Kanadas arbetsmarknad levererade en överraskande stark utveckling i maj, med kraftigt ökande sysselsättning och minskande arbetslöshet, vilket tyder på att ekonomin är fortsatt mer motståndskraftig än många ekonomer hade förväntat sig trots en avtagande tillväxt.

Data som släpptes på fredagen visade att den kanadensiska ekonomin skapade 87 800 jobb i maj, medan arbetslösheten sjönk till 6,6 %.

Resultatet var betydligt starkare än marknadens förväntningar. Ekonomer som Reuters tillfrågade hade förväntat sig att arbetslösheten skulle förbli oförändrad på 6,9 %, den högsta nivån på sex månader som registrerades i april, samtidigt som de prognostiserade en ökning med endast 10 000 jobb.

Maj markerade den första månatliga ökningen av sysselsättningen under 2026 och bidrog till att återställa ungefär 80 % av de jobb som förlorats sedan början av året, enligt Statistics Canada.

Den senaste större sysselsättningsökningen registrerades i oktober 2025.

Motståndskraft trots ekonomisk avmattning

I mer än ett år har den kanadensiska ekonomin mött press från amerikanska tullar och pågående handelsosäkerhet, vilket har tyngt viktiga sektorer hårt, bidragit till förlorade arbetstillfällen och försvagat anställnings- och investeringsaktiviteten i hela ekonomin.

Kanada gick in i en teknisk recession i slutet av första kvartalet efter att ha registrerat två kvartal i rad av ekonomisk nedgång på årsbasis.

Ekonomerna är dock fortfarande oeniga om huruvida landet upplever en verklig recession, med tanke på avsaknaden av omfattande arbetsförluster och fortsatt tillväxt inom flera sektorer.

Statistics Canada rapporterade att byggsektorn tillförde 26 800 jobb i maj, medan informations-, kultur- och rekreationssektorn fick 19 300 jobb.

Sysselsättningen inom transport och lager ökade med 18 700 jobb, medan boende och restaurangtjänster tillförde 17 000 tjänster.

Däremot förlorade grossist- och detaljhandelssektorn, som står för ungefär 14 % av den totala sysselsättningen, cirka 35 000 jobb.

Jay Zhao-Murray, chefekonom på Sibley Creek Economic Research, sa att rapporten ger uppmuntrande bevis på att den kanadensiska ekonomin inte har glidit in i en djupare nedgång.

"Det här är positiva utvecklingar för den kanadensiska ekonomin och borde bidra till att skingra uppfattningen att Kanada har gått in i en recession", sa Zhao-Murray.

Han tillade att arbetsmarknaden fortsätter att visa underliggande styrka, vilket potentiellt ger Bank of Canada utrymme att lämna räntorna oförändrade vid nästa veckas penningpolitiska möte.

Tillväxten koncentrerad till heltidsanställningar

Ekonomer noterade också att förberedelserna inför det kommande fotbolls-VM, som Kanada delvis kommer att vara värd för, skulle kunna ge ytterligare stöd till sysselsättningen inom vissa sektorer under juni och juli.

Så gott som hela sysselsättningstillväxten i maj kom från heltidsjobb, vilka ökade med 154 000 tjänster och nästan kompenserade för de flesta av förlusterna som registrerades under årets fyra första månader.

Samtidigt minskade deltidsanställningarna med 66 200 jobb.

Genomsnittliga timlöner för tillsvidareanställda, ett viktigt mått som noga övervakas av Bank of Canada som en indikator på inflationstryck, minskade till 3,2 % jämfört med föregående år i maj från 4,8 % i april.

Ungdomsarbetslösheten förbättrades också och sjönk med 0,9 procentenheter till 13,4 %, vilket är den första nedgången sedan januari.

Marknadsreaktion

Efter rapportens publicering stärktes den kanadensiska dollarn med 0,12 % till 1,3889 kanadensiska dollar per amerikanska dollar, motsvarande cirka 0,72 amerikanska dollar.

Räntan på kanadensiska tvååriga statsobligationer steg med 9,5 punkter till 2,762 %.

Marknaderna ökade också förväntningarna på framtida åtstramningar av den politiska politiken och prisade fullt ut in en höjning av räntan med 25 punkter från Bank of Canada i slutet av året, där december för närvarande ses som den mest sannolika tidpunkten för en sådan åtgärd.

Den amerikanska arbetsmarknaden levererade ytterligare en stark utveckling i maj, då jobbtillväxten accelererade oväntat, vilket belyser ekonomins motståndskraft trots höga energipriser och ihållande inflationstryck.

Enligt en rapport från US Bureau of Labor Statistics som släpptes på fredagen ökade antalet anställda utanför jordbruket med 172 000 säsongsrensade jobb. Detta följde en reviderad ökning på 179 000 jobb i april och översteg avsevärt ekonomernas förväntningar om en ökning på endast 80 000 jobb.

Samtidigt låg arbetslösheten kvar på 4,3 %, vilket var i linje med marknadens prognoser.

Gus Faucher, chefekonom på PNC, sade att arbetsmarknaden för närvarande är starkare än den var för ett år sedan och förblir anmärkningsvärt motståndskraftig trots högre energikostnader och ett bredare inflationstryck.

"Det finns inga tecken på att arbetsmarknaden behöver stöd", sa Faucher.

Bredbaserade anställningsvinster

Rapporten från maj visade en bredare ökning av anställningar inom flera sektorer.

Fritids- och hotell- och restaurangsektorn ledde skapandet av jobb och tillförde 70 000 tjänster, långt över den genomsnittliga månatliga ökningen på 14 000 under det senaste året.

Lokala myndigheter skapade 55 000 jobb, medan hälso- och sjukvårdssektorn – en av de främsta drivkrafterna för sysselsättningstillväxt de senaste åren – bidrog med 35 000 nya tjänster, vilket ungefär är i linje med det långsiktiga genomsnittet.

Socialbidragssektorn tillförde ytterligare 12 000 jobb.

Genomsnittliga timlöner ökade med 0,3 % under månaden och 3,4 % jämfört med föregående år, vilket matchade marknadens förväntningar.

En starkare arbetsmarknadsbild

Rapporten kommer efter en period av relativt blygsamma förväntningar, då företagen antagit en försiktig anställningsstrategi som kännetecknades av lägre andelar av både nyanställningar och uppsägningar.

Även om jobbökningarna fortfarande är koncentrerade till ett begränsat antal sektorer, har uppsägningarna förblivit relativt dämpade trots växande oro över artificiell intelligens inverkan på sysselsättningen.

Revideringar jämfört med tidigare månader gav också en starkare bild av arbetsmarknaden. Aprils lönesiffror reviderades uppåt med 64 000 jobb, medan lönesiffrorna i mars ökade med 29 000 till 214 000 jobb.

USA:s president Donald Trump avskedade kommissionären för Bureau of Labor Statistics förra sommaren efter svag sysselsättningsstatistik och betydande nedjusteringar, och utsåg senare William Jay Wiatrowski till tillförordnad chef för myndigheten.

Heather Long, chefekonom på Navy Federal Credit Union, beskrev rapporten som ett tydligt tecken på att anställningsnedgången är över.

”Amerikanska företag anställer igen”, sa Long. ”Detta är en stark jobbrapport från alla håll.”

Marknadsreaktion

Efter publiceringen av statistiken steg avkastningen på amerikanska statsobligationer kraftigt medan amerikanska aktieterminer generellt sett sjönk.

Hushållsundersökningen, som används för att beräkna arbetslöshetsgraden, visade också en positiv utveckling, där antalet sysselsatta ökade med 149 000.

Arbetskraftsdeltagandet förblev oförändrat på 61,8 %, medan det bredare arbetslöshetsmåttet – som inkluderar avskräckta arbetstagare och de som arbetar deltid av ekonomiska skäl – minskade till 8,1 %.

Konsekvenser för Federal Reserves politik

Den starkare sysselsättningsstatistiken än väntat kommer sannolikt att minska förväntningarna på kortsiktiga räntesänkningar från Federal Reserve.

Ellen Zentner, chefsstrateg på Morgan Stanley Wealth Management, sa att robusta arbetsmarknadsförhållanden håller Federal Reserve i ett avvaktande läge, där inflationen nu står i centrum.

”Räntesänkningar är fortfarande osannolika inom kort”, sa Zentner. ”Avsaknaden av inflationstryck i dagens rapport kan dock kyla ner en del av den senaste diskussionen om potentiella räntehöjningar.”

Under de senaste veckorna har tjänstemän på Federal Reserve blivit alltmer bekväma med arbetsmarknadsförhållandena och har riktat sin uppmärksamhet mot ihållande inflationsoro, vilket har minskat sannolikheten för ytterligare räntesänkningar.

Federal Reserve sänkte räntorna med 0,75 procentenheter under andra halvåret 2025 innan de övergick till en policy att hålla räntorna oförändrade i år i väntan på större klarhet om de ekonomiska utsikterna.

Den bredare amerikanska ekonomin är också fortsatt motståndskraftig. Bruttonationalprodukten ökade med en årlig takt på 1,6 % under första kvartalet, medan uppskattningar från Atlanta Fed för närvarande pekar på en tillväxt på cirka 3 % under andra kvartalet.

Oljepriserna förändrades knappt på fredagen efter att Oman bekräftat att verksamheten vid Mina Al Fahal fortskrider normalt, efter rapporter om störningar orsakade av en explosion nära hamnen.

Petroleum Development Oman uppgav att hamnverksamheten inte hade påverkats efter att Reuters citerade tre källor som sa att oljelastningsaktiviteterna hade stoppats efter en explosion nära kajplatserna.

Oman exporterar mellan 800 000 och 900 000 fat råolja per dag genom hamnen.

Brent-råolja steg med 6 cent, eller 0,06 %, till 95,09 dollar per fat vid 11:21 GMT, efter att ha stängt 2,84 % lägre på torsdagen.

Den amerikanska råoljan West Texas Intermediate steg med 15 cent, eller 0,16 %, till 93,19 dollar per fat, efter en nedgång på 3,1 % under föregående handelsdag.

Trots den senaste nedgången är båda riktmärkena fortsatt på väg mot sina första veckovisa uppgångar på tre veckor, med Brent upp cirka 4,2 % och WTI upp cirka 6,7 %.

Priserna har fått stöd av eskalerande strider i Mellanöstern och den fortsatta bristen på framsteg i fredssamtalen mellan USA och Iran, medan sjöfartstrafiken genom Hormuzsundet fortfarande är begränsad. Ungefär en femtedel av de globala oljeleveranserna passerar normalt genom den strategiska vattenvägen.

Analytiker på Commerzbank sa att priserna på Brentråolja och europeisk naturgas steg blygsamt den här veckan efter att hoppet om ett genombrott mellan Washington och Teheran återigen slocknat.

Banken noterade dock att Brents vinster fortfarande är begränsade på grund av högre oljelager än väntat, omdirigerade exportflöden och svag global efterfrågan.

Samtidigt avvisade Hizbollahs generalsekreterare Naim Qassem på torsdagen ett USA-förmedlat avtal mellan Israel och den libanesiska regeringen som syftar till att avsluta fientligheterna. Iran har också gjort ett vapenvila i Libanon till ett villkor för alla fredsavtal med Washington.

USA:s president Donald Trump sade att han anser att framsteg görs mellan Israel och Libanon och tillade att Libanon "förtjänar fred".

Tony Sycamore, marknadsanalytiker på IG, sa att all optimism fortfarande grumlas av en ständig ström av motstridiga rubriker och uttalanden.

Samtidigt bibehöll OPEC sin prognos för en global oljeefterfrågan på 1,2 miljoner fat per dag i år trots konflikten i Mellanöstern och stängningen av Hormuzsundet, enligt generalsekreterare Haitham Al Ghais.

Sjöfartsdata visade också att den iranska oljeexporten har fallit till sin lägsta nivå på sex år, främst på grund av den amerikanska flottblockaden, även om svagare kinesisk efterfrågan också har tyngt priserna på iransk råolja.

Den japanska yenen testade nivån på 160 yen per dollar på fredagen, vilket föranledde nya varningar från japanska tjänstemän, medan den amerikanska dollarn förblev stabil inför en viktig amerikansk arbetsmarknadsrapport. Pågående spänningar i Mellanöstern fortsatte också att öka efterfrågan på säkra tillgångar.

Spänningarna i Mellanöstern stöder dollarn

Den amerikanska dollarn har varit den starkaste större valutan den här veckan, med en uppgång på cirka 0,4 % mot en korg av konkurrenter och nästan 1,3 % under den senaste månaden.

Stöd har kommit från starkare än väntad amerikansk ekonomisk statistik, förväntningar om ytterligare räntehöjningar från Federal Reserve och ökad efterfrågan på säkra tillflyktsorter mitt i oro för att höga energipriser kan tynga importberoende ekonomier som euroområdet, Japan och Kina tungt.

Det amerikanska ekonomiska överraskningsindexet har klättrat till sin högsta nivå på tre år, efter starkare än väntat data om sysselsättning, konsumtion och ekonomisk aktivitet, vilket återupplivar berättelsen om amerikansk ekonomisk exceptionalitet.

Samtidigt har avkastningen på amerikanska 10-åriga statsobligationer stigit med ungefär 50 baspunkter sedan Irankonflikten började, vilket överträffar de flesta större ekonomier utom Storbritannien.

Jeremy Stretch, chef för G10 FX Trading på CIBC Capital Markets, sa att den amerikanska ekonomin fortsätter att generera positiva överraskningar. Med statsobligationsräntor kvar över 4 % är förhållandena fortfarande gynnsamma för dollarn, medan högre energipriser utgör en betydande belastning för eurozonens ekonomi.

Euron steg med 0,2 % till 1,1634 dollar, även om den fortfarande är ned cirka 1 % under den senaste månaden, medan pundet steg till 1,345 dollar.

Marknaderna väntar nu på publiceringen av den amerikanska rapporten om lönesiffrorna utanför jordbruket senare på fredag. Enligt en Reuters-undersökning förväntas 85 000 jobb ha tillkommit i maj, efter en ökning med 115 000 i april, med en prognos för arbetslösheten att förbli oförändrad på 4,3 %.

Fredssamtalen mellan USA och Iran har fortsatt att stå stilla, medan förnyade fientligheter denna vecka har hållit oljepriserna över 90 dollar per fat, vilket ökar riskerna för den globala ekonomiska tillväxten.

Yenen och oro över interventioner

Yenen är på väg mot sin fjärde raka veckaförlust mot dollarn, då vinsterna som uppnåtts efter den japanska interventionen i slutet av april och början av maj i stort sett har avtagit.

På fredagen hade yenen återigen närmat sig nivån på 160 yen per dollar, en tröskel som tidigare utlöst officiella ingripanden. Detta föranledde ytterligare en varning från den japanska finansministern Satsuki Katayama, som uppgav att Japan är berett att agera "när som helst" och förbehåller sig rätten att vidta "beslutsamma åtgärder" mot överdriven valutavolatilitet.

Yenen handlades senast till 159,93 ¥ per dollar.

Khoon Goh, chef för Asienforskning på ANZ, sa att marknaderna verkar ovilliga att aggressivt testa Bank of Japan inför den amerikanska sysselsättningsrapporten, särskilt efter att myndigheterna visat förnyad vilja att ingripa.

Trots interventionsrisker har investerare under de senaste veckorna byggt upp de största spekulativa korta positionerna mot yenen sedan juli 2024. Analytiker menar att det finns få incitament att avveckla dessa positioner – uppskattade till cirka 9 miljarder dollar – om det inte sker en betydande förändring i Japans ränteutsikter eller ekonomiska tillväxtbana.

Bank of Japan förväntas allmänt höja räntorna senare denna månad då inflationstrycket ökar på grund av högre importkostnader för energi. Marknaderna prisar också in möjligheten av en andra räntehöjning före årets slut.