USD/JPY-paret föll med 0,75 % till cirka 155,80-nivån under den europeiska handeln på tisdagen. Paret är under starkt säljtryck mitt i den breda svagheten i den amerikanska dollarn, i takt med att förväntningarna växer om att Federal Reserve kommer att genomföra djupare räntesänkningar under 2026 än de som signalerades i dess penningpolitiska uttalande från den 17 december.

I skrivande stund låg den amerikanska dollarns index (DXY), som följer dollarn mot sex större valutor, nära en elvaveckorslägsta nivå på cirka 97,85.

CME:s FedWatch-verktyg visade en sannolikhet på 73,8 % att Federal Reserve kommer att sänka räntorna med minst 50 baspunkter nästa år. Detta står i kontrast till Feds punktdiagram som släpptes förra veckan, där beslutsfattarna tillsammans förutspådde att styrräntan skulle falla till 3,4 % från det nuvarande intervallet på 3,50–3,75 %, vilket innebär endast en räntesänkning under 2026.

Duvaktiga förväntningar på Fed har förstärkts av tecken på svaghet på arbetsmarknaden, samt indikationer från en serie nyligen genomförda konsumentprisindexrapporter (KPI) som visar att tullarnas inverkan på inflationen har varit begränsad.

Framöver kommer den preliminära rapporten om bruttonationalprodukten (BNP) för tredje kvartalet att vara nästa viktiga katalysator för dollarrörelser, planerad att släppas klockan 13:30 GMT. Investerare kommer noga att följa uppgifterna för nya signaler om motståndskraften i den nuvarande ekonomiska bakgrunden.

Samtidigt satte yenens överpresterande valutaparet ett betydande tryck efter varningar om potentiell japansk intervention på valutamarknaden. Japans finansminister Satsuki Katayama utfärdade kommentarerna för att stödja valutan mot vad hon beskrev som överdrivna och ensidiga rörelser.

Tidigare under dagen sa Katayama att ”Japan har full frihet att hantera överdrivna rörelser i yenen” och tillade att regeringen skulle vidta ”lämpliga åtgärder mot överdrivna rörelser”.

Silverpriserna steg i den europeiska handeln på tisdagen och fortsatte att stiga för tredje dagen i rad och fortsatte att slå rekordnivåer och nådde 70 dollar per uns för första gången i historien, mitt i stark efterfrågan på vitmetallen, särskilt från detaljhandlare.

Uppgången stöddes också av en svagare amerikansk dollar på valutamarknaderna, tyngd av starka förväntningar om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna två gånger nästa år.

Prisöversikt

Silverpriserna idag: silver steg med 1,4 % till 70,00 dollar per uns, vilket markerar en ny rekordhög nivå, från en öppningsnivå på 69,05 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 68,92 dollar.

Vid måndagens uppgörelse steg silverpriserna med 2,8 %, vilket markerar en andra daglig uppgång i rad och sätter nya rekordnivåer mitt i stark efterfrågan på ädelmetaller.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,2 % på tisdagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och nådde en veckas lägsta nivå. Detta återspeglar fortsatt svaghet i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Som välkänt gör en svagare amerikansk dollar metaller och råvaror till dollarpris mer attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Nedgången kommer mitt i ökad dollarförsäljning inför jul- och nyårshelgerna, och under press från försiktiga kommentarer från vissa tjänstemän vid Federal Reserve som lyfter fram den växande oron över svagheten i de amerikanska arbetsmarknadsindikatorerna.

Amerikanska räntor

Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid mötet i januari 2026 för närvarande på 78 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter är prissatt till 22 %.

Investerare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar under nästa år, medan Federal Reserves prognoser pekar på endast en sänkning med 25 räntepunkter.

USA:s ekonomiska tillväxt

För att omvärdera ovanstående förväntningar väntar investerare senare idag på publiceringen av amerikansk BNP-data för tredje kvartalet, vilken försenades på grund av nedstängningen av den amerikanska regeringen.

Den preliminära BNP-rapporten väntas klockan 13:30 GMT och förväntas visa en tillväxt på 3,2 % under tredje kvartalet, jämfört med 3,8 % tillväxt under andra kvartalet.

Silverutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att köpare fortsätter att se ädelmetaller som ett effektivt verktyg för portföljdiversifiering och värdebevarande, och tillade att han inte tror att guld eller silver har nått sina toppar ännu.

Michael Brown, chefsstrateg på Pepperstone, sa att viss sidledes rörelse kan förekomma under semesterperioden på grund av minskad marknadslikviditet.

Brown tillade att uppgången förväntas återupptas med stark fart när handelsvolymerna återgår till normala nivåer, och noterade att 5 000 dollar är ett naturligt mål för guld nästa år, medan 75 dollar representerar ett långsiktigt mål för silver.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på tisdagen och fortsatte att stiga för tredje dagen i rad och fortsatte att slå rekordnivåer, då de för första gången i historien kraftigt närmade sig handel över 4 500 dollar per uns. Uppgången drevs av stark investeringsefterfrågan på ädelmetallen och stöddes av en nedgång i den amerikanska dollarn på valutamarknaderna.

Denna utveckling kommer i takt med att förväntningarna ökar om att Federal Reserve kommer att sänka amerikanska räntor två gånger nästa år. För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare senare idag på publiceringen av amerikansk ekonomisk tillväxtstatistik för tredje kvartalet.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guld steg med cirka 1,25 % till 4 497,86 dollar per uns, vilket markerar en ny rekordnivå, från en öppningsnivå på 4 443,38 dollar, medan handelsbotten låg på 4 443,38 dollar.

Vid måndagens uppgörelse steg guldpriset med 2,4 %, vilket är den andra dagliga uppgången i rad, efter att ha brutit över nivån på 4 400 dollar per uns för första gången någonsin.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,2 % på tisdagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och nådde en veckas lägsta nivå. Detta återspeglar fortsatt svaghet i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Som välkänt gör en svagare amerikansk dollar guldtackor till dollarpris mer attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Nedgången kommer mitt i ökad dollarförsäljning inför jul- och nyårshelgerna, och under press från försiktiga kommentarer från vissa tjänstemän vid Federal Reserve som lyfter fram en växande oro över svagheten i de amerikanska arbetsmarknadsindikatorerna.

Amerikanska räntor

Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid mötet i januari 2026 för närvarande på 78 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter är prissatt till 22 %.

Investerare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar under nästa år, medan Federal Reserves prognoser pekar på endast en sänkning med 25 räntepunkter.

USA:s ekonomiska tillväxt

För att omvärdera ovanstående förväntningar väntar investerare senare idag på publiceringen av USA:s BNP-data för tredje kvartalet, vilken försenades på grund av nedstängningen av den amerikanska regeringen.

Den preliminära BNP-rapporten väntas klockan 13:30 GMT och förväntas visa en tillväxt på 3,2 % under tredje kvartalet, jämfört med 3,8 % tillväxt under andra kvartalet.

Guldutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att spänningarna mellan USA och Venezuela håller guld i fokus som en säkring mot osäkerhet.

Waterer tillade att guldpriset har ökat kraftigt denna vecka som en del av en bredare förändring i investerarnas positionering, tillsammans med förväntningar om ytterligare sänkningar av de amerikanska räntorna.

Han noterade att köpare fortsätter att se ädelmetaller som ett effektivt verktyg för portföljdiversifiering och värdebevarande, och tillade att han inte tror att guld eller silver har nått sina toppar ännu.

Frank Walbaum, marknadsanalytiker på NAGA, sa att prisvolatiliteten kan intensifieras med tanke på att året närmar sig slutet och likviditeten minskar, och noterade att guld kan förbli särskilt känsligt för geopolitisk utveckling och förändringar i ränteförväntningarna.

Michael Brown, chefsstrateg på Pepperstone, sa att en viss sidledes rörelse kan inträffa under semesterperioden på grund av minskad marknadslikviditet.

Brown tillade att uppgången förväntas återupptas med stark fart när handelsvolymerna återgår till normala nivåer, och noterade att 5 000 dollar är ett naturligt mål för guld nästa år, medan 75 dollar representerar ett långsiktigt mål för silver.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med cirka 12,02 ton på måndagen, vilket är den största dagliga ökningen sedan den 17 oktober. Det totala innehavet uppgår till 1 054,56 ton – den högsta nivån sedan den 23 juni 2022.

Euron steg i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor och fortsatte sina vinster för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn och nådde en veckas högsta, med stöd av fortsatt försäljning av amerikansk valuta på valutamarknaden inför julhelgen.

Den gemensamma valutan fick också stöd av minskande förväntningar om att Europeiska centralbanken kommer att sänka räntorna i februari 2026, särskilt mot bakgrund av de senaste förbättringarna av den ekonomiska aktiviteten i euroområdet, tillsammans med förväntningar om att denna förbättring kommer att fortsätta i takt med att nedåtriskerna minskar.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron steg med 0,2 % mot dollarn till 1,1780 dollar, den högsta nivån på en vecka, från en öppningsnivå på 1,1759 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 1,1753 dollar.

Euron avslutade måndagens handel med en uppgång på 0,45 % mot dollarn, vilket var den första uppgången på fem dagar, mitt i aktiv försäljning av den amerikanska valutan.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,2 % på tisdagen, vilket fördjupade förlusterna för andra handelsdag i rad och nådde en veckas lägsta nivå, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Nedgången kommer mitt i ökad dollarförsäljning inför jul- och nyårshelgerna, och under press från försiktiga kommentarer från vissa tjänstemän på Federal Reserve, som belyste den växande oron över svagheten i de amerikanska arbetsmarknadsindikatorerna.

Europeiska räntor

I linje med förväntningarna behöll Europeiska centralbanken sina styrräntor oförändrade förra veckan på 2,15 %, den lägsta nivån sedan oktober 2022, vilket markerar det fjärde mötet i rad utan förändring.

ECB bekräftade sin databeroende strategi, möte för möte, utan att binda sig till en specifik räntebana, och noterade att nuvarande räntor är lämpliga med tanke på stabil inflation och ekonomisk tillväxt.

ECB-presidenten Christine Lagarde sade att banken fortfarande är i en "god position" och betonade att det finns enighet inom ECB-rådet om att hålla alla alternativ öppna, inklusive möjligheten att höja räntorna om det behövs.

Penningmarknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter av ECB i februari 2026 ligger för närvarande kvar under 10 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare ekonomisk data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt.