Den japanska yenen försvagades i den asiatiska handeln på måndagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket förlängde dess förluster för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och rörde sig ytterligare bort från en tvåveckors högsta nivå i takt med att vinsthemtagningar och korrigerande försäljning fortsatte.

Yenen driver återigen mot sina svagaste nivåer på 40 år, vilket håller investerare fokuserade på de japanska myndigheternas potentiella nästa drag, särskilt efter att centralbankens intervention på valutamarknaden endast utlöste en kort återhämtning av valutan förra torsdagen.

Priset

• USD/JPY steg med mer än 0,35 % på måndagen till ¥161,86, upp från en öppningsnivå på ¥161,26, med en intradagslägsta på ¥161,24.

• Yenen avslutade fredagen ned 0,15 % mot dollarn efter att ha nått en tvåveckors högsta kurs på 160,48 ¥ tidigare under handelsdagen.

• Den japanska valutan steg med 0,25 % mot dollarn förra veckan, vilket var den första veckovisa uppgången sedan maj, med stöd av spekulationer om en intervention från Bank of Japan och svagare än väntad amerikansk sysselsättningsstatistik.

Japanska myndigheter

Den senaste nedgången i yenen har fört valutan tillbaka i rampljuset då den handlas nära sina svagaste nivåer på fyra decennier, vilket förstärker spekulationerna om att japanska myndigheter kan komma att träda in på valutamarknaden igen.

Yenen föll till sin lägsta nivå sedan 1986 på ¥162,84 förra onsdagen, vilket föranledde en intervention från Bank of Japan på torsdagen. Denna rörelse hjälpte valutan att stiga med 0,9 %, den största dagliga uppgången sedan maj.

Synpunkter och analyser

• Analytiker på OCBC tror att interventionsrisker är mer benägna att utlösa perioder av volatilitet och tillfälliga korrigeringar snarare än en varaktig vändning i USD/JPY-trenden.

• De tillade att utan en meningsfull förändring av de ekonomiska fundamenten är det osannolikt att muntliga varningar eller ens direkta ingripanden ensamma kommer att förändra valutaparets bredare riktning.

• Marc Chandler, chefsstrateg på Bannockburn Global Forex, sa att marknaden är fullt medveten om risken för japansk intervention.

• Chandler tillade att aktiviteten på optionsmarknaden fortsätter att visa att vissa stora investerare köper kortfristiga säljoptioner i dollar som en hedge mot sina långa dollarpositioner ifall japanska myndigheter skulle ingripa på valutamarknaden.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med mer än 0,1 % på måndagen, vilket förlängde vinsterna för andra gången i rad. Valutan fortsatte att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå, vilket återspeglade en bredare styrka mot en korg av globala valutor.

Flera analytiker behöll en positiv syn på dollarn och antydde att den skulle kunna öka med blygsamma 2–3 % under andra halvåret 2026.

Investerare fokuserar denna vecka på protokollet från Federal Reserves möte i juni för ytterligare inblick i beslutsfattarnas ränteförväntningar för resten av året.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan vid julimötet ligger fortfarande under 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan för att omvärdera sannolikheten för framtida räntehöjningar.

Guldpriserna steg med mer än 1 % på fredagen och var på väg att redovisa sin första veckovisa uppgång på fem veckor efter att svagare än väntat amerikansk sysselsättningsstatistik fick investerare att dra ner på förväntningarna om ytterligare räntehöjningar från Federal Reserve.

Guldprestanda

Spotguldpriset steg med 1,4 % till 4 179,94 dollar per uns vid 02:35 GMT och nådde sin högsta nivå sedan 23 juni, medan amerikanska guldterminer för leverans i augusti steg med 1,6 % till 4 193,20 dollar per uns.

Ädelmetallen är på väg mot en veckovis uppgång på cirka 2,3 %, den första sedan veckan som slutade den 25 maj, med stöd av svagare förväntningar om en stramare amerikansk penningpolitik efter svagare sysselsättningsdata än väntat.

En svagare amerikansk dollar bidrog också till att stödja guldpriserna, vilket gjorde den dollardenominerade metallen mer attraktiv för innehavare av andra valutor.

Federal Reserve och ränteutsikter

Kelvin Wong, senior marknadsanalytiker på OANDA, sa att marknaderna har börjat omvärdera förväntningarna på amerikanska räntehöjningar för resten av året och första kvartalet nästa år efter att tydligare tecken på en avmattning på den amerikanska arbetsmarknaden framkommit.

Data från det amerikanska arbetsmarknadsdepartementet visade att ekonomin bara skapade 57 000 jobb i juni, vilket är långt ifrån förväntningarna på 110 000.

Efter rapporten sjönk sannolikheten för en räntehöjning i september till cirka 54 %, från 66 % före publiceringen av data, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Högre räntor tynger vanligtvis guld eftersom det är en icke-avkastande tillgång, medan ränteinvesteringar som obligationer blir mer attraktiva.

Trots den senaste återhämtningen varnade Wong för att marknaderna inte helt har uteslutit ytterligare räntehöjningar. Han noterade att om dessa förväntningar kvarstår under årets slut kan guldpriset möta förnyat nedåttryck och potentiellt falla mot 3 500 dollar per uns.

Centralbanker återvänder som köpare

Separat rapporterade World Gold Council att centralbankerna återupptog att öka sina guldreserver i maj, med nettoköp på totalt 41 ton, enligt de senast tillgängliga uppgifterna.

Andra ädelmetaller

Silver steg med 2,3 % till 62,43 dollar per uns, medan platina steg med 2,7 % till 1 660,05 dollar per uns.

Palladium steg också med 1,3 % till 1 284,40 dollar per uns, där alla tre metaller är på väg mot veckovisa uppgångar och handlas på sina högsta nivåer på över en vecka.

Oljepriserna förändrades knappt på fredagen och var på väg mot endast blygsamma veckovisa rörelser, då handlare fortsatt hoppfulla om att fortsatta diplomatiska ansträngningar mellan USA och Iran skulle kunna leda till ett varaktigt avtal.

Brent-råolja-terminskontrakten sjönk med 8 cent, eller 0,11 %, till 71,72 dollar per fat vid 01:09 GMT, medan amerikanska West Texas Intermediate-råolja-terminskontrakt sjönk med 22 cent, eller 0,32 %, till 68,47 dollar per fat.

För veckan sjönk både Brent och WTI med cirka 0,3 %.

De amerikanska marknaderna är stängda på fredag på grund av självständighetsdagen.

Båda referenskontrakten föll på torsdagen till sina lägsta nivåer sedan före utbrottet av den amerikansk-israeliska konflikten med Iran i slutet av februari.

Analytiker på Commerzbank sade att oljepriserna fortfarande är under press i takt med att investerare blir alltmer optimistiska om att Hormuzsundet kan öppnas helt igen, med stöd av pågående fredssamtal mellan Washington och Teheran.

Samtidigt sa analytiker på Citi att förhandlingarna fortfarande är sköra men fortsätter att gå framåt trots olösta meningsskiljaktigheter om sjöfartshantering och transitavgifter i Hormuzsundet.

De tillade:

"Vi förväntar oss att samförståndsavtalet kommer att finnas kvar, inte för att förtroendet plötsligt har etablerats, utan för att incitamenten för endera sidan att bryta mot avtalet verkar begränsade."

Viss sjöfartsaktivitet genom Hormuzsundet har redan återupptagits enligt det ursprungliga avtalet mellan USA och Iran. Osäkerheten kvarstår dock efter att de två sidorna utbytte attacker tidigare i veckan efter en iransk attack mot ett handelsfartyg.

Gulfproducenter ökar produktionen

I takt med att förväntningarna om en bredare återhämtning av oljeexporten ökar, ökar producenterna i Gulfstaterna produktionen.

Kuwaits råoljeproduktion steg till 1,65 miljoner fat per dag i juni från 580 000 fat per dag i maj, enligt en källa med insyn i saken som talat med Reuters.

Dessutom har fem mycket stora råoljefartyg som transporterar ungefär 10 miljoner fat saudisk olja passerat genom Hormuzsundet, medan Saudi Aramco ändrade en del av sin prisstrategi mot spotförsäljning istället för långsiktiga kontrakt i ett försök att påskynda försäljningen till asiatiska marknader, enligt sjöfartsdata och handelskällor.

Tamas Varga, analytiker på PVM, sa att en varaktig återhämtning av oljepriserna kommer att bero på marknadens förmåga att absorbera råolja som för närvarande lagras i tankfartyg och lagringsanläggningar, samt om högre produktion helt kan kompensera för volymer som rör sig genom Hormuzsundet.

I takt med att utbudsförhållandena förbättrats har oljemarknadens struktur skiftat från backwardation till contango, vilket signalerar minskad oro för framtida utbudsbrister.

Skillnaden mellan spotpriserna på Brent och sexmånadersterminskontraktet blev negativ den 1 juli för första gången i år, vilket indikerar en mer gynnsam utsikt för den globala oljeförsörjningen.

Det brittiska pundet är på väg att notera sin största veckovisa vinst mot den amerikanska dollarn på nästan 12 veckor, med stöd av minskad politisk oro i Storbritannien och en svagare dollar efter svagare än väntad amerikansk arbetsmarknadsstatistik.

Pundet steg med 0,1 % till 1,3357 dollar, vilket ger en veckovis uppgång på 1,2 %, den starkaste utvecklingen sedan början av april. Detta kom samtidigt som dollarn försvagades efter att data visade att den amerikanska ekonomin skapade färre jobb än väntat i juni, vilket minskade marknadens förväntningar på ytterligare höjningar av räntan från Federal Reserve.

De brittiska marknaderna hade nyligen varit oroliga efter att Andy Burnham, den enda Labourpartiets figur som offentligt deklarerat sin avsikt att efterträda den avgående premiärministern Keir Starmer, fick stöd i ledarskapskampen.

Burnham hade tidigare argumenterat för att Storbritannien borde gå bortom vad han beskrev som ett överdrivet beroende av obligationsmarknaderna, vilket väckte oro bland vissa investerare om att han skulle kunna överge regeringens åtagande om finanspolitisk disciplin.

Marknadsstämningen förbättrades dock efter att Burnham bekräftade sitt stöd för det nuvarande finanspolitiska ramverket, inklusive finansiering av dagliga utgifter genom skatteintäkter och minskning av den offentliga skulden som andel av bruttonationalprodukten.

Karl Steiner, forskningschef på SEB, sa:

"En del av den politiska riskpremien lämnar pundet, vilket bidrar till att stödja valutan."

Mot euron sjönk pundet något till 85,73 pence efter att ha nått sin starkaste nivå mot den gemensamma valutan på ett år på torsdagen vid 85,47 pence.

Bank of England är fortsatt i fokus

Marknaderna fortsätter att tillskriva en högre sannolikhet till en räntehöjning från Bank of England än en räntesänkning i år, trots att spänningarna med Iran har minskat och oljeflödena från Mellanöstern gradvis återhämtat sig.

Catherine Mann, medlem i Bank of Englands penningpolitiska kommitté, sade på torsdagen att förbättrade finansiella förhållanden sedan bankens junimöte skulle spela en viktig roll i hennes beslut vid penningpolitiska mötet i juli.

Mann tillade att hon skulle vara beredd att rösta för en räntehöjning om högre inflationsförväntningar efter konflikten mellan USA och Iran minskade sannolikheten för att inflationen återgår till centralbankens mål på 2 %.

Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sa att Mann verkade villig att inta en "förebyggande" strategi genom att höja räntorna om den ekonomiska statistiken under andra halvan av 2026 gjorde inflationen besviken.

Enligt Kong gav dessa kommentarer ytterligare stöd för det brittiska pundet.

Penningmarknadsterminer innebär för närvarande ungefär 70 % sannolikhet för en räntehöjning från Bank of England vid årets slut. Innan konflikten i Mellanöstern utbröt hade marknaderna förväntat sig att centralbanken skulle sänka räntorna två gånger under 2026.