminner Iran oss om vad som kan hända om konflikten eskalerar ytterligare, samtidigt som vi för närvarande saknar de verktyg som behövs för att begränsa dessa risker", sa källan.

Rapporten noterade att USA redan producerar olja på rekordnivåer, vilket begränsar dess förmåga att snabbt öka utbudet. Den sade också att det har blivit svårare att ytterligare utnyttja de strategiska petroleumreserverna i Internationella energiorganets medlemsländer efter de betydande utsläpp som gjorts de senaste veckorna, medan effekterna av sådana åtgärder kan ta månader innan de märks.

Andra alternativ, inklusive att öka leveranserna från Venezuela, Brasilien eller Argentina, eller att bygga nya rörledningar som kringgår Hormuzsundet, skulle kräva minst två år innan de påverkar de globala oljeförsörjningen.

Bab el-Mandeb kan bli nästa katastrof

Rapporten sade att förra veckans storskaliga missil- och drönarattack av de Iranstödda Huthirerna mot Abha International Airport i södra Saudiarabien, tillsammans med förnyade hot mot saudiska oljeanläggningar, var avsedda att påminna Washington om att Teheran också kunde genomföra sitt tidigare hot om att stänga Bab el-Mandebsundet.

Den strategiska vattenvägen, som ligger mellan Jemen och Djiboutis och Eritreas kuster, hanterar ungefär 10 % av den globala oljehandeln.

Enligt rapporten har Iran övervägt att stänga Bab el-Mandeb längs Hormuzsundet sedan kriget mellan Israel och Hamas bröt ut men har hittills avstått från att vidta det steget.

"Vi tror att detta är nästa troliga steg på eskaleringsstegen, och om det händer skulle det avsevärt störa de globala oljemarknaderna samtidigt som det ger Iran ytterligare inflytande i förhandlingarna om ett slutgiltigt avtal", sa den amerikanska källan.

Vad vill Iran ha av ett slutgiltigt avtal?

Enligt en högt uppsatt källa inom energisektorn som arbetar nära Irans oljeministerium strävar Teheran efter att säkra så många som möjligt av kraven i det ursprungliga 14-punktsförslaget innan förhandlingarna avslutas.

Dessa krav inkluderar:

* Israels tillbakadragande från Libanon.

* Tillbakadragandet av alla amerikanska styrkor från Hormuzsundet och omgivande områden.

* Avskaffandet av alla internationella sanktioner mot Iran.

* Ett återuppbyggnadspaket på 300 miljarder dollar

* Att tillåta Iran att hantera minskningen av sitt anrikade uranlager inom sitt eget territorium under överinseende av Internationella atomenergiorganet.

* Behålla sitt civila kärnkraftsprogram för fredliga ändamål och elproduktion.

Rapporten hävdade att ett uppfyllande av dessa krav skulle eliminera vad Iran ser som det existentiella hotet som den islamiska revolutionsgardet står inför, vilket Washington anser vara den centrala pelaren i det iranska politiska systemet.

Den tillade att USA:s långsiktiga mål, från Obama-erans kärnavtal till senare versioner, har varit att gradvis försvaga revolutionsgardet genom att begränsa dess finansiella och politiska inflytande innan det slutligen integreras i Irans reguljära väpnade styrkor, en process som Washington trodde i slutändan skulle kunna omforma landets politiska system.

Trumps alternativ mellan politik och krig

Rapporten hävdade att varje avtal som Trump undertecknar och som accepterar alla Irans krav skulle innebära ett betydande slag mot det politiska arv han hoppas lämna efter sig.

Samtidigt kan den amerikanske presidenten inte eskalera konflikten till en nivå som skulle utlösa en kraftig ökning av bränslepriserna och skada republikanernas resultat i mellanårsvalet, eftersom det skulle försvaga hans inflytande under resten av hans presidentskap och minska utsikterna att bevara den politiska rörelse han leder inom det republikanska partiet.

Rapporten noterade också att ett republikanskt nederlag skulle kunna utsätta Trump för förnyade juridiska och politiska utmaningar efter att han lämnat sitt ämbete.

Som ett resultat av detta anser både amerikanska och iranska källor att det mest troliga scenariot är en fortsättning på den nuvarande strategin, där militära operationer förblir under tröskeln för fullskalig eskalering medan förhandlingarna fortsätter mot ett slutligt avtal.

Den amerikanska källan avslutade: ”Efter mellanårsvalet, oavsett resultatet, kommer alla politiska begränsningar för Trump att försvinna. Vid den tidpunkten tror jag inte att han kommer att sluta förrän han säkrar det avtal han ville ha från början, inklusive regimskifte i Iran.”

Wall Streets huvudindex steg under tisdagens handelssession, med stöd av en återhämtning i halvledaraktier som flyttade investerarnas fokus från utvecklingen i Mellanösternkonflikten till företagens resultatsäsong, med resultat från stora teknikföretag som förväntas ge nya ledtrådar om utsikterna för utgifter för artificiell intelligens.

Framstegen kom samtidigt som amerikanska styrkor inledde nya attacker mot södra och västra Iran som svar på dödandet av amerikanska soldater, medan en högt uppsatt iransk tjänsteman sade att Teheran hade mottagit ett förslag från medlare om en tio dagar lång vapenvila.

Samtidigt steg Brent-råoljan till över 90 dollar per fat efter militärattackerna.

Chipaktier leder marknadsvinsterna

Halvledarsektorn ledde uppgången, med Philadelphia Semiconductor Index som steg med 3,7 % för andra gången i rad med uppgångar.

Även om indexet slutade förra fredagen mer än 20 % under sin rekordhöga nivå från slutet av juni, vilket bekräftar att det har gått in i en björnmarknad, är det fortfarande upp cirka 72 % sedan årets början.

Aktierna i SanDisk, Western Digital och Micron Technology steg mellan 7,7 % och 10,2 %.

Chiptillverkare har utsatts för hårt tryck de senaste veckorna då investerare ifrågasatt om sektorns uppgång hade blivit överdriven och granskat avkastningen som genererats av de massiva investeringarna i AI-infrastruktur från stora teknikföretag.

Bland S&P 500-sektorerna ledde informationsteknologi uppgångarna med en uppgång på 1,3 %.

Art Hogan, chefsstrateg på B. Riley Wealth Management, sa att investerare försöker balansera starka företagsvinster mot den pågående militära utvecklingen som involverar Iran. Han tillade att marknaderna söker försäkran från stora teknikföretag, särskilt Alphabet, om att investeringsplanerna förblir intakta, vilket kan bidra till att begränsa den senaste korrigeringen i halvledaraktierna.

Index och aktier

Från och med 9:57 östlig tid:

Dow Jones Industrial Average steg med 171,34 poäng, eller 0,33 %, till 52 010,60.

S&P 500 steg med 30,20 poäng, eller 0,41 %, till 7 473,48.

Nasdaq Composite steg med 172,68 poäng, eller 0,68 %, till 25 680,75.

Investerare väntar på resultat från Alphabet och Intel denna vecka, vilket kan avgöra om den AI-drivna uppgången fortfarande har tillräckligt med momentum för att fortsätta mitt i de höga vinstförväntningarna.

Tullar ökar osäkerheten på marknaden

USA:s president Donald Trump ökade osäkerheten på marknaden efter att ha tillkännagivit en 50-procentig tull på ett brett spektrum av kanadensiska importvaror.

Financial Times rapporterade också att Trump förbereder sig för att införa nya tullar för dussintals länder senare i veckan innan den nuvarande globala tulltullen på 10 % löper ut på fredag.

Anmärkningsvärda aktieflyttare

3M steg med 9,5 % efter att företaget höjt sin vinstprognos för helåret.

Danaher föll med 13 % efter att ha sänkt sina utsikter för tillväxten av kärnintäkterna och rapporterat svagare intäkter än väntat från sin bioteknikverksamhet.

MSCI minskade med 11 % efter att ha höjt sin prognos för rörelsekostnader för helåret trots att man rapporterade kvartalsintäkter som översteg förväntningarna.

Även programvaruaktier kom under press efter att ett finansinstitut sänkte sina riktkurser för flera företag. Adobe, Intuit, Workday och Salesforce föll mellan 1,5 % och 2,6 %.

Marknadsbredden var positiv, med aktier som steg i värde översteg aktier som gick i värde med ett förhållande på 1,19:1 på New York-börsen och 1,47:1 på Nasdaq.

S&P 500 noterade fem nya 52-veckorstoppar och fem nya bottennoteringar, medan Nasdaq Composite noterade 22 nya toppnoteringar och 64 nya bottennoteringar.

Bitcoin steg till cirka 65 500 dollar under tisdagens handel, vilket är den högsta nivån på två veckor, då halvledaraktierna återhämtade sig från utförsäljningen som tyngde kryptovalutamarknaden förra veckan, medan asiatiska chiptillverkare ledde en bred uppgång i risktillgångar.

Världens största kryptovaluta steg med 1 % under dagen och cirka 5 % under den senaste veckan, med en handelsvolym på cirka 33 miljarder dollar.

Ethereum presterade bäst bland de stora kryptovalutorna, med en ökning på 3 % till 1 922 dollar och en veckovis vinst på 8 %.

XRP klättrade också med 3 % till 1,13 dollar, med en veckovis uppgång på cirka 6 %, medan Solana steg med 2 % till 78 dollar. BNB låg stadigt på 574 dollar, medan Dogecoin var föga förändrad. Hyperliquids HYPE-token steg med 4 % till 63 dollar, även om det förblev den enda stora kryptovalutan som noterade en veckovis nedgång.

Återhämtningen av chipaktier stöder riskaptiten

Återhämtningen började i samma sektor som utlöste förra veckans marknadsnedgång. MSCI Asia-Pacific Index steg med 2 % och noterade sin första uppgång på fyra handelsdagar, med stöd av aktier i Samsung Electronics och Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Aktieindex i Sydkorea och Taiwan steg med cirka 4 % vardera, medan teknikindexet för Kina steg med cirka 7 % efter interventioner från statsstödda institutioner. Japans Nikkei steg också med 3 % efter att ha gått in i korrigeringsterritorium förra veckan.

Rapporten noterade att chocken orsakad av Kinas framsteg inom artificiell intelligens, som tyngde hårt på halvledaraktierna förra veckan, hade börjat avta i takt med att investerare återgick till att köpa samma aktier.

Inflöden till Bitcoin-ETF:er och lägre oljepriser stöder vinster

Bitcoin fick ytterligare stöd från fortsatta inflöden till amerikanska spot-Bitcoin-börshandlade fonder, som registrerade fem dagar i rad med nettoinflöden på över 600 miljoner dollar. Detta markerade den längsta sviten av institutionella köp sedan mitten av juli, efter åtta raka veckor med nettoutflöden.

Lägre oljepriser bidrog också till att förbättra riskaptiten, där Brent-råoljan föll med cirka 1 % till cirka 88,58 dollar per fat efter att Iran uppgett att medlare diskuterade förslag för att minska spänningarna, inklusive en plan för ett 10-dagars stopp för militära attacker.

Jeff Mei, operativ chef på BTSE, sa: ”Nuvarande Bitcoin- och Ethereum-priser är låga men rimliga med tanke på den ekonomiska osäkerhet som dominerar marknaderna.”

Han tillade att investerare nu fokuserade på det kommande mötet med den amerikanska centralbanken (Fed). Handlare förväntar sig att räntorna kommer att förbli oförändrade men håller utkik efter signaler om penningpolitikens inriktning under resten av året.

Federal Reserve kan begränsa ytterligare vinster

Federal Reserve är planerat att mötas den 28 och 29 juli, medan marknaderna prisar in en sannolikhet på cirka 15 % för en räntehöjning i juli, med möjligheten till en åtgärd i september fortfarande kvarstår.

Trots prisökningarna förblev spotvolymerna för kryptovalutahandel begränsade, vilket tyder på att uppgången drevs mer av förbättrad riskaptit än av förnyad investeringsövertygelse.

Rapporten sade att ihållande höga oljepriser och avkastning på amerikanska statsobligationer skulle kunna uppmuntra Federal Reserve att bibehålla en hökaktig hållning, vilket potentiellt begränsar vinster i risktillgångar, inklusive kryptovalutor.

Den drog slutsatsen att den huvudsakliga faktorn som drev Bitcoin under hela månaden inte hade förändrats, utan helt enkelt hade vänt riktning. Efter att ha fallit förra veckan tillsammans med asiatiska halvledaraktier har Bitcoin nu återvänt till en tvåveckors högsta nivå i takt med att dessa aktier återhämtat sig.